Файл: Текущих, прогнозных или дефлированных ценах.pdf

3 за весь срок его жизненного цикла. Инвестиционный проект считается финансово реализуемым, если он обеспечен такой структурой генерируемых денежных пото- ков, при которой на каждом шаге расчета (планирования) имеется достаточное ко- личество денег для его осуществления.
Под участниками проекта понимаются субъекты инвестиционной деятельно- сти по данному проекту, а также общество в лице налоговых и других органов государственной власти. Участник проекта (project participant) – лицо (юридиче- ское или физическое), обязанное (в случае принятия им решения об участии в реа- лизации проекта) выполнить соответствующие действия. Его интересы должны учитываться при реализации проекта.
В инвестиционно-проектной деятельности могут принимать участие:

граждане (физические лица);

юридические лица: подрядчики, поставщики оборудования, оптовые поку- патели продукции, лизингодатель и другие;

организации;

администрации разных уровней;

государства;

финансовые институты (банки, инвестиционные фонды и т.д.).
Вопрос о том, кого считать участником проекта, а кого не считать, достаточно важен.
Как же правильно установить состав участников проекта?
Во-первых, некоторых участников не всегда можно назвать «поименно» (ска- жем, конкретно указать кредитующий банк). Во-вторых, если некто назван в числе участников проекта, такое участие должно быть с ним согласовано. Чем больше участников, тем больше согласований. Мало того, каждый участник должен оце- нить выгодность проекта для себя, так что для каждого надо делать «свой» расчет эффективности. Наконец, если в проекте что-то поменялось, то всю процедуру придется повторять заново. Поэтому обычно стараются, чтобы число участников проекта было небольшим.
Естественно, мотивы всех участников инвестиционной деятельности, интере- сы, которые они отстаивают, цели, которых хотят достичь, весьма разнообразны.
При этом их устремления могут не только не совпадать, но и существенно отли- чаться, быть противоречивыми или конфликтными. Направленность интересов участников зависит от функциональной роли субъекта в инвестиционном процес- се, его статуса, стратегии развития, характера инвестиционного проекта, объекта инвестирования и многих других факторов. В целях обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат и результатов каждого участника, свя- занных с реализацией проекта, процесс взаимодействия всех его участников со- гласуется в проектных материалах и осуществляется через организационно- экономический механизм реализации проекта.
Организационно-экономический механизм реализации проекта (project re-
alization institutional mechanism) – форма взаимодействия участников проекта.
В общем случае организационно-экономический механизм включает:

нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодей- ствие участников;

4

обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии таких обязательств и санк- ции за их нарушение;

условия финансирования инвестиций, а также меры по взаимной финансо- вой, организационной и иной поддержке (предоставление временной финансовой помощи, займов, отсрочек платежей и т.п.). Сюда же входят меры государствен- ной поддержки проекта и/или его участников в различных формах (разрешение на реализацию проекта или включение его в федеральные программы, бюджетное финансирование, налоговые льготы);

особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (напри- мер, использование бартера или специальных (трансфертных) цен для взаимных расчетов, товарное кредитование, безвозмездная передача основных средств в по- стоянное или временное пользование и т.п.);

систему управления реализацией инвестиционного проекта, обеспечиваю- щую (при возможных изменениях условий реализации проекта) должную синхро- низацию деятельности участников, защиту интересов каждого из них и своевре- менную корректировку их последующих действий;

основные особенности учетной политики каждого предприятия-участника, не только российского, но и иностранного (если оно получает на российской тер- ритории доходы от участия в проекте).
При экспертизе проекта, оценке его реализуемости и эффективности инфор- мация об организационно-экономическом механизме его реализации играет важ- ную роль. Во-первых, без нее нельзя быть уверенным в том, что проект реализует- ся вообще, а не сорвется из-за прихоти любого участника. Во-вторых, выгодность проекта участники оценивают на основе связанных с этим денежных поступлений и расходов, которые во многом определяются взаимоотношениями участников и другими элементами организационно-экономического механизма.
В ходе разработки проекта обычно сопоставляется несколько его вариантов.

5
• характеру и степени участия государства;
• эффективности использования вложенных средств.
Проекты классифицируются в зависимости от их общественной значимости
(масштаба), что в свою очередь определяется степенью (охватом, силой и глуби- ной) влияния результатов реализации на проектное окружение (хотя бы один из
(внутренних или внешних) рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экологическую и социальную обстановку). При этом выделены такие ви- ды проектов, как глобальные, народнохозяйственные, крупномасштабные и ло- кальные. По количеству участников и общественной значимости инвестиционные проекты могут быть малые; средние; крупные; мегапроекты; глобальные.
Малые проекты, представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации.
Средние проекты – это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции.
Крупные проекты – это, как правило, объекты крупных предприятий, в осно- ве которых лежит прогрессивно новая идея промышленного производства про- дукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рын- ках.
Мегапроекты – это целевые инвестиционные программы, содержащие мно- жество взаимосвязанных конечным продуктом проектов. Такие программы могут быть международными, государственными, региональными.
Глобальные проекты – это проекты, реализация которых существенно влия- ет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле.
Масштабы проекта определяют уровень обоснованности и расходы на его ре- ализацию.
По отношению друг к другу ИП бывают: независимыми, альтернативными, конфликтующими, взаимовлияющими, взаимодополняющими.
Два анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансирова- нии другого.
Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одно- временно, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисклю-
чающими, проектами. Проекты называются альтернативными по капиталу, если каждый из них эффективен и не может быть осуществлен без использования финансовых средств, необходимых для осуществления других проектов.
В действительности большинство инвестиционных проектов относятся к
конфликтующим проектам, т.е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели.
Проекты называются взаимовлияющими, если при их совместной реализации возникают дополнительные позитивные или негативные эффекты, не проявляю- щиеся при реализации каждого из проектов в отдельности и, следовательно, не от- раженные в показателях их эффективности.

