ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 05.12.2023
Просмотров: 211
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В ДИНАМИКЕ
Сравнительный аналитический баланс
Анализ финансовой устойчивости
Анализ рентабельности и оценка доходности
Балльная оценка финансовой устойчивости
Расчет стоимости чистых активов
Оценка кредитоспособности заемщика (методика СберБанка России)
Модели оценки вероятности банкротства
– прибыль от продаж / сумма активов;
L3 – чистая прибыль / сумма активов;
L4 – собственный капитал / заемный капитал
В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.
Zтафлера = 0.53×T1 + 0.13×T2 + 0.18×T3 + 0.16×T4
T1 – прибыль от продаж / краткосрочные обязательства;
T2 – оборотные активы / заемный капитал;
T3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;
T4 – собственный капитал / заемный капитал
В случае если Z > 0,3 - вероятность банкротства низкая; 0,2 ≤ Z ≤ 0,3 - вероятность банкротства средняя; Z < 0,2 - вероятность банкротства высокая.
Оценка вероятности банкротства на основе модели Лиса и Таффлера
Вывод: Анализ по модели Лиса на 01.01.2021 г. свидетельствует о низкой вероятности банкротства.
Результаты же оценки по модели Таффлера свидетельствуют о неплохих долгосрочных перспективах.
Российскими экономистами были разработанны отечественные модели. Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства организации имеет вид:
Kзайцевой = 0.25×Х1 + 0.1×Х2 + 0.2×Х3 + 0.25×Х4 + 0.1×Х5 + 0.1×Х6
Х1 – прибыль(убыток) до налогообложения / собственный капитал;
Х2 – кредиторская задолженность / дебиторская задолженность;
Х3 – краткосрочные обязательства / наиболее ликвидные активы;
Х4 – прибыль(убыток) до налогообложения / выручка;
Х5 – заемный капитал / собственный капитал;
Х6 – сумма активов / выручка
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение (Кфакт) с нормативным значением (Кнорм), которое рассчитывается по формуле:
Kn = 0.25× 0 + 0.1× 1 + 0.2×7 + 0.25×0 + 0.1×0.7 + 0.1× Х6 прошлого года
Если Кфакт > Кнорм, то вероятность наступления банкротства крайне высока, если меньше — то вероятность банкротства незначительна.
Оценка вероятности банкротства на основе модели Зайцевой
Вывод: Вероятность банкротства организации по модели Зайцевой на 01.01.2021 г. высокая.
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
RИГЭА = 0.38×Х1 + Х2 + 0.054×Х3 + 0.63×Х4
Х1 – оборотный капитал / cумма активов;
Х2 – чистая прибыль / собственный капитал;
Х3 – выручка / cумма активов;
Х4 – чистая прибыль / себестоимость;
Если R: меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%);
0-0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%);
0,18-0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%);
0,32-0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%);
больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).
Оценка вероятности банкротства на основе модели Иркутской государственной экономической академии
Вероятность банкротства на основе модели Иркутской государственной экономической академии на 01.01.2021 г. минимальная (до 10%).
Модель прогноза риска банкротства А.В.Коваленко имеет следующий вид:
ZКОВАЛЕНКО (криз) = 16.36×Х1 - 0.51×Х2 - 7.99×Х3 + 18.97×Х
4 - 56.8162
Х1 – cумма активов / собственный капитал;
Х2 – собственный капитал / cумма активов;
Х3 – собственные оборотные средства / запасы;
Х4 – внеоборотные активы / собственный капитал;
ZКОВАЛЕНКО (норм) = -5.26×Х1 + 110×Х2 + 3.23×Х3 - 3.86×Х4 - 54.0672
Если Zкриз > Zнорм - организация неустойчива, Zкриз ≤ Zнорм - организация устойчива
Оценка вероятности банкротства на основе модели А. В. Коваленко
Анализ банкротства организации по модели Коваленко показал, что организация на 01.01.2021 г. устойчива.
Сравнительная оценка показателей вероятности банкротства
Вероятность банкротства: █ - низкая █ - средняя █ - высокая
Таким образом, в конце анализируемого периода на 01.01.2021 г. из семи проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 7 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, 0 – о наличии некоторых проблем, и 0 – о высочайшем риске, практически полной несостоятельности предприятия.
