Файл: Курсовая работа по дисциплине Основы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности.pdf

10 1.2 Методика проведения анализа финансового состояния организации и оценки банкротства
Современные экономические условия провоцируют финансовые проблемы практически на каждом предприятии, что ухудшает их финансовое состояние и ведет к банкротству. Поэтому диагностика и заблаговременное выявление проблем в области финансового состоянии имеет огромное значение в управлении финансовой деятельностью предприятия. Для этого используются различные методы и методики анализа, позволяющие выявить проблемы в области финансов, а также своевременно разработать направления улучшения финансового состояния и стабилизации финансовой деятельности предприятия.
Система управления финансовым состоянием включает в себя информационную базу проведения анализа, методы и методики оценки финансового состояния предприятия.
Основным источником информации в данном случае выступает бухгалтерская
(финансовая) отчетность предприятия, прежде всего, бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
Основными методами, применяемыми в процессе анализа финансового состояния, большинство авторов называют: вертикальный и горизонтальный анализ, сравнение, коэффициентный анализ, факторный анализ.
Вертикальный анализ называется структурным, так как показывает структуру конечных данных в виде относительных величин. При проведении анализа финансового состояния он используется при оценке состава и структуры имущества и источников его формирования, структурном анализе финансовых результатов деятельности предприятия.
В рамках горизонтального анализа можно сравнить значения, как абсолютных показателей, так и относительных показателей в процентах. Он используется в оценке динамики имущества и источников его формирования, финансовых результатов деятельности и динамики финансовых коэффициентов.
Для выявления отклонений используется метод сравнения показателей.
Коэффициентный анализ представляет собой метод расчета специальных относительных показателей (коэффициентов):
- коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность;
- коэффициенты финансовой устойчивости, которые характеризуют степень защищенности привлеченного капитала и уровень финансовой зависимости предприятия;

11
- коэффициент оборачиваемости (показатели деловой активности).
Факторный анализ используется при проведении анализа финансовых результатов деятельности предприятия, а также влияния факторов на выручку.
Главными критериями оценки финансового состояния являются показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.
Анализ финансового состояния осуществляется на основе Формы №1 и Формы №2 отчетности компаний. Коэффициентный анализ представляет собой метод расчета специальных относительных показателей (коэффициентов):
Далее рассмотрим, какие коэффициенты входят в группы показателей.
1. Показатели финансовой устойчивости: анализ финансовой устойчивости многогранен, проводится он, как принято, с использованием абсолютных и относительных показателей. К абсолютным относят недостаток (избыток) собственных средств, а к относительным - коэффициенты автономии, независимости и др.
1) Абсолютными показателями финансовой устойчивости считаются показатели, показывающие степень обеспеченности запасов и затрат возникновение их образования.
Анализ абсолютных показателей состоит в том, в соответствии трех показателей наличия источников образования запасов трех показателей обеспеченности истокам их образования.
-
Для источников образования запасов применяются показатели, которые показывают разные виды источников: наличие своих оборотных средств, (1.1). Если по сравнению с предыдущим периодом он увеличивается это показывает дальнейшее развитие работы предприятия.
Схема расчета показана в формуле (1.1).
СОС = СК – ВОА,
(1.1) где СОС - собственный капитал и резервы;
СК - собственный капитал;
ВОА - внеоборотные активы.
-
Наличие собственных и заемных источников образования запасов и затрат или действующий капитал, рассчитываемый путем суммирования предыдущего показателя на долгосрочных обязательствах определяется по формуле (1.2).
Схема расчета показана в формуле (1.2).
СДИ = СОС + ДКЗ,
(1.2) где СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники;
ВОА - внеоборотные активы;

12
ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.
-
Общий размер основных источников, считается как сумма предыдущего показателя и краткосрочных кредитов банков, (1.3).
Схема расчета показана в формуле (1.3).
ОИЗ = СДИ + ККЗ,
(1.3) где ОИЗ - основные источники формирования запасов;
СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
Трем показателям наличия источников образования запасов соответствуют три показателя обеспеченности источниками их образования:
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств рассчитывается по формуле (1.4).
Схема расчета показана в формуле (1.4).
∆ СОС = СОС – З,
(1.4) где ∆ СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;
СОС - собственный капитал и резервы;
З – запасы.
-
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов рассчитывается по формуле (1.5).
Схема расчета показана в формуле (1.5).
∆ СДИ = СДИ – З,
(1.5) где ∆ СДИ - прирост (излишек) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов;
СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники;
З - запасы.
-
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов исчисляется по формуле (1 .6)
Схема расчета показана в формуле (1.6).
∆ ОИЗ = ОИЗ – З,
(1.6) где ∆ ОИЗ - прирост (излишек) общей величины основных источников покрытия запасов;

