Файл: Управление собственным и заемным капиталом организации в условиях подъема экономики.docx

Данные расчета позволяют сделать следующие выводы:

1. 
   Выручка в 2017 году против 2016 года сократилась на 93 120 856 тысяч рублей или на 29,42%. Это связано со снижением спроса на продукцию во время увеличение стоимости на нефть.
   
2. 
   Полная себестоимость продаж в 2017 году против 2016 года увеличилась на 19 925 656 тысяч рублей или на 43,56%. Это связано с увеличением расходов на производство продукции и расходов по ее реализации, так же это увеличение обеспечено за счет снижения производительности труда.
   
3. 
   Изменение издержкоемкости в 2017 году против 2016 года составила 0,15 рублей или 107,14%. Это увеличение связано с ростом себестоимости продукции и снижением выручки. Следовательно, качество работы предприятия снижается.
   
4. 
   Показатели прибыль от продаж и рентабельность продаж имеют тенденцию к снижению, то есть на 113 016 512 тысяч рублей или 41,75%. Это означает, что на рубль реализованной продукции в 2017 году получено 7 копеек прибыли от продаж. Уменьшение рентабельности продаж зависит от размеров выручки и прибыли от реализации продукции. На снижение прибыли от продаж могут влиять такие внутренние факторы, как себестоимость, объем продаж и затраты на реализацию продукции.
   
5. 
   Средняя величина собственного капитала в 2017 году против 2016 года увеличилась на 25 840 334,5 тысяч рублей или на 2,04%. Рост величины собственного капитала свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании и повышении ее ликвидности. Средняя величина заемного капитала увеличилась на 9 835 009,5 тысяч рублей или на 1,46%. Это связано с увеличением займов и кредиторской задолженности. В следствии с этим финансовый рычаг составил в 2016 году 0,30, в 2017 году 0,24 и изменение составило – 0,06.
   
6. 
   Средняя величина дебиторской задолженности увеличилась в 2017 году против 2016 года 80 555 865,5 тысяч рублей или на 49,94%. Это увеличение связано с ростом неплатежей за отгруженную продукцию, ведущей к снижению оборотных активов. Средняя величина кредиторской задолженности увеличилась в 2017 году против 2016 года на 42 934 733 тысяч рублей или на 24,57%. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей в 2017 году против 2016 года составило 0,19 или 20,65%. Соотношение дебиторской задолженности с кредиторской задолженностью показывает, что на один рубль в 2016 году задолженности кредиторов приходится 92 копейки дебиторской задолженности и данный показатель находится в рамках оптимального соотношения. В 2017 году это соотношение составляет 1,11 рублей, то есть на один рубль обязательств перед кредиторами приходится 1,11 рублей дебиторской задолженности.
   
7. 
   Среднегодовая стоимость основных средств в 2017 году против 2016 года составила 18 553 тысяч рублей или на 0,12%. Изменение величины стоимости основных средств внесло отрицательное влияния на динамику выручки.
   
8. 
   Фондоотдача имеет характер снижения и в 2017 году против 2016 года составило это увеличение 6,23 рублей или 29,67%, то есть сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. На фондоотдачу повлиял характер изменений объема продаж, так же повлияло изменение производитель
   1   2   3   4   5   6   7

---

2.2 Анализ структуры и динамики собственного и заемного капитала

Проанализируем структуру и динамику собственного капитала ПАО «Лукойл» за 2016-2017 года ( таблица 2).

Данные расчета позволяют сделать следующие выводы:

1. 
   В целом, собственный капитал в 2017 году против 2016 года увеличился на 30 087 426 тысяч рублей или на 2,27%. Данное увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли в 2017 году против 2016 года на 30 087 589 тысяч рублей или на 2,29%. Значение уставного, добавочного и резервного капиталов в 2016 году не изменилось и составило 2 264 тысяч рублей, 12 624 929 тысяч рублей и 3 191 тысячи рублей соответственно. Переоценка внеоборотных активов в 2017 году против 2016 года уменьшилась на 163 тысяч рублей или на 93,14%. Это говорит о том, что объекты, которые подлежали переоценке – выбыли
   

Таблица 2 - Показатели структуры и динамики собственного капитала ПАО «Лукойл» за 2016 и 2017 года.

