Файл: 1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия 3.doc

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Не только на современном этапе, но и ранее для принятия управленческих решений, решений инвестиционного характера и других, необходимо четко знать финансово-хозяйственное положение организации, чтобы не только установить и оценить эффективность финансовой деятельности предприятия, но, и чтобы постоянно проводить работу, направленную на ее улучшение. Финансовое состояние предприятия – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость предприятия, ликвидность баланса, является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Актуальность исследования обусловлена тем, что рыночная экономика связана с необходимостью повышения эффективности производства, конкурентоспособности предприятия, продукции и услуг на основе комплексного экономического анализа деятельности предприятия. Данный анализ дает возможность вырабатывать необходимую стратегию и тактику развития предприятия, на основе которых формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в деятельности предприятия. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Цель работы - провести комплексный финансовый анализ предприятия, оценить его финансовое состояние.

Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

1) рассмотреть теоретические основы проведения комплексного экономического анализа;

2) рассмотреть формирование методики проведения экономического анализа;

3) проанализировать финансовое состояние предприятия;

4) сформировать выводы на основе рассчитанных показателей.

Объект исследования – ООО «Сибэнергоуголь». Предметом исследования данной работы является комплексный экономический анализ предприятия. В работе использовались материалы бухгалтерской отчётности. Теоретической методологической базой использованы нормативные документы РФ, методики ведущих отечественных ученых (Р.С. Сайфулина, А.Д. Шеремета, Л.В. Донцовой, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, О.В. Ефимовой, М.В. Мельник).

1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Информационные источники и методы анализа

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности, она состоит из формы № 1 «Бухгалтерский баланс»; формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; формы № 3 «Отчет об изменениях капитала»; формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»; формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; формы № 6 «Отчет о целевом использовании полученных средств», а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам. Основные задачи анализа финансового состояния — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Они решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбива­ются на следующие аналитические блоки:

1. 
   структурный анализ активов и пассивов;
   
2. 
   анализ финансовой устойчивости;
   
3. 
   анализ ликвидности и платежеспособности;
   
4. 
   анализ необходимого прироста собственного капитала.
   

Основные методы анализа финансового состояния — горизон­тальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также и прогнозировать их значения.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Трендовый анализ – часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и дина­мики относительных показателей финансового состояния, рассчи­тываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета.

В качестве базовых величин используются:

- теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения, относительных показателей;

- усредненные по временному ряду значения показателей пред­приятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния, периодам;

- значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента;

- народнохозяйственные и среднеотраслевые значения пока­зателей.

Таким образом, для изучения финансового состояния предприятия необходимо выбрать методику проведения анализа. Все перечисленные ниже методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется комбинированная методика проведения анализа финансового состояния [1, 2].
1.2. Методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия, обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем меньше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

Медленнореализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи более чем через 12 месяцев) и прочие оборотные активы:

Труднореализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

Пассивы баланса для проведения анализа группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) – это кредиторская задолженность:

Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей:

Постоянные, или устойчивые, пассивы (П4) – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Абсолютно ликвидный баланс одновременно удовлетворяет следующим условиям, представленным формулой (1):

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2 (1)

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2) (2)
- перспективную ликвидность (ПЛ) – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3. (3)
Анализ ликвидности предприятия на основе относительных показателей осуществляется с помощью следующих финансовых коэффициентов, рекомендуемых методикой Шеремета А.Г.

1) коэффициент текущей ликвидности (К_ЛТ). Данный коэффициент показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности:

Необходимое значение: К_ЛТ = 2; оптимальное значение: К_ЛТ ≈ 2,5 – 3.

Данный коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель ликвидности;

2) коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) (К_ЛК). Данный коэффициент показывает обеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств, он аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

Суть исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае реализации производственных запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению. Так, согласно данным американских ученых в условиях рынка типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают сорок и менее процентов от учетной стоимости запасов.

Рекомендуемое значение: К_ЛК = 0,8 – 1.

Увеличение значения коэффициента промежуточной ликвидности в динамике – положительный факт;

3) коэффициент абсолютной ликвидности (К_ЛА). Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг:

Рекомендуемое значение: К_ЛА≥ 0,2 – 0,5.

Данный коэффициент характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса. Чем выше величина коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов.

С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представления о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий [2, 3].
1.3. Методики анализа платежеспособности предприятия
Одной из главных задач проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, для решения которой применяются различные методики: правительственные методики расчета несостоятельности предприятий 1994 и 1997 гг., оценка платежеспособности предприятия на основе относительных показателей в соответствии с Приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО РФ). Также Донцовой В.Г. разработана методика оценки финансовых коэффициентов платежеспособности, где для анализа организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, но недостаток данной методики, как и методики 1994 года, в том, что каждому значению коэффициента платежеспособности соответствует нормативное значение. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12 августа 1994 г., разработанные в соответствии с законом от 19 ноября 1992 г. №3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». Согласно данной методике, анализ и оценка платежеспособности должна проводиться на основе трех показателей:

1) коэффициент текущей ликвидности (К_ЛТ);

2) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К_{обесп.СОС});

3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_{утр.(восст) плат.}).

