Файл: Анализ и оценка уровней риска и доходности, составляющих инвестиционного портфеля.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 07.11.2023
Просмотров: 42
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Российский фондовый рынок непрерывно развивается, системы выпуска и размещения ценных бумаг усложняются и становятся все более и более совершенными. Именно поэтому на данный момент фондовый рынок является одним из ключевых элементов не только российской, но и международной экономической деятельности, даже учитывая тот факт, что в текущем году индексы российского рынка ценных бумаг не имели тенденцию к высоким темпам роста.
Однако, число участников фондового рынка постоянно растете, а уровень их активности постоянно повышается. Проблема управления инвестициями имеет большое значение с точки зрения процесса воспроизводства как на макроуровне, так и на микроуровне. Для обеспечения непрерывного развития инвестиционной деятельности на фондовом рынке необходимо учитывать тесную взаимосвязь всех составляющих инвестиционных процессов и их характерные особенности. Не стоит забывать о том, что все функционирование экономической системы напрямую зависит от инвестиционной деятельности физических и юридических лиц, поэтому система портфельного инвестирования должна быть максимально отлажена и усовершенствована. Это необходимо для общей оптимизации манизма портфельного инвестирования в финансовые активы.
Во второй главе данной работы был проведен анализ механизма формирования портфеля финансовых инвестиций и оценка риска и доходности соответственных инвестиций. Для того, что провести полноценную оценку риска и доходности финансовых активов, а также рассмотреть наиболее оптимальный вариант создания портфеля акций для российского рынка ценных бумаг, в данной главе используется теория, разработанная Гарри Марковица. Для проведения расчетов были использованы данные котировок, представленные на сайте Московской биржи за период с апрель 2015 по апрель 2016 года включительно.
В результате расчетов были разработаны оптимальные портфели для консервативного, умеренного и агрессивного инвестора с учетом их индивидуальных потребностей, интересов, оптимальных уровнях потенциальной доходности и рисков.
В рамках данной работы в целях упрощения математических расчетов и ускорения поиска оптимальных решений использовалась надстройка «Поиск решений» в MS Excel. Это обусловлено тем, что использование указанной надстройки позволяет рассмотреть большее количество ценных бумаг,
обращающихся на фондовом рынке, а также позволяет ввести ряд ограничений для упрощения расчетов (например, одним из критериев расчетов является тот факт, что доли ценных долей в инвестиционном портфеле должны быть не отрицательными).
В результате расчетов с использованием MS Excel было установлено, что с помощью дополнительной диверсификации инвестиционного портфеля возможно существенно уменьшить уровень риска, при этом доходность такого портфеля останется неизменной. А при стабильном уровне риска доходность оптимального портфеля акций будет стабильно увеличиваться.
1. Абрамов, С. И. Инвестирование / С.И. Абрамов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2021. - 440 c.
2. Андрей, Анкудинов und Лилия Сафина Ценностно-ориентированный менеджмент на основе инвестиций в инновации / Андрей Анкудинов und Лилия Сафина. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2022. - 260 c.
3. Афонин, И. В. Управление развитием предприятия. Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены. Учебное пособие / И.В. Афонин. - М.: Дашков и Ко, 2020. - 380 c.
4. Баффет, Уоррен Назад в школу! Бесценные уроки великого бизнесмена и инвестора / Уоррен Баффет. - М.: АСТ, 2021. - 384 c.
5. Бухвалов, А. В. Лекции по избранным вопросам классических финансовых моделей / А.В. Бухвалов, Е.А. Дорофеев, В.Л. Окулов. - М.: Высшая школа менеджмента, 2021. - 352 c.
6. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих. - М.: Альпина Паблишер, 2022. - 658 c.
7. Дараган, В.А. Игра на бирже / В.А. Дараган. - Москва: СИНТЕГ, 2022. - 402 c.
8. Довлатян, Галина Повышение инновационно-инвестиционной активности мезо-комплекса / Галина Довлатян. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2021. - 120 c.
9. Дэвид, Кэри Король капитала. История невероятного взлета, падения и возрождения Стива Шварцмана и Blackstone / Кэри Дэвид. - М.: Альпина Паблишер, 2020. - 775 c.
10. Игнатюк, Александр Методика построения структурированных инвестиционных продуктов / Александр Игнатюк. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2022. - 144 c.
11. Йескомб, Э. Государственно-частное партнерство. Основные принципы финансирования / Э. Йескомб. - М.: Альпина Паблишер, 2020. - 215 c.
12. Карбовский, В.Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций / В.Ф. Карбовский. - Москва: Мир, 2021. - 748 c.
13. Конарева, Мария Управление иностранными прямыми инвестициями в период кризиса / Мария Конарева. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2022. - 636 c.
14. Кондратьев, Дмитрий Почему бумага стала ценной, или Путешествие в страну фондового рынка (+ подлинник ценной бумаги: Общество Козлово-Воронежско-Ростовской железной дороги. 4% облигация на 600 германских марок имперской валюты. С.-Петербург, 1887 г.): моногр. / Дмитрий Кондратьев. - М.: Русский аукционный дом, ММВБ, 2022. - 107 c.
15. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2022. - 288 c.
16. Куракин, Р. С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка / Р.С. Куракин. - М.: Wolters Kluwer, 2020. - 208 c.
17. Маркс, К. Капитал. Т. 3 / К. Маркс. - Москва: Гостехиздат, 2022. - 905 c.
18. Мелкумов, Я. С. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие / Я.С. Мелкумов. - М.: ИНФРА-М, 2020. - 248 c.
19. Насрулла, Адамов Инвестиционные процессы в строительстве / Адамов Насрулла , Вячеслав Зимин und Алексей Кеменов. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2020. - 248 c.
20. Панов, Игорь Торговля Опорными Ситуациями... или Записки биржевого отшельника / Игорь Панов. - М.: Адрис, 2020. - 152 c.
21. Перчанок, К. Г. Фьючерсные спреды. Классификация, анализ, торговля: моногр. / К.Г. Перчанок. - М.: Дашков и Ко, 2021. - 288 c.
22. Приватизация. Глобальные тенденции и национальные особенности. - М.: Наука, 2021. - 856 c.
23. Риполь-Сарогоси, Ф.Б. Основы оценочной деятельности: Учебное пособие Серия: / Ф.Б. Риполь-Сарогоси. - Москва: СПб. [и др.] : Питер, 2022. - 240 c.
24. Слияния и поглощения. - М.: Юнайтед Пресс, 2021. - 200 c.
25. Смит, Адам Суперденьги. Поучительная история об инвестировании и рыночных пузырях: моногр. / Адам Смит. - М.: Альпина Паблишер, 2022. - 280 c.
26. Трамп, Дональд Искусство заключать сделки / Дональд Трамп. - М.: Юнайтед Пресс, 2020. - 288 c.
27. Хэгстром, Р. Инвестирование. Последнее свободное искусство / Р. Хэгстром. - М.: Олимп-Бизнес, 2021. - 458 c.
28. Чеботарев, Ю. Торговые роботы на российском фондовом рынке / Ю. Чеботарев. - М.: SmartBook, 2021. - 160 c.
29. Черкасенко, А. Инвестирование в Уран. Становление урана в качестве биржевого товара / А. Черкасенко. - М.: Альпина Паблишер, 2020. - 698 c.
30. Эрдман, Генрих Инвестируй и богатей / Генрих Эрдман. - М.: НТ Пресс, Харвест, 2022. - 224 c.
Приложения
Приложение 1
Методы нелинейной оптимизации инвестиционных портфелей
Котировки ценных бумаг
Однако, число участников фондового рынка постоянно растете, а уровень их активности постоянно повышается. Проблема управления инвестициями имеет большое значение с точки зрения процесса воспроизводства как на макроуровне, так и на микроуровне. Для обеспечения непрерывного развития инвестиционной деятельности на фондовом рынке необходимо учитывать тесную взаимосвязь всех составляющих инвестиционных процессов и их характерные особенности. Не стоит забывать о том, что все функционирование экономической системы напрямую зависит от инвестиционной деятельности физических и юридических лиц, поэтому система портфельного инвестирования должна быть максимально отлажена и усовершенствована. Это необходимо для общей оптимизации манизма портфельного инвестирования в финансовые активы.
Во второй главе данной работы был проведен анализ механизма формирования портфеля финансовых инвестиций и оценка риска и доходности соответственных инвестиций. Для того, что провести полноценную оценку риска и доходности финансовых активов, а также рассмотреть наиболее оптимальный вариант создания портфеля акций для российского рынка ценных бумаг, в данной главе используется теория, разработанная Гарри Марковица. Для проведения расчетов были использованы данные котировок, представленные на сайте Московской биржи за период с апрель 2015 по апрель 2016 года включительно.
В результате расчетов были разработаны оптимальные портфели для консервативного, умеренного и агрессивного инвестора с учетом их индивидуальных потребностей, интересов, оптимальных уровнях потенциальной доходности и рисков.
В рамках данной работы в целях упрощения математических расчетов и ускорения поиска оптимальных решений использовалась надстройка «Поиск решений» в MS Excel. Это обусловлено тем, что использование указанной надстройки позволяет рассмотреть большее количество ценных бумаг,
обращающихся на фондовом рынке, а также позволяет ввести ряд ограничений для упрощения расчетов (например, одним из критериев расчетов является тот факт, что доли ценных долей в инвестиционном портфеле должны быть не отрицательными).
В результате расчетов с использованием MS Excel было установлено, что с помощью дополнительной диверсификации инвестиционного портфеля возможно существенно уменьшить уровень риска, при этом доходность такого портфеля останется неизменной. А при стабильном уровне риска доходность оптимального портфеля акций будет стабильно увеличиваться.
Список Литературы
1. Абрамов, С. И. Инвестирование / С.И. Абрамов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2021. - 440 c.