Показатели	2016 год		2017 год			Абсолютное отклонение, тыс.р.		Темп прироста, %
	Сумма, тыс.р	Удельный вес, %	Сумма, тыс.р	Удельный вес, %
Уставный капитал	21 264	0,0016	21 264	0,0015	0		0
Переоценка внеоборотных активов	175	0,000013	12	0,00000089	- 163		- 93,14
Добавочный капитал	12 624 929	0,95	12 624 929	0,93	0		0
Резервный капитал	3 191	0,00024	3 191	0,00024	0		0
Нераспределенная прибыль	1 312 189 531	99,05	1 342 277 120	99,07	30 087 589		2,29
Собственный капитал	1 324 839 090	100	1 354 926 516	100	30 087 426		2,27

---

2. 
   В структуре большую часть собственного капитала составляет н6ераспределенная прибыль, а именно в 2016 году 99,06%, в 2017 году 99,07%. Доля уставного капитала в собственном капитале незначительна: в 2016 году и в 2017 году 0,0016 и 0,0015% соответственно. Доля переоценки внеоборотных активов составила в 2016 году 0,000013%, в 2017 году 0,00000089%. Доля добавочного капитала в 2016 году составила 0,95%, в 2017 году 0,93%. Доля резервного капитала также является незначительной, а именно в 2016 году 0,00025%, в 2017 году 0,00024%. Таким образом, собственный капитал в основном формируется за счет нераспределенной прибыли и добавочного капитала.
   

Данные расчета таблицы 3 позволяют сделать следующие выводы:

1)Долгосрочные обязательства в2017 году против 2016 года сократились на 39 201 952 тысяч рублей или на 24,57%. Это свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия. Данное уменьшение произошло за счет сокращение заемных средств на 309 307 195 тысяч рублей или на 24,71%. Увеличились отложенные налоговые обязательства на 43 956 тысяч рублей или на 108,84% увеличились прочие обязательства на 61 287 тысяч рублей или на 272,08%.

2)В структуре долгосрочных обязательств большую долю занимают заемные средства, а именно в 2016 году 25,57%, а в 2017 году 16,23%. Отложенные налоговые обязательства занимают в 2016 году 0,08%, а в 2017 году 0,07%. Прочие обязательства занимаю в 2016 году 0,004%, а в 2017 году 0,01%.

3)Краткосрочные обязательства увеличились в 2017 году против 2016 года на 158 867 658 тысяч рублей или на 34,92%. Данное увеличение произошло за счет роста кредиторской задолженности на 47 545 921 тысяч рублей или на 24,52% и роста оценочных обязательств на 16 123 595 тысяч рублей или на 627,19%.
Таблица 3 – Динамика состава и структуры заемного капитала ПАО «Лукойл» за 2016 и 2017 года.

Показатель	2016 год		2017 год			Изменение		Темп роста, в %
	Сумма, в тыс. рублей	%	Сумма в тыс. рублей	%		Сумма, в тыс. рублей	%
Долгосрочные обязательства	159 576 484	25,66	120 374 532	16,23		-39 201 952	-9,43	75,43
В том числе:
Заемные средства	159 056 475	25,57	119 749 280	16,15		-39 307 195	-9,42	75,29
Отложенные налоговые обязательства	497 484	0,08	541 440	0,07		43 956	-0,01	108,84
Оценочные обязательства	-	-	-	-		-	-	-
Прочие обязательства	22 525	0,004	83 812	0,01		61 287	0,006	372,08
Краткосрочные обязательства	462 363 354	74,34	621 231 012	83,77		158 867 658	9,43	134,94
В том числе:
Заемные средства	265 853 313	42,75	361 051 455	46,69		95 198 142	3,94	135,81
Кредиторская задолженность	193 939 283	31,18	241 485 204	32,56		47 545 921	1,38	124,52
Доходы будущих периодов	-	-	-		-	-	-	-
Оценочные обязательства	2 570 758	0,41	18 694 353		2,52	16 123 595	2,11	727,19
Прочие обязательства	-	-	-		-	-	-	-
Итого заемный капитал	621 939 838	100	741 605 544		100	119 665 706	-	119,24

---

4)В структуре краткосрочных обязательств большую часть в 2017 году занимает кредиторская задолженность, а именно 32,56%, оценочные обязательства занимают 2,52% .

Таким образом, заемный капитал в 2017 году против в 2016 года увеличился на 119 665 706 тысяч рублей или на 19,24%. Увеличение произошло за счет роста краткосрочных обязательств на 158 867 658 тысяч рублей и сокращения долгосрочных обязательств на 39 201 952 тысяч рублей.

Для более глубокого анализа заемного капитала проведем анализ состава и структуры кредиторской задолженности ПАО «Лукойл» за 2016 и 2017 года (таблица 4).

