ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 26.10.2023
Просмотров: 108
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Для определения эффективности использования собственного капитала и определения его качества, также анализируются относительные показатели финансовой устойчивости.
Коэффициент задолженности (k3) показывает, долю заемного капитала в общей используемой его сумме (1.13):
k3 = ЗК/К, (1.13)
где: k3 – коэффициент задолженности;
ЗК – заемный капитал;
К – капитал.
Коэффициент долга (kд) показывает удельный вес заемных средств (ЗК) в общей сумме источников (Wб) (1.14):
kд = ЗК/Wб, (1.14)
где: kд – коэффициент долга;
ЗК – заемный капитал;
Wб – валюта баланса.
Коэффициент автономии (ka) – отношение собственного капитала к валюте баланса (1.15):
ka = 1- kд, (1.15)
где: ka – коэффициент автономии;
kд – коэффициент долга.
Коэффициент финансовой устойчивости (kф.у.) показывает, какая часть активов имеет источником финансирования капитал длительного использования (ДП) (1.16):
kф.у. = (СК+ДП)/ Wб, (1.16)
где: kф.у. – коэффициент финансовой устойчивости;
СК – собственный капитал;
ДП – капитал длительного использования;
Wб – валюта баланса.
Коэффициент постоянного актива (kп.а.) – отношение внеоборотных активов (ВА) к собственному капиталу (1.17):
kп.а.= ВА/СК, (1.17)
где: kп.а. – коэффициент постоянного актива;
ВА – внеоборотные активы;
СК – собственный капитал.
Коэффициент маневренности собственного капитала (kум.к.), показывает, какая часть собственных источников не закреплена в внеоборотных активах и дает возможность маневрировать средствами (1.18):
kум.к. = СОС / СК = 1- kп.а., (1.18)
где: kум.к. – коэффициент маневренности собственного капитала;
СОС – собственные оборотные средства.
СК – собственный капитал;
kп.а. – коэффициент постоянного актива;
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (kобесп) показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счет собственных средств (1.19):
kобесп = СОС / ОА, (1.19)
где: kобесп – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами;
СОС – собственные оборотные средства.
ОА – оборотные активы, стр. 1200.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (kф.н.) показывает, какая часть материальных оборотных активов профинансирована за счет собственных средств :
kф.н. = СОС/З (1.20)
где: kф.н. – коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов;
СОС – собственные оборотные средства;
З – сумма запасов и затрат.
В настоящее время в современной российской экономической литературе, являются дискуссионными вопросы, касающиеся необходимого количества коэффициентов, применяемых в анализе собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала – показывает отдачу в виде чистой прибыли с каждого рубля собственного капитала.
Оценка способности предприятия приносить доход на вложенный в него капитал имеет большое значение в анализе деятельности предприятия. Для этого необходимо выяснить уровень рентабельности предприятия, именно от него зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат. Для описания характеристики рентабельности предприятия необходим расчет следующих показателей: рентабельность всего капитала, собственного капитала и заемного капитала.
Стоимость всего имущества, находящегося в собственности предприятия, является собственным капиталом предприятия. Различные источники формируют собственный капитал предприятия, к ним относятся уставной капитал, взносы и пожертвования, а также прибыль. Капитал, который привлекается предприятием со стороны, называется заемным. Под ним можно понимать банковские кредиты, лизинговые операции, субсидии, дотации, разного рода инвестиции, полученные под залог на конкретный срок, на определенных условиях, подкрепленные какими-либо гарантиями.
Один из важнейших финансовых показателей отдачи, который показывает эффективность вложенных в дело средств – это рентабельность собственного капитала. Данный коэффициент характеризует эффективность использования только той части капитала, которая принадлежит собственникам предприятия [7, с. 151].
РСК = В/СК (1.21)
где: RCK – рентабельность собственного капитала;
В – выручка;
СК собственный капитал.
Исходя из значения коэффициента рентабельности, можно сделать вывод о том, какое количество денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли.
Эффект финансового рычага можно рассматривать как способность увеличивать рентабельность собственного капитала, обращаясь к заемным средствам:
ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК (1.22)
где: ЭФР – эффект финансового рычага, %.
Сн – ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР – коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск – средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК – средняя сумма используемого заемного капитала.