Если значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами удовлетворяют нормативным значениям, то структура баланса удовлетворительна, и предприятие считается платежеспособным.

Однако необходимо сделать проверку устойчивости финансового положения предприятия, то есть рассчитать коэффициент утраты платежеспособности в течение трех месяцев (К_{утр.плат.}) по формуле (4):
, (4)
где К_ЛТ^нп, К_ЛТ^кп– значение коэффициента текущей ликвидности на начало

конец рассматриваемого периода соответственно;

К_ЛТ^норм. – норматив коэффициента текущей ликвидности (К_ЛТ = 2);

3 – число месяцев утраты платежеспособности (3 месяца);

Т – длительность анализируемого периода, месяцы.

Если К_{утр.плат.} < 1, то предприятие в ближайшие три месяца утратит свою платежеспособность.

Если значение коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами не удовлетворяет нормативному, то структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Поэтому проверяется реальная возможность предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев по формуле (5).

. (5)
Если К_{восст.плат.} > 1, то рассматриваемое предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев.

Если же К_{восст.плат.} < 1, то предприятие в течение шести месяцев не имеет возможности восстановить свою платежеспособность.

В методических рекомендациях по разработке финансовой политике предприятия, утвержденных Министерством экономики РФ (приказ №118 от 01.10.1997), предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на два уровня: первый и второй. Эти категории имеют между собой существенные качественные различия.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения (показатели платежеспособности и финансовой устойчивости). Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения. Если их значения ниже или выше нормативных, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации.

Во второй уровень входят показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансово-хозяйственного состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции нашей организации (показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств). По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденции изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Вторую группу показателей предлагается охарактеризовать следующими состояниями: «улучшение» – 1, «стабильность» – 2, «ухудшение» – 3.

Изложенная методика дает весьма приблизительный и довольно общий результат оценки финансово-хозяйственного состояния и не указывает руководству организации направлений совершенствования управления. В соответствии с Приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО РФ) от 23 января 2001 г. №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» оценка платежеспособности предприятия проводится на основе относительных показателей. Данная методика, в отличие от рассмотренной ранее, не предусматривает критериальных значений, а предлагает целостную программу анализа финансового состояния предприятия с целью получения объективной оценки платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, инвестиционной деятельности и эффективности работы предприятия. В работе рассмотрены показатели, характеризующие платежеспособность организации: К₄– К_9. Для расчета соответствующих показателей используется показатель среднемесячной выручки (К₁), который определяется по формуле (6):
, (6)
где N_ВО – валовая выручка организации по оплате, тыс. руб.;

Т – количество месяцев в рассматриваемом периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. В соответствии с методикой ФСФО РФ выделяют следующие показатели, характеризующие платежеспособность организации:

1) степень платежеспособности общая (К₄) определяется как частное от деления суммы заемных средств организации на среднемесячную выручку.

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации;

2) коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К₅) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

3) коэффициент задолженности другим организациям (К₆) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

4) коэффициент задолженности фискальной системе (К₇) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку:

5) коэффициент внутреннего долга (К₈) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами;

6) степень платежеспособности по текущим обязательствам (К₉) определяется как отношение краткосрочных обязательств к среднемесячной выручке:

Данный показатель является основным коэффициентом в оценке финансового состояния, так как по его численному состоянию можно определить несостоятельность организации. Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков предприятия. В п.2 ст.3 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 г. указано: «Юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены». Таким образом, значение степени платежеспособности (К₉) имеет следующее ограничение: К₉< 3. В противном случае организация считается неплатежеспособной. Кроме рассмотренных показателей платежеспособности, особую значимость имеет показатель, рекомендуемый методикой Шеремета А.Г.;

7) коэффициент платежеспособности за период (по данным формы №4) (К_{плат.пер.}):
(7)
Рекомендуемое значение: К_{плат.пер.} > 1. В том случае, если К_{плат.пер.} < 1, то следует установить причины недостатка платежных средств.

Наиболее привлекательной методикой оценки платежеспособности является методика ФСФО РФ 2002 года, так как здесь дается целостный подход к анализу платежеспособности предприятия и не предлагаются критериальные значения показателей [3,4].
1.4. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, которую характеризует финансовая устойчивость. Существуют различные методики анализа финансовой устойчивости предприятия. Наиболее обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210 – 220 раздела II «Оборотные активы» (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению он должен финансироваться за счет источников формирования запасов). Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1) наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;

2) наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных обязательств (стр.590). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных обязательств при расчете данного показателя;

3) общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств. Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

2) излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

3) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования по методике Шеремета А.Д. позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций.

I – абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий: излишек собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

II – нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

а) недостаток собственных оборотных средств;

б) излишек долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

III – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

а) недостаток собственных оборотных средств;

б) недостаток долгосрочных источников формирования запасов;

в) излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

IV – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства:

а) недостаток собственных оборотных средств;

б) недостаток долгосрочных источников формирования запасов;

в) недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

Донцова Л.В. выделяет 4 типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ± Ф^с> 0; ± Ф^т> 0; ± Ф° > 0; т.е. трехкомпонентный показа­тель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1},

где Ф^с – излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

Ф^т – излишек (+) или недостаток (-) собственных или долгосрочных заемных источников формирования запасов;

Ф^о – излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов;

2) нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ± Ф^с< 0; ± Ф^т> 0; ± Ф° > 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с на­рушением платежеспособности, но при котором все же сохра­няется возможность восстановления равновесия путем попол­нения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости за­пасов: ± Ф^с< 0; + Ф^г< 0; ± Ф°> 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1};

4) кризисное финансовое состояние, при котором предпри­ятие полностью зависит от заемных источников финансирова­ния. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборот­ных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}.

Методика Донцовой Л.В. не учитывает такой источник формирования запасов как временно свободные денежные средства (ВСД), следовательно, оценка финансовой устойчивости, рассчитываемая по методике Шеремета А.Д., наиболее полно отражает сложившуюся ситуацию на предприятии. [4].

Среди относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость по методике Шеремета А.Г. можно выделить следующие:

1) коэффициент автономии (финансовой независимости) (К_авт.)– характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Рекомендуемое значение: К_авт. ≥ 0,6;

2) коэффициент финансовой активности (коэффициент капитализации, финансовый рычаг, финансовый леверидж) (К_ФА) – коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс<0,7.

Однако нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий;

3) коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) (К_ФУ)– рассчитывается как отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса и показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников:

Рекомендуемое значение: К_ФУ ≥ 0,8-0,9;

4) коэффициент маневренности собственного капитала (К_М) – показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом:

Высокие значения данного коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует;

5) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К_{обесп.СОС}) – показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, рассчитывается как отношение собственных средств и средств, привлеченных на срок свыше 12 месяцев, к оборотным активам.

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1 [4,5].

2 Анализ финансового состояния ООО «Сибэнергоуголь»

2.1 Общие сведения об организации ООО «Сибэнергоуголь»

Общество с ограниченной ответственностью «Сибэнергоуголь», создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью». Место нахождения Общества: Россия, Кемеровская область - Кузбасс, г. Новокузнецк, ул. Погрузочная (Куйбышевский Р-Н), д. 60-Б.

Целями деятельности Общества являются обеспечение стабильного роста объемов добычи угля при соответствующем выполнении основных горно-технических показателей, а также извлечение прибыли. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Предметом деятельности Общества являются:

- добыча каменного угля открытым способом;

- оптовая торговля твердым топливом

- организация торгово-закупочной деятельности;

- посредническая деятельность;

- внешнеэкономическая деятельность.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ. ООО «Сибэнергоуголь» владеет лицензией на право пользования недрами КЕМ 14231 ТЭ, выданной Федеральным агентством по недропользованию 05.09.2007 (срок действия до 10.09.2027 г.), с целью разведки и добычи каменного угля на участке «Бунгурский Южный» Бунгурского каменноугольного месторождения в Кемеровской области - Кузбассе. Предприятие организовано 28 августа 2001 года, на сегодняшний день учредителем является ООО «МЕЛТЭК». Основная отрасль компании – Добыча антрацита открытым способом (ОКВЭД: 05.10.11). Организации присвоен ИНН 4217048100, ОГРН 1024202064100.

За 2021 год убыток компании составляет - 831 665 тыс. руб., выручка за 2021 год - 4 727 836 тыс. руб.

Размер уставного капитала ООО «Сибэнергоуголь» - 1 054 287 тыс.руб. Выручка за 2021 года составила - 4 727 836 тыс.руб. Себестоимость продаж за 2021 год - 3 244 503 тыс.руб. Валовая прибыль за 2021 года - 1 483 333 тыс.руб. Общая сумма поступлений от текущих операций на 2021 год - 4 485 797 тыс.руб. Объем добычи за 2021 год составил 1 млн. тн угля.

Среднесписочная численность работников – 552 человека.

Структура управления на разрезе представлена следующим образом: генеральный директор, т.е. непосредственный руководитель предприятия, имеющий 5 заместителей (технический директор-первый заместитель ген. директора, производственный директор - заместитель ген. директора по производству, финансово- экономический директор-заместитель ген. директора по экономике и финансам, заместитель генерального директора по правовым вопросам).

На рисунке 1 представлена организационная структура ООО «Сибэнергоугоуголь».