Данные анализа позволяют сделать следующие выводы:

Кредиторская задолженность в 2017 году против 2016 года увеличилась на 475 545 921 тысяч рублей. Данное увеличение произошло за счет роста таких показателей, как задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 2 192 745 тысяч рублей, перед персоналом организации на 25 427 тысяч рублей, перед государственным внебюджетным фондом на 333 997 тысяч рублей, задолженность по налогам и сборам 169 611 тысяч рублей, задолженность перед прочими кредиторами на 36 273 714 тысяч рублей, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов на 8 556 028 тысяч рублей.

В структуре кредиторской задолженности в 2017 году большую долю занимают задолженность перед прочими кредиторами 66,93%, поставщики и подрядчики 2,5%, авансы полученные 0,25%.

Таким образом, рост кредиторской задолженности вполне допустим и является нормальным явлением для данного предприятия.
Таблица 4 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ПАО «Лукойл» за 2016 и 2017 года

Показатель	2016 год			2017 год			Абсолютное отклонение
	Сумма, в тыс. рублей	%	Сумма, в тыс. рублей		%
Кредиторская задолженность	193 939 283	100	241 485 204		100	475 545 921
В том числе:
Поставщики и подрядчики	3 855 754	2,0	6 048 499		2,50	2 192 745
Перед персоналом организации	176 378	0,09	201 805		0,08	25 427
Перед государственным внебюджетным фондом	3 493	0,002	336 490		0,14	333 997
По налогам и сборам	333 037	0,17	502 648		0,21	169 611
Прочие кредиторы	125 355 834	64,64	161 629 548		66,93	36 273 714
Авансы полученные	107 368	0,06	101 767		0,25	- 5 601
Векселя к уплате	-	-	-		-	-
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	64 107 419	33,06	72 663 447		30,1	8 556 028

---

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств проводится по данным баланса в таблице 5.

Данные расчета позволяют сделать следующие выводы:

1) Рассматривая динамику состава и структуры источников финансирования, можно сделать вывод, что источники финансирования увеличились в 2017 году против 2016 года на 394 485 651 тысяч рублей или 20,42%.

2) Источники финансирования разделяются на собственные и заемные источники финансирования. Собственные источники в 2017 году против 2016 года увеличились на 30 182 687 тысяч рублей или на 2,3%. Данное увеличение произошло за счет роста амортизации основных средств и нематериальных активов в 2017 году против 2016 года на 95 098 тысяч рублей или на 11,79%. Так же собственные источники финансирования увеличились за счет роста нераспределенной прибыли в 2017 году против 2016 года на 30 087 589 тысяч рублей или на 2,29%. В структуре большую часть собственных источников финансирования составляет нераспределенная прибыль, а именно в 2016 году 67,91%, в 2017 году 57,7%. Доля амортизации основных средств и нематериальных активов мала, а именно в 2016 году и в 2017 году составила 0,04%.

3) Заемные источники финансирования увеличились в 2017 году против 2016 года на 364 302 964 тысяч рублей или на 58,87%. Это связано с уменьшением долгосрочных заемных средств в 2017 году против 2016 года на 38 681 943 тысяч рублей или на 24,32%. В заемные источники финансирования так же входят краткосрочные заемные средства, которые увеличились в 2017 году против 2016 года на 355 377 699 тысяч рублей или на 133,67%. Кредиторская задолженность так же увеличилась в 2017 году против 2016 года на 47 545 921 тысяч рублей или на 24,52%.
Таблица 5 - Динамика состава и структуры источников финансирования деятельности предприятия ПАО «Лукойл» за 2015-2016 года.

Показатели	2016 год			2017 год			Абсолютное отклонение, тыс. р.		Темп прироста, %
	Сумма, тыс. р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. р.		Удельный вес. %
1.Собственные источники финансирования	1 312 996 145	67,97	1 343 178 832		57,74	30 182 687		2,30
в том числе:
1.1.Амортизация основных средств и нематериальных активов	806 614	0,04	901 712		0,04	95 098		11,79
1.2.Нераспределенная прибыль	1 312 189 531	67,91	1 342 277 120		57,70	30 087 589		2,29
1.3.Доходы будущих периодов (государственная помощь)	0	0	0		0	0		0
2.Заемные источники финансирования	618 871 596	32,03	983 174 560		42,26	364 302 964		58,87
в том числе:
2.1.Долгосрочные заемные средства	159 056 475	8,23	120 374 532		5,17	- 38 681 943		- 24,32
2.2.Краткосрочные заемные средства	265 853 313	13,76	621 231 012		26,71	355 377 699		133,67
2.3.Кредиторская задолженность	193 939 283	10,04	241 485 204		10,38	47 545 921		24,52
2.4.Прочие обязательства	22 525	0,001	83 812		0,003	61 287		272,08
Итого источников финансирования	1 931 867 741	100	2 326 353 392		100	394 485 651		20,42

---