ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 07.11.2023
Просмотров: 21
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ВОПРОС № 2 Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на нефть
| А) высокая |
| Б) средняя |
| С) низкая |
| D) отсутствует |
ВОПРОС № 3. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на металлы
| А) высокая |
| Б) средняя |
| С) низкая |
| D) отсутствует |
ВОПРОС № 4. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на электричество
| А) высокая |
| Б) средняя |
| С) низкая |
| D) отсутствует |
ВОПРОС № 5. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на сахар, зерно
| А) высокая |
| Б) средняя |
| С) низкая |
| D) отсутствует |
ВОПРОС № 6 Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от уровня процентных ставок
| А) высокая |
| Б) средняя |
| С) низкая |
| D) отсутствует |
ВОПРОС № 7 Если у вашей компании есть кредиторская задолженность в иностранной валюте, основная часть этой КЗ имеет срок погашения
|
|
|
|
|
ВОПРОС № 8 Если у вашей компании есть дебиторская задолженность в иностранной валюте, основная часть этой ДЗ имеет срок погашения
|
|
|
|
|
ВОПРОС № 9. Выставляет ли банк-партнер вашей компании какие-либо условия при выдаче кредита
|
|
|
На основании полученных ответов сделайте вывод о целесообразности хеджирования рисков ухудшения экономической конъюнктуры.
Предложите и обоснуйте механизм хеджирования рисков, в том числе:
- инструменты
- рынки
- сроки
- объемы
Рассчитайте расходы на операции хеджирования.
Оцените эффективность этих операций.
Опишите возможные риски операций хеджирования.
Моя компания не зависит от валютных рисков, так как не работает с валютой.
Для обеспечения управления рисками заключается договор не относительно самой сделки, а относительно обязательств по данному активу – дериватив. У дериватива есть ряд особенностей:
• цель дериватива – не реализация актива, а хеджирование риска;
• в отличие от обычного договора, дериватив является формальностью;
• это разновидность ценной бумаги, он может быть реализован сам по себе безотносительно к активу (одной стороной или же обеими);
• цена дериватива необязательно должна быть привязана к цене базового актива, хотя обычно меняется вместе с ней;
• покупатели и продавцы деривативов необязательно могут быть владельцами самого актива;
• можно заключить дериватив не только на базовый актив, но и на другой дериватив (например, опцион на форвардную сделку);
• расчеты по деривативам делаются в будущем времени.
Задание 11 (видеолекции 8-12). Охарактеризуйте зависимость вашей компании от колебаний процентных ставок. Для этого вам необходимо ответить на следующие вопросы:
- рассчитайте отношение чистой открытой валютной позиции к капиталу компании, в %
- какова доля внешних займов и кредитов на срок до 1 года в общей структуре задолженности вашей компании
- какова доля внешних займов и кредитов на срок 1-3 года в общей структуре задолженности вашей компании
- какова доля внешних займов и кредитов на срок более 3 лет в общей структуре задолженности вашей компании
- какова доля займов и кредитов, предоставленных по плавающей процентной ставке, в общем объеме задолженности вашей компании
Оцените необходимость хеджирования компании от колебаний процентных ставок.
Предложите механизм хеджирования компании от колебаний процентных ставок, включающий:
- рынки
- инструменты
- сроки хеджирования
- размер хеджируемой позиции.
Рассчитайте эффективность операций хеджирования.
Отношение чистой открытой валютной позиции к капиталу характеризует подверженность банка валютному риску и показывает несоответствие валютных позиций по активам и обязательствам, поэтому чем выше значение показателя, тем выше уровень валютного риска. Ниже, в таблице представлена структура собственного капитала организации:
| Год | Собственный капитал (тыс. руб./%) | Собственные акции | Эмисси-онный Фонд (тыс.руб./%) | Резервный фонд (тыс. руб./%) | Переоценка осн-х ср. и нем. активов (тыс. руб./%) | Нераспределенная прибыль (тыс.руб./%) | Неиспользованная прибыль (тыс.руб./%) | Всего собственных средств (тыс.руб./%) |
| 2015 | 229,8/ 0,793 | 0 | 10642,35/ 22,82 | 27,99/ 0,122 | 1748,22 /7,5 | 9350,97 /40,11 | 1140,97/ 4,89 | 23312,85/ 100 |
| 2016 | 229,8 /0,471 | 0 | 10642,35/ 21,81 | 27,99/ 0,122 | 1777,85 /7,3 | 10246,91 /41,98 | 1147,30/ 4,7 | 24406,05/ 100 |
| 2017 | 259,8/ 0,461 | 0 | 12202,35/ 21,66 | 27,99/ 0,092 | 171,31/ 7,71 | 11162,58/39,63 | 2026,24/ 7,2 | 28164,72/ 100 |
В структуре собственного капитала есть статьи баланса «Нераспределенная прибыль» и «Эмиссионный фонд», они были неизменны в течении нескольких лет и увеличились в 2017 году. Так же прослеживается рост по статье «Неиспользованная прибыль» за отчетный период. Показатель нераспределенной прибыли был снижен за этот период времени. Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что все показатели в совокупности в разной степени повлияли на увеличение собственных средств в 2017 году на 20,8% в сравнении с 2015г.
Эффективность операций хеджирования рассчитывается делением разницы фактического и минимально приемлемого результата на разницу планируемого и минимально приемлемого результата.
Формула при этом выглядит следующим образом:
Эффективность хеджирования = (R – Min) / (T – Min),
где R — фактический финансовый результат,
Т — планируемый результат,
Min — минимально приемлемый финансовый результат.
Компания планирует выручить от проведения сделки 500 млн руб., при этом задается минимально приемлемый результат в 450 млн руб., который представляет собой уровень безубыточности сделки. Фактический результат определен в размере 525 млн руб., в таком случае эффективность хеджирования составит (510 – 450) / (500 – 450) = 120 %.