Файл: Бухгалтерский учет, анализ и аудит. Финансы акционерных обществ..pdf

Введение

Актуальность темы курсовой работы определяется тем фактом, что анализ финансового состояния — важное звено в системе управления любой экономической системой, в качестве которой могут выступать на микроуровне предприятия промышленности, торговли, сельского хозяйства, услуг, банки и другие организации. На макроуровне в качестве экономической системы выступают отрасли промышленности, экономика субъектов РФ и в целом экономика государства.

Без предварительного анализа поступившей информации и проведения количественных расчетов невозможно выработать соответствующее управленческое решение для органов управления экономической системой.

Управленческий и бухгалтерский учет в системе управления служит информационной базой для анализа финансового состояния. Большую ценность для выработки управленческого решения представляет анализ баланса деятельности экономической системы.

Целью настоящей работы является изучение финансового состояния акционерного общества.

Задачи работы представляется целесообразным сформулировать следующим образом:

- определить теоретические аспекты анализа финансового состояния организации;

- провести анализ финансового состояния ПАО «МТС»;

- оценить вероятности банкротства организации.

Объект исследования - ПАО «МТС».

Предмет исследования – финансовое состояние организации.

Структурно курсовая работа состоит из введения, где реализуется постановка целей и задач исследования, двух глав основной части, заключения, содержащего краткие выводы по исследованию, списка использованных источников и литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации

1.1. Сущность денежных потоков организации и их классификация

Хозяйственная деятельность каждого предприятия находится в тесной связи с движением денежных средств. Любая из хозяйственных операций предприятия вызывает либо поступление, либо использование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельностей предприятия.

Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия [20, с. 56]. Разность между притоком и оттоком денежных средств по каждому из видов деятельности предприятия — чистый денежный поток (нетто-результат).

Грамотное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и росту объема производства и реализации продуктов, товаров и услуг [21, с. 34].

Международная система финансовой отчетности (МСФО) бухгалтерского учета по отчету о движении денежных средств определяет денежный поток как поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов [1, с. 45].

Денежный поток — фактически чистые денежные средства, приходящие на предприятие или выбывшие из него в течении определенного периода.

Такое понятие денежного потока тесно связано с учетом чистого денежного потока (с оценкой целесообразности осуществления инвестиций) [3, с. 112].

Отечественный экономист И.А. Бланк определяет денежный поток как основной показатель, который характеризует эффективность вложенных инвестиций в виде денежных средств, которые возвращаются инвестору. [5, с. 267].

Р.А. Брейли и С.С. Майерс определяют денежный поток как поток денежных средств, полученных от хозяйственной деятельности предприятия, который определяется путем вычитания из выручки от реализации и прочих расходов себестоимости проданных товаров и налогов [11, с. 98].

Дж. К. Ван Хорн отмечает, что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс" [15, с. 234]. Для всех направлений использования денежных средств должен быть свой источник. Чистое использование денежных средств представляют активы предприятия, а чистые источники - пассивы и собственный капитал предприятия.

В общем, денежный поток представляет собой совокупность распределенных в течении определенного времени поступлений и использования денежных средств в конечном итоге реализации любого проекта либо функционирования какого-либо вида активов [35, с.167].

Денежный поток понятие агрегированное, включающее в себя большое количество различных видов потоков, которые обслуживают хозяйственную деятельность предприятия.

В отечественной экономической литературе, недостаточно уделяется внимание классификации денежных потоков предприятия, несмотря на то, что этот вопрос рассматривают В.В. Бочаров, Е.М. Сорокина, И.А. Бланк, В.В. Ковалев.

На практике видно, что развитие различных хозяйственных операций, которые осуществляются предприятиями, позволило выявить новую классификацию денежных потоков [23, с. 278].

Для проведения полного анализа денежные потоки предприятия классифицируются следующим признакам:

1. По масштабу обслуживания хозяйственного процесса:

• в целом по предприятию;
• по видам хозяйственной деятельности предприятия;
• по структурным подразделениям;
• по хозяйственным операциям.

по текущей (операционной) деятельности. Движение денежных средств по текущей деятельности представлено в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Движение денежных средств по текущей (операционной)

- по инвестиционной деятельности. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

— по финансовой деятельности. Движение денежных средств по финансовой деятельности представлено в таблице 1.3.

Таблица 1.3 – Движение денежных средств по финансовой деятельности

1. По направленности движения денежных средств:

• положительный денежный поток (приток), характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций;
• отрицательный денежный поток (отток), отражающий совокупность использования денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций.

1. По методу исчисления объема:

• валовый денежный поток, который характеризует совокупность притоков и оттоков денежных средств в течении определенного периода;
• чистый денежный поток, который представляет собой разницу между притоком и оттоком денежных средств в течении определенного периода.

Расчет чистого денежного потока по организации в целом осуществляется по формуле:

ЧДП = ПДП - ОДП, (1)

где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ПДП - сумма положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;

ОДП - сумма отрицательного денежного потокав рассматриваемом периоде.

1. По уровню достаточности объема:

• избыточный денежный поток, означает что поступления денежных средств значительно превышают необходимость предприятия в целенаправленном их расходовании;
• дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

1. По методу оценки во времени:

• настоящий денежный поток, характеризующий денежный поток организации как величину, которая была приведена по стоимости к текущему моменту времени.

Расчетная формула следующая:

где PV - настоящая стоимость денежного потока;

FV - будущая стоимость денежного потока;

г - ставка дисконтирования, доли единицы;

t - расчетный период, лет.

• будущий денежный поток, характеризующий денежный поток организации как величину, которая была приведена по стоимости к конкретному будущему моменту времени.

Расчет осуществляют по формуле:

где PV - настоящая стоимость денежного потока;

FV - будущая стоимость денежного потока;

г - ставка дисконтирования, доли единицы;

t - расчетный период, лет.

1. По непрерывности формирования:

• регулярный денежный поток, характеризует притоки и оттоки денежных средств по отдельным хозяйственным операциям и осуществляющийся постоянно;
• дискретный денежный поток, характеризуют притоки и оттоки денежных средств, которые связанны с осуществлением единичных хозяйственных операций организации в рассматриваемом периоде (приобретение имущества, покупка лицензии франчайзинга, поступление финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и др.).

1. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки бывают:

• потоками с равномерными временными интервалами (аннуитет);
• потоки с неравномерными временными интервалами (лизинговые платежи, при условии согласования сторонами неравномерных интервалов платежей на протяжении срока действия лизингового договора).

Таким образом, в результате функционирования любого предприятия существует движение денежных средств, что является важным финансовым рычагом, который обеспечивает ускорение оборота капитала предприятия, способствующего сокращению продолжительности производственного и финансового циклов [15, с. 67].

Денежный поток является интегральным понятием, включающим разные виды потоков, которые обслуживают хозяйственную деятельность предприятия, а приведенная выше классификация денежных потоков способствует более целенаправленному учету, анализу и планированию денежных потоков на предприятии [11, с. 122].

1.2. Роль и задачи управления денежными потоками организации

Изучение экономического содержания и назначения денежных потоков является новым направлением в российском финансовом менеджменте. Вопросы исследования содержания, классификации и измерения денежных потоков достаточно полно отражены в отечественной финансовой литературе. Данным проблемам посвятили свои работы такие авторы как О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, Г. А. Салтыкова, И. Н. Самонова, Е. С. Стоянова и другие. При этом, практически отсутствуют работы, посвященные теоретическим аспектам денежных потоков. В основном российскими авторами рассматриваются вопросы формирования, анализа и оценки денежных потоков по данным бухгалтерской отчетности.