ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 26.10.2023
Просмотров: 105
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО «БЕЛЫЙ СЛОН»
3.1. Мероприятия по совершенствованию управления собственным капиталом
Эффективное формирование и использование собственного капитала предприятия направлено на проведение определенных мероприятий для решения имеющихся проблем с целью улучшения положения.
На основании анализа собственного капитала ООО «Белый слон» проведенного во второй главе можно сделать вывод, что управление формированием и использованием собственного капитала проводится неэффективно, и построить дерево проблем анализируемого предприятия.
На рисунке 3.1 представлено «дерево проблем» ООО «Белый слон».
Снижение эффективности формирования и использования собственного капитала
НЕЭФФЕКТИВНОЕ ФОРМИРОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
НЕЭФФЕКТИВНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Низкая доля СК
Опережающие темпы роста себестоимости продукции относительно выручки
Низкий объем чистой прибыли
Недостаток СОС
Рост внешней кредиторской задолженности поставщикам
Недостаток основных и долгосрочных источников запасов
Рост зависимости от внешних источников финансирования
ПРОБЛЕМЫ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Рисунок 3.1 – Причины неэффективности собственного капитала ООО «Белый слон»
Как видно из дерева проблем ООО «Белый слон», проблемы неэффективного управления формированием и использованием собственного капитала влияют на эффективность финансового состояния в целом данного предприятия.
Таким образом, низкая доля собственного капитала предприятия, образовавшаяся за счет высокого уровня кредиторской задолженности, влияет в первую очередь на финансовую устойчивость предприятия. Так как, чем ниже доля собственного капитала, в общем его объеме, тем выше зависимость предприятия от заемных средств и, при определенном стечении обстоятельств, риск банкротства предприятия.
Недостаток собственных оборотных средств сформирован за счет низкой доли собственного капитала и опережающих темпов роста основных средств относительно темпов роста собственного капитала. Таким образом, объема сформированных собственных средств предприятия недостаточно не только для формирования части оборотных активов, но и для покрытия основных фондов. А это ведет к финансовой неустойчивости и потери ликвидности предприятия. Так как величина труднореализуемых активов (внеоборотных активов) превышает величину постоянных пассивов (собственного капитала), то есть часть основных средств финансируется за счет обязательств предприятия, имеющих определенные сроки погашения. Возможно возникновение проблем, связанных с нехваткой времени на превращение активов предприятия в денежные средства к моменту погашения обязательств.
Так же на ликвидность и финансовую устойчивость отрицательно влияет недостаток основных и долгосрочных источников запасов предприятия, так как это ведет к увеличению краткосрочной задолженности и снижению доли собственного капитала.
Рост внешней кредиторской задолженности поставщикам, связанный с низкой долей перманентного капитала предприятия, создает угрозу потери ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Так как величины наиболее ликвидных активов (денежных средств) при необходимости будет не достаточно для погашения всех наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). А это ведет к снижению способности предприятия быстро формировать необходимый объем дополнительного капитала при неожиданном появлении высокоэффективных инвестиционных предложений или новых возможностях ускорения экономического роста, то есть к потере финансовой гибкости предприятия.
Рост зависимости от внешних источников финансирования, возникающий при нехватке объемов источников внутреннего финансирования, способствует возникновению ряда финансовых рисков: утрата финансовой устойчивости, потеря кредитоспособности, снижение ликвидности и платежеспособности, вероятность наступления кризисного финансового состояния и банкротства предприятия.
Опережающие темпы роста себестоимости продукции относительно выручки сокращают валовую прибыль предприятия. Снижение валовой прибыли ведет к снижению чистой прибыли предприятия и снижению экономической рентабельности (валовой рентабельности активов). Снижение экономической рентабельности ограничивает возможности предприятия привлекать дополнительные заемные средства. В случае превышения стоимости заемного капитала (средней процентной ставки за кредит) над валовой доходностью активов, предприятие понесет убытки. Таким образом, снижается общая эффективность и доходность деятельности предприятия.
Низкий объем чистой прибыли снижает доходность деятельности предприятия в целом, рентабельность имущества и капитала предприятия. А также ограничивает потенциальные возможности увеличения капитала за счет внутренних источников финансирования, что приводит к необходимости привлечения внешних заемных средств и снижению доли собственного капитала. Данные негативные тенденции приводят предприятие к проблемам финансового состояния, снижению эффективности управления предприятием в целом и его рыночной стоимости.
Для достижения целей улучшения эффективности собственного капитала ООО «Белый слон» необходимо применить следующие методы и способы.
