Файл: Оценка эффективности инвестиций в информационные технологии.pdf
Добавлен: 15.07.2023
Просмотров: 336
Скачиваний: 4
Продуктивность информационных систем трудно измерить. По оценкам специалистов, результативность 90 % информационных операций определить невозможно. Однако то, что нельзя измерить, нельзя и проконтролировать.
Согласно оценкам, около 50 % затрат на информационные системы не являются необходимыми. Кроме того, большинство предприятий не имеет доступа к такой ключевой информации, как средняя стоимость поддержания информационных систем в рабочем состоянии, устранение дефектов программного обеспечения, ремонт техники, обучение персонала. Но все же есть несколько методов, позволяющие оценить эффективность инвестиций в IT.
Непрерывное развитие информационных технологий и рост их значимости в процессе осуществления своей деятельности любого предприятия приводит к стремительному росту инвестиций в информационные технологии. Затраты на внедрение и сопровождение информационных систем порой превышают многие прочие статьи расходов организации. При этом, если эффективность работы производственного отдела можно измерить объемом выпущенной продукции, работу отдела маркетинга - долей рынка, то для оценки эффективности информационных систем также должен существовать показатель, рассчитав который, можно было бы оценить работу информационной системы и выгодность ее внедрения, а также составить план мероприятий ее оптимизации на основе проведенного аудита.
Оценка эффективности инвестиций в информационные технологии.
Факторы, влияющие на эффективность инвестиций в ИТ
Выделяют 2 группы факторов:
Внутренние
Организационные ;Факторы конкурентного преимущества и снижения издержек; Фактор человеческих ресурсов; Деловые факторы; Технологические факторы
Внешние
Политические; Экономические; Социальные; Технологические ;финансовый кризис
Оценка влияния данных факторов на эффективность инвестиций в ИТ может осуществляться
при помощи SWOT-анализа (Strength, Weaknesses, Opportunities and Threat).
Организационые факторы
Размер компании – выявлена прямая взаимосвязь между размером компани и долей
компаний, внедривших ERP
Поддержка высшего менеджмента – один из самых важных факторов для успешного
внедрения ИТ, задача высшего менеджмента в постановке целей, разработке стратегий,
отсечение предложенных систем. Организационная культура - следует учитывать сложившуюся организационную
культуру и ее влияние на внедрение ИТ
Деловые факторы
Доля рынка – чем больше различных рынков, тем больше юридических и культурных
аспектов следуте учитывать при внедрении ИТ
Членство в промышленных группах (глава холдинга, контролируемая фирма и т.д.) – т.е.
ИТ система должна повышать эффективность и гибкость работы промышленных групп
Наличие отраслевых подразделений (расположение и количество отраслей) – управление
потоком информации внутри организации. Horgan (1997) говорит о том, что
использование интранета для крупных организаций может вести к недостатку
координации.
Уровень диверсификации – чем больше комбинаций рынок-товар, тем сложнее
управление системой.
Фактор конкурентного преимущества и снижения издержек
Бизнес является доходным, если создаваемая им стоимость превышает затраты на ее создание.
Таким образом, достичь конкурентного преимущества компания может либо снижая издержки, либо
идя путем дифференциации и увеличения создаваемой стоимости. Использование ИТ систем
позволяет осуществлять обмен информацией на уровне всей организации в реальном времени,
создавая таким образом конкурентное преимущество. Согласно исследованию Deloitte Consulting
(1998), в котором участвовали 230 менеджеров 85 крупнейших компаний мира, выгоды от внедрения
ИТ-систем на предприятиях подразделяются на 2 категории: измеряемые и неизмеряемые. К первым
относят снижение затрат на человеческие и материальные ресурсы, улучшение производительности и
более быстрое взаимодействие. Ко вторым относят улучшение информационной наглядности,
эффективности процессов и удовлетворение потребителей.
Фактор человеческих ресурсов
Hwang, Jeong and Nandkeolyar (2008) исследовали реакцию персонала на внедрение ИТ-систем.
Ожидаемая стратегическая ценность- осознание людьми возможности получения выгод от
инвестирования в ИТ
Организационная готовность- наличие необходимых ресурсов, в т.ч. знаний и навыков
персонала.
Внешнее давление или поддержка – влияние внедрения ИТ-системы на поведение людей. В
частности, конкуренция и надежда на поставщиков, которые уже используют ИТ-системы.
Поддержка включает в себя обучение и совершенствование навыков. Более того, Hwang (2008)
акцентирует внимание на том, что чем сильнее давление или поддержка, тем больше будет
положительный эффект от инвестирования в ИТ.
Ожидаемая полезность – степень, в которой человек верит в то, что использование ИТ
улучшит условия его работы.
Ожидаемая простота использования – чем меньше усилий понадобится для пользования ИТ,
тем выше вероятность одобрения персоналом внедрения данной ИТ
Технологический фактор
Один из наиболее важных факторов для одобрения ИТ-системы: внедрение новых ИТ
направлено на повышение эффективности и гибкости существующих операций.
Необходимость улучшения существующей системы
Необходимость интеграции данных и системы
Необходимость преодоления конкурентных барьеров и предотвращения критического уровня
риска
Внешние факторы.
Методологические подходы к оценке эффективности информационных систем.
Любой бизнес-проект создается на базе понимания его эффективности с точки зрения
востребованности и прибыльности. Как правило, преимущества информационных технологий (ИТ) у
руководящего состава предприятий не вызывают сомнений. Окупаемость ИТ-решений признает
большинство представителей топ-менеджмента компаний, однако, единой формулы подсчета
эффективности информационных систем на настоящий момент не существует.
