Файл: Контрольная работа Инновационный менеджмент по дисциплине Методы оценки эффективности проектов.docx

104,70

*В1\59,2

*А1\960

*А1\960

273,2

*С1\95

*А\77818,0

*А1\16065

*В\104,7

*В2\45,5

* А1/403

*А\1393

* А3\520,8

*С2\178,2

*А2\32760

*В2\3880

*С\10233

*С2\8385
0 Новый Рост Н. зрелость К. зрелость Спад
На основании проведённых расчётов и построенной матрицы, можно сделать вывод о том, что новый продукт является не выгодным для портфеля продуктов организации, несмотря на то, что его удельный вклад в портфеле продуктов достаточно высок, а суммарный вклад С3 составляет почти половину от суммарного вклада целой группы рынка С.

Необходимо отметить, что удельный вклад группы продуктов рынка С с введением нового продукта повысился, и повысил показатели портфеля продуктов организации в целом: суммарный вклад портфеля вырос, вклад портфеля продуктов на единицу оборотных средств (фактический) увеличился незначительно – с 27,14 до 27,19.

На этом основании предлагаем не брать данный инновационный продукт в портфеле продуктов организации и не развивать его в дальнейшем.

---

РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

Экономическая эффективность инновационного проекта характеризуется системой экономических показателей, отражающих соотношение связанных с проектом затрат и результатов и позволяющих судить об экономической привлекательности для его участников, об экономических преимуществах одних проектов перед другими.

Статические методы оценки экономической эффективности относятся к простым методам, которые используются главным образом для быстрой и приближённой оценки экономической привлекательности проектов. Они могут быть рекомендованы для применения на ранних стадиях экспертизы инновационных проектов, а также для проектов, имеющих относительно короткий инвестиционный период. К таким показателям относятся:

1) суммарная прибыль, получаемая в результате реализации проекта, определяется как разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией проекта:


где: P_t – стоимостная оценка результатов, получаемых участником проекта в течение t-гo интервала времени;

3_t – совокупные затраты, совершаемые участником проекта в течение t-гo интервала времени;

т – число интервалов в течение инвестиционного периода, т. е. периода жизненного цикла проекта.

2) рентабельность инвестиций (ROI) даёт возможность установить не только факт прибыльности проекта, но и оценить степень этой прибыльности:

ROI = П / I , (7)

где: П – прибыль от реализации проекта;

I – начальные инвестиции в проект.

Динамические методы оценки экономической эффективности основаны на дисконтировании денежных потоков:

Дисконтирование – приведение экономических показателей разных лет к сопоставимому по времени виду (к началу реализации проекта или иному проекту) путем умножения этих показателей на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта как

К= 1 / (1+ ) ,

---

(8)

где: t – номер шага расчета;

– норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал (стоимость капитала).

Дисконтная ставка – ставка процента, по которой будущая стоимость денег приводится к настоящей их стоимости, т. е. по которой осуществляется процесс дисконтирования.

1) метод текущей стоимости основан на определении чистого дисконтированного дохода (NPV) и рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный период:


(9)

_{где: CFt – денежный поток}
Если затраты проекта производятся в процессе реализации проекта в течение нескольких периодов, то во второй части формулы – дисконтированный поток затрат.

2) индекс доходности(РI) определяется как относительный показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков и величины начальных инвестиций в проект:
, (10)
Индекс доходности определяется как относительный показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков и величины начальных инвестиций в проект.

Проект является экономически выгодным, если PI>1. В противном случае, если PI<1, проект следует отклонить.

Если затраты проекта производятся в процессе реализации проекта в течение нескольких периодов, то в знаменателе формулы – дисконтированный поток затрат.

3) метод рентабельности используется для определения по­казателя внутренней рентабельности (доходности) проекта, т. е. такой ставки дисконта, при которой дисконтированная стоимость поступлении денежных средств по проекту равна дисконтированной стоимости платежей:


,
Инновационный проект, рассчитанный на один год, характеризуется следующими показателями:
Таблица 3 – Прогноз движения денежных средств (тыс. руб.)

Показатели	Интервалы планирования				Всего
	0	1	2	3
1	2	3	4	5	6
1. Поступления денежных средств	500	220	305	398	1423
в том числе: 1.1.Выручка от реализации		220	305	398	923
1.2.Кредиты банков
Продолжение таблицы 3
1	2	3	4	5	6
1.3.Прочие платежи	500				500
2.Платежи денежных средств (всего)	560	128,9	217,6	601,8	1508,3
в том числе: 2.1.Инвестиционные издержки	560				560
2.1.1.Вложения в основные средства	400				400
2.1.2.Прирост оборотных средств	160				160
2.2.Текущие издержки (без амортизации)		128,2	169,1	356,2	653,5
2.2.1. Оплата поставщикам		67,5	60,8	54,5	182,8
2.2.2.Зарплата с начислениями		55	54,8	51,1	160,9
2.2.3. Накладные расходы		5	5	5	15
2.2.4.Проценты за кредит
2.3. Налог на прибыль		0,7	48,5	245,6	294,8
2.4. Возврат кредитов
3. Чистый денежный поток (ЧДП)	-60	91,1	87,4	-203,8	-85,3
3.1.Накопительное движение ЧДП	-60	31,1	118,5	-85,3

---

Предварительный анализ финансовых показателей проекта, проведенный на основе статических показателей, свидетельствует об экономической непривлекательности.

