Файл: Двухфакторная модель Альтмана в качестве значимых факторов включает в себя.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 4871
Скачиваний: 63
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
- b. максимизирует средневзвешенную стоимость капитала
c. минимизирует требуемую доходность акционерного капитала
- d. максимизирует значение прибыли на акцию
Положительная чистая текущая стоимость (NPV) принятого проекта капиталовложений представляет собой величину, которая влияет на состояние акционеров следующим образом:
a. имеет нулевой вклад или уменьшает
b. имеет нулевой вклад
с. уменьшает
+ d. увеличивает
Компания хочет получить кредит под проект, и представила в банк расчеты, где чистая приведенная стоимость равна проекта равна 15000 уел ден. ед. Аналитики банка проверили расчеты и получили следующие данные:
Исход В ероятно стьисхода NPV
Оптимистический 10% 22000
Наиболеевероятный 50% 15000
Пессимистический 40% -28000
- а. кредит может быть выдан
b. проект должен быть отвергнут
- c. невозможно определить из-за недостатка информации
d. нет правильного ответа
Средневзвешенная стоимость капитала предприятия рассчитывается исходя из:
a. стоимости заемного капитала;
+ b. стоимости и структуры заемного и собственного капитала
с. стоимости собственного капитала
На практике за доходность рыночного портфеля принимается:
а. доходность фондового индекса
- b. доходность портфеля, составленного из всех имеющихся на рынке ценных бумаг
c. доходность наиболее ликвидной акции на рынке
d. безрисковая доходность, увеличенная на 300 базисных пунктов
Сущность сложных процентов заключается в том, что:
а. процентные деньги, начисленные после первого периода начислений, не выплачиваются
- b. проценты начисляются на одну и ту же величину капитала в течение всего срока ссуды
c. проценты капитализируются, т.е. начисляются на наращенную сумму капитала
d. нет правильного ответа
Диверсификация инвестиционного портфеля - это:
a. процесс, направленный на снижение риска по основному инвестиционному проекту
b. процесс замены инструментов с падающей доходностью на инструменты с растущей доходностью
+ с. процесс рассредоточения средств по инвестициям в целях сокращения риска
При прочих равных условиях риск изменения процентных ставок будет меньше:
a. нет правильного ответа
b. между риском изменения процентных ставок и сроком погашения нет связи
+ с. при более кратком сроке погашения облигации
d. при более отдаленном сроке погашения облигации
Размах вариации - это мера:
+ а. риска
b. концентрации капитала
c. доходности
d. концентрации доходов
Какая из следующих облигаций сильнее подвержена риску изменения процентной ставки:
a. Облигация с купонными выплатами и 20 годами до погашения
- b. Облигация с купонными выплатами и 5 годами до погашения
c. Бескупонная облигация с 30 годами до погашения
d. Облигация с плавающими купонными выплатами и 20 годами до погашения
Коэффициент, измеряющий относительную изменчивость акции по отношению к рыночному портфелю (рыночному индексу), называют:
+ а. бета
b. стандартное отклонение
c. альфа
d. корреляция
Рынок, характеризующийся информационной насыщенностью, называется:
a. открытым
b. динамичным
c. активным
+ d. эффективным
Если для акций некой компании коэффициент Р/Е равен 13,5, в то время как доход составил 3 рубля на акцию, то цена этой акции равна:
+ а. 40,50 рублей
b. 22,23 рубля
c. 18,0 рублей
d. 4,5 рубля
Предположим, что инвестор желает, чтобы текущая стоимость заранее определенного будущего дохода была как можно меньше. Если можно регулировать исключительно уровнем дисконта (процентной ставкой), то ее необходимо изменять:
a. сначала вниз, а потом вверх
b. вверх
c. сначала вверх, а потом вниз
- d. вниз
Теорема Модильяни-Миллера предполагает, что:
a. общий риск для всех владельцев ценных бумаг растет при увеличении соотношения собственного капитала к заемному
- b. общий риск для всех владельцев ценных бумаг растет при увеличении соотношения заемного капитала к собственному