Для многих руководителей компаний возврат на инвестицию в информационные технологии не
является главнейшим критерием для принятия решения о реализации проектов. Оценивают
эффективность систем чаще с точки зрения повышения производительности труда. Однако в
международной практике сложилось несколько различных методологических подходов к оценке
эффективности от эксплуатации информационных систем, некоторые из которых вкратце описаны в
данной записке.
На уровне функциональных подразделений внедрение информационной системы способно
разрешить проблемные места в сложившейся «фактической» системе отношений. Каждое
подразделение имеет свой собственный набор параметров эффективности работы системы. Так,
например, функциональное подразделение технологической подготовки производства увеличивает
производительность труда технологов, маркетинг получает контроль над исполнением заказов,
снабжение получает операционное планирование закупок, ориентированное на материальное
обеспечение производства и т.п.
Основные группы методов оценки эффективности инвестиций
Оценка экономической эффективности ИТ-проекта является обязательной составляющей его
технико-экономического обоснования. И, хотя, конкретный будущий экономический эффект оценить
непросто, тем не менее, это обязательно надо пытаться сделать.
Три категории методов: традиционные (финансовые, количественные), качественные
(эвристические) и вероятностные.
Введем основные понятия, которые нам будут необходимы при финансовом анализе
определения инвестиций в ИТ.
Дисконтирование и денежный поток
Прежде всего надо сказать, что абсолютно все финансовые методы основаны на принципе
дисконтирования. Сами по себе формулы для расчета этих показателей достаточно понятны, главное понимать смысл дисконтирования. После этого расчет экономической эффективности не представит
большой сложности.
Смысл дисконтирования - привести будущие денежные потоки к настоящему времени. Потому
что прекрасно понятно, что доллар, полученный сегодня, и доллар, полученный нами через год, в
реальности являются абсолютно разными денежными величинами, хотя и понимаются нами в
соответствии со своим номиналом. Стоимость денег меняется со временем. Доллар, полученный через
год, будет стоить 90-95 центов в сегодняшних деньгах. И смысл дисконтирования - привести тот
доллар, который должен быть получен через год, к сегодняшней стоимости денег, чтобы наш расчет
содержал реальную информацию, на основе которой мы могли бы аргументированно представлять
свою точку зрения перед финансовыми менеджерами компании. При этом важно отметить, что когда у
нас идет ИТ-проект, есть потоки расходов и потоки доходов, то ставку дисконтирования надо
обязательно применять к обоим потокам. Классический расчет дисконтирования приведен в
формуле Pv.
Pv = P/(1 + r)
t
где
Pv - приведенная сумма
P - не приведенная сумма
r - ставка дисконтирования
t - время, когда ожидается сумма
Теперь, когда мы поняли, что такое дисконтирование, посмотрим, как определяется ставка
дисконтирования. К сожалению, не раз приходилось сталкиваться с тем, что ставки дисконтирования
при оценке экономической эффективности ИТ-проектов определяются авторитарно. То есть
финансовый директор говорит: ставка дисконтирования будет такая-то.
При определении ставки дисконтирования надо пользоваться следующим методом.
Во-первых, сначала определяется средневзвешенная стоимость капитала (расчет
средневзвешенной стоимости капитала приведен в формуле WACC).
WACC = Re (E/V) + Rd (D/V) (1 - Tc)
где
WACC - средневзвешенная стоимость капитала
Re - ставка доходности собственного капитала
Rd - ставка доходности заемного капитала
E - рыночная стоимость собственного капитала
D - рыночная стоимость заемного собственного капитала
V - суммарная стоимость капитала (V = E + D)
Tc - ставка налога на прибыль
Поправка на коэффициент налога на прибыль может применяться или нет, это зависит от
методики расчета, выбранной нами на данный конкретный момент. Дело в том, что мы можем уже при
расчете денежных потоков проекта учитывать налоговую поправку. Если же от нас этого не требуется
или точность финансового показателя по проекту не является критической величиной, то в принципе
мы можем не использовать эту ставку и налоговую поправку не делать.
Во-вторых, определяется непосредственно сама ставка дисконтирования. Для определения
ставки дисконтирования рекомендуется пользоваться моделью CAPM (Capital assets pricing model). В
этой модели ставка дисконтирования определяется как безрисковая ставка дохода, увеличенная на
разность между средневзвешенной и безрисковой ставкой доходности, взятую с коэффициентом
эластичности (формула Re).
Re = Rf + K (Rm - Rf)
где
Re - ставка дисконтирования
Rm - средневзвешенная рыночная ставка доходности
Rf - безрисковая ставка дохода
К - коэффициент эластичности доходности к рынку
Проблема здесь в том, что под безрисковой ставкой доходов можно понимать совершенно
разные вещи: ставку доходов за определенный промежуток времени при вложении денежных средств
на фондовом рынке в голубые фишки, а можно и вложение в депозит или вложение в государственные
облигации. Обычно безрисковую ставку дохода определяет топ-менеджер кампании, которому
финансовые менеджеры дают расчеты: что для компании является безрисковой ставкой, какого уровня
риски в компании считаются приемлемыми.
Еще один вопрос - коэффициент эластичности доходности к рынку. Его суть проще
проиллюстрировать на примере. Допустим, что акции компании Х котируются на бирже. Например,
по сегменту рынка, в котором мы работаем, происходит рост на одну условную единицу, на один
пункт. Если акции компании Х растут вместе с сегментом на тот же один пункт, то коэффициент
эластичности доходности к рынку равен единице. Если же при росте сегмента рынка на один пункт
акции компании Х растут на пункт двадцать, то соответственно коэффициент эластичности
доходности к рынку составляет 1,2 .
Последнее, чем мы пользуемся в финансовых методах оценки инвестиций в ИТ - это денежный
поток. К сожалению, существует очень много практик определения денежного потока. Чаще всего под