1. Чистый доход =

2. Рентабельность собственного капитала = Чистый доход / Собственные инвестиции * 100% = – 85,3/ 160 * 100% = – 53,31%

Для расчета динамических показателей оценки эффективности проекта предположим, что гарантированная альтернативная стоимость собственного капитала оценивается 15 % в квартал.
1. Чистая текущая стоимость проекта
В данном случае расчет будет выглядеть следующим образом:

Отрицательное значение этого показателя свидетельствует об экономической невыгодности проекта.

2. Рентабельность инвестиций
Индекс доходности (PI) или рентабельность инвестиций определяется как относительный показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков и величины начальных инвестиций в проект.


PI < 1, значит проект экономически не выгоден.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Цель контрольной работы заключается в оценке эффективности и целесообразности внедрения инновационного проекта.

В ходе работы был проведен анализ портфеля продуктов по доходности используемого ресурса в результате чего, можно сделать вывод, что наибольший суммарный вклад приносит рынок А, который так же приносит наибольший доход, несмотря на то, что он находится на стадии н. зрелости.

Продукты рынка В и С приносят небольшой суммарный вклад по сравнению с продуктами рынка А. Особо нужно отметить продукты А1 и А2, их оптимальная цена ниже цены фактической, что говорит о применении стратегии «снятия сливок». Продолжительность производственно-коммерческого цикла продуктов рынка А не превышает 30 дней, а рынках В и С – 20 дней, что говорит об оптимальном варианте производственной фазы проекта.

Так же, был проведен анализ влияния инновационного проекта на портфель проектов организации. Добавление нового продукта на рынок С показало, что новый продукт является не выгодным для портфеля продуктов организации, несмотря на то, что его удельный вклад в портфеле продуктов достаточно высок. Необходимо отметить, что удельный вклад группы продуктов рынка С с введением нового продукта повысился, и повысил показатели портфеля продуктов организации в целом: суммарный вклад портфеля вырос, вклад портфеля продуктов на единицу оборотных средств (фактический) увеличился незначительно – с 27,14 до 27,19. На этом основании предлагаем не брать данный инновационный продукт в портфеле продуктов организации и не развивать его в дальнейшем.

---

Проделав расчет показателей экономической эффективности можно сделать вывод, что предложенный проект не выгоден, так как индекс доходности PI<1. Чистый доход по проекту = – 85,3 тыс. руб.; рентабельность собственного капитала = – 53,31 %; чистая текущая стоимость проекта составляет – 48,70 тыс. руб. Внутренняя норма доходности с увеличением ставки идет на спад.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.Инновационный менеджмент [текст]: метод. указ. по выполн. расч.-граф. работы / В.И. Костылев, Е.Г. Субботина, Е.А.Носкова; - Новочерк. гос. мелиор. акад., каф менеджмента. - Новочеркасск,2013. – 21 с.

2. Городничев П.Н., Городничева К.П. Финансовое и инвестиционное прогнозирование: Учебное пособие – М.: Издательство «Экзамен», 2015. – 224с.

3. Евдокимова Л.О., Слесарева Л.С. Инновационный менеджмент. Учебное пособие – СПб.: ООО «Андреевский издательский дом» 2016.-186с.

4. Кожухар, В.М. Инновационный менеджмент [Электронный ресурс]: учеб.пособие / В.М. Кожухар. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2011. - Режим доступа: http://www.knigafund.ru – 19.02.2020

5. Кузнецов, И.М. Анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятий [Электронный ресурс] / И.М.Кузнецов. – М.: Лаборатория Книги, 2010. - Режим доступа: http://www.biblioclub.ru – 19.02.2020

6. Ендовицкий Д.А. Практикум по финансово-инвестиционному анализу: ситуации, методики, решения. – М.: КноРус, 2016 - экз.

7. Инновационный менеджмент: Учебник/Под ред. В.А. Швандара, В.Я.Горфинкеля. – М.: Вузовский учебник, 2015. – 382 с.

8. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие/Под ред. Л.Н. Оголевой - М.: Инфра-М, 2017-238с.

9. Костылев В.И.и др. Инновационный менеджмент: Курс лекций для студентов заочной формы обучения./ В.И Костылев Е.Г.Субботина Е.А. Носкова.– Новочеркасск, 2013. – 21с.

10. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учебное пособие. – М.КноРус,2016 – 3 экз.

11. Трифилова А.А. Оценка эффективности инновационного развития предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 304с.

12. Трифилова А.А. Управление инновационным развитием предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 176с.

---