Файл: Новые формы промышленной интеграции.pdf

Введение

Изменения в организации и методах функционирования предприятий как субъектов хозяйствования в конце XX – начале XXI века были обусловлены процессами приватизации собственности и сдвигами в системе управления, в результате которых хозяйственное управление отделилось от управления административного, а контроль за выполнением основных функций перешел от государственных органов к руководству предприятий.
Становление рыночных отношений в России привело не только к разнообразию форм собственности — государственной, кооперативной, акционерной, арендной и частной, но и к появлению новых форм промышленной интеграции.

Современными формами интеграции организаций являются финансово-промышленная группа, корпорация, холдинг, консорциум, конгломерат, совместное предприятие, картель.
Целью данной работы является рассмотрение новых форм промышленной интеграции.

1. ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННАЯ ГРУППА

Современные финансово-промышленные группы (ФПГ) представляют собой диверсифицированные многофункциональные структуры, образующиеся в результате объединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов, а также других организаций с целью максимизации прибыли, повышения эффективности производственных и финансовых операций, усиления конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, технологических и кооперационных связей, роста экономического потенциала всей группы в целом и каждого из ее участников в отдельности.

 Развитие ФПГ становится в нынешних условиях перспективным путем формирования современного крупного производства.

Характерной чертой нынешнего этапа развития ФПГ является их многоотраслевая направленность, что позволяет гибко и оперативно реагировать на неожиданные изменения в условиях усложняющейся рыночной конъюнктуры.

Выбор характера деятельности ФПГ, степени ее универсализации предопределяется экономической целесообразностью, с одной стороны, и степенью развитости рыночных отношений в стране, с другой.

Создание ФПГ осуществляется несколькими способами:

1.Добровольное объединение капиталов отдельных участников и учреждение акционерного общества, представляющего собой вновь созданную организационную структуру, со всеми экономико-правовыми полномочиями и соответствующей юридической и хозяйственной ответственностью.

2.Добровольная передача участниками создаваемой ФПГ пакетов своих акций в управление одному из участников группы, как правило, банку или финансово-кредитному институту.

3.Приобретении одним из участников группы пакетов акций других предприятий, компаний, организаций, которые в результате этого становятся участниками ФПГ.

4.Приобретение не всегда носит добровольный характер и может быть органически связано с

процессами слияний и поглощений одних компаний другими.

ФПГ имеют ряд преимуществ перед другими субъектами рынка в экономическом и финансовом отношении:

-происходит укрепление технологической цепочки от добычи сырья до выпуска конечной продукции, усиливается интегрированность производства;

-диверсификация деятельности придает большую устойчивость и конкурентоспособность в рыночной среде;

-создаются реальные предпосылки и возможности для структурной перестройки производства;

-появляются перспективы аккумулирования значительного капитала для достижения поставленных производственных и финансовых целей;

-возникают реальные возможности маневрирования финансовыми ресурсами как в рамках самой ФПГ, так и вне ее, расширяя масштабы деятельности и сферы влияния;

-происходит перераспределение капитала между различными подразделениями ФПГ в соответствии со стратегическим выбором группы;

-увеличивается финансовая мощь группы, ее финансовая устойчивость и способность с максимальной эффективностью использовать авансированный капитал.

Благодаря наличию единой маркетинговой службы устраняются разрывы в снабженческо-сбытовой цепочке, что способствует более быстрому обороту капитала.

Среди направлений деятельности, способствующих оживлению инвестиционного процесса, большую роль призваны сыграть:

- формирование в рамках ФПГ инвестиционных компаний, создаваемых по принципу прямого финансирования, т.е. под долевые ценные бумаги;

- создание за счет средств всех участников ФПГ венчурных фондов, задачей которых является финансирование наиболее рискованных инвестиционных проектов;

-широкое использование механизма создания совместных, зависимых и дочерних организаций с целью органического соединения финансовых ресурсов не всех, а лишь заинтересованных и непосредственно связанных с конкретной деятельностью членов ФПГ.

ФПГ являются естественными партнерами федеральной исполнительной власти в выработке и реализации стратегической линии. Также повышают макроэкономическую регулируемость производства, вносится устойчивость в международное экономическое сотрудничество.

2. КОРПОРАЦИЯ

В практике стран с развитой рыночной экономикой корпорация-наиболее распространенная форма организации управления крупным производством. Это — организация или союз организаций, созданных для защиты каких-либо интересов и привилегий участников и образующих самостоятельное юридическое лицо. Основы корпоративного законодательства устанавливают за корпорацией право действовать на правах юридического лица независимо от своих владельцев. Корпорация может от своего имени подписывать контракты, брать кредиты, выдавать ссуды и т.д., причем отдельные акционеры не несут никакой ответственности за ее действия. Юридически независимое существование корпорации необходимо чтобы компания могла нормально функционировать при наличии огромного числа индивидуальных акционеров.

Современная корпорация — это, как правило, материнская компания, с целой сетью дочерних обществ, отделений, филиалов, агентств и прочих хозяйственных образований, имеющих различный юридический статус и разную степень хозяйственно-оперативной самостоятельности. Поэтому принципиальное значение для деятельности корпорации имеют формы и методы управления ею.

Акционеры не руководят компанией непосредственно. Вместо этого они делегируют такое право президенту (генеральному директору), однако при этом оказывают влияние на его решения различными путями и, главным образом, посредством своего права голоса.

Одной из важнейших особенностей большинства корпораций
является тот факт, что их акции могут свободно продаваться и покупаться на рынке.

Корпорации способствуют решению двух фундаментальных проблем рыночной экономики:

1.     Привлечение капитала под крупные инвестиции.