Решение проблем ООО «Белый слон», выделенных в дереве проблем предоставлены на рисунке 3.1 и улучшение эффективности формирования и использования собственного капитала будет осуществляться при достижении определенных целей, сформулированных в дереве целей ООО «Белый слон» представлены на рисунке 3.2.
ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
ЭФФЕКТИВНОЕ ФОРМИРОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
ЭФФЕКТИВНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Увеличение доли СК
Увеличение объема реализации
Увеличение объема чистой прибыли
Увеличение СОС
Увеличение перманентного капитала
Привлечение основных и долгосрочных источников запасов
Снижение зависимости от внешних источников финансирования
Снижение себестоимости продукции
УЛУЧШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПОВЫШЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ
ПОВЫШЕНИЕ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
Рисунок 3.2 – Пути совершенствования формирования и использования собственного капитала ООО «Белый слон»
Мероприятия по увеличению собственных оборонных средств включают увеличение величины собственного капитала, направленного на формирование оборотных активов предприятия, или уменьшение внеоборотных активов, сформированных за счет собственных средств и не участвующих в формировании доходов предприятия.
Увеличить перманентный капитал возможно с помощью привлечения долгосрочных кредитов и займов, или увеличения собственного капитала, или снижения доли краткосрочных обязательств предприятия путем формирования оптимальной структуры капитала, его авансирования в необходимых объемах в высоколиквидные виды активов и рационализации состава формируемого капитала по периоду его привлечения.
Привлечение основных и долгосрочных источников запасов реализуется путем определения общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых источников.
Снижение зависимости от внешних источников финансирования на стадии формирования и использования собственного капитала может быть обеспечено путем диверсификации форм привлекаемого капитала, оптимизации структуры источников его формирования, диверсификации хозяйственных операций и направлений деятельности предприятия, связанных с использованием капитала, избежания отдельных финансовых рисков, эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
Увеличение объема реализации включает увеличение объема продаж (по количеству), расширение ассортимента продукции, стимулирование спроса путем проведения рекламных акций и предоставления ценовых скидок. Одним из способов увеличения объема реализации является повышение оборачиваемости капитала путем эффективного управления потоками различных форм капитала в процессе отдельных циклов его кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков капитала, связанных с операционной деятельностью.
Снижение себестоимости продукции возможно путем смены поставщиков с более выгодными условиями сотрудничества и, в крайнем случае, при необходимости повышение цен на товары.
Увеличение объема чистой прибыли помимо мероприятий по увеличению объема реализации и снижения себестоимости товаров включает сокращение всех видов расходов предприятия и получение иных видов доходов. Например, минимизация средневзвешенной стоимости капитала предприятия методом оптимизации структуры капитала; привлечение таких форм капитала, которые в конкретных условиях хозяйственной деятельности предприятия генерируют наиболее высокий уровень прибыли; авансирование привлеченного капитала в наиболее эффективные виды активов, обеспечивающих генерирование высокого уровня прибыли в процессе операционной деятельности предприятия; осуществления высокорентабельных хозяйственных операций с участием сформированного капитала.
3.2. Оценка экономического эффекта от предложенных
мероприятий
Для начала рассчитаем прогнозные показатели финансово-хозяйственной деятельности после внедрения мероприятий ООО «Белый слон» на плановый период, взяв за основу аналогичные показатели отчетного периода. Прогноз показателей будет включать следующие этапы:
– прогноз отчета о прибылях и убытках на планируемый год;
– прогноз бухгалтерского баланса предприятия на планируемый год;
– принятие решения об источниках дополнительного финансирования.
Финансовые показатели рассчитываются, чтобы контролировать и балансировать пропорции собственных и заемных средств, а так же определять эффективность выбранных источников совершенствования формирования и использования собственного капитала и их влияние на эффективность деятельности ООО «Белый слон» в целом.
Итак, в отчетном периоде выручка от продаж составила 75793 тыс. руб. В динамике по сравнению с предыдущим периодом выручка увеличилась в 1,5 раза (49,1%). В плановом периоде в связи с нестабильной экономической ситуацией в стране компания не предполагает значительного увеличения выручки. Следует планировать сохранить выручку на том же уровне, что и в отчетном году, так как спрос на туристическую продукцию значительно не снизиться. Однако выручка может увеличиться вследствие увеличения цен на продукцию. Следовательно, ООО «Белый слон» поднимет цены на турпродукты в среднем на 30 %, прогнозная выручка компании в плановом периоде может составить 98531 тыс. руб.