6
Особое место занимают альтернативные или взаимоисключающие проекты, когда два проекта предназначены для достижения одних и тех же целей и невоз- можно одновременно принять их и выгодно реализовать.
Проекты называются взаимодополняющими, если по каким-либо причинам они могут быть приняты или отвергнуты только одновременно. Взаимодополня- ющие проекты необходимо предварительно объединить в один инвестиционный проект.
В управленческой литературе проекты классифицируются, во-первых, по ти- пам в соответствии со сферой деятельности, в которой проект осуществляется:
• технический;
• организационный;
• экономический;
• социальный;
• смешанный.
Во-вторых, по классам – состав, структура проекта, его предметная область.
На основе этого выделяют монопроект, мультипроект, мегапроект.
Третий управленческий признак связан с определением масштаба проекта (по размерам самого проекта, количеству участников и степени влияния на окружаю- щий мир). В соответствии с масштабом проекты условно подразделяются на мел- кие, средние, крупные и очень крупные проекты. Масштабы проектов можно рас- сматривать и в более конкретной форме - межгосударственные, международные, национальные, межрегиональные и региональные, межотраслевые и отраслевые, корпоративные, ведомственные, проекты одного предприятия.
По сложности проекты бывают простыми, сложными и очень сложными.
В зависимости от характера предметной области проекты разделяются на следующие виды:
• инвестиционный;
• инновационный;
• научно-исследовательский;
• учебно-образовательный;
• смешанный.
По длительности (продолжительности периода осуществления проекта) раз- личают: краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет), долгосрочные
(свыше 5 лет).
Наряду с инвестиционными проектами производственного назначения, могут быть инновационные проекты, направленные на разработку и создание новых эффективных материалов, аппаратов, оборудования машин, технологий или тех- нологических процессов. Реализация проектов производственного и инновацион- ного назначения часто тесно связаны между собой, поскольку эффективность их зависит не только от научной идеи, но и от воплощения ее в жизнь.
Проект характеризуется своими организационными, операционными и
временными рамками.
Организационные рамки проекта характеризуются составом его участников.
Операционные рамки проекта характеризуются составом действий, выполня- емых участниками. Различные действия, предусмотренные проектом, могут отра-

7 жаться в проектных материалах и расчетах эффективности с разной степенью де- тальности.
Графики реализации обычно разрабатываются в три этапа. На первом этапе определяется логическая последовательность действий без учета продолжительно- сти их выполнения.
На втором этапе рассматривается вопрос о способах выполнения отдельных действий и необходимых для этого ресурсах. При этом может возникнуть необхо- димость дробления некоторых действий, а участники их исполнения – дополни- тельно включены в состав участников. После уяснения последовательности дей- ствий, их содержания и исполнителей оценивается продолжительность выполне- ния каждого действия.
На последнем, третьем этапе разрабатывается собственно график реализации проекта, в котором по каждому действию отражаются: описание действия; ответ- ственные за выполнение; ресурсы, необходимые для выполнения; сроки начала и окончания; взаимосвязь с другими действиями.
Временные рамки проекта характеризуются периодом реализации проекта и его разбивкой на отдельные интервалы времени (шаги).
Период реализации проекта (расчетный период, settlement period) – отрезок времени, в течение которого осуществляются предусмотренные проектом дей- ствия и обеспечивается получение предусмотренных проектом результатов.
Шаг расчетного периода (step of calculation) – отрезок времени в расчетном периоде, для которого определяются технические, экономические и финансовые показатели проекта.
Некоторые из этих показателей (объем производства, затраты и др.) опреде- ляются для шага в целом, другие (стоимость основных средств, запасы сырья и т.п.) – по состоянию на начало или конец шага.
При установлении временных рамок проекта важно знать, что считать нача-
лом и концом расчетного периода.
За начало расчетного периода обычно выбирают один из четырех моментов времени:
1) момент завершения расчетов эффективности;
2) момент начала инвестиций;
3) момент осуществления первого из действий по проекту;
4) момент начала операционной деятельности (ввода в эксплуатацию производственных мощностей или сооруженных объектов).
Все эти способы не лишены недостатков. Сопоставление преимуществ и не- достатков указанных способов показывает, что наиболее рациональными из них являются первый и второй.
Чтобы ответить на вопрос, когда заканчивается проект, надо знать, почему он заканчивается.
В проектных материалах должны быть определены условия прекращения проекта. Такие условия могут быть двух типов: «нормальные» и «катастрофиче- ские».
Как правило, точные сроки прекращения проекта в проектных материалах указать нельзя – они задаются ориентировочно и во многом экспертно.