c. общий риск для всех владельцев ценных бумаг не меняется при увеличении соотношения заемного капитала к собственному
d. общий риск увеличивается, если увеличивается доля долговых инструментов с плавающей процентной ставкой в структуре капитала корпорации
Дюрация облигации - это:
- а. объявленный срок погашения облигации
b. оставшийся срок до погашения облигации
c. чувствительность цены облигации к сроку до погашения и купонной ставке
d. чувствительность цены облигации к рыночной процентной ставке
Доходность к погашению (YTM) представляет собой:
- а. доход, который владелец облигации получит после погашения облигации
b. процентную ставку по долговым обязательствам
c. то, что известно каждому инвестору
d. эффективный ежегодный уровень прибыли
Если инвесторы ожидают возрастание инфляции на 2 процентных пункта, требуемая доходность:
a. увеличится более чем на 2 процентных пункта
b. уменьшится более чем на 2 процентных пункта
c. увеличится на 2 процентных пункта
- d. уменьшится на 2 процентных пункта
Размещая инвестиции в два вида акций, вы добьетесь более значительного снижения риска, если:
а. корреляция между ними отсутствует (0)
+ b. корреляция отрицательна и равна -1
c. две акции имеют положительную корреляцию (0,7)
d. имеется умеренная отрицательная корреляция (-0,5)
Если требуемая доходность по обыкновенным акциям составляет 15%, а дивидендная доходность равна 7%, то ожидаемый темп роста дивидендов равен:
a. 6%
b. нет правильного ответа
c. 5%
d. 9%
- е. 7%
Процесс перехода от сегодняшней стоимости капитала к его будущей стоимости называется:
a. аннуитет
b. нет правильного ответа
c. наращение
- d. дисконтирование
Ожидаемый коэффициент реивестирования компании равен 40%. Прогнозируется, что темп роста ее прибыли составит 4% в год. Если требуемая ставка доходности по акциям такого типа составляет 12% в год, то отношение Р/Е компании составит
а. 5,0
- b. 7,5
c. 7,8
d. 5,2
Если компания выплачивает дивиденд в размере 50 рублей на акцию, причем выплаты осуществляются ежеквартально, а текущая рыночная стоимость акции составляет 3000 рублей, то текущая доходность акции равна?
а. 1,66%
+ b. 6,66%
c. нет правильного ответа
d. 2,60%
Разность между требуемой доходностью рискового финансового актива и безрисковой доходностью называется:
a. рыночная премия за риск
b. рыночная доходность
+ с. премия за риск актива
d. ожидаемая доходность актива
Финансовые активы, характеризуемые низкой степенью риска, имеют:
a. нулевое стандартное отклонение
b. незначительное положительное стандартное отклонение
+ с. незначительное стандартное отклонение
d. незначительное отрицательное стандартное отклонение
Методика оценки привилегированной акции основывается на логике и алгоритмах оценки:
+ а. дисконтированной стоимости аннуитета постнумерандо
b. будущей стоимости аннуитета пренумерандо
c. будущей стоимости аннуитета постнумерандо
d. дисконтированной стоимости аннуитета пренумерандо
К финансовой деятельности предприятия относится:
а. продажа продукции
+ b. уплата дивидендов и процентов по кредитам и займам
c. выплата денежных средств по заработной плате
d. уплата налогов
Расширение сферы деятельности предприятия на различных направлениях с целью минимизации рисков - это:
a. сертификация
+ b. диверсификация
c. стратификация
d. унификация
Риск, который может быть устранен правильным подбором инвестиций, называется:
+ а. диверсифицируемым
b. системным
c. корреляционным
Бета-коэффициент рыночного портфеля равен:
+ a. 1
b. -1
c. 0
Из ниже представленных значений р - коэффициентов, выберите актив с наименьшим уровнем риска:
a. -1,013
b. -2,05
+ с. 0,124
d. 1,853
Если пятилетняя облигация с 6%-ной купонной ставкой и номинальной стоимостью 1000 рублей продается за 852,1 рубль, то ее доходность к погашению равна:
a. 9,8%
b. 9,2%
- с. 5,0%
d. 8,7%
Дюрация облигации с ежегодной фиксированной процентной ставкой 12%, сроком погашения 4 года, доходностью погашения 15% и рыночной ценой 90% от номинала составляет:
- а. 4 года
b. 3,03 года
