Файл: Мария Бойко Мария Бойко.pdf

441
Краткосрочные экономические колебания. Поле деятельности для государства безработицы и сокращение экономической активности, они больше не настаивают на прежнем росте цен на свои товары и услуги. Сокращение фактической инфляции стимулирует увеличение потребления
2
. Выпуск постепенно возвращается к своему долгосрочному уровню. В модели, которую мы рассматриваем, это происходит по- средством увеличения краткосрочного совокупного предложения, что приводит к ро- сту выпуска и дополнительному снижению уровня инфляции вдоль кривой совокуп- ного спроса вплоть до достижения новой точки долгосрочного равновесия
В
В случае увеличения совокупного спроса выпуск превысит свой потенциаль- ный уровень, а инфляция возрастет. В этом случае говорят о положительном шоке совокупного спроса
2
При снижении инфляции мы движемся вниз по кривой совокупного спроса потому что, как вы помните из предыдущей главы, снижение инфляции ведет к увеличению реального богатства домохозяйств, что уве- личивает их потребление. Снижение роста цен на отечественные товары делает их более конкурентоспособ- ными, что положительно влияет на чистый экспорт. Замедление инфляции также ведет к снижению стоимости кредита, что положительно сказывается на инвестициях, потреблении домохозяйств и чистом экспорте.
Рис 23.3
Рис 23.2
π
Y
LRAS
SRAS
AD
AD'
Y
π
π
е
Y
LRAS
SRAS
SRAS'
A
B
k
AD

442
Глава 23
Обратите внимание, что при движении совокупного спроса (рис. 23.1, рис. 23.3) инфляция и выпуск движутся в одном направлении: в ситуации экономического подъе- ма они возрастают, а экономического спада – сокращаются. Это происходит из-за того, что совокупное предложение в краткосрочном периоде имеет положительный наклон.
23.2. Философия экономических кризисов
Падение совокупного спроса является наиболее распространённой причиной спада производства. В чем же причина этого падения? Почему экономические кри- зисы преследуют рыночную экономику, и подъемы обязательно чередуются со спа- дами? Почему, как гром среди ясного неба, инвесторы вдруг сокращают объемы своих инвестиций, а потребители становятся более прижимистыми в своих покуп- ках? Все дело в том, что экономические агенты вынуждены принимать свои реше- ния в ситуации неопределенности. Инвесторы не могут точно предсказать при- быльность проектов, в которые они вкладывают средства. Она зависит от большого количества факторов, в том числе случайных. Не стоит забывать, также, что эконо- мические агенты – это люди, а людям свойственно ошибаться и зачастую слишком оптимистично оценивать будущее, особенно в ситуации экономического подъема и общего оптимизма. Решения, продиктованные «стадным» инстинктом, покупать только потому, что все покупают и продавать, только потому, что все продают, к сожалению, очень характерны для человеческой природы. В результате в эконо- мической системе накапливаются ошибки: запускаются проекты, которые могут оказаться прибыльными лишь в исключительно благоприятных обстоятельствах, выдаются кредиты частным лицам и компаниям, которые вряд ли смогут их ког- да-либо вернуть, сбережения вкладываются в акции не на основании информации о прибыльности компаний, а исключительно на основании общего оптимизма. При накоплении большого количества подобных ошибок, любая отрицательная новость может обрушить этого колосса на глиняных ногах. Экономические агенты, совер- шившие ошибки, разоряются и тянут за собой других. Прибыльность инвестиций уже не кажется столь высокой. Инвестиции сокращаются. Домохозяйства, чье бо- гатство сокращается вместе с падением цены на их активы, сокращают свое потре- бление. Мультипликативный эффект распространяет потери на всю экономику и усиливает падение совокупного спроса. Экономика оказывается в рецессии. Эко- номический кризис зачастую является самокоррекцией системы, возвращением ее к реальности, подобно ангине после чрезмерного увлечения мороженым. Оздоро- вительный эффект кризисов не снижает, однако, их болезненный характер. Итак, перед обществом стоит задача, с одной стороны, постараться не допустить нако-

