Файл: Курсовая работа по дисциплине Основы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности.pdf

36
При кризисном финансовом состоянии предприятие полностью зависит от заемных средств. Предприятие полностью неплатежеспособно находится на грани банкротства
М = {0, 0, 0}.
В 2019-2021 гг. предприятие характеризуется нормальной финансовой устойчивостью (второй тип финансовой устойчивости).
Рассчитаем основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость
ПАО «Газпром» в 2019-2021 гг. (таблица 2.2.2)
Таблица 2.2.2 - Анализ финансовой устойчивости ПАО «Газпром» в 2019-2021 гг. с помощью относительных показателей
Показатели
Расчет
Норматив
2019 2020 2021 откл (+,-)
1.Коэффициент концентрации собственного капитала или автономии
Собственный капитал (стр.
1300 + 1530 баланса)/
Валюта баланса (стр. 1700)
≥ 0,5 0,7 0,65 0,66
-0,04 2.Коэффициент концентрации заемного капитала
Заемный капитал (стр. 1500 +
1400 баланса)/ Валюта баланса
(стр. 1700 баланса)
≥ 0,5 0,31 0,35 0,33 0,02 3.Коэффициент финансовой устойчивости
Собственный капитал (стр.
1300 + 1530 баланса) + долгосрочные обязательства
(стр. 1400)/ Валюта баланса
(стр. 1700)
≥ 0,75 0,7 0,65 0,66
-0,04 4.Коэффициент финансовой зависимости
Валюта баланса (стр. 1700 баланса) / собственный капитал
(стр. 1300 + 1530 баланса)
< 1 1,44 1,53 1,49 0,05 5.Коэффициент маневренности с собственного капитала
СОС = (стр. 1200-1500 баланса)
/ Собственный капитал (стр.
1300-+ 1530 баланса)
> 0,5 0,1 0,1 0,2 0,1
Сравнительная оценка показателя автономии ПАО «Газпром» со среднеотраслевым значением представлена на рисунке 2.2.1
Рисунок 2.2.1 - Сравнительная оценка показателя автономии ПАО «Газпром» со среднеотраслевым значением
Далее проведем оценку платежеспособности ПАО «Газпром».
В таблице 2.2.3 представлены коэффициенты, характеризующие платеже- способность организации.
0 0,5 1
1,5 2
2019 2020 2021 0,7 0,65 0,66 1,44 1,53 1,49
Кавт по предприятию
Кавт по отрасли

37
Таблица 2.2.3 - Анализ платёжеспособности ПАО «Газпром» за 2019-2021 гг.
Наименование показателя
Расчет
Норматив
2019 2020 2021
Откл. (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности
(стр.1240
+ стр.1250) / стр.1600
>0,2 0,05 0,05 0,09 0,04
Коэффициент срочной ликвидности
(стр.1200 – стр.1210)
/ стр.1600
>1 0,17 0,20 0,26 0,09
Коэффициент текущей ликвидности стр.1200 / стр.1600
>2 0,21 0,23 0,28 0,07
На основании рассчитанных в таблице 2.2.3 коэффициентов можно сделать следующие выводы относительно ликвидности ПАО «Газпром»:
– Коэффициент текущей ликвидности за 2019-2021 гг. вырос на 0,07 п.п., достигнув к концу 2021 г. 0,28. Предприятие покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Значение коэффициента соответствовало нормативу в 2019- 2021 гг.
– Коэффициент срочной ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства ПАО «Газпром» полностью покрывались денежными средствами и средствами в расчетах. В 2019-2021 гг. уровень коэффициента срочной ликвидности выше рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности.
– Коэффициент абсолютной ликвидности ПАО «Газпром» вырос на 0,04 п.п. и показывает, что в 2021 г. 0,09 % краткосрочных обязательств могло быть погашено денежными средствами.
Наглядно динамика коэффициентов платежеспособности представлена на рисунке
2.2.2
Рисунок 2.2.2 - Динамика коэффициентов платежеспособности ПОО
«Газпром» за 2019-2021гг.
Таким образом, данные таблицы 2.2.3 свидетельствуют о том, что ПАО «Газпром» платежеспособно и ликвидно.
0,05 0,05 0,09 0,17 0,2 0,26 0,21 0,26 0,28 0
0,2 0,4 0,6 0,8 2019 2020 2021
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности

38 2.3 Анализ вероятности банкротства и разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ПАО «Газпром»
Для оценки вероятности банкротства ПАО «Газпром» используем следующие модели:
1)
Z-счет Альтмана (модифицированной пятифакторной модели) таблица 2.3.1;
– Если Z <1,23, то компания станет банкротом в ближайшие 2-3 года.
– Если Z лежит в диапазоне от 1,23 до 2,9, то ситуация неопределенна.
– Если Z> 2,9 – присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.
Таблица 2.3.1 - Анализ вероятности банкротства ПАО «Газпром» по модифицированной пятифакторной модели Альтмана
Показатель
Способ расчета
Результаты расчета
Х1
Чистый оборотный капитал
/ Всего активов (стр. 1200- стр.1500) / стр.1600 0,1
Х2
Нераспределённая прибыль
/ Всего активов (стр.2400 / стр.1600)
4,1
Х3
Операционная прибыль /
Всего активов (стр.2300 / стр.1600)
0,1
Х4
Собственный капитал /
Обязательства стр.1300 /
(стр.1400+стр.1500)
2
Х5
Выручка от продаж / Всего активов (стр. 2110/ стр.1600)
0,3 4,9
Вероятность банкротства ПАО «Газпром» по модели Э. Альтмана была минимальна
(показатель Z более 2,9). По моделям Альтмана вероятность наступления банкротства минимальна.
2)
Модель О.П.Зайцевой. Результаты анализа вероятности банкротства по модели
О.П. Зайцевой представлены в таблице 2.3.2
Вероятность банкротства организации: если Кфакт > Кn – высокая вероятность, а если Кфакт < Кn, то низкая вероятность.
Кнорматив= 1,57 + 0,1 * К6 (прошлого года):
– Кфакт – 0,985;
– Кn – 1,956.
Таблица 2.3.2 - Анализ вероятности банкротства ПАО «Газпром» по модели О.П.

Зайцевой

39
Показатель
Способ расчета
Результаты расчета
К1
Чистый убыток / Собственный капитал = стр.2300/ стр.1300 0,236
К2
Кредиторская задолженность / Дебиторская задолженность
= стр.1520/ стр.1230 0,310
К3
Текущие обязательства / (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)= (стр.1520+ стр.1510) / стр.1250 2,008
К4
Чистый убыток/ Выручка от продаж= стр.2300 / стр.2110 0,502
К5
Заемный капитал / Собственный капитал=
(стр.1400+стр.1500)/стр.1300 0,499
К6
Средняя стоимость активов / Выручка от продаж= стр.1600/2110 3,18
Ккомпл
0,985
Значение показателя характеризует низкую вероятность банкротства компании.
3)
Методика Савицкой Г.В. Результаты анализа вероятности банкротства по модели Савицкой представлены в таблице 2.3.3
Оценка результата:
– При величине показателя Z больше 8 риск банкротства малый.
– При значении Z от 8 до 5 – небольшой риск наступления несостоятельности.
– При значении Z от 5 до 3 – средний риск банкротства.
– При значении Z ниже 3 – большой риск несостоятельности.
– При значении Z ниже 1 – компания является банкротом.
Таблица 2.3.3 - Анализ вероятности банкротства ПАО «Газпром» по модели
Савицкой Г.В.
Показатель
Способ расчета
Результаты расчета
К1
Собственный капитал/Оборотные активы= стр.1300/стр.1200 2,3
К2
Оборотный капитал/Капитал= (стр.1200- стр.1500)/стр.1300 0,2
К3
Выручка/Среднегодовая величина активов= стр.2110/0,5*(стр.1600+стр.1600 на конец периода)
0,8
К4
Чистая прибыль/Активы= стр.2400/стр.1600 0,13
К5
Собственный капитал/Активы= стр.1300/стр.1600 0,666 6,83
Анализ показал, что предприятия ПАО «Газпром» по данной методике имеет небольшой риск наступления несостоятельности.
В таблице 2.3.4 объединены результаты расчета по всем моделям.
Таблица 2.3.4 - Сводная таблица вероятности банкротства по моделям

