Файл: Теоретические аспекты исследования деловой активности предприятия 7.doc

Анализируя полученные показатели, можно сделать следующие выводы:

- 9,13% прибыли, полученной компанией из 1 рубля, затрачено на производство продукции.

- 0,08 денежных единиц прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.

- 0,14 денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

- 0,05 денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

Коэффициенты деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Рассчитаем основные коэффициенты деловой активности за отчетный период:

1.

В днях = 365/4,57 ≈ 80 дней

3.

В днях = 365/6,43 ≈ 57 дней

4.

В днях = 365/7046 = 0,05 дня

5. Длительность операционного цикла = 0,05 + 80 = 80,05 дней
6.

Анализируя полученные показатели, можно сделать следующие выводы:

- 0,6 раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или 0,6 денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

- 4,57 раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного года. 80 дней требуется компании для оплаты дебиторской задолженности.

- 6,43 оборотов компании требуется для оплаты выставленных ей счетов. 57 дней требуется компании для оплаты кредиторской задолженности.

- Для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов требуется меньше 1 дня.

- В среднем для производства, продажи и оплаты продукции предприятия требуется 80 дней.

- На единицу основного капитала приходится 169 единиц выпущенной продукции.
Основные выводы по результатам проведения анализа:

1. В структуре пассивов уплотненного баланса наибольшую долю на начало года занимают постоянные или устойчивые пассивы, на конец года – краткосрочные обязательства; наименьшую долю - среднесрочные и долгосрочные обязательства.

2. Стоимость имущества организации за отчетный год увеличилась на 244494666 тыс. руб., или 37%. Причем большую часть прироста обеспечило увеличение внеоборотных активов – 197 125 844 тыс. руб. или 80%.

3. Стоимость пассивов выросла на 244 494 666 тыс. руб. или 37% в основном за счет роста краткосрочных обязательств. Собственные средства увеличились на 2 619 759 тыс. руб. или 0,8%, что обусловлено ростом нераспределенной прибыли на 2 619 762 тыс. руб. Долгосрочные обязательства за рассматриваемый период увеличились на 60 051 141 тыс. руб., а краткосрочные — на 181 823 766 тыс. руб.

4. Как на начало, так и на конец отчетного периода внеоборотные активы занимают в имуществе больший удельный вес, чем оборотные. За отчетный год их удельный вес увеличился на 1,191%. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают долгосрочные финансовые вложения, причем к концу года они еще выросли. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают краткосрочная дебиторская задолженность, причем к концу года она еще выросла.

5. В составе пассивов организации на начало года преобладает собственный капитал, а на конец года – краткосрочные обязательства. В структуре собственных средств наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль, но к концу года она сократилась. В структуре долгосрочных обязательств наибольший удельный вес занимают займы и кредиты, причем к концу года они увеличились. В структуре краткосрочных обязательств так же наибольший удельный вес занимают займы и кредиты, причем к концу года они увеличились.

6. Продолжительность операционного цикла составляет 95 дней. Время обращения денежных средств в запасах – менее 1 дня. Время обращения денежных средств в обороте других предприятий – 95 дней. Продолжительность финансового цикла движения денежной наличности составляет 32 дня. Время отвлечения денежных средств из оборота других предприятий – 63 дня.

7. Организация находится в неустойчивом финансовом состоянии.

8. Ликвидность баланса охарактеризована как недостаточная.

9. Все рассчитанные коэффициенты ликвидности меньше установленных минимальных значений, что отрицательно характеризует платежеспособность организации. На начало года каждый день могут быть оплачены 21% срочных обязательств, а на конец года лишь 13%.

10. Основной отток денежных средств в рамках операционной деятельности был обеспечен за счет увеличения дебиторской задолженности (49 563 146 тыс. руб.) и уменьшения прочих обязательств (795 796 тыс. руб.).

11. Основной приток денежных средств в рамках операционной деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности (54 608 496 тыс. руб.).

12. Для оплаты кредиторской задолженности компании требуется 57 дней, дебиторской задолженности – 80 дней. Для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов требуется меньше 1 дня. В среднем для производства, продажи и оплаты продукции предприятия требуется 80 дней.

ГЛАВА 3. Мероприятия по повышению деловой активности ОАО "ВЭБ-лизинг"

3.1. Разработк мероприятий по повышению деловой активости предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет сделать следующие выводы:

Рассматриваемое предприятие низкую финансовую устойчивость, в связи с чем, относится к не вполне благополучным предприятиям.

Проведенный в главе 2 анализ позволяет выделить наиболее важные для предприятия проблемы в области финансов и разработать меры по их ликвидации:

1. Минимизация краткосрочных кредитов и процентных выплат по ним за счет сокращения запасов и дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности и запасов ведет к отвлечению капитала, что вызывает дополнительную потребность в его финансировании, как за счет кредиторской задолженности, так и за счет собственного капитала.

