Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (основы международного кредитования).pdf

В них входят:

• • завышенные цены товаров по фирменным кредитам;
  • принудительные депозиты в установленном размере от ссуды;
  • требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком;
  • завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и так далее.

Некоторые элементы стоимости кредита не оцениваются в денежной форме, хотя они имеют большое значение, например, для установления контроля над иностранной фирмой или страной-заемщиком.

Обеспеченность международного кредита. К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся:

• • открытие целевых накопительных счетов,;
  • залог активов;
  • переуступка прав по контрактам и так далее. [11]

При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из способности заемщика получить кредит и способности заемщика своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому одним из условий международного кредита является минимизация кредитных, валютных и других рисков, которым подвергаются кредиторы и заемщики.

Таким образом, валютно-финансовые условия международного кредита зависят от состояния экономики, национального и мирового рынков ссудных капиталов.

• 1. Роль международного кредита в экономических отношениях

Роль внешних ресурсов для экономического развития развивающихся стран оценивается неоднозначно. Большинство стран, добившихся экономических успехов, активно привлекают внешние ресурсы, хотя и опираются преимущественно только на внутренние сбережения. Однако ряд стран не смог продвинуться вперед по пути социально-экономического прогресса, несмотря на крупные внешние вливания. Эффективность использования внешних ресурсов определяется преимущественно поведением заемщиков (государственных институтов и хозяйствующих субъектов). Вместе с тем большое значение имеет поведение кредиторов.

Кредит играет важную роль в развитии международного товарооборота. Создавая дополнительный спрос на рынке со стороны заемщиков, он способствует увеличению объемов мировой торговли. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта. [4]

Кредитная политика стран служит средством укрепления позиций страны-кредитора на мировых рынках.

---

Во-первых, международный кредит используется для перевода прибылей из стран-заемщиков, усиливая позиции стран-кредиторов. В то же время ежегодные платежи по возврату ссуд с процентами, превышающие определенную величину чистого дохода общества, за счет которого формируются накопления, обеспечивающие рост производства, отрицательно влияют на источники формирования этих накоплений в странах-должниках.

Во-вторых, международный кредит способствует созданию и укреплению в странах-должниках выгодных для стран-кредиторов экономического и политического режимов.

Международный кредит служит одним из источников финансирования войн. [15] В целях укрепления позиций ведущих стран банки, государства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые

организации периодически проводят политику кредитной дискриминации и кредитной блокады по отношению к определенным странам, которые проводят неблагоприятную им политику.

Кредитная дискриминация - установление кредитующей стороной менее благоприятных условий получения, использования или погашения международного кредита для определенных заемщиков по сравнению с другими в целях оказания на них экономического и политического давления.

Основные методы кредитной дискриминации:

• • кредитные ограничения,
  • повышение процентных ставок, комиссионных вознаграждений и сборов,
  • сокращение всего срока или льготного периода,
  • требование дополнительного обеспечения,
  • внезапное уменьшение суммы кредита.
  • обусловленность его предоставления мероприятиями экономического и политического характера.

После второй мировой войны, в периоды обострения «холодной войны», США и их союзники по НАТО использовали кредитную дискриминацию по отношению к СССР и другим социалистическим странам, затрудняя кредитование экспорта товаров, отказываясь предоставлять долгосрочные кредиты и государственные гарантии по ним, ухудшая условия кредитов. В настоящее время кредитная дискриминация применяется как средство давления в отношении отдельных развивающихся стран.

Еще более жесткой экономической санкцией является кредитная блокада

- отказ кредитора предоставлять кредиты какому-либо определенному заемщику.

Цель кредитной блокады - оказание экономического или политического давления на блокируемую сторону путем ухудшения ее финансово- экономического состояния. Обычно кредитная блокада тесно связана с экономической блокадой, иногда оформляется правительственными

---

распоряжениями или декретами, чаще проводится неофициально в виде отказа предоставить кредит по различным мотивам.

Существуют также положительные и отрицательные стороны использования международного кредита.

Положительные последствия использования международного кредита:

• ускорение темпов экономического развития путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения;
• расширение международного сотрудничества;
• стимулирование внешнеторговой деятельности. Внешняя торговля в кредит стала международной нормой, особенно для товаров, имеющих длительный цикл изготовления, потребления и высокую стоимость. В современных условиях возросла «связанность» кредитов с экспортными поставками из страны-кредитора. Условием займа ставится расходование его на закупку товаров в кредитующей стране. Тем самым международный кредит служит средством повышения конкурентоспособности фирм страны-кредитора.
• обеспечение непрерывности международных расчѐтов обслуживающих внешнеэкономические связи страны;
• стимулирование зарубежных инвестиций национальных компаний. Так как обычно связывается с требованием о предоставлении льгот инвесторам страны-кредитора; применяется для создания инфраструктуры, необходимой для функционирования предприятий, в том числе иностранных и совместных, способствует укреплению позиций национальных предприятий, банков, связанных с международным капиталом.