Исходя из этого, можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости и абсолютной платежеспособности организации. Финансовое положение ООО "Новый центр" на 01.01.2021 г. позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Риск наступления банкротства минимален.
L3 – чистая прибыль / сумма активов;
L4 – собственный капитал / заемный капитал
В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.
Zтафлера = 0.53×T1 + 0.13×T2 + 0.18×T3 + 0.16×T4
T1 – прибыль от продаж / краткосрочные обязательства;
T2 – оборотные активы / заемный капитал;
T3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;
T4 – собственный капитал / заемный капитал
В случае если Z > 0,3 - вероятность банкротства низкая; 0,2 ≤ Z ≤ 0,3 - вероятность банкротства средняя; Z < 0,2 - вероятность банкротства высокая.
Оценка вероятности банкротства на основе модели Лиса и Таффлера
| Наименование показателя | 01.01.2019 | 01.01.2020 | 01.01.2021 |
| 1. Оборотные активы | 15706 | 14991 | 19638 |
| 2. Сумма активов | 15706 | 14991 | 19638 |
| 3. Прибыль от продаж | 2291 | -916 | 4408 |
| 4. Чистая прибыль (убыток) | 1972 | -1418 | 3504 |
| 5. Собственный капитал | 11069 | 9651 | 13155 |
| 6. Заемные средства | 4637 | 5340 | 6483 |
| 7. Краткосрочные обязательства | 4637 | 5340 | 6483 |
| 9. Модель Лиса | 0.068 | 0.032 | 0.076 |
| 9. Модель Таффлера | 1.053 | 0.601 | 1.079 |
Вывод: Анализ по модели Лиса на 01.01.2021 г. свидетельствует о низкой вероятности банкротства.
Результаты же оценки по модели Таффлера свидетельствуют о неплохих долгосрочных перспективах.
Российскими экономистами были разработанны отечественные модели. Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства организации имеет вид:
Kзайцевой = 0.25×Х1 + 0.1×Х2 + 0.2×Х3 + 0.25×Х4 + 0.1×Х5 + 0.1×Х6
Х1 – прибыль(убыток) до налогообложения / собственный капитал;
Х2 – кредиторская задолженность / дебиторская задолженность;
Х3 – краткосрочные обязательства / наиболее ликвидные активы;
Х4 – прибыль(убыток) до налогообложения / выручка;
Х5 – заемный капитал / собственный капитал;
Х6 – сумма активов / выручка
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение (Кфакт) с нормативным значением (Кнорм), которое рассчитывается по формуле:
Kn = 0.25× 0 + 0.1× 1 + 0.2×7 + 0.25×0 + 0.1×0.7 + 0.1× Х6 прошлого года
Если Кфакт > Кнорм, то вероятность наступления банкротства крайне высока, если меньше — то вероятность банкротства незначительна.
Оценка вероятности банкротства на основе модели Зайцевой
| Наименование показателя | 01.01.2019 | 01.01.2020 | 01.01.2021 |
| 1. Прибыль(убыток) до налогообложения | 2350 | -1098 | 3878 |
| 2. Собственный капитал | 11069 | 9651 | 13155 |
| 3. Кредиторская задолженность | 4637 | 5340 | 6483 |
| 4. Дебиторская задолженность | 14279 | 13878 | 18069 |
| 5. Текущие обязательства | 4637 | 5340 | 6483 |
| 6. Наиболее ликвидные активы | 1343 | 514 | 876 |
| 7. Выручка | 29177 | 24634 | 32578 |
| 8. Земный капитал | 4637 | 5340 | 6483 |
| 9. Сумма активов | 15706 | 14991 | 19638 |
| 10. Модель Зайцевой (факт.) | 0.892 | 2.193 | 1.729 |
| 11. Модель Зайцевой (норм.) | 1.57 | 1.624 | 1.631 |
Вывод: Вероятность банкротства организации по модели Зайцевой на 01.01.2021 г. высокая.
