Файл: Теоретические аспекты исследования деловой активности предприятия 7.doc

Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для анализа источников и выбытия денежных средств за период большая часть информации о неденежных расчетах может оказаться излишней, мы вполне можем обойтись сформированным балансом организации.

В балансе имеется информация о нераспределенной прибыли и об изменении остатка денежных средств, об изменении статей активов и пассивов за период.

Данной информации вполне достаточно, чтобы подготовить аналитический отчет по методике, применяемой при составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом.

Исходные данные баланса организации для формирования отчета приведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Сводный аналитический баланс, тыс. руб.

Статьи балансового отчета	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение
Основные средства	3 239 256	2 984 076	-255 180
Долгосрочные финансовые вложения	497 148 425	693 032 289	195 883 864
Прочие внеоборотные активы	1 615 889	3 113 049	1 497 160
Запасы готовой продукции и товаров для перепродажи	4 266	1 878	-2 388
Сырье и материалы	16 941	17 540	599
Незавершенное производство	1 186		-1 186
Дебиторская задолженность	90 638 832	140 201 978	49 563 146
Денежные средства	17 435 540	15 346 267	-2 089 273
Прочие оборотные активы	48 458 737	48 356 661	-102 076
БАЛАНС	658 559 072	903 053 738	244 494 666
Уставный, резервный и добавочный капитал	12 649 586	12 649 583	-3
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	315 531 872	318 151 634	2 619 762
Займы и кредиты	287 429 253	475 491 460	188 062 207
Кредиторская задолженность	39 419 187	94 027 683	54 608 496
Прочие обязательства	3 529 174	2 733 378	-795 796
БАЛАНС	658 559 072	903 053 738	244 494 666

Баланс укрупнено свернут по статьям для наглядности, хотя выделенных статей может быть и большее количество. К отчету добавлена дополнительная колонка, показывающая абсолютные изменения по статьям баланса.

Из таблицы 2.8 видно, что нераспределенная прибыль за период составила 2 619 762 тыс. руб., фиксируем эту сумму как поступления.

Далее идем по статьям баланса.

Следуя логике составления отчета о движении денежных средств косвенным методом, уменьшение активов означает поступление, уменьшение пассивов – выбытие и наоборот. Так как запасы готовой продукции уменьшились – это означает, что готовая продукция отгружена и за нее получены денежные средства.

Производимые расчеты для наглядности представим в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Сводная таблица поступлений и выбытий денежных средств, тыс. руб.

Поступление денежных средств	245 651 295
Прибыль отчетного периода	2 619 762
Уменьшение основных средств	255 180
Уменьшение товарных запасов	2 388
Уменьшение незавершенного производства	1 186
Увеличение займов и кредитов	188 062 207
Увеличение кредиторской задолженности	54 608 496
Уменьшение прочих оборотных активов	102 076
Выбытие денежных средств	247 740 568
Увеличение прочих внеоборотных активов	1 497 160
Увеличение сырья и материалов	599
Увеличение дебиторской задолженности	49 563 146
Увеличение долгосрочных финансовых вложений	195 883 864
Уменьшение капитала	3
Уменьшение прочих обязательств	795 796
Изменение остатка денежных средств	-2 089 273

В таблице 2.9 наглядно видно, из каких источников поступили денежные средства и на что выбыли, движение денежных средств согласовано с финансовым результатом.

Т.е. присутствуют все преимущества отчета о движении денежных средств косвенным методом.

Отчет можно представить и в привычной форме, с выделением операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (таблица 2.10).

Таблица 2.10

Отчет о движении денежных средств по видам деятельности, тыс. руб.

Прибыть отчетного периода	2 619 762
Операционные потоки
Уменьшение товарных запасов	2 388
Уменьшение незавершенного производства	1 186
Увеличение кредиторской задолженности	54 608 496
Увеличение сырья и материалов	-599
Уменьшение прочих оборотных активов	102 076
Увеличение дебиторской задолженности	-49 563 146
Уменьшение прочих обязательств	-795 796
Чистый операционный денежный поток	4 354 605
Инвестиционные потки
Уменьшение основных средств	255 180
Увеличение долгосрочных финансовых вложений	-195 883 864
Увеличение прочих внеоборотных активов	-1 497 160
Всего вложено в инвестиции	-197 125 844
Потоки финансирования
Увеличение займов и кредитов	188 062 207
Уменьшение капитала	-3
Всего чистые потоки финансирования	188 062 204
Изменение остатка денежных средств	-2 089 273

Скорректированные данные изменения денежных средств по видам деятельности будут: текущая деятельность + 2 674 758 тыс. руб., инвестиционная деятельность – 195 445 997 тыс. руб., финансовая деятельность + 188 062 204 тыс. руб. Общее изменение денежных средств: -2 089 273 тыс. руб.

На основе отчета о движении денежных средств, составленного косвенным методом можно сделать следующие выводы:

Основной отток денежных средств в рамках операционной деятельности был обеспечен за счет увеличения дебиторской задолженности (49 563 146 тыс. руб.) и уменьшения прочих обязательств (795 796 тыс. руб.).

Основной приток денежных средств в рамках операционной деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности (54 608 496 тыс. руб.).

Полученная чистая прибыль в сумме 2 619 762 тыс. руб. практически вся была направлена на финансирование возросших оборотных активов. Финансирование инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет привлечения заемных средств.

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

1. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих пассивов):

(2.16)
Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли.

2. Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:

(2.17)
Значение коэффициента должно быть не менее 1.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

(2.18)

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2., т.е. каждый день могут быть оплачены 20% срочных обязательств.

Таблица 2.11

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Коэффициент текущей ликвидности	0,52	0,42	-0,10
Коэффициент быстрой ликвидности	0,51	0,41	-0,10
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,21	0,13	-0,09

Анализируя таблицу 2.11, можно сделать следующие выводы:

- Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец ниже 1, что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Причем к концу года он еще сократился.

- Коэффициент быстрой ликвидности и на начало и на конец ниже 1, что говорит о том, что компания не сможет погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Причем к концу года он еще сократился.
- Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) на начало года больше 0,2, а на конец года сократился и составил всего лишь 0,13. Т.е. на начало года каждый день могут быть оплачены 21% срочных обязательств, а на конец года лишь 13%.