3.1. Мероприятия по совершенствованию управления собственным капиталом
Эффективное формирование и использование собственного капитала предприятия направлено на проведение определенных мероприятий для решения имеющихся проблем с целью улучшения положения.
На основании анализа собственного капитала ООО «Белый слон» проведенного во второй главе можно сделать вывод, что управление формированием и использованием собственного капитала проводится неэффективно, и построить дерево проблем анализируемого предприятия.
На рисунке 3.1 представлено «дерево проблем» ООО «Белый слон».
Снижение эффективности формирования и использования собственного капитала
НЕЭФФЕКТИВНОЕ ФОРМИРОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
НЕЭФФЕКТИВНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Низкая доля СК
Опережающие темпы роста себестоимости продукции относительно выручки
Низкий объем чистой прибыли
Недостаток СОС
Рост внешней кредиторской задолженности поставщикам
Недостаток основных и долгосрочных источников запасов
Рост зависимости от внешних источников финансирования
ПРОБЛЕМЫ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Рисунок 3.1 – Причины неэффективности собственного капитала ООО «Белый слон»
Как видно из дерева проблем ООО «Белый слон», проблемы неэффективного управления формированием и использованием собственного капитала влияют на эффективность финансового состояния в целом данного предприятия.
Таким образом, низкая доля собственного капитала предприятия, образовавшаяся за счет высокого уровня кредиторской задолженности, влияет в первую очередь на финансовую устойчивость предприятия. Так как, чем ниже доля собственного капитала, в общем его объеме, тем выше зависимость предприятия от заемных средств и, при определенном стечении обстоятельств, риск банкротства предприятия.
Недостаток собственных оборотных средств сформирован за счет низкой доли собственного капитала и опережающих темпов роста основных средств относительно темпов роста собственного капитала. Таким образом, объема сформированных собственных средств предприятия недостаточно не только для формирования части оборотных активов, но и для покрытия основных фондов. А это ведет к финансовой неустойчивости и потери ликвидности предприятия. Так как величина труднореализуемых активов (внеоборотных активов) превышает величину постоянных пассивов (собственного капитала), то есть часть основных средств финансируется за счет обязательств предприятия, имеющих определенные сроки погашения. Возможно возникновение проблем, связанных с нехваткой времени на превращение активов предприятия в денежные средства к моменту погашения обязательств.
Так же на ликвидность и финансовую устойчивость отрицательно влияет недостаток основных и долгосрочных источников запасов предприятия, так как это ведет к увеличению краткосрочной задолженности и снижению доли собственного капитала.
Рост внешней кредиторской задолженности поставщикам, связанный с низкой долей перманентного капитала предприятия, создает угрозу потери ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Так как величины наиболее ликвидных активов (денежных средств) при необходимости будет не достаточно для погашения всех наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). А это ведет к снижению способности предприятия быстро формировать необходимый объем дополнительного капитала при неожиданном появлении высокоэффективных инвестиционных предложений или новых возможностях ускорения экономического роста, то есть к потере финансовой гибкости предприятия.
Рост зависимости от внешних источников финансирования, возникающий при нехватке объемов источников внутреннего финансирования, способствует возникновению ряда финансовых рисков: утрата финансовой устойчивости, потеря кредитоспособности, снижение ликвидности и платежеспособности, вероятность наступления кризисного финансового состояния и банкротства предприятия.
Опережающие темпы роста себестоимости продукции относительно выручки сокращают валовую прибыль предприятия. Снижение валовой прибыли ведет к снижению чистой прибыли предприятия и снижению экономической рентабельности (валовой рентабельности активов). Снижение экономической рентабельности ограничивает возможности предприятия привлекать дополнительные заемные средства. В случае превышения стоимости заемного капитала (средней процентной ставки за кредит) над валовой доходностью активов, предприятие понесет убытки. Таким образом, снижается общая эффективность и доходность деятельности предприятия.
Низкий объем чистой прибыли снижает доходность деятельности предприятия в целом, рентабельность имущества и капитала предприятия. А также ограничивает потенциальные возможности увеличения капитала за счет внутренних источников финансирования, что приводит к необходимости привлечения внешних заемных средств и снижению доли собственного капитала. Данные негативные тенденции приводят предприятие к проблемам финансового состояния, снижению эффективности управления предприятием в целом и его рыночной стоимости.
Для достижения целей улучшения эффективности собственного капитала ООО «Белый слон» необходимо применить следующие методы и способы.
