Добавлен: 17.06.2023
Просмотров: 24
Скачиваний: 3
Банк России не устанавливает каких-либо целевых ориентиров по уровню валютного курса рубля и не препятствует формированию тенденций в его динамике, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса, что обеспечивает возможность проведения более действенной денежно-кредитной политики, направленной на поддержание ценовой стабильности, а также способствует адаптации экономики к изменениям внешних условий и увеличивает ее устойчивость к влиянию внешних факторов.
Для достижения цели по инфляции Банк России использует систему инструментов денежно-кредитной политики, основным параметром которой является ключевая ставка Банка России. Решения об уровне ключевой ставки, а также других параметрах денежно-кредитной политики на регулярной основе принимает Совет директоров Банка России. Банк России, как и большинство центральных банков, реализующих денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, самостоятельно определяет, каким образом будет достигаться цель по инфляции и какие должны применяться инструменты.
Изменение процентных ставок Банка России оказывает влияние на формирование краткосрочных процентных ставок денежного рынка, изменение которых, в свою очередь, передается в динамику более долгосрочных процентных ставок в экономике (в частности, по кредитам и депозитам банков) и широкого круга других финансовых переменных, в том числе валютных курсов. Изменение денежно-кредитных и финансовых показателей воздействует на принятие решений домохозяйств и предприятий относительно потребления, сбережения и инвестиций. Таким образом, изменение ключевой ставки денежно-кредитной политики влияет на динамику цен и экономическую активность.
Влияние денежно-кредитной политики на экономику распределено во времени, для его полной реализации требуется относительно длительный период. С учетом этого Банк России принимает решения по денежно-кредитной политике на основе прогноза развития экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном горизонте, а также учитывает возможные риски для экономического роста и финансовой стабильности. Основные параметры макроэкономического прогноза Банка России раскрываются на регулярной основе в ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике Банка России, а также в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики.
Глава 2. Динамика изменения денежной массы (М2) в РФ за последние 10 лет.
Центральный банк Российской Федерации на регулярной основе ведет отчетность о состоянии и изменении денежных масс в стране, ниже приведен возрастающий график изменения количества наличных денег в обращении (рис. 1)
(Рис. 1. Изменение количества наличных денег в обращении за 2008 г.)
На данном графике видимое изменение в сторону возрастания эмиссии денег составляет 824.1 млрд рублей, процентное изменение от 01.07.2007 по 01.07.2008 составило приблизительно 25.26%. Количество денег на середину 2007г. составило 2361.2 млрд рублей. На середину 2008 – 4085.3 млрд. руб. Общий рост наличных денег в обращении может быть связан непосредственно с экономическим кризисом начавшимся в 2008 году. Точка экстремума выпуска наличных денег приходится на начало года - это связано с тем, что ЦБ РФ кратковременно увеличивает выпуск денежных знаков в преддверии общероссийского праздника – Нового Года.
На втором графике (рис. 2.) отображается изменение денежной массы выпущенной в обращение с 1.07.2008. по 01.08.2009.
(Рис. 2. Изменение количества наличных денег в обращении за 2009 г.)
В середине 2008 года количество наличных денег составляло 4085.3 млрд. руб. и 3916.7 млрд. руб. на середину 2009 года. Общее изменение количества билетов Банка России в обращении за год составило: -461.4 млрд. рублей, что в процентном соотношении равно: -10.53%.
Сокращение денежных средств в оборотах страны связанно, вероятно, с угасанием финансового кризиса в Российской Федерации, соответственно, часть из них была изъята из обращения. Благодаря своевременному применению инструментов по снижению дефляции Центральному Банку Российской Федерации ненадолго удалось, пускай и искусственно, укрепить позицию рубля в валютной корзине.
На третьем графике (рис. 3.) отображается изменение денежной массы выпущенной в обращение с 1.07.2009. по 01.08.2010.
(Рис. 3. Изменение количества наличных денег в обращении за 2010 г.)
В середине 2009 года суммарное количество денежных средств в России составило 3916,7 млрд рублей, а в середине 2010 – 4837.7 млрд рублей. Изменение составило 921 млрд. руб. Процентное изменение составило: 23.51%.