2.     Диверсификация и распределение риска.

Децентрализация структуры управления корпорациями основана на отделении обще корпорационного уровня от производственно- хозяйственного. Возлагается ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности, за конкурентоспособность продукции на аппарат управления отделениями. Для высшего руководства создаются возможности заниматься долгосрочными прогнозами, расширяющимися внешними контактами, организацией деятельности совета директоров.

В рамках корпорации права и ответственность разделяются между разными органами, руководящими маркетингом, техническими разработками, снабжением, производством и сбытом.

Укрепление первичных производственно-хозяйственных звеньев, установление пределов децентрализации в корпорациях во многом объясняются необходимостью сокращения издержек производства и накладных расходов. Усилению влияния высшего звена руководства способствует более строгий финансовый контроль и тесная увязка организационной структуры управления с процессом обще корпорационного планирования производственно-хозяйственной деятельности.

В практике управления корпорациями происходит создание супер отделений:

- объединяются два или несколько отделении, и на их основе создается крупное самостоятельное подразделение корпорации

-групповой аппарат в высшем звене становится органом, непосредственно управляющим производственно-хозяйственной деятельностью ряда отделений.

3. Холдинг

Холдинговая (или держательская) компания представляет собой организацию, владеющую контрольными пакетами акций других компаний с целью осуществления по отношению к ним функций контроля и управления. Холдинг является специфическим управленческим и финансовым ядром современных корпораций, конгломератов и иных организационных структур рынка.

По характеру деятельности холдинги подразделяются на чистые и смешанные или оперативные. Чистые холдинги ограничивают свою деятельность исключительно контрольно-управленческими функциями по отношению к дочерним обществам, а смешанные, помимо названных, могут выполнять и разнообразные функции, связанные с предпринимательством в промышленной, торговой, транспортной и других сферах.

Холдинговые компании представляют собой не только акционерные общества Их дочерние или зависимые предприятия являются юридическими лицами с собственным уставным капиталом.

В настоящее время существуют как минимум три типа холдинговых структур: интегрированные промышленные компании; конгломераты; банковские холдинги.

Холдинг может быть создан либо в результате вычленения определенной организационной структуры с последующей передачей ей контрольных пакетов акций уже существующих фирм, либо путем образования самим холдингом новых акционерных обществ при условии сохранения за ним контрольных пакетов акций этих вновь созданных обществ.

Функционирование холдинговых систем на рынке имеет ряд преимуществ перед отдельно взятыми компаниями: возможность создания замкнутых технологических цепочек от добычи сырья до выпуска готовой продукции и доведения ее до потребителя, экономия на торговых, маркетинговых и прочих услугах, использование преимуществ диверсификации производства, единая налоговая и кредитно-финансовая политика, возможность варьирования финансовыми и инвестиционными ресурсами в рамках холдинговой системы. Кроме того, каждое предприятие, войдя в холдинговую систему и получив акции холдинга в обмен на переданную ему долю своих акций, обретает экономическую заинтересованность в эффективной деятельности всех субъектов холдинга. Холдинговые компании, с одной стороны, могут объединять пода
своим контролем промышленные и торговые предприятия, финансовые институты. С другой стороны, функции холдинговой компании с помощью финансово-кредитных рычагов могут осуществлять
крупные банки и иные финансовые институты, охватывающие производственные и коммерческие организации, инвестиционные фонды, страховые компании.        

Существует тенденцию к формированию так называемых холдингов-рантье, которые, управляя пакетами акций промышленных предприятий, не занимаются производственными вопросами, а специализируются на организации залоговых аукционов. Эти; компании прилагают немало усилии для захвата контрольного пакета, а потом значительная доля этого пакета распродается на залоговых аукционах по заниженным ценам. Такие холдинги создаются с участием государственного капитала, но в то же время не всегда приносят государственному бюджету реальную пользу.

Холдинговые компании осуществляют стратегическое руководство посредством выработки рекомендаций, распоряжений и директив, участия в наблюдательном совете дочерних обществ, обладают правом вето, используют разнообразные способы руководства с помощью экономических и финансово-кредитных рычагов.

К преимуществам холдинга относятся:

1) более простой с юридической точки зрения и менее дорогостоящий способ обретения контроля над другой фирмой, чем слияние, поглощение или просто покупка активов другой фирмы;

2) при создании холдинга материнская компания учитывает добровольность и мнение дочернего общества;

3) создание зарубежных дочерних обществ, контролируемых холдингом, позволяет корпорации получить юридические основания для проникновения на рынки стран, где деятельность корпоративных структур ограничена.

Функционирование холдинговых компаний может принести максимальную отдачу для экономики в следующих случаях:

— в отраслях промышленности с высокой концентрацией производства (например, в черной и цветной металлургии);

— в отраслях, являющихся естественными монополиями (газовая промышленность, энергетика);

— в тех отраслях, где происходит конгломератная интеграция предприятий, объединенных общей технологической цепочкой (например, нефтедобыча и нефтепереработка);

— когда происходит неконтролируемая скупка контрольных пакетов акций предприятий криминальными коммерческими структурами .

Вновь созданная холдинговая компания должна быть зарегистрирована в законодательном порядке. С момента регистрации она приобретает всё права юридического лица со своим фирменным названием, знаком и печатью. Холдинги могут от своего имени заключать договоры, приобретать имущественные и неимущественные права. Доходы холдинговых компаний формируются за счет дивидендов на акции и процентов по иным пенным бумагам, находящимся в их портфеле, а также за счет предпринимательской деятельности (для смешанных холдингов) и той части прибыли дочерних обществ, которая перечисляется на счет холдинговой компании в соответствий со специально заключенным между ними соглашением.