40
Модель
Результат
Модифицированная пятифакторная модель
Э. Альтмана
Низкий
Модель О.П. Зайцевой
Низкий
Модель Савицкой Г.В.
Низкий
Основной причиной удовлетворительного финансового состояния ПАО «Газпром» является наличие низкого уровня кредиторской задолженности и высокая доля собственного капитала.
То есть удовлетворительная структура капитала компании является причиной ее устойчивого финансового положения.
В связи с проведенным анализом финансового состояния компании выяснили, что вероятность наступления банкротства ПАО «Газпром» минимальна.
В целом по ПАО «Газпром» достигнутые результаты работы и выявленные с помощью проведенного анализа недостатки свидетельствуют о том, что в ПАО «Газпром» еще не полностью исчерпаны внутренние резервы по развитию хозяйственной деятельности. Следовательно, в данной организации имеет смысл реализовать режим экономии. Режим экономии - это система хозяйствования, направленная на рациональное использование материальных, денежных и трудовых ресурсов.
В связи с этим ПАО «Газпром» следует провести ряд мероприятий по следующим направлениям:
1) Направление, связанное с совершенствованием управленческой работы в организации. Современный руководитель ПАО «Газпром» должен обладать достаточными знаниями в области управленческого учета, являющегося интегрированной системой внутрихозяйственного учета, который предоставляет информацию о затратах и результатах деятельности, необходимой для принятия оперативных и прогнозных управленческих решений. Система управленческого контроля, основанная на информации внутренней отчетности, позволит ПАО «Газпром» реализовать одну из своих управленческих функций
- функцию контроля за выполнением принятых решений. Управленческий контроль включает систему приемов и методов, используемых ПАО «Газпром» для оценки результатов деятельности предприятия и сравнения фактических показателей с запланированными.
2) Направление, связанное с рациональным и экономным использованием материальных ресурсов. Конкретные пути снижения материалоемкости должны определяться исходя из тщательного анализа и выявления истинных причин

41 неудовлетворительного использования материальных ресурсов на предприятии. Снижение материалоемкости продукции ПАО «Газпром» следует проводить по следующим направлениям: использование современных технологий; поиск более дешевых источников сырья.
3) Направление, связанное с улучшением торгово-технологических процессов на предприятии. В ПАО «Газпром» необходимо снижать затраты на погрузочно-разгрузочные работы путем их механизации.
Необходимо отметить, что руководители и менеджеры предприятия должны четко понимать, что управление издержками производства и реализации продукции с целью их минимизации на предприятии является составной частью управления предприятием в целом.
Одним из важных путей достижение стабильности и повышения эффективности производства организации является формирование, выявление и использование внутренних резервов.
Внутренние резервы организации – это неиспользованные возможности снижения затрат, основных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов при данном уровне развития производственных сил и производственных отношений.
Использование резервов оказывает влияние на отдельные показатели работы организации, по которым, как правило, проводится оценка их финансово-хозяйственного состояния. Проявляется это в увеличении объема производства, росте производительности труда, снижении себестоимости продукции, повышении рентабельности производства, повышении качества выпускаемой продукции, увеличении фондоотдачи и так далее.
На основании проведенного анализа финансового состояния можно сделать очевидный вывод, что необходимо изыскать и реализовать меры по улучшению экономического потенциала ПАО «Газпром». Важными направлениями являются:
1) резервы использования основных производственных фондов и производственных мощностей (совершенствование техники и технологии, приобретение нового, прогрессивного оборудования и машин, модернизация имеющегося оборудования и машин, рациональная эксплуатация оборудования и машин, улучшение структуры основных производственных фондов, своевременная ликвидация устаревшего и ненужного оборудования, учет времени работы оборудования и машин);
2) резервы использования материальных ресурсов
(совершенствование материально-технического уровня производства, процесса производства, соблюдение сроков поставки материалов и сырья, создание системы прогрессивных нормативов расхода сырья и материалов, внедрение системы материального или административного поощрения

42 работников за экономию материалов, топлива, энергии и наказание за перерасход);
3) резервы использования труда и трудовых ресурсов (повышение культуры производства, интенсификация режима работы организации, снижение заболеваемости, совершенствование техники безопасности и охраны труда, уменьшение самовольных невыходов на работу и укрепление трудовой дисциплины, совмещение труда).
4) резервы использования финансовых ресурсов (выявление источников дополнительной прибыли, использование привлеченных средств на обновление организации).
Поиск и мобилизация факторов повышения доходов организации находится в компетенции его руководства, финансовой службы. Резервы повышения прибыли организации могут быть выявлены не только на основе производственной деятельности, но и за счет ряда других источников.
Опираясь на проведенный анализ финансового состояния ПАО «Газпром» можно сделать вывод, что организация является финансово-независимой.
Основным способом улучшения финансового состояния является пополнение и оптимизация структуры источников формирования запасов, а также аргументированное понижение запасов.
Уменьшение стоимости запасов совершается вследствие планирования остатка запасов, а также продажи неиспользованных товарно-материальных запасов. Самым безрисковым методом обеспечения источников создания запасов, и как следствие, важнейшим признаком увеличения финансовой устойчивости предприятия служит рост собственного капитала.
Повышение собственного капитала на определенное значение осуществляется вследствие накапливания или консервации нераспределенной прибыли при немаловажном ограничении ее использования на непроизводственные цели, а также вследствие разделения чистой прибыли в резервные фонды, которые образуются в соответствии с учредительными документами.
Кроме того, существуют следующие пути повышения финансовой устойчивости организации - оптимизация результатов деятельности (компания должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.