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
RИГЭА = 0.38×Х1 + Х2 + 0.054×Х3 + 0.63×Х4
Х1 – оборотный капитал / cумма активов;
Х2 – чистая прибыль / собственный капитал;
Х3 – выручка / cумма активов;
Х4 – чистая прибыль / себестоимость;
Если R: меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%);
0-0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%);
0,18-0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%);
0,32-0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%);
больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).
Оценка вероятности банкротства на основе модели Иркутской государственной экономической академии
| Наименование показателя | 01.01.2019 | 01.01.2020 | 01.01.2021 |
| 1. Оборотный капитал | 11069 | 9651 | 13155 |
| 2. Сумма активов | 15706 | 14991 | 19638 |
| 3. Чистая прибыль (убыток) | 1972 | -1418 | 3504 |
| 4. Собственный капитал | 11069 | 9651 | 13155 |
| 5. Выручка | 29177 | 24634 | 32578 |
| 6. Cебестоимость | 18972 | 17231 | 18989 |
| 7. Модель ИГЭА | 6.25 | 5.285 | 6.086 |
Вероятность банкротства на основе модели Иркутской государственной экономической академии на 01.01.2021 г. минимальная (до 10%).
Модель прогноза риска банкротства А.В.Коваленко имеет следующий вид:
ZКОВАЛЕНКО (криз) = 16.36×Х1 - 0.51×Х2 - 7.99×Х3 + 18.97×Х
4 - 56.8162
Х1 – cумма активов / собственный капитал;
Х2 – собственный капитал / cумма активов;
Х3 – собственные оборотные средства / запасы;
Х4 – внеоборотные активы / собственный капитал;
ZКОВАЛЕНКО (норм) = -5.26×Х1 + 110×Х2 + 3.23×Х3 - 3.86×Х4 - 54.0672
Если Zкриз > Zнорм - организация неустойчива, Zкриз ≤ Zнорм - организация устойчива
Оценка вероятности банкротства на основе модели А. В. Коваленко
| Наименование показателя | 01.01.2019 | 01.01.2020 | 01.01.2021 |
| 1. Собственный капитал | 11069 | 9651 | 13155 |
| 2. Сумма активов | 15706 | 14991 | 19638 |
| 3. Запасы | 84 | 599 | 693 |
| 4. Собственные оборотные средства | 11069 | 9651 | 13155 |
| 5. Внеоборотные активы | 0 | 0 | 0 |
| 6. Модель Коваленко (криз.) | -1086.835 | -160.466 | -184.407 |
| 7. Модель Коваленко (норм.) | 441.623 | 60.62 | 73.081 |
Анализ банкротства организации по модели Коваленко показал, что организация на 01.01.2021 г. устойчива.
Сравнительная оценка показателей вероятности банкротства
| Наименование показателя | 01.01.2019 | 01.01.2020 | 01.01.2021 |
| 1. Модель Альтмана | | | |
| - 2 - факторная | -4.007 | -3.381 | -3.621 |
| - 5 - факторная | 4.803 | 3.124 | 4.58 |
| - модифицированная | 3.928 | 2.548 | 3.748 |
| 2. Модель Фулмера | 1.688 | 4.272 | 4.229 |
| 3. Модель Спрингейта | 2.263 | 0.96 | 2.355 |
| 4. Модель Лиса | 0.068 | 0.032 | 0.076 |
| 5. Модель Таффлера | 1.053 | 0.601 | 1.079 |
| 6. Модель Зайцевой | 0.892 | 2.193 | 1.729 |
| 7. Модель ИГЭА | 6.25 | 5.285 | 6.086 |
| 8. Модель Коваленко | -1086.835 | -160.466 | -184.407 |
Вероятность банкротства: █ - низкая █ - средняя █ - высокая
Таким образом, в конце анализируемого периода на 01.01.2021 г. из семи проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 7 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, 0 – о наличии некоторых проблем, и 0 – о высочайшем риске, практически полной несостоятельности предприятия.
Исходя из этого, можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости и абсолютной платежеспособности организации. Финансовое положение ООО "Новый центр" на 01.01.2021 г. позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Риск наступления банкротства минимален.