ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 26.10.2023
Просмотров: 103
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
– определение способности организации к сохранению капитала;
– оценка наличия возможностей по наращиванию капитала;
– определение правовых, договорных и финансовых ограничений в определении направлений использования текущей и накопленной нераспределенной прибыли.
В ходе проведения анализа структуры капитала необходимо учесть особенность каждой его составляющей. Для собственного капитала характерна простота привлечения, обеспечение более устойчивого финансового состояния организации и снижение риска банкротства. Собственный капитал является залогом самостоятельности и независимости организации. Организация должна обеспечить себя самофинансированием, а для этого необходим собственный капитал.
Основной особенностью собственного капитала является то, что он инвестируется на долгосрочной основе. Этот момент создает достаточно высокий уровень риска для владельцев капитала.
Поэтому, чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше барьер, который защищает кредиторов от возможных убытков, и минимизирует риск потери.
В процессе проведения анализа необходимо детально изучить состав собственного капитала. После этого необходимо выяснить причины изменений отдельных его составляющих, а также дать оценку этих изменений. Кроме того, требуется подробно проанализировать движение собственного капитала [37, c. 201].
Чтобы проанализировать процесс движения собственного капитала необходимо рассчитать коэффициенты движения капитала. К ним относятся:
Коэффициент поступления (Кп):
, (1.1)где
– поступившие основные средства,
основные средства на конец года.Коэффициент поступления основных фондов это cтоимость основных промышленно-производственных фондов, вновь поступивших на предприятие за данный период деленная на cтоимость основных фондов, имеющихся на предприятии в наличии на конец этого отчетного периода.
Коэффициент выбытия (Кв):
, где (1.2)
– стоимость объектов основных средств, выбывших из организации за отчетный период;
– стоимость объектов ОС организации на начало отчетного периода.
Данный коэффициент, по сути, показывает долю основных средств, выбывших из организации за отчетный период с начала года.
В процессе анализа собственного капитала, необходимо проанализировать соотношение коэффициентов поступления и выбытия. В случае превышения коэффициента поступления над значением коэффициента выбытия, это означает, что в организации идет процесс прироста собственного капитала, и наоборот.
Кроме того, специфика анализа уставного капитала может определяться организационно-правовой формой организации. Так, например, для акционерных обществ важным будет проведение анализа структуры уставного капитала с точки зрения прав, привилегий и ограничений, которые касаются распределения капитала и выплаты дивидендов.
Добавочный капитал организации может состоять из различного количества статей. Такое разнообразие статей обуславливает необходимость изучения его изменений в разрезе отдельных составляющих. В целях принятия обоснованных решений при проведении анализа добавочного капитала необходимо учитывать специфику формирования отдельных его статей. Например, наличие сумм переоценки основных средств, которые отражаются в составе показателя «Результат от переоценки объектов основных средств», требуют особого внимания, поскольку значительные изменения (увеличение или уменьшение) в величине собственного капитала может быть вызвано результатом именно самой переоценки основных средств. Подробное детальное изучение и сопоставление отдельных составляющих добавочного капитала и связанных с ним статей бухгалтерского баланса помогут выявить и объяснить изменения, которые происходят в структуре и в величине собственного капитала [41, c. 30].
В ходе анализа величины нераспределенной прибыли необходимо провести оценку изменения ее доли в общем объеме собственного капитала. Динамика снижения этого показателя свидетельствует о падении деловой активности организации. При проведении анализа величины нераспределенной прибыли необходимо учитывать, что эта величина определяется принятой учетной политикой организации. Поэтому при любом изменении элементов учетной политики произойдет изменение структуры и динамики собственного капитала.
Другим элементом анализа собственного капитала является анализ формирования и использования резервного капитала, оценочных резервов, резервов предстоящих расходов.
Финансовые резервы в организации могут быть представлены в виде уставных, предстоящих расходов и оценочных. Все резервы создаются в соответствии с правилами бухгалтерского учета.
В качестве источников образования резервов в зависимости от их назначения могут выступать:
– чистая прибыль организации;
– производственные затраты (себестоимость);
– финансовые результаты (в отдельных случаях они могут уменьшать налогооблагаемую прибыль).
За счет собственного капитала предприятия должны полностью покрывать внеоборотные активы и минимизировать величину оборотных активов (желательно 50% плановых оборотных средств). Эффективность использования собственного капитала характеризуется такими показателями: как фондоотдача и рентабельность. Ученые выделяют более 40 различных показателей, которые применяют для анализа капитала в целом и собственного капитала в частности [22, c. 70].
При проведении анализа необходимо выяснить, в какой именно группе резервов были изменения. В частности, изменение величины средств резервного капитала и нераспределенной прибыли находится в зависимости от финансового результата деятельности организации и характеризует увеличение активов организации, которое произошло за счет собственных источников.