2. Сокращение запасов приведет к минимизации затрат на их хранение. Помимо этого при сокращении активов (капитала в части кредиторской задолженности) произойдет рост коэффициента деловой активности и еще более быстрый рост экономической рентабельности;

Оптимизация структуры оборотных активов с целью их сокращения позволит в конечном итоге повысить как финансовые результаты, так и деловую активность и рентабельность предприятия.

Необходимо отметить, что сокращение элементов оборотных активов должно осуществляться в зависимости от целевых показателей платежеспособности и включать мероприятия по регулированию объемов капитала, инвестированного в данные элементы оборотных средств.

Связь результативности деятельности предприятия с дебиторской и кредиторской задолженностями можно проследить, изучив коэффициенты оборачиваемости по данным показателям.

, (3.1)

, (3.2)

, (3.3)

где QЦ – выручка от реализации продукции,

QС – себестоимость реализованной продукции,

КЗ – кредиторская задолженность,

ДЗ – дебиторская задолженность.

Согласно типовой формуле расчета, прибыль (QП) – есть разница между выручкой и себестоимостью, которые могут быть представлены посредством сочетания сумм кредиторской, дебиторской задолженностей и запасов со сроками их оборачиваемости, например:
QЦ – QC = QП (3.4)

и

QЦ – QC = QП

В целях максимизации прибыли необходимо наращивать выручку и сокращать себестоимость.

Чтобы максимизировать выручку необходимо:

наращивать дебиторскую задолженность, соглашаясь работать даже с «сомнительными» покупателями, что является экстенсивным фактором;
сокращать сроки расчетов с дебиторами, что является интенсивным фактором.

Та же логика прослеживается и в расчетах по кредиторской задолженности.

наращивание кредиторской задолженности, исходя из формул максимизирует выручку, что является экстенсивным фактором;
сокращение срока оборота кредиторской задолженности является интенсивным фактором увеличения выручки.

Задача максимизации прибыли будет решена при условиях:

наращивания результата первого произведения (по кредиторской или дебиторской задолженностям),
сокращении результата второго произведения (по производственным запасам).

Таблица 3.1

Комплексная политика управления дебиторской, кредиторской задолженностями и производственными запасами предприятия

Цель	№ п/п	Вариант изменения сумм и сроков оборота показателей		Комментарий
РОСТ ВЫРУЧКИ	Кредиторская задолженность
	1			Нельзя сокращать срок погашения кредиторской задолженности, так как при этом возрастает потребность в долговом платном финансировании (что ведет к сокращению конечного финансового результата)
	2			При росте срока погашения кредиторской задолженности на 1 %, сумма кредиторской задолженности должна возрастать более чем на 1 %. Однако чрезмерный рост кредиторской задолженности ведет к снижению финансовой устойчивости, а чрезмерный рост сроков ее погашения к возникновению штрафных санкций (что ведет к сокращению конечного финансового результата)
	3			Недопустимый вариант (ведет к снижению выручки)
	4			При сокращении кредиторской задолженности на 1 %, срок ее погашения должен снижаться более чем на 1 %.
	Дебиторская задолженность
	1			Можно сокращать срок погашения дебиторской задолженности даже при неизменном ее объеме. Это приведет к росту выручки. Также можно и наращивать дебиторскую задолженность, пока это не приведет к чрезмерному отвлечению средств из оборота и потребности в долговом платном финансировании, а также к росту риска.
	2		При росте срока погашения дебиторской задолженности на 1 %, сумма задолженности должна возрастать более чем на 1 %, иначе выручка снизится.
	3		Недопустимый вариант, ведет к снижению выручки.
	4		При снижении сумм дебиторской задолженности на 1 %, необходимо снижать срок ее погашения более чем на 1 %, иначе сумма выручки будет снижаться. Однако, при чрезмерном снижении дебиторской задолженности и сроков ее погашения возникает риск потери покупателя.
СНИЖЕНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ	Производственные запасы
	1		Недопустимый вариант, ведет к росту себестоимости.
	2		При росте суммы товарных запасов на 1 %, срок их хранения должен возрастать более чем на 1 %. Также это приводит к отвлечению средств из оборота.
	3		Можно наращивать срок хранения запасов даже при неизменном их объеме, если это не приведет к задержке отгрузки товаров потребителю, и соответственно задержки поступления денег. Если же при этом снижается сумма товарных запасов, себестоимость сокращается еще больше, однако в случае повышения спроса есть риск не удовлетворить потребности клиентов. Также это приводит к отвлечению средств из оборота.
	4		При снижении срока хранения товарных запасов на 1 %, необходимо снижать сумму запасов более чем на 1 %.