c. 3,81 года
d. 3,43 года
В компании агентские конфликты между акционерами и менеджерами возникают в случае, когда:
a. финансовые результаты оказываются ниже прогноза
b. нет правильного ответа
+ с. вознаграждение менеджеров оказывается ниже их ожиданий
d. акционеры решают ликвидировать компанию
Если рыночная процентная ставка выше уровня купонной ставки по облигации, то наиболее вероятно, что она продается:
a. по номинальной цене
b. с дисконтом
- с. с премией
d. необходима дополнительная информация
Стоимость вновь привлекаемого заемного капитала и уровень финансовой зависимости предприятия связаны:
a. никак не сказаны
b. обратно пропорциональной зависимостью
+ с. прямо пропорциональной зависимостью
d. стохастической зависимостью
При условии сохранения прочих факторов неизменными, применение какого из методов начисления амортизации приведет к наибольшему значению NPV инвестиционного проекта:
a. все методы дадут одинаковое значение NPV денежных потоков
b. метод линейной амортизации
+ с. метод ускоренной амортизации
Является ли нераспределенная прибыль предприятия источником увеличения его собственного капитала:
a. в зависимости от решения Совета директоров предприятия
+ b. да
c. в зависимости от решения Общего собрания акционеров предприятия
d. нет
Если требуемая норма прибыли (барьерный коэффициент), используемый для дисконтирования потоков денежных средств, возрастет, то IRR будет:
- а. безусловно, возрастать
b. безусловно, убывать
c. возрастать, если NPV отрицательна, и убывать, если NPV положительно
d. оставаться неизменным
Если значение внутренней нормы прибыли (IRR) меньше стоимости источника финансирования, это означает, что:
a. проект рекомендуется к принятию
b. проект может быть реализован с меньшими капитальными вложениями
+ с. проект следует отвергнуть
d. проект требует дополнительного финансирования
Какое из следующих утверждений является верным:
+ а. если IRR = г, то NPV = 0
b. если NPV > 0, то IRR < г
c. если IRR = г, то NPV < 0
d. если IRR > г, то PI = 1
Метод чистой текущей стоимости (NPV) используется для:
a. оценки эффективности использования собственного капитала предприятия
b. прогнозирования вероятного банкротства предприятия
с. анализа рентабельности собственного капитала предприятия
+ d. оценки эффективности инвестиционного проекта
Предприятие рассматривает проект, который позволит сэкономить на затратах труда 2 млн. руб. в конце первого года проекта. Более того, экономия на издержках будет расти с темпом 5% в год. Альтернативная стоимость капитала 15%. При какой величине инвестиционных затрат по проекту, следует его принять:
Выберите один ответ:
а. не более 14 млн. руб.
b. 2.2 млн. руб.
c. не менее 20 млн. руб.
+ d. не более 20 млн. руб.
Оптимальная структура капитала позволяет
a. максимизировать доходность собственного капитала
b. подать «правильный» сигнал рынку
c. минимизировать агентские издержки по привлечению займов
+ d. максимизировать рыночную стоимость предприятия
Оценка стоимости предприятия:
а. не требует детального знания стратегии развития предприятия
- b. может проводиться только при наличии отчетных данных по предприятию
c. может быть проведена при наличии данных о компаниях - конкурентах и тенденций в отрасли
d. может проводиться только при понимании стратегии развития предприятия и долгосрочных тенденций отрасли
Недостатком метода периода окупаемости является то, что:
a. он отдает предпочтение тем проектам, которые обеспечивают более ранний возврат денежных средств
b. это абсолютный показатель
+ с. он не учитывает потоки денежных средств вне периода окупаемости
d. для его определения используются чистые денежные потоки проекта
Рыночная цена акций предприятия обычно снижается при объявлении о дополнительной эмиссии обыкновенных акций, поскольку:
a. данное предложение является положительным сигналом для рынка
b. мобилизованный объем денежных средств обычно инвестируется в неприбыльные активы
c. данное предложение является негативным сигналом для рынка