Исходя из этого о причинах изменения можно сказать следующее: Центральный Банк Российской Федерации стал активно инвестировать денежные средства в банковскую систему, что привело к понижению процентных ставок на рынке кредитования, соответственно у населения стало больше возможностей к получению кредита, и следственно, этим самым и произошло увеличение денежных средств, которыми в свободном доступе могли распределиться между гражданами. В зависимости от этого импортные товары стали заметно дорожать в цене, и, таким образом, уровень инфляции вырос.
На четвертом графике (рис. 4) отображается изменение денежной массы выпущенной в обращение за период 01.07.2010 по 01.07.2011 г.
(Рис 4. Изменение количества наличных денег в обращении за 2011 г.)
В середине 2010 года количество наличных денежных средств составило 4837.7 млрд. руб, а в середине 2011 г. – 5797.4 млрд. руб. Изменение составило 959.7 млрд. рублей. В процентном соотношении изменение составило 19.83%.
Общая сумма банковских вкладов физических лиц на 1 января 2011 г. составила 22,1% ВВП, увеличившись за прошлый год на 3 п. п.
Активные темпы роста малого и среднего бизнеса и увеличение предложения на рынке товаров и услуг вынуждает Центральный Банк Российской Федерации выпускать всё больше наличных денежных средств в обращение. Финансирование крупных банков так же сказывается на росте объемов выпускаемой денежной массы в стране. Несмотря на то, что количество денежных средств в стране становится все больше, цены на прилавках магазинов продолжают расти независимо от формального уровня инфляции, о котором говорит Центральный Банк, это говорит о неэффективном курсе развития экономики, который был задан органами правления.
На пятом графике (рис. 5.) отображется изменение денежной массы выпущенной в обращение за период 01.07.2011 по 01.07.2012 г.
(Рис 5. Изменение количества наличных денег в обращении за 2012 г.)
В середине 2011 года количество наличных денежных средств составило 5797.4 млрд. руб, а в середине 2012 г. – 6820.3 млрд. руб. Изменение составило 1122.9 млрд. руб. В процентном соотношении изменение составило 19.36%. Тем временем Центральный Банк продолжает активную эмиссию наличных денежных средств, выпуская в обращение все больше и больше банкнот. Экономика испытывает замедление, хотя и показывает положительную динамику роста. Такое положение характеризуется «послестрессовым» состоянием финансовой системы, и несмотря на то, что государство остается одним из лидеров во многих отрослях производства и добычи ресурсов, - экономику Российской Федерации принято считать отстающей т.к. показатели динамики роста слишком низки от показателей лучших мировых экономик других развитых стран.
На шестом графике (рис. 6.) отображается изменение денежной массы выпущенной в обращение за период с 01.07. 2012 г по 01.07.2013 г.
(Рис. 6. Изменение количества наличных денег в обращении за 2013 г.)
В середине 2012 года количество выпущенных наличных денежных средств составило 6902.8 млрд. руб., а в середине 2013 года – 7430.9 млрд. руб. Изменение составило 528.1 млрд рублей. В процентном соотношении изменение составило 7.65%.
За период с 2012 по 2013 год темп роста денежной массы в стране сократился на 11.71%. В дальнейшем за период с 2013 г. по 2015 г. рост денежной массы составил примерно 6.2%, а на начало 2016 года показатель и вовсе начал иметь тенденцию к снижению приблизительно на 4 процентных пункта. Центральный Банк начинает вести активную политику «зачистки» банковского сектора, многие, в том числе и крупные банки подверглись либо санации, либо отзыву лицензии. В конечном счете доля депозитов и сбережений населения сократилась т.к. не все вкладчики успели извлечь денежные средства из закрывающихся банков. Компенсировать подобные риски помогло агентство по страхованию вкладов, возвращая вкладчикам до 1400000 рублей вложенных ими денежных средств. К сожалению, не все денежные средства вернулись населению.
Для более наглядного рассмотрения структуры денежной массы М2, привлеченные в депозиты предлагается рассмотреть рисунок 7.
Структура денежной массы М2
Депозиты населения 16.562 млрд. руб
Депозиты нефин. и фин организаций – 11.785 млрд. руб.
Наличные деньги (М0) – 7 297 млрд. руб.