Решение проблем ООО «Белый слон», выделенных в дереве проблем предоставлены на рисунке 3.1 и улучшение эффективности формирования и использования собственного капитала будет осуществляться при достижении определенных целей, сформулированных в дереве целей ООО «Белый слон» представлены на рисунке 3.2.
ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
ЭФФЕКТИВНОЕ ФОРМИРОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
ЭФФЕКТИВНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Увеличение доли СК
Увеличение объема реализации
Увеличение объема чистой прибыли
Увеличение СОС
Увеличение перманентного капитала
Привлечение основных и долгосрочных источников запасов
Снижение зависимости от внешних источников финансирования
Снижение себестоимости продукции
УЛУЧШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПОВЫШЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ
ПОВЫШЕНИЕ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
Рисунок 3.2 – Пути совершенствования формирования и использования собственного капитала ООО «Белый слон»
Мероприятия по увеличению собственных оборонных средств включают увеличение величины собственного капитала, направленного на формирование оборотных активов предприятия, или уменьшение внеоборотных активов, сформированных за счет собственных средств и не участвующих в формировании доходов предприятия.
Увеличить перманентный капитал возможно с помощью привлечения долгосрочных кредитов и займов, или увеличения собственного капитала, или снижения доли краткосрочных обязательств предприятия путем формирования оптимальной структуры капитала, его авансирования в необходимых объемах в высоколиквидные виды активов и рационализации состава формируемого капитала по периоду его привлечения.
Привлечение основных и долгосрочных источников запасов реализуется путем определения общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых источников.
Снижение зависимости от внешних источников финансирования на стадии формирования и использования собственного капитала может быть обеспечено путем диверсификации форм привлекаемого капитала, оптимизации структуры источников его формирования, диверсификации хозяйственных операций и направлений деятельности предприятия, связанных с использованием капитала, избежания отдельных финансовых рисков, эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
Увеличение объема реализации включает увеличение объема продаж (по количеству), расширение ассортимента продукции, стимулирование спроса путем проведения рекламных акций и предоставления ценовых скидок. Одним из способов увеличения объема реализации является повышение оборачиваемости капитала путем эффективного управления потоками различных форм капитала в процессе отдельных циклов его кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков капитала, связанных с операционной деятельностью.
Снижение себестоимости продукции возможно путем смены поставщиков с более выгодными условиями сотрудничества и, в крайнем случае, при необходимости повышение цен на товары.
Увеличение объема чистой прибыли помимо мероприятий по увеличению объема реализации и снижения себестоимости товаров включает сокращение всех видов расходов предприятия и получение иных видов доходов. Например, минимизация средневзвешенной стоимости капитала предприятия методом оптимизации структуры капитала; привлечение таких форм капитала, которые в конкретных условиях хозяйственной деятельности предприятия генерируют наиболее высокий уровень прибыли; авансирование привлеченного капитала в наиболее эффективные виды активов, обеспечивающих генерирование высокого уровня прибыли в процессе операционной деятельности предприятия; осуществления высокорентабельных хозяйственных операций с участием сформированного капитала.
3.2. Оценка экономического эффекта от предложенных
мероприятий
Для начала рассчитаем прогнозные показатели финансово-хозяйственной деятельности после внедрения мероприятий ООО «Белый слон» на плановый период, взяв за основу аналогичные показатели отчетного периода. Прогноз показателей будет включать следующие этапы:
– прогноз отчета о прибылях и убытках на планируемый год;
– прогноз бухгалтерского баланса предприятия на планируемый год;
– принятие решения об источниках дополнительного финансирования.
Финансовые показатели рассчитываются, чтобы контролировать и балансировать пропорции собственных и заемных средств, а так же определять эффективность выбранных источников совершенствования формирования и использования собственного капитала и их влияние на эффективность деятельности ООО «Белый слон» в целом.
Итак, в отчетном периоде выручка от продаж составила 75793 тыс. руб. В динамике по сравнению с предыдущим периодом выручка увеличилась в 1,5 раза (49,1%). В плановом периоде в связи с нестабильной экономической ситуацией в стране компания не предполагает значительного увеличения выручки. Следует планировать сохранить выручку на том же уровне, что и в отчетном году, так как спрос на туристическую продукцию значительно не снизиться. Однако выручка может увеличиться вследствие увеличения цен на продукцию. Следовательно, ООО «Белый слон» поднимет цены на турпродукты в среднем на 30 %, прогнозная выручка компании в плановом периоде может составить 98531 тыс. руб.