13
ОИЗ – основные источники формирования запасов;
З - запасы.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М) как в формуле (1.7).
Схема расчета показана в формуле (1.7).
М = (СОС; СДИ; ОИЗ),
(1.7)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.
Абсолютная независимость финансового состояния попадается очень редко и показана крайним типом финансовой устойчивости. Этот тип устойчивости обуславливается тем, что запасы перекрываются оборотными средствами.
Трёхкомпонентный показатель финансовой устойчивости имеет следующий вид:
М = {1, 1, 1}.
Нормальная финансовая устойчивость обозначается показателем типа финансовой устойчивости, которому свойственен следующий вид: М = {0, 1, 1}.
В данной ситуации предприятию для покрытия собственных запасов кроме собственных оборотных средств использует также и долгосрочные привлеченные средства.
Для неустойчивого финансового положения типично сохранение возможности воссоздания баланса за счет восполнения образования собственных средств, увеличение оборачиваемости запасов, уменьшения дебиторской задолженности М = {0, 0, 1}.
При кризисном финансовом состоянии предприятие полностью зависит от заемных средств. Предприятие полностью неплатежеспособно находится на грани банкротства
М = {0, 0, 0}.
Под финансовой устойчивостью предприятия понимают то его состояние, при котором его же платежеспособность обретает определенную стабильность, постоянство.
Это важная экономическая категория, характеристика деятельности, позволяющая определить степень надежности предприятия в рыночных условиях.
Для оценки текущего финансового состояния предприятия используется набор коэффициентов, которые сравниваются со стандартами (табл. 1.2).
Таблица 1.2 - Относительные показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя
Порядок расчета
Норматив
Характеристика
1 2
3 4

14
Продолжение таблицы 1.2
Наименование показателя
Порядок расчета
Норматив
Характеристика
1 2
3 4
1.Коэффициент концентрации собственного капитала или автономии
Собственный капитал (стр.
1300 + 1530 баланса)/
Валюта баланса (стр. 1700)
≥ 0,5
Показатель отражает долю собственных средств в структуре капитала
2.Коэффициент концентрации заемного капитала
Заемный капитал (стр. 1500
+ 1400 баланса)/ Валюта баланса (стр. 1700 баланса)
≥ 0,5
Показатель, который показывает: какая часть заемных средств содержится в структуре капитала предприятия
3.Коэффициент финансовой устойчивости
Собственный капитал (стр.
1300 + 1530 баланса) + долгосрочные обязательства (стр. 1400)/
Валюта баланса
(стр. 1700)
≥ 0,75
Показатель отражает долю собственных средств и долгосрочных источников в структуре капитала
4.Коэффициент финансовой зависимости
Валюта баланса (стр. 1700 баланса) / собственный капитал (стр. 1300 + 1530 баланса)
< 2
Этот показатель отражает, какой объем средств приходится на
1 руб. вложенных в активы
5.Коэффициент маневренности с собственного капитала
СОС = (стр. 1200-1500 баланса) / Собственный капитал (стр. 1300-+ 1530 баланса)
0,2-0,5
Показатель отражает, какая доля собственного капитала используется для финансирования деятельности предприятия
6.Коэффициент соотношения собственных и заемных
Заемный капитал (стр. 1400
+
1500 баланса)/ собственный капитал (стр.
1300 + 1530 баланса)
≤ 1
Показатель показывает, сколько заемных средств привлечено на
1 руб. вложенных в активы собственных средств._
2. Группа показателей ликвидности. Рассмотрим основные показатели ликвидности.
Одним из главных этапов анализа финансового состояния предприятия является оценка его ликвидности и, соответственно, степени платежеспособности.
Коэффициент общей ликвидности - показатель, который отражает способность предприятия погашать свои обязательства за счет всех своих активов. Данный коэффициент
— это соотношение различной степени ликвидности активов к пассивам предприятия.

15
На основании отчетности производится расчет коэффициентов. Различают 4 вида ликвидности активов и столько же источников финансирования. На базе их производится расчет ликвидности и определяется, ликвидно предприятие либо нет.
Для расчета коэффициента общей ликвидности все активы компании должны быть суммированы с весовыми коэффициентами в зависимости от скорости их реализации, а обязательства должны оцениваться по срокам погашения обязательств.
Группа показателей ликвидности. Высоколиквидным активом (А1) являются деньги т.к. с ними не нужно ничего делать, чтобы обратить в наличность. Далее, быстро осуществимым (либо реализуемым, А2) активом можно считать дебиторскую задолженность сроком до года. К медленно осуществимым (реализуемым, А3) следует отнести незаконченное производство, а к трудно осуществимым (реализуемым, А4) — недвижимость, поскольку для ее продажи требуется длительный срок (табл. 1.3).
Таблица 1.3 - Анализ ликвидности активов
Группировка ликвидности активов
Группировка источников финансирования
А1
Высоко ликвидные
П1
Самые срочные обязательства
А2
Быстро осуществимые
П2
Кратковременные пассивы
АЗ
Медленно осуществимые
П3
Долговременные пассивы
А4
Трудно осуществимые
П4
Постоянные пассивы
Схема расчета показана в формуле (1.8).
А1 + ½ * А2 + ⅓ * А3
Кол = П1 + ½ * П2 + 1/3 * П3,
(1.8) где Кол - общий коэффициент ликвидности предприятия;
А1, А2, АЗ — активы предприятия по степени реализуемости;
П1, П2, ПЗ — пассивы предприятия по степени срочности погашения.
В этой формуле не используется трудно реализуемые активы и постоянные обязательства предприятия (их весовой коэффициент равен нулю) коэффициент текущей ликвидности - отражает степень платежеспособности и возможности компании погашать свои обязательства.
Норматив больше 2 или 200%;
Схема расчета показана в формуле (1.9).
Ктл = ОА/КО,
(1.9) где Ктл - коэффициент текущей ликвидности,
ОА — оборотные активы,
КО — краткосрочные обязательства.

