Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная

ВЫПОЛНЕНИЕ

ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Финансовый менеджмент


Группа Кд19Э111

Студент
М.М. Стальмакова


МОСКВА 2023
Практическое занятие по теме 2.

Задача 1. Компания имеет следующие оборотные средства и краткосрочные пассивы

Оборотные средства	млн. руб.		Краткосрочные обязательства	млн. руб.
Денежные средства	25		Краткосрочные кредиты	100
Краткосрочные финансовые вложения	50		Кредиторская задолженность	300
Дебиторская задолженность	200		в т.ч. перед бюджетом	50
Производственные запасы		400
Прочие оборотные средства		25
ИТОГО:	700		ИТОГО:	400

Задание: 1. Рассчитайте чистый оборотный капитал; 2. Коэффициент текущей платежеспособности; 3. Коэффициент абсолютной ликвидности; 4. Продолжительность операционного цикла.
Решение:

---

№1

Чистый оборотный капитал рассчитывается по формуле:

ЧОК=ОА-КО, где

ОА – оборотные активы,

КО – краткосрочные обязательства.

До изменений

ЧОК0=(25+50+200+400+25) - 400= 300

После изменений

ЧОК1=(25+50+200*2+400*2+25) - 400= 900

Вывод: на первый взгляд рост величины ЧОК означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности, однако слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности. Для того, чтобы сделать более точный вывод, нужно знать является ли нормой такой запас производственных запасов и дебиторской задолженности.


№2

Коэффициент текущей платёжеспособности характеризует достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей платёжеспособности можно рассчитать по следующей формуле:

Кт.п. = (Текущие активы) / (Текущ. обязательства)
До изменений:

Kтп = (Текущие активы) / (Текущ. обязательства) =

Ктп0=700/400=1,75
После изменений:

Kтп1 = (Текущие активы) / (Текущ. обязательства) = 1300/400=3,25
Вывод: как до так и после изменений предприятие имеет возможность полностью покрывать свою краткосрочную задолженность имеющимися у него оборотными средствами.

После изменений на 1 рубль краткосрочной задолженности приходится 3,25 рубля оборотных активов.
№3

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (коэффициент абсолютного покрытия) (Кал) – показывает,какую часть текущей (краткосрочной) задолженности

предприятие может погасить на дату составления баланса (срочно) или в самое ближайшее время.
Формула для расчета может быть представлена в следующем виде:
Кап = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства
До изменений

Кап0= (25+50) /400 =0,1875
После изменений

Кап1= (25+50) /400 =0,1875
Вывод: предприятие способно сразу погасить только 18,75% краткосрочного долга (норматив в районе 20%-50%). В организации явно не хватает ликвидных активов.
№4 Продолжительность операционного цикла

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Актив	до изменений	после изменений	Пассив	до изменений	после изменений
1.Всего имущество: в т.ч.:			1.Всего источники в т.ч.:
1.1.Внеоборотные активы			1.1.Собственные источники
1.2.Оборотные активы в т.ч.:			1.2.заемные источники в т. ч.:
1.2.1.запасы	400	400*2=800	1.2.1.долгосрочные заемные источники
1.2.2.дебиторская задолженность	200	200*2=400	1.2.2.краткосрочные кредиты и займы	100	100
1.2.3. краткосрочные финансовые вложения	50	50	1.2.3. кредиторская задолженность	300	300
1.2.4.денежные средства	25	25	1.2.3.1 в том числе перед бюджетом	50	50

---

Показатель	до изменений	после изменений
Выручка от продажи товаров, работ, услуг		2 250
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг		1 350

Наименование коэффициента	Порядок расчета	2020 год
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ВОД)	(200+400)*0,5 / 2 250 *360дн.	48
Оборачиваемость запасов (ВОЗ)	(400+800)*0,5 / 1350*360дн.	160
Операционный цикл (ПОЦ)	48+160	208

Вывод: из таблицы 3 видно, что за отчётный период оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 48 дней, т.е. в течение 48 дней дебиторская задолженность полностью возвращается. Период оборачиваемости запасов за отчётный период составляет 160 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности 208 дней.