443
Краткосрочные экономические колебания. Поле деятельности для государства пления в экономической системе большого количества ошибок, а с другой стороны если уж это произошло, то сгладить последствия кризиса, и стимулировать эконо- мику к скорейшему выходу из него.
В защиту фондового рынка
Очень часто экономические кризисы начинаются с фондового рынка, как это и случилось в 2008 году, когда обвал на рынке ипотечного кредитования США по- служил началом глубочайшего мирового экономического спада. Не удивительно, что многие обвиняют биржевых спекулянтов во всех бедах человечества и задаются вопросом, зачем, собственно говоря, фондовый рынок вообще нужен? Ответ прост.
Наличие хорошо работающего фондового рынка сокращает издержки взаимодей- ствия между теми у кого есть деньги и теми у кого есть идеи относительно того, как эти деньги прибыльно использовать и ресурсы, чтобы эти идеи воплотить в жизнь.
Фондовый рынок распределяет риск предприятия между большим количеством эко- номических агентов: собственников, если речь идет об акциях или кредиторов, если речь идет об облигациях. Он также дает им возможность продать свои акции или облигации на вторичном рынке, если им понадобятся деньги или они решат вло- жить их во что-нибудь другое. Инвесторы с большей легкостью готовы рисковать небольшой суммой, нежели большой, особенно если они смогут при желании вер- нуть ее, не дожидаясь окончания проекта. С помощью фондового рынка инвесторы могут дополнительно сократить уровень рискованности своих вложений, помещая их в различные бумаги, не подверженные общему риску
3
. В результате предложение заемных и инвестиционных средств увеличивается, а их стоимость для предприни- мателей сокращается. Это означает большее количество бизнес проектов, рабочих мест, инвестиций и изобретений и, как следствие, более высокую производитель- ность труда, экономический рост и увеличение благосостояния для всех нас.
Что же касается финансовых спекулянтов, то они ничем не отличаются от сво- их собратьев на товарном рынке. Они разведывают и разнюхивают, гадают и точно знают, какие из предлагаемых на рынке вложений могут оказаться более, а какие менее выгодными. Финансовые спекулянты помогают обществу собирать эту слож- ную информацию и сообщают ее с помощью покупки или продажи тех или иных ценных бумаг. Деятельность финансовых спекулянтов находит отражение в движе- нии цен на торгуемые бумаги.
3
Подобная стратегия называется диверсификацией портфеля ценных бумаг.

444
Глава 23
Зачастую крах фондового рынка происходит из-за образования на нем так на- зываемых пузырей. Экономисты называют пузырем ситуацию, когда увеличение спроса на товар диктуется только всеобщим оптимизмом и ожиданием дальнейше- го роста цены этого товара
4
. В результате рост цены товара ведет к ее дальнейшему росту до тех пор, пока какая-нибудь негативная информация не заставит покупате- лей изменить свои ожидания и начать от этого товара избавляться. Пузырь лопа- ется. Цена товара падает еще более стремительно, чем росла. Большое количество экономических агентов – владельцев товара, на рынке которого лопнул пузырь, мгновенно становятся много беднее. Ведь их богатство не было основано ни на чем, кроме ожиданий. Как вы помните из курса микроэкономики, стремительный рост и падение цен характерны для рынков, спрос и предложение на которых неэластич- ны. Рынок ценных бумаг, как раз является подобным рынком. Ситуацию усугубля- ет также высокая степень ликвидности фондового рынка – за считанные секунды на нем могут быть прокручены огромные сделки, способные повлиять на рыночную цену торгуемых бумаг.
Для борьбы с образованием пузырей на фондовом рынке экономисты и поли- тики предлагают много средств, усиливающих контроль за ним и ограничивающих его ликвидность. Однако финансовый рынок можно сравнить с огнем. Играть с ним опасно, но и жить без него нельзя. Во избежание пожара нужен контроль, однако при чрезмерных мерах безопасности можно остаться без света и тепла.
К сожалению, развитие международной торговли и свободного перемещения капитала, столь важные для экономического роста, имеют свою обратную сторону.
Экономический кризис, начавшись в одной стране, распространяется по торговым путям, как некогда по ним разносилась чума. Снижение доходов наших торговых партнеров ведет к сокращению нашего экспорта. Финансовые трудности ино- странных кредитных организаций могут привести к сокращению инвестиций у нас в стране. Особенно от чужих проблем страдают развивающиеся страны и страны переходного периода, экономика которых находится в сильной зависимости от ино- странных инвестиций. Тяжело также приходится странам с большой долей экспор- та в ВВП и высокой степенью специализации производства. Кризис в данном случае имеет вид внешнего шока, выводящего экономическую систему из равновесия. Как сильно страна пострадает от чужих болезней, и как скоро она оправится от кризиса,
4
В то время, когда пузырь надувается, люди очень любят оправдывать рост цены на товар его необыкновен- ными качествами, однако чаще всего они просто повинуются стадному инстинкту, заставляющему делать то же, что и остальные.