СК – средняя сумма собственного капитала.
Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя:
(1-Сн) – не зависит от предприятия.
(КР-Ск) – разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).
(ЗК/СК) – финансовый рычаг (ФР).
Запишем формулу эффекта финансового рычага короче (1.23):
ЭФР = (1 – Сн) × Д × ФР (1.23)
Оптимально эффект финансового рычага должен быть равен одной трети или половине уровня экономической рентабельности активов. Тогда он способен как бы скомпенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу
Следует обратить внимание на то, что привлекая заемные средства, предприятие получает некоторые преимущества: выплачиваемые проценты вычитаются при расчете налога, это снижает фактическую стоимость займа; лица, предоставляющие заем, получают фиксированный доход. Однако у заемных средств есть свои недостатки. К ним относится повышение коэффициента задолженности, если предприятие достаточно рискованное, следовательно, повышается стоимость заемных средств и собственного капитала. Поэтому компаниям с неустойчивой прибылью необходимо ограничивать привлечение заемного капитала [19, с. 409].
Рассмотрим разложение рентабельности собственного капитала по системе Du Pont на 4 фактора (1.24):
, (1.24)где:
− коэффициент качества прибыли, показывающий, какая часть прибыли от продаж остается в распоряжении предприятия;
− рентабельность продаж, характеризующая прибыльность рубля продаж;
− капиталоотдача, характеризующая эффективность использования авансированного капитала, показывает, сколько рублей выручки получено с рубля вложенных средств;
− коэффициент финансовой зависимости, характеризующая финансовую устойчивость предприятия.Управление заемным капиталом – процесс, который должен тщательно анализироваться в направлении возможных перспектив. В процессе управления важно строго контролировать всю финансовую деятельность предприятия и своевременно погашать задолженность. Возникает необходимость в тщательно проработанной стратегии управления, которая должна учитывать, как, куда и с какой целью будут потрачены средства.
Таким образом, проведение анализа собственного капитала, должно начинаться с изучения состава собственного капитала, определения причин изменения отдельных его составляющих и проведения оценки этих изменений. В заключении хотелось бы подчеркнуть всю важность правильного управления собственным капиталом. Ведь именно от него зависит успешное процветание фирмы, а от процветания фирмы зависит экономика страны.
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО «БЕЛЫЙ СЛОН»
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации
Организация, которая будет рассматриваться в данной работе и на основании деятельности которой будет проводиться дальнейший анализ, является ООО «Белый Слон». Данная организация является одной из туристических организаций города Солнечногорск.
Организация сотрудничает с ведущими российскими туристическими организациями в различных регионах России и ближнего зарубежья. В 2016 году фирма впервые выступила в качестве тур оператора в летней программе «В Испанию с нами».
В 2017 году впервые были предложены собственные туристические программы по Московской области, затем была разработана программа путешествий по Сибири, получившие признание московских, иногородних и иностранных туристов – приключенческий автомобильный тур по северу Омской области «Таежное ралли»" и сплав на байдарках под названием «Тайны таежной реки». В 2018 этом же году организация награждена дипломом Международного выставочного центра «InterSib» за профессиональную работу. В 2019 году, помимо организации внутренних туров, "Белый Слон" начинает активную деятельность в сфере приема в России иностранных граждан, предоставляя полный комплекс туристических услуг. Организуются автобусные туры в Европу из Москвы и Санкт-Петербурга. Фирма осуществляет обслуживание, как туристических групп, так и индивидуальных туристов, иностранных граждан, прибывающих, как с деловыми, так и с частными целями, занимается оформление виз.
Налажены контакты со всеми ведущими гостиницами города, а также крупнейшими санаториями Московской области. В офисе фирмы организована продажа авиабилетов во все направления на рейсы российских и иностранных авиакомпаний.
Политика работы фирмы направлена на качественное и достойное оказание туристических услуг.
Конечная цель любого предприятия – обеспечение наибольшей экономической эффективностью деятельность предприятия.
Главной задачей ООО «Белый Слон» является удовлетворение потребностей населения в туристических услугах, обеспечение качественных и надежных услуг туристам. Компания должна строго соблюдать выполнение договорных обязательств по туристическому обслуживанию населения