Негативные последствия использования международного кредита:

• углубление диспропорций в мировой экономике облегчая развитие наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей, в которые не привлекается иностранный капитал;
• усиление среднесрочных циклических колебаний мировой конъюнктуры. Международный кредит усиливает перепроизводство товаров, перераспределяя ссудный капитал между странами и содействуя

скачкообразному расширению производства в периоды подъема и периодическим спадом;

• установление экономической и политической зависимости стран- должников от стран-кредиторов;
• использование в качестве инструмента политического давления (кредитная дискриминация, кредитная блокада).

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании, с одной стороны, для развития взаимовыгодного сотрудничества стран, а с другой - как средства конкурентной борьбы. Интернационализация и глобализация экономики, появление новых форм мирохозяйственных связей служат основой развития разнообразных форм международного кредита. [12]

---

• 1. Международные кредитные отношения России в современных условиях

В условиях интенсивного вхождения Российской Федерации в мировое хозяйство, внешние заимствования непосредственно усилили свое значение как источники мобилизации экономических ресурсов. Особенно активно Россия размещала свои долговые обязательства за границей в виде еврооблигационных ссуд в 90-е годы, когда переживала большие трудности валютно-финансового характера. Размещение проводилось в таких валютах как доллар США, немецкая марка, итальянская лира. Значительная доля данных размещений погашена, а по двум облигационным займам, сроком размещения на 30 лет (от июля 1998 года), и на 20 лет (от июля 1998 года) еще находятся в обращении.

На протяжении продолжительного периода после преодоления валютно- экономического упадка 1998 года Россия не прибегала к внешним заимствованиям. В апреле 2010 года она разместила суверенные евробонды на 5 лет в размере двух миллиардов долларов под 3,74 % годовых и 3,5 млрд

долларов на 10 лет под 5,08 %. Данные размещения в практике международных заимствований России имеют наиболее низкие ставки. [16]

Активную позицию во внешнем заимствовании непосредственно занимают банки и российские компании, что было обеспечено полученной в 1990 году свободой выхода на международный финансовый рынок. Западные экономические ресурсы обеспечили подъем российского предпринимательства за границей. Основным типом внешних заимствований у зарубежных кредиторов считаются синдицированные кредиты, то есть кредиты, предоставляемые заѐмщику двумя кредиторами, участвующими в этой сделке в определѐнных долях в рамках целостного кредитного соглашения, а кроме того долговые обязательства в виде акций, депозитарных расписок и еврооблигаций. Российские банки, как правило, используют синдицированные кредиты для краткосрочного и среднесрочного кредитования наиболее значимых покупателей и для сбалансирования активов и пассивов согласно их срокам. Отечественные банки-заемщики стремительно проводят спекулятивные операции на внутреннем межбанковском рынке, пользуясь большими различиями в процентных ставках на иностранном и российском рынке капиталов. Достоинство получаемых синдицированных кредитов отечественными фирмами состоит в том, что данные кредиты экономичнее внутренних заимствований, и поэтому они наиболее приемлемы. [7]

---

Дополнительным источником внешних ресурсов для российского бизнеса является размещение еврооблигационных ссуд на зарубежных фондовых рынках. Размещение проводится среди инвесторов нескольких государств.

В период развития рыночной экономики Россия приняла членство в различных международных валютно-экономических институтах. Это предоставило новые возможности получения вложений от других стран и для формирования экономики государства, и кроме того, позволило осуществить переоформление российской внешней задолженности, значительная доля которой представляла долги СССР. Участие в международных валютно- финансовых и кредитных организациях позволило Российской Федерации

использовать навык и опыт всемирных сообществ в регулировании валютно- кредитной и экономической областях. Вхождение в Международный Валютный Фонд (МВФ) в апреле 1992 года позволило восемь раз обращаться с просьбой о предоставлении кредитов, единый размер которых превысил 20 млрд долларов США. Промышленная помощь Фонда позволила сформировать концепцию казначейства и сбора налогов в государстве. [3]

В январе 2005 года Россия выплатила МВФ долг непогашенной задолженности фондов. В последние годы взаимосвязь России с Фондом непосредственно сосредоточена на вопросе выхода из всемирного экономического упадка, а также на реформировании Бреттон-Вудской валютной системы. Значимым взносом во взаимоотношениях России и МВФ можно считать списание Россией долгов беднейших государств.

В последние годы в Российской Федерации реализуется концептуальный план создания и развития в г. Москве Международного финансового центра (МФЦ). Главным шагом на пути формирования МФЦ стало формирование мегарегулятора финансового рынка (МФР), первые шаги по созданию которого были предприняты Минфином России в январе 2011 года. Весной 2014 года таким мегарегулятором стал Банк России, координируя таким образом сферу деятельности не только банков, но и кредитно-финансовых институтов небанковского типа.

В 2014 году финансовый сектор России столкнулся с серией санкций, которые постепенно меняют ситуацию на финансовом рынке страны. Хотя их последствия проявились еще не полностью, уже сейчас можно в общих чертах представить произошедшие изменения.

Санкции, введенные в отношении ряда российских банков и компаний, можно разделить на три группы. Первая – так называемые «секторальные» санкции («список 881» по классификации США). Банки и компании, попавшие в этот список, лишились возможности выходить на долговые рынки США и Европы, но могут проводить свои платежи или платежи своих клиентов. [5] Иными словами, содержанию их бизнеса ничто не угрожает, но они должны

---