Файл: Управление собственным и заемным капиталом организации в условиях подъема экономики.docx
Добавлен: 06.12.2023
Просмотров: 203
Скачиваний: 4
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Теоретические аспекты управления собственным и заемным капиталами организации
1.1 Понятие и структура собственного и заемного капиталов организации
1.2 Критерии оптимальной структуры собственного и заемного капитала
2.1 Анализ основных показателей деятельности ПАО «Лукойл» за 2016-2017 года
2.2 Анализ структуры и динамики собственного и заемного капитала
3 Рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл» в 2018 году
, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.
4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.
5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.
6. Повышение средневзвешенной стоимости капитала. В 2017 году минимальная приемлемая ставка отдачи от вложений составляет 20,95%. Произошло уменьшение ставки в 2017 году, что свидетельствует о возможности принимать организацией любые финансовые решения, включая инвестиционные. Сокращение на 1,79% не сильно влияет на способность организации инвестировать собственные активы в другие ценные бумаги и проекты.
В данной курсовой работе была поставлена следующая цель: обобщение теоретических аспектов управления собственного и заемного капитала и исследование состояния и управления собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл» за 2016-2017 года.
Для достижения цели был реализован ряд задач:
1. Отражена характеристика теоретических аспектов собственного и заемного капитала корпорации, критерии оптимальной структуры капитала и механизм управления собственным капиталом и заемным капиталом корпорации.
Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, а также фондами накопления и нераспределенной прибылью. Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей. Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения; более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности; обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением рынка банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность привлечения; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.
Заемный капитал — это активы предприятия в виде долговых обязательств, которые привлекаются со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.
Как правило, заемный капитал может формироваться за счет: займов;
кредитов; лизинговых операций; средств от размещения акций; субсидии, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных фондов и т. д.
2. Проведен анализ основных показателей деятельности предприятия ПАО «Лукойл».
В ходе анализа основных показателей деятельности предприятия были сделан ряд аналитических заключений.
Анализ динамики основных показателей предприятия показал, что организация имеет некоторые проблемы, например, сокращение выручки связано с сокращением среднегодовой стоимости основных средств.
В целом, выручка организации снизилась в 2017 году, а полная себестоимость увеличилась. В связи с этим издержкоемкость выросла, что свидетельствует о снижения качества работы предприятия.
Средняя величина дебиторской задолженности увеличилась, средняя величина кредиторской задолженности так же увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей в 2017 году против 2016 года выросло на 0,19 или на 19%. Рост средней величины кредиторской задолженности свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.
Рост среднегодовой заработной платы может связан с увеличением среднечасовой заработной платы, которая в свою очередь зависит от уровня квалификации работника.
Средняя величина собственного капитала увеличилась благодаря увеличению нераспределенной прибыли. Это свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании.
Таким образом, динамика основных показателей предприятия ПАО "Лукойл" имеет положительную тенденцию к увеличению.
3. Проанализирована структура и динамика собственного и заемного капитала корпорации ПАО «Лукойл».
В целом, собственный капитал в 2017 году против 2016 года увеличился. Данное увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли. В структуре большую часть собственных средств составляет нераспределенная прибыль.
Заемный капитал так же имеет тенденцию к увеличению за счет роста краткосрочных обязательств
, а именно кредиторской задолженности.
Рассматривая динамику состава и структуры источников финансирования, можно сделать вывод, что источники финансирования увеличились в 2017 году. Основным источником финансирования являются собственные источники финансирования.
Проанализировав движения собственного капитала за 2016-2017 года можно сделать вывод о том, что увеличение собственного капитала происходит за счет поступления нераспределенной прибыли, в следствие чего коэффициент выбытия капитала меньше коэффициента поступления капитала. Это свидетельствует о наращивании капитала.
4. Исследовали эффективность использования собственного и заемного капитала корпорации ПАО «Лукойл».
Проанализировав эффективность использования собственного и заемного капитала, можно сделать вывод о том, что данная эффективность снижается в 2017 году. Рентабельность собственного и перманентного капитала снизились. Коэффициент финансовой устойчивости сократился незначительно. Коэффициент финансовой независимости увеличился, что свидетельствует об улучшении финансового положении предприятия.
Таким образом, организация недостаточно эффективно использует собственный капитал. Следовательно, неэффективное использование влечет за собой негативные последствия в деятельности предприятия.
5. Сформулированы рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».
Для улучшения использования собственного и заемного капитала корпорации были сформулированы четыре мероприятия, которые способствуют улучшению деятельности организации.
Увеличение капитала может быть осуществлено в результате накопления нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.
Установление оптимальных пропорций использования собственного капитала и заемного капитала позволяет максимизировать рыночную стоимость предприятия.
Необходимо увеличить уставный капитал для повышения его финансовых гарантий.
Так же были предложены принципы оптимизации структуры собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».
4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.
5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.
6. Повышение средневзвешенной стоимости капитала. В 2017 году минимальная приемлемая ставка отдачи от вложений составляет 20,95%. Произошло уменьшение ставки в 2017 году, что свидетельствует о возможности принимать организацией любые финансовые решения, включая инвестиционные. Сокращение на 1,79% не сильно влияет на способность организации инвестировать собственные активы в другие ценные бумаги и проекты.
Заключение
В данной курсовой работе была поставлена следующая цель: обобщение теоретических аспектов управления собственного и заемного капитала и исследование состояния и управления собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл» за 2016-2017 года.