16
- коэффициент быстрой ликвидности отражает степень платежеспособности компании и возможности погашения обязательств наиболее ликвидными активами. Нормой является больше 0,8 или 80%;
Схема расчета показана в формуле (1.10).
Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,
(1.10) где Кбл — коэффициент быстрой ликвидности;
Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность,
Кфв — краткосрочные финансовые вложения,
Дс — остаток на счетах,
КО — текущие краткосрочные обязательства.
- коэффициент абсолютной ликвидности - отражает степень платежеспособности компании и возможность погасить обязательства за счет денежных средств немедленно.
Норматив показателя больше 0,2 или 20%.
Схема расчета показана в формуле (1.11).
Кал = (Дс + Кфв) / КО,
(1.11) где Кал — коэффициент абсолютной ликвидности;
Дс — остаток на счетах,
Кфв — краткосрочные финансовые вложения,
КО — текущие краткосрочные обязательства.
- коэффициент восстановления платежеспособности
(утраты) этот коэффициент характеризует наличие у компании способности восстанавливать или терять платежеспособность за определенное время. Используя его, можно сделать вывод о структуре баланса предприятия, его финансовом состоянии. Коэффициент используется арбитражными управляющими для определения банкротства предприятия.
Важным показателем финансового состояния является платежеспособность предприятия. Платежеспособность фирмы – это способность предприятия погасить существующую задолженность в сроки, установленные заемщиком. Этот показатель демонстрирует финансовое положение компании. Уменьшение этого коэффициента способствует угрозе потенциального банкротства.
Схема расчета показана в формуле (1.12).
Кол = стр. 1600 / (стр. 1400 + стр. 1500),
(1.12) где стр. 1600, стр. 1400, стр. 1500 — строки бухгалтерского баланса.

17
Схема расчета коэффициента утраты платежеспособности показана в формуле
(1.13).
Ктл = +З/Т (Ктл – Ктлн),
К/уплат = 2
(1.13) где Ктл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода;
Ктлн - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Ктлнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
З — период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах.
При значении коэффициента ≥1 предприятие может восстановить свою платежеспособность. В противном случае — нет.
3. Группа показателей рентабельности, показывающие эффективность деятельности предприятия:
- рентабельность продаж - это показатель финансовой результативности деятельности предприятия предоставлен формуле (1.14). Он показывает, какую часть полученной выручки предприятии составляет прибыль.
Rпр = П / В * 100,
(1.14) где Rnp - рентабельность продаж;
П - прибыль,
В - выручка.
- рентабельность капитала (RОЕ) — отражает прибыльность капитала компании создавать прибыль на собственный и заемный капитал. Данный коэффициент рассчитывается по формуле (1.15).
RОЕ = ЧП / СК * 100%,
(1.15) где RОЕ - рентабельность капитала;
ЧП - чистая прибыль;
СК - собственный капитал.
- рентабельность активов (ROA) - показывает финансовую отдачу от использования всех активов предприятия:
Схема расчета показана в формуле (1.16).
ROA = ЧП / ∑ А * 100%,
(1.16)

18 где ROA - рентабельность активов;
ЧП - чистая прибыль;
∑ А - сумма активов
- рентабельность инвестиций (ROI) - отражает прибыльность и эффективность компании создавать прибыль за счет долгосрочного капитала и долгосрочных финансовых вложений:
Схема расчета показана в формуле (1.17).
ROI = ЧП / СК +ДО * 100%,
(1.17) где ROI - рентабельность инвестиций;
ЧП - чистая прибыль;
СК - средняя стоимость капитала;
ДО - долгосрочные обязательства.
- чистая норма прибыли (ROS) - это показатель, который измеряет процент чистой прибыли к продажам:
Схема расчета показана в формуле (1.18).
НЧП = ЧП / В * 100%,
(1.18) где НЧП - норма чистой прибыли,
ЧП - чистая прибыль;
В - выручка.
4. Показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости).
Следует отметить, что в экономической практике при анализе деловой активности организации большое внимание уделяется анализу эффективности использования оборотных средств, так как именно скорость их конвертации в денежные средства зависит от ликвидности организации. В связи с этим возникает необходимость установить и обосновать показатели эффективности использования оборотных средств.
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает скорость погашения дебиторской задолженности:
Схема расчета показана в формуле (1.19).
Кодз = В/ДЗ,
(1.19) где Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
В - выручка;
ДЗ - величина дебиторской задолженности.