Файл: Акции и их характеристика.ppt

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации

Под акцией понимается ценная бумага, которая выпускается акционерным обществом при его создании, при преобразовании предприятия в акционерное общество, а также для мобилизации денежных средств при увеличении уставного капитала.
Таким образом, акция свидетельствует о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества. Определение акции дается в ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

Для эмитента выпуск акций привлекателен по следующим причинам:
акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка акций в этом случае рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций.
выплата дивидендов не гарантируется.
размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от размера прибыли. Даже если прибыль и имеется, акционерное общество может всю прибыль направлять на развитие общества и дивидендов не выплачивать

Для инвестора приобретение акций привлекательно по следующим причинам:
акционер имеет возможность принять участие в управлении обществом, приобретая право голоса при приобретении голосующих акций.
инвестор имеет право на доход, т.е. на получение чистой прибыли общества в форме дивидендов.
может произойти прирост капитала инвестора, связанный с возможным ростом цены акций на рынке.
инвестор имеет преимущественное право при приобретении новых выпусков акций.
возможны дополнительные льготы, которые акционерное общество предоставляет инвесторам. Они приобретают форму скидок при приобретении продукции АО и т.п.
инвестор имеет право на часть имущества АО, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми кредиторами

Акция должна иметь обязательные реквизиты:
фирменное наименование АО и его местонахождение;
наименование ценной бумаги – акция;
порядковый номер;
дата выпуска;
номинальная стоимость;

имя держателя;
размер уставного фонда на день выпуска акций;
количество выпускаемых акций;
срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда (для привилегированных акций);
подпись председателя правления АО;
место печати, предприятие-изготовитель ценных бумаг.
Также возможно указание наименования регистратора

По типу отражения в уставе АО акции можно разделить на размещенные и объявленные.
Размещенными называются акции, которые уже приобретены акционерами.
Объявленные акции – это акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям

В зависимости от объема прав акции делятся на обыкновенные и привилегированные (преференциальные)
Согласно ФЗ «Об АО» номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества

КЛАССИФИКАЦИЯ АКЦИЙ.

Предусмотрен выпуск двух типов привилегированных акций: кумулятивных и конвертируемых.
Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии.
Владелец кумулятивной привилегированной акции получает право голоса на тот период, в течение которого он не получает дивиденд и теряет это право с момента выплаты всех накопленных по указанной акции дивидендов в полном размере.
При выпуске конвертируемых акций определяются возможности и условия конвертации таких акций в обыкновенные или привилегированные акции иных типов.
Устав может наделить владельца привилегированной акции правом голоса на общем собрании акционеров, при этом количество голосов должно соответствовать тому количеству обыкновенных акций, на которые обменивается принадлежащая ему привилегированная акция

АО может выпустить привилегированные акции с долей участия. Такие акции дают право ее владельцу не только на фиксированный дивиденд, установленный при выпуске, но и на дополнительный дивиденд, если дивиденд по обыкновенным акциям по итогам года его превысит.
Существуют привилегированные акции с плавающей ставкой дивиденда,

ориентированной на доходность каких-либо общепризнанных ценных бумаг (например, доходность по государственным ценным бумагам).
Могут выпускаться гарантированные привилегированные акции. Такие акции выпускаются дочерними предприятиями. В этом случае, дивиденд гарантируется репутацией вышестоящей организации

КЛАССИФИКАЦИЯ АКЦИЙ

Акций можно классифицировать по их принципам и дополнительным свойствам (присвоенных им в особых случаях).
Классификация акций по принципу гарантированности получения дивидендов. По этому принципу они делятся на обыкновенные и привилегированные.
Классификация акций по принципу принадлежности владельцу. По этому принципу они делятся на именные и на предъявителя.
Классификация акций по преференциальным принципам. По этому принципу они делятся на акции с правом и золотые акции.
Классификация акций по форме выпуска. По этому принципу они делятся на наличные (документарные, бумажные, материальные) и бездокументарные.
По моменту эмиссии
По эмитентам

СВОЙСТВА АКЦИЙ

Акция обладает инвестиционными, эмиссионными, фундаментальными и спекулятивными свойствами.
К инвестиционным свойствам относятся: регулирующее, ликвидность и доходность.
Важным свойством акции является ликвидность - возможность быстро и без потерь продать ее по разумной, реальной рыночной цене.
Доходность - это отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии), к инвестициям в нее. Обычно выражается в процентах.
Эмиссионные свойства акции задаются: условиями выпуска, учредительными документами и действующим законодательством. К ним относятся: обозначения выпуска, серии, номера, условия и особенности выпуска, размещения и обращения, статуса и другие.

