ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Автономная некоммерческая организация высшего образования
«МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная/очно-заочная
ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙПО ДИСЦИПЛИНЕУправленческий консалтинг (1/1)Группа ММ20ГУ171СтудентО.В. СпиридоновМОСКВА 2023
Раскройте сущность показателя EVA.
EVA — это разница между нормой прибыли и стоимостью капитала компании. В целом, показатель используется для измерения стоимости, которую компания генерирует из средств, вложенных в саму себя. Экономическая добавленная стоимость (EVA) представляет собой прибыль предприятия от обычной деятельности за вычетом налогов, уменьшенная на величину платы за весь инвестированный в предприятие капитал. Показатель применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают, что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений. Этим объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом. Можно утверждать, что такой подход в большей степени является экономическим, нежели бухгалтерским. Автор концепции «экономической добавленной стоимости» Д.Б. Стюарт определил этот показатель как разницу между чистой операционной прибылью и затратами на капитал, т.е. ЕVA позволяет оценить реальную экономическую прибыль при требуемой минимальной ставке доходности.
Приведите формулу расчета показателя EVA.
EVA = NOPAT – OC*WACC = EBIT*(1-T) – OC*WACCNOPAT – чистая операционная прибыль после налогообложения; OC – величина операционного капитала;WACC – средневзвешенная стоимость капитала (англ. WeightedAverage Costof Capital);EBIT – прибыль до уплаты процентов и налога (англ.EarningsBeforeInterest& Tax);T – ставка налога на прибыль.С точки зрения рентабельности инвестированного капитала формулу расчета экономической добавленной стоимости можно записать в виде:EVA = OC * (ROIC - WACC)ROIC – рентабельность инвестированного капитала.
По приведенному примеру проведите самостоятельный расчет показателя EVA, увеличив исходные значения на 10%.
Основные финансовые показатели деятельности Корпорации BFG в отчетном периоде выглядят следующим образом:
прибыль до уплаты процентов и налогов 5995 тыс. у.е.;
собственный капитал 20 295 тыс. у.е. при стоимости 17,49%
заемный капитал 8 052 тыс. у.е. при до налоговой стоимости 12,92%
ставка налога на прибыль 33%
Величина чистой операционной прибыли после налогообложения в отчетном периоде составила 4196 тыс. у.е.NOPAT = EBIT*(1-T) = 5995*(1-0,3) = 4196 тыс. у.е.Величина операционного капитала, используемого корпорацией в отчетном периоде, составила 28 347тыс. у.е. (20 295+8 052).Чтобы рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, необходимо определить удельный вес каждого из его источников и воспользоваться следующей формулой:WACC = ke*ye + kd*(1-T)*yd ke – стоимость собственного капитала;ye – доля собственного капитала;kd – до налоговая стоимость заемного капитала; yd – доля заемного капитала.У Корпорации BFG доля собственного капитала составляет 0,792 (20 295/28 347), а заемного 0,308 (8052/28 347).Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала корпорации составляет 14,484%.WACC = 16,599*0,792+12,925*(1-0,3)*0,308 = 14,484%
Получив все исходные данные можно рассчитать экономическую добавленную стоимость, которая в отчетном периоде составила 463,76 тыс. у.е.EVA = 4196,5-28347*0,14484 = 463,76 тыс. у.е.