Задача 2. Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс. руб. и краткосрочные обязательства - 700 тыс. руб.

Уровень производственных запасов в целом составляет 500 тыс. руб.

Дополнительные запасы материалов могут быть приобретены за счет выпуска векселей.

Задание:

На какую сумму можно выписать векселя, чтобы при этом значение показателя текущей платежеспособности было не менее 2,0?

Каким в этом случае будет значение коэффициента срочной ликвидности?
Решение:

Ктпл (коэффициент текущей платёжеспособности) = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства

ОА = 1750 000 + 500000 = 2250 000 руб.

К тпл = 2250 000/ 700 000 = 3,2

2 = 2250 000 / 700 000 + х

1125 000 = 700 000 + х

х = 425 000

Вывод: на сумму 425 000 можно выпустить векселей для приобретения запасов.

Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

---

К бл = 1750 000 / 1125 000 = 1,55

Вывод: на сумму 425 000 можно выпустить векселей для приобретения запасов, при этом значение коэффициента срочной ликвидности составит 1,55.


Практическое занятие 3 (тема 4). Оценка эффективности и рисков инвестиционных проектов
Задание 2. Компания TTK рассматривает проект производства нового продукта. Продукт имеет шестилетний срок жизни. Выручка и прогнозируемая посленалоговая прибыль по новому продукту приведены в таблице:

Годы	Выручка по проекту, тыс. руб.	Посленалоговая операционная (чистая) прибыль, тыс. руб.	Амортизация
1	2 000	100	100
2	4 000	150	100
3	5 000	190	100
4	7 000	380	100
5	4 000	150	100
6	2 000	100	100

Проект требует инвестиций в оборудование в размере 600 тыс. руб.

Половина средств занимается под 12% годовых.

Приведенный в таблице расчет чистой прибыли учитывает вычет амортизационных отчислений и погашение кредита, но не отражает платежи по заемному капиталу.

Расчет амортизации осуществляется линейным способом (по 100 тыс. руб. ежегодно). В конце 6 года предполагается продать оборудование по цене 200 тыс. руб.

Чистый оборотный капитал, необходимый для поддержания нового продукта оценивается в 10% от выручки. Ставка налога на прибыль 20%.
Оцените свободные денежные потоки по рассматриваемому проекту.
Решение:
Составим график потока денежных средств, для этого построим таблицу, предварительно рассчитав необходимый оборотный капитал.

Собственные средства составляют половину инвестиций, т.е. 50%×600=300 тыс. руб., столько же составляют и заемные средства – 300 тыс. руб. Возврат заемных средств считаем в течение 6 лет равными платежами, т.е. 300/6=50 тыс. руб.

Необходимый оборотный капитал составит:

---

1-й год: 2000×10%=200 тыс. руб.;

2-й год: 4000×10%=400 тыс. руб.;

3-й год: 5000×10%=500 тыс. руб.;

4-й год: 7000×10%=700 тыс. руб.;

5-й год: 4000×10%=400 тыс. руб.;

6-й год: 2000×10%=200 тыс. руб.

Результаты отразим в таблице.

№	Показатель	годы
		0	1	2	3	4	5	6
1	Чистая прибыль		100	150	190	380	150	100
2	Амортизация		100	100	100	100	100	100
3	Собственные средства	300
4	Заемные средства	300
5	Продажа оборудования							200
Раздел I	Итого положительный поток (сумма стр.1-5)	600	200	250	290	480	250	400
6	Инвестиции	600
7	Возврат заемных средств		50	50	50	50	50	50
8	Необходимый оборотный капитал		200	400	500	700	400	200
Раздел II	Итого отрицательный поток (сумма стр. 6-8)	600	250	450	550	750	450	250
Раздел III	Итого свободные денежные средства (I-II)	0	-50	-200	-260	-270	-200	150

---

Смотрите также файлы

• Классификация Гематогенный генерализованный тбс.docx

• Занятие 6 Цель занятия.docx

• Образовательная автономная некоммерческая организация высшего образования московский открытый институт.docx

• Практическая работа к теме Страна патриотизм Тема занятия Наша страна Россия Класс спо 4 курс.docx

• Виды труда дошкольника.docx