СВОЙСТВА АКЦИЙ

К фундаментальным свойствам акций относятся:
1. Передача прав собственности ее обладателю (с возможностью участия в управлении).
2. Бессрочность - акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество.
3. Возможность получения дивидендов и части имущества при ликвидации акционерного общества.

4. Ограниченная ответственность — акционер не отвечает по обязательствам компании и не может потерять больше того, что вложил.
5. Неделимость – совместное деление акции не рассматривается как деление между собственниками, т.е. все собственники рассматриваются как одно лицо.
6. Дробление и консолидация – возможность деления крупной акции на несколько штук меньшего номинала или, наоборот, образования из нескольких акций одной более дорогого номинала, но той же категории и типа.
Спекулятивные свойства - это способность приносить спекулятивную прибыль. Особенность акций российских эмитентов – пониженные инвестиционные свойства и повышенные спекулятивные.

ДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ

Доходными считаются такие вложения в акции, которые способны обеспечить доход выше среднерыночного.
При этом доход может принести акция, которая, обращаясь на фондовом рынке, интересует в основном портфельного инвестора. Составляющими этого дохода будут дивиденды и рост курсовой стоимости

ДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ

Факторами, определяющими размер дивиденда, являются:
условия его выплаты,
масса чистой прибыли,
пропорции его распределения, что зависит от решения совета директоров и общего собрания акционеров.
После реализации акции ее держатель может получить вторую составляющую совокупного дохода – прирост курсовой стоимости.
Количественно это обозначается как доход, равный разнице между ценой покупки акции (Ц) и ценой продажи (Ц1).

ДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ

Основные факторы, влияющие на доходность акций следующие:
размер дивидендных выплат (производная величина от чистой прибыли и пропорции ее распределения);
колебания рыночных цен;
уровень инфляции;
налоговый климат

ВИДЫ АКЦИЙ:

По типу акционерного общества

Акции публичных
компаний

Акции не публичных
компаний

Могут продаваться без согласия других акционеров общества.
Выпускаются в форме открытой и закрытой эмиссии

Акционеры имеют преимущественное право на приобретение. Выпускаются только в форме закрытой эмиссии

ВИДЫ АКЦИЙ:

Виды акций:

ГЛАВНЫЕ ВЫВОДЫ

Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала, она относится к долевым инвестиционным ценным бумагам. Акция это эмиссионная ценная бумага, эмитентом которой может выступать только акционерное общество. Она

является титулом собственности, не имеет срока существования, для нее характерна ограниченная ответственность и неделимость, акции могут консолидироваться и расщепляться. Акции могут быть различных видов и типов.
Акции приносят доход инвестору как разовый при продаже, так и негарантированный регулярный в виде дивидендов.
Доходность акции представляет собой расчетный относительный показатель, характеризующий отношение полученного дохода к затратам акционера при ее приобретении.
Принимая решение об инвестировании денежных средств в те или иные акции, необходимо сравнивать их стоимостные оценки и инвестиционные характеристики

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ.
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "Об акционерных обществах"
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/
3. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 08.12.2020)
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/79e65f10af926216db27981f82e70e4bdd9802f2/
4. Ценная бумага
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%B1%D1%83%D0%BC%D0%B0%D0%B3%D0%B0
5. Алексеев, М.Ю. Рынок ценных бумаг / М.Ю. Алексеев. - М.: Финансы и статистика, 2016.
6. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: энциклопедический словарь / В.А. Галанов. – Минск: Право и экономика, 2016.
7. Запорожан А.С. Все об акциях / Запорожан, А.С. - М.: СПб: Питер, 2016.