2. Андрей, Анкудинов und Лилия Сафина Ценностно-ориентированный менеджмент на основе инвестиций в инновации / Андрей Анкудинов und Лилия Сафина. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2022. - 260 c.
3. Афонин, И. В. Управление развитием предприятия. Стратегический менеджмент, инновации, инвестиции, цены. Учебное пособие / И.В. Афонин. - М.: Дашков и Ко, 2020. - 380 c.
4. Баффет, Уоррен Назад в школу! Бесценные уроки великого бизнесмена и инвестора / Уоррен Баффет. - М.: АСТ, 2021. - 384 c.
5. Бухвалов, А. В. Лекции по избранным вопросам классических финансовых моделей / А.В. Бухвалов, Е.А. Дорофеев, В.Л. Окулов. - М.: Высшая школа менеджмента, 2021. - 352 c.
6. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих. - М.: Альпина Паблишер, 2022. - 658 c.
7. Дараган, В.А. Игра на бирже / В.А. Дараган. - Москва: СИНТЕГ, 2022. - 402 c.
8. Довлатян, Галина Повышение инновационно-инвестиционной активности мезо-комплекса / Галина Довлатян. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2021. - 120 c.
9. Дэвид, Кэри Король капитала. История невероятного взлета, падения и возрождения Стива Шварцмана и Blackstone / Кэри Дэвид. - М.: Альпина Паблишер, 2020. - 775 c.
10. Игнатюк, Александр Методика построения структурированных инвестиционных продуктов / Александр Игнатюк. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2022. - 144 c.
11. Йескомб, Э. Государственно-частное партнерство. Основные принципы финансирования / Э. Йескомб. - М.: Альпина Паблишер, 2020. - 215 c.
12. Карбовский, В.Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций / В.Ф. Карбовский. - Москва: Мир, 2021. - 748 c.
13. Конарева, Мария Управление иностранными прямыми инвестициями в период кризиса / Мария Конарева. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2022. - 636 c.
14. Кондратьев, Дмитрий Почему бумага стала ценной, или Путешествие в страну фондового рынка (+ подлинник ценной бумаги: Общество Козлово-Воронежско-Ростовской железной дороги. 4% облигация на 600 германских марок имперской валюты. С.-Петербург, 1887 г.): моногр. / Дмитрий Кондратьев. - М.: Русский аукционный дом, ММВБ, 2022. - 107 c.
15. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / А.Н. Асаул и др. - М.: АНО "ИПЭВ", 2022. - 288 c.
16. Куракин, Р. С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка / Р.С. Куракин. - М.: Wolters Kluwer, 2020. - 208 c.
17. Маркс, К. Капитал. Т. 3 / К. Маркс. - Москва: Гостехиздат, 2022. - 905 c.
18. Мелкумов, Я. С. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие / Я.С. Мелкумов. - М.: ИНФРА-М, 2020. - 248 c.
19. Насрулла, Адамов Инвестиционные процессы в строительстве / Адамов Насрулла , Вячеслав Зимин und Алексей Кеменов. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2020. - 248 c.
20. Панов, Игорь Торговля Опорными Ситуациями... или Записки биржевого отшельника / Игорь Панов. - М.: Адрис, 2020. - 152 c.
21. Перчанок, К. Г. Фьючерсные спреды. Классификация, анализ, торговля: моногр. / К.Г. Перчанок. - М.: Дашков и Ко, 2021. - 288 c.
22. Приватизация. Глобальные тенденции и национальные особенности. - М.: Наука, 2021. - 856 c.
23. Риполь-Сарогоси, Ф.Б. Основы оценочной деятельности: Учебное пособие Серия: / Ф.Б. Риполь-Сарогоси. - Москва: СПб. [и др.] : Питер, 2022. - 240 c.
24. Слияния и поглощения. - М.: Юнайтед Пресс, 2021. - 200 c.
25. Смит, Адам Суперденьги. Поучительная история об инвестировании и рыночных пузырях: моногр. / Адам Смит. - М.: Альпина Паблишер, 2022. - 280 c.
26. Трамп, Дональд Искусство заключать сделки / Дональд Трамп. - М.: Юнайтед Пресс, 2020. - 288 c.
27. Хэгстром, Р. Инвестирование. Последнее свободное искусство / Р. Хэгстром. - М.: Олимп-Бизнес, 2021. - 458 c.
28. Чеботарев, Ю. Торговые роботы на российском фондовом рынке / Ю. Чеботарев. - М.: SmartBook, 2021. - 160 c.
29. Черкасенко, А. Инвестирование в Уран. Становление урана в качестве биржевого товара / А. Черкасенко. - М.: Альпина Паблишер, 2020. - 698 c.
30. Эрдман, Генрих Инвестируй и богатей / Генрих Эрдман. - М.: НТ Пресс, Харвест, 2022. - 224 c.
Приложения
Приложение 1
Методы нелинейной оптимизации инвестиционных портфелей
Приложение 2
Котировки ценных бумаг