445
Краткосрочные экономические колебания. Поле деятельности для государства зависит, прежде всего, от ее экономического здоровья и гибкости, способности бы- стро и эффективно перераспределять ресурсы, стимулировать предпринимательскую активность граждан, а также от груза собственных накопленных ошибок. Изоляция от внешнего мира не может быть лекарством от экономических потрясений, так как дает слишком сильные побочные эффекты в виде замедления экономического роста.
Так, индейцы Амазонки , живущие вдали от цивилизации, не болеют гриппом и ве- трянкой, однако вряд ли кто-нибудь из нас захочет поменяться с ними местами.
23.3. Последствия движения совокупного предложения в краткосрочном периоде
Падение совокупного спроса – наиболее распространённая, но не единствен- ная причина экономических колебаний. Экономическая история знает примеры кризисов, при которых падение выпуска сопровождалось ускорением инфляции
5
Такое возможно при сокращении совокупного предложения:
На рисунке 23.4 изображена ситуация, при которой долгосрочное совокупное предложение не изменяется, однако падает краткосрочное из-за временного воз- действия какого либо внешнего шока, например скачка цен на импортные ресурсы.
Фактические цены оказываются для производителей слишком низкими. При этих це- нах они не согласны производить прежнее количество товаров и услуг и сокращают производство. Мы приходим к краткосрочному равновесию в точке
К
, при котором выпуск оказывается ниже своего долгосрочного уровня, а инфляция ускоряется.
5
Сочетание падения производства с ускорением инфляции называется стагфляция.
Рис 23.4
π
Y
LRAS
SRAS
SRAS'
k
AD

446
Глава 23
Наиболее ярким примером подобного отрицательного шока предложения явилось внезапное сокращение добычи неф- ти странами членами ОПЕК в 1973 году. В связи с резким скачком цен на нефть, мировая экономика оказалась в кризисе: доходы упа- ли, безработица увеличилась и все это на фоне ускорения инфля- ции. Однако через некоторое время экономические агенты оправи- лись от первичного шока. Более высокие цены на нефть побудили многих производителей, не входивших в ОПЕК
6
, увеличить добычу нефти, а потребители постепенно научились использовать более экономные технологии. Инфляционные ожидания начали снижаться, выпуск уве- личиваться, а инфляция сокращаться. Экономика стала двигаться в сторону своего долгосрочного равновесия.
Здесь нужно заметить, что долгосрочное равновесие – это такое состояние эко- номики, к которому она стремится, вокруг которого колеблется, но редко достигает из-за постоянных разнонаправленных шоков.
При положительном шоке предложения
, ситуация будет обратная: кра- ткосрочное равновесие будет характеризоваться выпуском, превышающим свой долгосрочный уровень в сочетании с замедлением инфляции. Этим сопровождает- ся экономический рост, который тоже можно назвать положительным шоком пред- ложения. В случае экономического роста мы имеем дело не с временным, а с посто- янным изменением совокупного предложения.
6
Благодаря высоким ценам для нефть СССР стало выгодно развивать нефтяные месторождения Западной
Сибири.
Шок предложения
-- изменение кратко- срочного равнове- сия, при котором совокупный выпуск и инфляция дви- жутся в разных направлениях.
Рис 23.5
π
Y
LRAS
SRAS
SRAS'
AD