Проведение анализа сформированных оценочных резервов помогает выявить, происходило ли уточнение балансовой оценки отдельных активов и имеется ли достаточное количество средств для покрытия возможных убытков и потерь организации, которые связаны со снижением их рыночной стоимости.
Кроме того, для более подробного анализа необходимо провести расчет следующих показателей:
а) Показатели движения и структуры собственного капитала:
– доля уставного капитала (Дук) в собственных источниках определяется отношением величины уставного капитала (УК) к величине собственного капитала (СК):
(1.3)Этот показатель характеризует долю уставного капитала в собственном капитале организации
– доля нераспределенной прибыли (Днп) в собственных источниках определяется отношением величины нераспределенной прибыли (НП) к величине собственного капитала (СК):
(1.4)Этот показатель характеризует долю нераспределенной прибыли (Дур) в собственном капитале
– темп устойчивого роста определяется отношением разности чистой прибыли (ЧП) и дивидендов (Д) к величине собственного капитала (СК):
] (1.5)Этот показатель показывает темпы развития или темпы роста собственного капитала [15, c. 180].
Показатели эффективности использования собственного капитала:
– коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб)
Под оборачиваемостью капитала следует понимать скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.
, где (1.6)А – среднегодовая стоимость активов (всего капитала);
В – выручка за анализируемый период (год).
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, которые были вложены в имущество предприятия. В том случае, если коэффициент оборачиваемости растет, это означает, что деловая активность организации повышается.
, где (1.7)Dоб – длительность оборота собственного капитала;
T – продолжительность (в календарных днях) анализируемого периода;
Коб – коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Одним из важных факторов эффективности использования собственного капитала предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования.
Для того чтобы найти источники формирования запасов, принято использовать несколько показателей, которые являются отражением различных видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств (далее по тексту – СОС).
Рост этого показателя по сравнению с прошлым периодом позволяет сделать вывод о дальнейшем росте деятельности предприятия. Подсчитывается наличие оборотных средств по формуле (1.8):
СОС = IрП - IрА, (1.8)
где: СОС – собственные оборотные средства;
IрП – I раздел пассива баланса (капитал и резервы),
IрА – I раздел актива баланса (внеоборотные активы).
2. аличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (далее по тексту – СД) или функционирующий капитал, который определяется как возрастание предшествующего показателя на величину долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассива баланса) вычисляется по формуле:
СД = СОС + ДО = IрП – IрА + IIIpП, (1.9)
где: СД – собственные и долгосрочные заемные запасы и затраты;
ДО – долгосрочные обязательства;
IIIрП – III раздел пассива баланса.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (далее по тексту – ОИ), которая находится путем повышения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (далее по тексту – КК) находится по формуле :
ОИ = СД + КК, (1.10)
где: ОИ – основные источники формирования запасов и затрат;
СД – собственные и долгосрочные заемные запасы и затраты;
КК – краткосрочные кредиты.
Рассмотренные показатели источников формирования запасов и затрат должны быть снижены на размер иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может находиться в составе запасов, дебиторов и прочих активов, но нахождение ее размера при этом может осуществляться лишь в пределах внутреннего анализа на основе учетных данных. Низкая ликвидность найденных сомнительных сумм в этом случае должна являться главным критерием.
Если долгосрочные кредиты и заемные средства направляются в основном на капитальные инвестиции и на покупку основных средств, то фактически показатель наличия отображает скорректированное значение собственных оборотных средств. Именно поэтому, название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» отражает лишь тот факт, что начальная величина собственных оборотных средств повышена на необходимую сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.
4. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (далее по тексту – Фсос) вычисляется по формуле (1.11):
Фсос = СОС – З (1.10)
где: Фсос – излишек или недостаток собственных оборотных средств;
СОС – собственные оборотные средства;
З – сумма запасов и затрат.
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (далее по тексту – Фсд) вычисляется по формуле (1.11):
Фсд = СД – З, (1.11)
где: Фсд – излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов;
СД – собственные и долгосрочные заемные запасы и затраты;
З – сумма запасов и затрат.
6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (далее по тексту – Фои) находится по формуле (1.12):
Фои = ОИ – З, (1.12)
где: Фои – излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов;
ОИ – основные источники формирования запасов и затрат;
З – сумма запасов и затрат.
В таблице 1.1 представлены показатели по типам финансовой устойчивости.
Таблица 1.1 – Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости
| Показатели | Тип финансовой устойчивости | |||
| Абсолютная устойчивость | Нормальная устойчивость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
| ±Фсос = СОС - 3 | Фсос ≥ 0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 |
| ±Фсд = СД - 3 | Фсд ≥ 0 | Фсд ≥ 0 | Фсд < 0 | Фсд < 0 |
| ±Фои = ОИ - 3 | Фои ≥ 0 | Фои ≥ 0 | Фои ≥ 0 | Фои < 0 |