(Рис. 7. Структура денежной массы М2)
На середину 2016 года, согласно данным Центрального Банка Российской Федерации, депозиты населения составили 46,47% от общего количества денежных средств выпущенных в обращение. В сравнение с 2015-м годом количество депозитов возросло на 16,3%, несмотря на то, что ставка рефинансирования несколько снизилась банки предлагали довольно выгодные условия по рублевым депозитам, процентная ставка на тот момент составляла примерно 7-8% годовых.
По состоянию на 2017 год количество депозитов населения составило 18 800 млрд. руб., что составляет 47.49% от общей денежной массы выпущенной в обращение в стране. Депозиты нефин. и финансовых организаций составили 32.15% в общей структуре денежных средств. Большое количество депозитов обусловлено менталитетом народа страны, многие люди опасаются за свои сбережения в связи с нестабильной экономической ситуацией. Многие люди предпочитают хранить свои сбережения в валюте, что связанно с недавними событиями на валютном рынке, когда доллар едва не перескочил психологическую отметку – 100 руб. за банкноту. Банки стараются придумывать все более выгодные и изощренные способы привлечь депозитные средства в структуру собственных пассивов путем изменения старых и придумывания новых условий по вкладам. На рынке валютных вкладов в нашей стране ситуация неоднозначная несмотря на то, что спрос на валютные депозиты довольно велик, банки пытаются отгородиться от подобного рода продуктов, предлагая очень низкую и невыгодную процентную ставку.
По состоянию на 01.06.2018 г. структура денежной массы М2 выглядит следующим образом: депозиты населения составили 21 288 млрд. руб. (49.21% от общего объема денежных средств в обращении). Депозиты нефин. и финансовых организаций составили 13.196 млрд. руб. (30.51% от общего объема денежных средств в обращении).
На сегодняшний день ключевая ставка равна 7.25%. Банки, с недавних пор, снизили проценты по депозитам в среднем на 0.5 п.п. тем не менее вкладчикам приходится размещать свои денежные средства во вклады т.к. это обеспечит, пускай и не полную, но защиту от инфляции.
Заключение
Центральный Банк Российской Федерации, являясь главным регулятором банковской системы, имеет непосредственное влияние на финансовую структуру и экономическую продуктивность государства. Используя широкий арсенал инструментов по воздействию на ключевые экономические показатели, такие как инфляция, дефляция, курс валюты, количество денежных средств в обращении, изменение ключевой ставки и др. он влияет на ситуацию в экономике в целом, разумеется, в разрезе внутренних дел страны.
В ходе проведения денежной кредитной политики Центральный Банк, взвешивая риски и опираясь на экономические прогнозы устанавливает ключевую ставку, диктуя условия привлечения и размещения денежных средств для всей банковской системы. От этого может зависеть количество денежных средств в обращении государства, количество денежных средств, выдаваемых населению и количество денежных средств, размещенных населением в банковский депозит. Таким образом он действует в интересах государственной власти и при этом исполняет одну из основных своих функций – укрепление курса национальной валюты.
На данный момент Центральный Банк, по всей видимости, пытается удержать баланс между количеством выдаваемых кредитов и привлеченных денежных средств в депозиты. Сейчас, опираясь на анализ предложения на рынке кредитов и депозитов среди крупных банков, можно сказать, что средняя процентная ставка составляет примерно 11.9% годовых, в то время как по депозитам ставка – 6.7-7% годовых.
Сегодня в общей структуре денежных средств преобладают сбережения населения, - порядка 40% денежных средств принадлежит непосредственно вкладчикам.
Список использованной литературы
- Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 23.04.2018) « О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)
- Федеральный закон от 13.07.2015 N 222 ФЗ о деятельности кредитных рейтинговых агенств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1. ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации.
- Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 23.05.2018) « О банках и банковской деятельности» (с изм. Доп., вступ. В силу с 30.06.2018)
- Правовой интернет-сайт «Консультант Плюс» (http://www.consultant.ru/)
- Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации (https://www.cbr.ru/)
- Отчетность департамента денежного обращения на сайте Центрального Банка России (http://www.cbr.ru/Bank-notes_coins/nal/)
- Отчетность департамента денежного обращения агрегата М2 на сайте Центрального Банка России (www.cbr.ru/statistics)
- Учебный материал «Банковское дело» профессора О.И. Лаврушина (2016 г.)