447
Краткосрочные экономические колебания. Поле деятельности для государства
Обратите внимание, что если экономические колебания вызваны изменением совокупного предложения, то при переходе к новому краткосрочному равновесию выпуск и уровень инфляции изменяются в противоположных направлениях, как это показано на рисунке 23.4. Это является следствием отрицательного наклона со- вокупного спроса.
Таблица 23.1.
Шок совокупного спроса
Шок совокупного предложения
Отрицательный
Положительный
Отрицательный
Положительный
Y
π
Y
π
Y
π
Y
π
23.4. Роль для государства.
Фискальная политика
Как мы с вами уже говорили, государство является важной частью экономи- ческой системы. Оно собирает налоги, участвует в совокупном потреблении, кон- тролирует денежную массу и может оказывать влияние на ставку процента и об- менный курс. С таким богатым арсеналом инструментов воздействия на экономику современное государство может, а главное, очень хочет не ждать, пока рыночные силы вернут экономику к ее долгосрочному равновесию, а проводить экономиче- скую политику, направленную на сглаживание экономических колебаний и стиму- лирование выпуска в случае его спада. У правительств, которым общество вверило заботу о здоровье экономики, есть два главных врага: безработица и инфляция.
Чем они неприятны для общества, мы с вами уже обсудили в предыдущих главах нашего учебника. Задача провести экономику между этими двумя скалами, не при-
Рис 23.6
π
Y
LRAS'
LRAS
SRAS'
SRAS
AD

448
Глава 23
бившись ни к одной из них, является основной задачей экономиче- ской политики. Чтобы сделать это, нужно очень хорошо понимать, что происходит с экономической системой в каждом конкретном случае и подбирать лекарства в соответствии с болезнью.
У государства есть два основных института, с помощью кото- рых оно может проводить экономическую политику: Министер- ство финансов и Центральный банк. С помощью корректирования бюджетных расходов и доходов осуществляется фискальная по- литика
, а с помощью денежно-кредитной политики Центрального банка – денежно-кредитная
Стимулирующая фискальная политика проводится правитель- ством с помощью увеличения бюджетных расходов или снижения налогов. Это делается из тех соображений, что если спрос, предъяв- ляемый частным сектором недостаточен для того, чтобы экономи- ка работала на уровне полной занятости, то его нужно дополнить государственным. Мультипликативный эффект увеличивает воз- действие государственных расходов на совокупный спрос.
Снижение налогов также увеличивает совокупный спрос, потому что более низкие налоги означают увеличение располагаемого дохода домохозяйств, часть которого они будут тратить на дополнительное потребление.
Наращивание государственных расходов в период спада экономики – это именно то средство, которое рекомендовал Д.М.Кейнс политикам, страны которых находи-
Фискальная политика -- эконо- мическая политика проводимая прави- тельством путем изменения государ- ственных расходов и налогов.
Денежно-кредитная политика -- поли- тика Центрального банка, направлен- ная на контроль за инфляцией и стимулирование совокупного спроса путем изменения количества денег.
Сдвиг кривой совокупного спроса равен c
G
1 –
O
, при мультипликаторе авто- номных расходов равном c
1 1
–
Рис 23.7
π
Y
LRAS
SRAS
AD
AD'
G