Файл: Анализ финансового состояния предприятия.docx

Анализ финансового состояния предприятия

Содержание

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную экономическую ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Финансовая деятельность предприятия - это организация финансовых отношений, складывающихся у него в процессе работы с другими юридическими, физическими лицами, государством. Они возникают в процессе формирования и использования имущества и источников его финансирования, в процессе осуществления основного и других видов деятельности, а также в процессе распределения финансовых результатов на те или иные цели.

Финансовая деятельность предприятия имеет своей целью формирование первоначального капитала и преумножение его размеров, обеспечение обоснованных пропорций при формировании и использовании доходов и финансовых ресурсов, а также создание условий для выполнения обязательств перед государством, потребителями, поставщиками.

В условиях становления рыночных отношений функционирование хозяйствующих субъектов осложняется общей нестабильностью экономики, разрывам хозяйственных связей, нарушением договорной и платежно-расчетной дисциплины, высоким уровнем налогового бремени, снижением доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов, высокими темпами инфляции, жесткой конкурентной борьбой.

Эффективная финансовая деятельность предприятия должна опираться на точность, полноту учета и объективную оценку показателей, характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность, динамику выручки и прибыли от продаж и связанных с ней рисков, движение денежных потоков. Экономический анализ финансового состояния предприятия дает возможность принятия правильных, научно-обоснованных управленческих решений, обеспечивающих бесперебойный кругооборот средств данного хозяйствующего субъекта.

Целью данной дипломной работы является изучение и проведение анализа сложившегося финансового состояния предприятия, а также разработка предложений по его улучшению.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капиталов, их состояния и движения;

анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Объектом исследования является ТОО "Фирма "Жанар", расположенное в пос. Арка Камыстинского района Костанайской области.

финансовое состояние платежеспособность кредитоспособность

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Переход к рыночным отношениям значительно укрепил статус хозяйствующих субъектов, открыл перед ними широкие возможности самостоятельного решения многих производственных и финансовых вопросов, в том числе и таких, которые возникли лишь в условиях рыночной экономики и новых форм хозяйствования, что потребовало кардинального и оперативного совершенствования системы анализа финансового состояния предприятия. [15].

В условиях развития разных форм хозяйствования, разгосударствления и приватизации собственности хозяйствующие субъекты Республики Казахстан сталкиваются с проблемами приближения бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности к стандарту, сложившемуся в странах с развитыми рыночными отношениями.

Следует отметить, что в последнее время сделана определенная попытка приближения к международным стандартам по учету, изменениюбаланса и форм отчетности, отражающих финансовые результаты. Вместе с тем, это лишь первый шаг по формированию информации, соответствующей требованиям рынка. Формы обязательной отчетности давно не соответствуют тому образцу отчетности, который предусмотрен международными стандартами по учету в частности составления финансовых отчетов для компании и фирм, работающих в рыночных условиях хозяйствования. Анализ финансового состояния производят с помощью нескольких групп показателей, позволяющих дать общую оценку финансового положения предприятия, прибыльности его деятельности и долгосрочной платежеспособности. [1; 25]

Прежде чем рассмотреть вопросы анализа финансового состояния предприятия следует вообще определить, что такое "финансовое состояние". В специальной литературе это понятие трактуется авторами по-разному. Так, профессор Шеремет А.Д. пишет, что "финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть, пассивов)" [3]. Профессор Русак Н.А. [4] определяет это понятие следующим образом: "Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов. Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи, свидетельствует о его хорошем финансовом положении".В.М. Родионова и М.А. Федотова пишут, что финансовое (положение) состояние предприятия "выражается в образовании и использовании финансовых ресурсов" [5].

М.Н. Крейнина [б], А.И. Ковалев и В.П. Привалов [7] трактуют его так: "Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов".

Профессор Балабанов И.Т. [8] пишет: "Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капиталов, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта включает анализ: доходности и рентабельности; финансовой устойчивости; кредитоспособности; использования капиталов; валютной самоокупаемости".

С.А. Стуков свою точку зрения по этому понятию излагает следующими словами: "Финансовое положение предприятия - это комплексная оценка его здоровья и жизнеспособности, характеризуемая рядом показателей" [9].

По мнению профессора Колчиной Н.В. анализ финансового состояния предприятия должен включать последовательное проведение следующих видов анализа:

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

4. Анализ финансовых результатов.

5. Анализ использования оборотных активов.

6. Оценка потенциального банкротства предприятия. [21].

Савицкая А.Н. предлагает для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости использовать систему показателей, характеризующих:

а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж). [29]

Шеремет А.Д. и Сайфулин Р.С. [30] выделяют четыре уровня показателей, которые используются в теории и на практике при оценке финансового состояния предприятия:

1. 
   Рентабельность
   
2. 
   Финансовая устойчивость.
   
3. 
   Ликвидность баланса.
   
4. 
   Платежеспособность.
   

Показатели рентабельности с разных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия. К ним относят следующие показатели: общая рентабельность капитала; экономическая рентабельность, рассчитанная по чистой прибыли; общая рентабельность, рассчитанная по производственному имуществу; капиталоотдача; балансовая и чистая прибыль на 1 тенге оборота; оборачиваемость запасов; оборачиваемость дебиторской задолженности. Все они базируются на многогранном понятии рентабельности.