Для достижения цели был реализован ряд задач:
1. Отражена характеристика теоретических аспектов собственного и заемного капитала корпорации, критерии оптимальной структуры капитала и механизм управления собственным капиталом и заемным капиталом корпорации.
Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, а также фондами накопления и нераспределенной прибылью. Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей. Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения; более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности; обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением рынка банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность привлечения; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.
Заемный капитал — это активы предприятия в виде долговых обязательств, которые привлекаются со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.
Как правило, заемный капитал может формироваться за счет: займов;
кредитов; лизинговых операций; средств от размещения акций; субсидии, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных фондов и т. д.
2. Проведен анализ основных показателей деятельности предприятия ПАО «Лукойл».
В ходе анализа основных показателей деятельности предприятия были сделан ряд аналитических заключений.
Анализ динамики основных показателей предприятия показал, что организация имеет некоторые проблемы, например, сокращение выручки связано с сокращением среднегодовой стоимости основных средств.
В целом, выручка организации снизилась в 2017 году, а полная себестоимость увеличилась. В связи с этим издержкоемкость выросла, что свидетельствует о снижения качества работы предприятия.
Средняя величина дебиторской задолженности увеличилась, средняя величина кредиторской задолженности так же увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей в 2017 году против 2016 года выросло на 0,19 или на 19%. Рост средней величины кредиторской задолженности свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.
Рост среднегодовой заработной платы может связан с увеличением среднечасовой заработной платы, которая в свою очередь зависит от уровня квалификации работника.
Средняя величина собственного капитала увеличилась благодаря увеличению нераспределенной прибыли. Это свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании.
Таким образом, динамика основных показателей предприятия ПАО "Лукойл" имеет положительную тенденцию к увеличению.
3. Проанализирована структура и динамика собственного и заемного капитала корпорации ПАО «Лукойл».
В целом, собственный капитал в 2017 году против 2016 года увеличился. Данное увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли. В структуре большую часть собственных средств составляет нераспределенная прибыль.
Заемный капитал так же имеет тенденцию к увеличению за счет роста краткосрочных обязательств
, а именно кредиторской задолженности.
Рассматривая динамику состава и структуры источников финансирования, можно сделать вывод, что источники финансирования увеличились в 2017 году. Основным источником финансирования являются собственные источники финансирования.
Проанализировав движения собственного капитала за 2016-2017 года можно сделать вывод о том, что увеличение собственного капитала происходит за счет поступления нераспределенной прибыли, в следствие чего коэффициент выбытия капитала меньше коэффициента поступления капитала. Это свидетельствует о наращивании капитала.
4. Исследовали эффективность использования собственного и заемного капитала корпорации ПАО «Лукойл».
Проанализировав эффективность использования собственного и заемного капитала, можно сделать вывод о том, что данная эффективность снижается в 2017 году. Рентабельность собственного и перманентного капитала снизились. Коэффициент финансовой устойчивости сократился незначительно. Коэффициент финансовой независимости увеличился, что свидетельствует об улучшении финансового положении предприятия.
Таким образом, организация недостаточно эффективно использует собственный капитал. Следовательно, неэффективное использование влечет за собой негативные последствия в деятельности предприятия.
5. Сформулированы рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».
Для улучшения использования собственного и заемного капитала корпорации были сформулированы четыре мероприятия, которые способствуют улучшению деятельности организации.
Увеличение капитала может быть осуществлено в результате накопления нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.
Установление оптимальных пропорций использования собственного капитала и заемного капитала позволяет максимизировать рыночную стоимость предприятия.
Необходимо увеличить уставный капитал для повышения его финансовых гарантий.
Так же были предложены принципы оптимизации структуры собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».
Список используемых источников информации
-
Гражданский Кодекс Российской Федерации. -
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие.- 2-е изд., испр.- Москва: Издательство «Дело и Сервис», 2015. - 256с -
Берёзкин Ю. М. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Ю. М. Берёзкин, Д. А. Алексеев. – 2-е изд., испр. и доп. – Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2015. – 330 с. -
Зонова А.В. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие. –Москва: Финансы и статистика, 2013. -530с. -
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. А.А. Комзолова. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2017. -
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 432 с. -
Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет.— М.: Финансы и статистика, 2015. -
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2014 - 224с -
М.Б. Кановская, Банковское право. - Иркутск : Изд-во БГУЭП 2013 -
Мельник М.В., Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учебное пособие. / М.В. Мельник, В.В. Бердников ; под ред. М.В.Мельник. - Москва: Экономист, 2016. - 159с. -
Н. Н. Ботош, С. А. Ботош. Финансовый менеджмент: учебное пособие / сост. Н. Н. Ботош, С. А. Ботош ; Сыкт. лесн. ин-т. - Сыктывкар: СЛИ,2015. - 236 с. -
Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учебное пособие / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 511. -
Финансовая отчетность ПАО «Лукойл» за 2016-2017 года -
Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- Таганрог: ТРТУ, 2016. -
Шарф О. Функционально-организационная структура финансовой службы предприятия / Финансовый директор – 2014: материалы III Ежегодного профессионального Форума. - Украина, 2014. -
Ю.А.Журавлев, Прошкин А. В.. Опорный конспект лекций для студентов экономических специальностей по дисциплине «Финансовый менеджмент производственных комплексов» Красноярск, 2017 – классификация капитала. -
URL: http://www.volsu.ru/Volsu/news/diser/avto/avto180.doc -
URL: http://polemik.ru/printsipy_kreditovanija.html -
URL: https://buhlabaz.ru -
URL: www.lukoil.ru