Файл: Общие особенности кадровой стратегии организаций бюджетной сферы (Объект оценки - бизнес).pdf

Таблица 2.3

Вертикальный анализ баланса за 2015 г., тыс.руб

На основании данных, приведённых в таблицах 2.2 и 2.3 можно выполнить расчёт показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия за 2 года(табл.2.4). В качестве инструментария финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями для выявления динамики развития.

Большинство методик анализа финансово- экономического состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

1.Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия.

Характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными сред­ствами.

К-т абсолютной ликвидности= Ден.ср-ва + Краткосрочные вложения/ краткосрочная задолженность.

Предприятие считается платежеспособным, если коэффициент равен 0,2 — 0,25. Постоянное снижение коэффициента ликвидности означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по аналогичным предприятиям.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0

2. Показатели финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют сте­пень защищенности привлеченного капитала:

Коэффициент собственности= собственные средства/ имущество предприятия ( не ниже 0,7)

Доля заёмных средств= сумма обязательств предприятия/ имущество предприятия ( не выше 0,3)

Соотношение заёмных и собственных средств= сумма обязательств/ собственные средства ( не выше 1)

3. Показатели рентабельности.

Рентабельность имущества предприятия= чистая прибыль/ средняя величина активов х 100

Рентабельность собственных средств = чистая прибыль/ средняя стоимость собств. средств х 100

Рентабельность произв. фондов= валовая прибыль/ средн. ст-ть произв фондов Х 100

Норма балансовой прибыли= валовая прибыль / чистый объём продаж х 100

Чистая норма прибыли = чистая прибыль/ чистый объём продаж х 100

В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой). Экономический смысл его — отражение удельного веса чистой прибыли в каждом рубле оборота

4.Показатели деловой активности

К-т оборачиваемости капиталла= выручка от реализации/итог баланса

К-т оборачиваемости собств.средств= выручка от реализации/ собствен. средства

К-т оборачиваемости дебиторской задолженности= выручка от реализации/ средняя дебиторская задолженность за период, а также к-т оборачиваемости оборотных активов и к-т обрачиваемости банковских активов

Так, в большинстве стран с рыночной экономикой нормативом оборачиваемости запасов явля­ются 3 оборота, т.е. примерно 122 дня, нормативом оборачи­ваемости дебиторской задолженности — 4,9 или примерно 73 дня.

Таблица 2.4

Показатели, характеризующие финансово - экономическое состояние предприятия .

Как видно из таблицы 2.3, общая стоимость имущества «Хабаровскэнергосбыт» на конец года составила 4329 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с началом года в 4 раза. Имущество представлено в общей части оборотными активами. Их сумма выросла с 1008тыс. руб. до 4284тыс. руб.

Внеоборотные средства снизились на 4 тыс. руб. Повышение мобильных средств произошло за счет повышения доли запасов в 2014 году в 6 раз. Для «Хабаровскэнергосбыт» это очень положительный фактор, так как означает, что в связи с конкуренцией, повысилась покупательная способность населения, возросла себестоимость продукции.

Положительной тенденцией в изменении структуры оборотных средств является отсутствие на протяжение всего исследуемого периода долгосрочной дебиторской задолженности. Этот фактор положителен, так как эта задолженность может перерасти в просроченную, и на предприятии будет недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д.

2.9.Имущественный (затратный) подход

Метод стоимости чистых активов основан на анализе активов компании и является индикатором финансового состояния организации на дату оценки. Информационной базой метода чистых активов является бухгалтерский баланс предприятия. Оценщик проводит анализ и корректировку всех статей ежеквартального баланса на последнюю отчетную дату для определения рыночной стоимости имеющихся активов.

Стоимость предприятия = Рыночная стоимость активов - долговые обязательства.

Процедура оценки рыночной стоимости предприятия методом чистых активов:

а) Оценивается рыночная стоимость недвижимого имущества предприятия.

б) Определяется стоимость движимого имущества предприятий.

в) Выявляются и оцениваются нематериальные активы.

г) Определяется рыночная стоимость краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.

д) Определяется рыночная стоимость материально-производственных запасов.

е) Оценивается дебиторская задолжность.

Эта методика расчета стоимости предприятия соответствует международным принципам бухгалтерского учета. Алгоритм расчета дан в «Порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», утвержденном приказом МФ РФ от 5 августа 1996 г. № 71.

Таблица 2.5

Состав недвижимости.

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат для восстановления , замещения объекта оценки, с учетом износа. В рамках затратного подхода применяется какой-либо метод оценки недвижимости.

Определение восстановительной стоимости зданий

При определении восстановительной стоимости зданий и части сооружений использованы удельные стоимостные показатели в уровне сметных цен 1984 года на единицу объема или площади. Индексы представляют собой отношение стоимости продукции или ресурсов в текущем уровне цен к стоимости в базисном уровне цен. Базисный уровень - стоимость в уровне сметных норм и цен, введенных с 01.01.84 г. и 01.01.91 г.

Таблица 2.6

Определение восстановительной стоимости склада S=110м²

В показателе восстановительной стоимости следует учесть НДС и прибыль предпринимателя, которую можно определить экспертно.

Таблица 2.7

Определение рыночной стоимости склада

Рыночная стоимость объекта оценки по затратному подходу составила 771510 рублей.

Аналогично проводится оценка всех объектов недвижимости, и у исполнителя появляется рыночная стоимость всех объектов недвижимости. Затем определяется стоимость земельного участка, на которую влияют экономические, социальные, юридические, административные факторы. Стоимость земли формируется под влиянием спроса и предложения, зависит от цели оценки.

Таблица2.8

Расчет чистых активов на дату оценки