А что же означает финансовая устойчивость предприятия? Так, одни авторы пишут, что под финансовой устойчивостью следует понимать "способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. Финансовая устойчивость характеризуется. соотношением собственных и заемных средств" [7].

Другие пишут, что "финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам" [9]. Очень лаконично определяют это понятие А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин. По их мнению, "Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующие его постоянную платежеспособность" [З].В.М. Родионова и М.А. Федотова трактуют это понятие следующим образом: "Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия" [5]. Далее приводится такое определение:

"Финансовая устойчивость предприятия" - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Аналогично трактуют это понятие Артеменко В.Г. и Беллендир М. В.: "Финансовая устойчивость, - пишут они, является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия" [10]. А общая финансовая устойчивость предприятия предполагает, прежде всего, такое движение денежных средств, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над их расходованием. В условиях рынка она требует, прежде всего, стабильного получения дохода от реализации продукции (работ, услуг), причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно, для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств, у него оставался доход, позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и т.д.

Ещё более точно трактуют сущность финансовой устойчивости А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин. Под сущностью финансовой устойчивости они понимают обеспеченность запасов и затрат источниками формирования [З]. Такую же точку зрения имеют Маркарьян Э.А. и Герасименко Г.П. [11].

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах предприятия, по темпам накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. [25]

Наиболее важным показателем, характеризующим финансовую автономность предприятия, является коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала, привлеченного для финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована.

Коэффициент накопления амортизации характеризует интенсивность высвобождения мобилизованных средств (в основных и не материальных активах).

Коэффициент реальной стоимости основных средств указывает, насколько эффективно используются средства предприятия для предпринимательской деятельности.

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия по данным баланса проводится внешними пользователями бухгалтерской информации (акционерами, поставщиками, банками). Маневренность предприятия, в первую очередь, будет интересовать акционеров, оценивающих, насколько четко управляющие размещают собственные средства предприятия; кредиторов же будут интересовать показатели абсолютной и общей ликвидности, высокая величина которых обеспечивает минимальный риск платежа. [30]

Одним из важных критериев финансовой устойчивости предприятия является оценка на ликвидность, под которой принято понимать способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива. Для анализа ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности [25]. Поэтому в практике различают и используют целую систему показателей ликвидности. Важнейшие из них: коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Анализ финансового состояния предприятия включает анализ платежеспособности предприятия. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. [15] Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов больше или равна его внешней задолженности (обязательствам). Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателей оборотного капитала (оборотных средств), который определяется как разница между текущими активами и краткосрочными долгами. Оборотный капитал состоит их трех видов имущества, которые полностью расходуются в течение одного хозяйственного года и совершают полный оборот или несколько оборотов. Источниками его образования являются: увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и другие. [25]

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Перспективная платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Платежеспособность выражается через коэффициент платежности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме платежей на эту дату или на предстоящий период. Если коэффициент равен или больше 1, то считается, что предприятие платежеспособное. Если коэффициент меньше 1, то в процессе анализа следует установить причины недостачи платежных средств.

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, на основании которого определяется коэффициент текущей оперативной платежеспособности, разрабатываются мероприятия, обеспечивающие своевременные расчеты с кредиторами, банками.

Платежеспособный календарь составляется на основании данных аналитического учета, выписок бланка, картотеки сущности платежей и другие. Периодичность расчетов зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, расчеты можно делать реже, если не устойчивая - чаще.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств, в связи с неопределенными обстоятельствами.

Это означает способность занимать из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и переразмещать активы, изменить уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Для оценки перспективной платежеспособности предприятия используют как динамичные, так и статистические показатели ликвидности. Одним из динамических показателей является отношение выручки от реализации продукции к средним текущим пассивам. Наиболее важное значение имеет прибыль и способность зарабатывать, т.е. именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия получать прибыль от своей деятельности в будущем. Для достижения перспективной платежеспособности предприятия широко используют статистические показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства.

Одним из важных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность.

Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Оценка кредитоспособности предприятия осуществляется с учетом следующих основных условий:

а) структура используемого капитала и финансовая устойчивость;

б) оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;

в) ликвидность активов предприятия.

Уровень кредитоспособности находится в прямой зависимости от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Однако кредитоспособность оценивается более широким кругом показателей, чем платежеспособность или финансовая устойчивость.

Поскольку речь идет о возможности и необходимости для предприятия использовать платные заемные источники финансирования, нельзя ограничиваться лишь оценкой балансовых данных, сопоставлением структуры активов и пассивов. Необходимо, кроме того, оценить рентабельность активов и пассивов, их оборачиваемость, а это значит, что выручка от продаж и рентабельность продаж являются исходными данными для оценки кредитоспособности.

Привлечение платных заемных источников финансирования целесообразно с финансовой точки зрения лишь в случае, если целью такого привлечения является улучшение финансовых показателей, в том числе обеспечение условий для погашения кредитов и выплаты процентов. Иными словами, результатом привлечения кредита должно быть увеличение стоимости активов, приводящие к росту выручки и прибыли от продаж, причем в такой степени, чтобы обеспечить не только погашение долга, но и рост чистой прибыли. [28]