Инвестиции в основные средства (капитальные вложения) являются основой расширенного производства на предприятиях, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития отраслей народного хозяйства. Недостаточный объем таких вложений обусловливает невозможность процессов воспроизводства и обновления основных фондов предприятий.Необходимость инвестиционных вложений в основ­ные средства, является актуальной для предприятий России. На сегодня их износ составляет тридцать - сорок процентов. Низкий уровень технического воору­жения труда, изношенность парка оборудования яв­ляются одной из основных проблем современной рос­сийской экономики [Дадаш, с. 10].Конкурентоспособность организации зависит от ряда факторов, в том числе от состояния основных средств. В связи с чем, предприятиям, не зависимо от органи­зационно-правовой формы, структуры собственности необходимо осуществлять инвестиции в основные средства для их обновления. Процесс инвестирования должен находить отражение в бухгалтерском учете и бухгалтерской (финансовой) отчетности не только в части приобретения (создания объектов основных средств), но и в части источников их финансирования. Проведенный анализ научной литературы свидетель­ствует, что вопросы исследования инвестиций в основной капитал как имеет многоаспектный характер, кроме того, вопросам бухгалтерского учета источников финансирования инвестиций не уделяется должного внимания, что обусловило актуальность выбора темы.Термин «инвестиции» в переводе с латинского языка («invest») означает вложение капитала с целью последующего получения определенной выгоды.В соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [1], инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В данном определении акцент делается на получение экономических результатов для самого инвестора, прибыль выступает главным эффектом. Однако, как уже отмечалось выше, инвестирование может преследовать не только коммерческие цели, но и цели, связанные с получением научного, социального и экологического эффектов. В данном определении отсутствует

---

указание на долгосрочный характер инвестиций, что отличает их от спекуляций. Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты [1]

Бухгалтерский учет инвестиций регулирует Положе­ние по бухгалтерскому учету долгосрочных инвести­ций, утвержденное приказом Министерства финансов РФ от 30 декабря 1993 г. №160 (Положение). Оно ус­танавливает правила бухгалтерского учета долгосроч­ных инвестиций и определения их инвентарной стои­мости на предприятиях и в организациях.

Под долгосрочными инвестициями, согласно Поло­жения, понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных акти­вов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением дол­госрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий [3].

Долгосрочные инвестиции связаны с:

- осуществлением капитального строительства в форме но­вого строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения (в дальнейшем - строитель - ство) действующих предприятий и объектов непроизводст - венной сферы. Указанные работы (кроме нового строи­тельства) приводят к изменению сущности объектов, на ко­торых они осуществляются, а затраты, производимые при этом, не являются издержками отчетного периода по их содержанию;

- приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;

- приобретением земельных участков и объектов природо­пользования;

- приобретением и созданием активов нематериального характера [3].

Информация об инвестиционных объектах приводит­ся в Положении по бухгалтерскому учету «Учет расхо­дов по кредитам и займам» (ПБУ 15/2008), утвержден­ном приказом Минфина РФ от 6 октября 2008 г. №107н. В нем определено следующее. Расходы по займам при­знаются прочими расходами, за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инве­стиционного актива.

---

В стоимость инвестиционного актива включаются про­центы, причитающиеся к оплате заимодавцу (кредитору), непосредственно связанные с приобретением, сооруже­нием и (или) изготовлением инвестиционного актива.Под инвестиционным активом по ПБУ 15/2008 пони­мается объект имущества, подготовка которого к пред­полагаемому использованию требует длительного вре­мени и существенных расходов на приобретение, со­оружение и (или) изготовление. К инвестиционным активам относятся объекты незавершенного производ­ства и незавершенного строительства, которые впо­следствии будут приняты к бухгалтерскому учету заем­щиком и (или) заказчиком (инвестором, покупателем) в качестве основных средств (включая земельные участ­ки), нематериальных активов или иных внеоборотных активов [5].Проанализировав указанные Положения по бухгал­терскому учету, можно сделать вывод о том, что они регулирует вопросы учета созданного имущества в ре­зультате осуществленных инвестиций, формировании его первоначальной стоимости. Аспекты учета источ­ников финансирования инвестиций в них не раскрыты.Отдельные авторы [5, с.182] под капитальными вложениями понимают только расходы на создание новых, а также расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных средств, то есть, во-первых, результатами капитальных вложений они не считают материально-производственные запасы, а во-вторых, вложения капитала отождествляются с расходами, предусматривающими производственный процесс по созданию или улучшению основных средств. Игонина С.С. [4, с.77] определяет капитальные вложения как затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий или их частей, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты на проектно-изыскательские геологоразведочные и буровые работы, а также расходы на отвод земельных участков и переселение в связи со строительством, подготовку кадров для строящихся предприятий и т.д.. Таким образом, перечень результатов капитальных вложений четко не определен. В последнем определении к ним добавляются также расходы на переселение и подготовку кадров для строящихся предприятий. Также под капитальными вложениями понимают не только затраты на строительство, а и на приобретение и улучшение основных средств и других необоротных активов и на прирост оборотных материальных активов, а также проведение работ.

---

По нашему мнению, результатами капитальных вложений следует считать лишь объекты необоротных активов, так как для их создания необходимы капитальные (предназначенные для долгосрочного использования) расходы (вложения).Производственно-техническое перевооружение фирмы требует значительных финансовых средств. В этом случае большое значение приобретает выбор оптимального источника инвестиций.Источники инвестиций подразделяются на:‑ собственные (прибыль, амортизационные отчисления, суммы страховых возмещений);‑ привлеченные (средства от продажи акций, средства, выделяемые физическими и юридическими лицами на безвозмездной основе);‑ бюджетные средства, выделяемые на безвозмездной основе;‑ иностранные инвестиции в виде участия в уставном капитале совместных предприятий, а также прямые денежные вложения международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций, физических лиц;‑ заемные средства (кредиты, облигационные займы, векселя).Использование прибыли в качестве источника инвестиций, как правило, ограничено финансовым состоянием предприятия, а также выбранной дивидендной политикой. В 2013 году прибыль в структуре источников занимала значительную долю и составляла 19,9%. На размер амортизационных отчислений влияют объем имеющихся на предприятии внеоборотных активов и амортизационная политика.Оценивая возможность использования собственных средств как источника инвестиций, необходимо отметить их ограниченный характер, применимость только на финансово устойчивых предприятиях. Недостаток собственных средств как фактор, сдерживающий инвестиционную активность, назвали 63% предприятий [2]. Как отмечает Бакеева Й.Р., в настоящее время наблюдается тенденция постепенного снижения доли собственных средств в структуре источников инвестирования промышленных предприятий. Данное положение можно объяснить увеличением объемов банковского кредитования и лизинга. Основными сдерживающими факторамим для роста лизинговых операций в РФ являются: несовершенство нормативно-правового регулирования этой деятельности, существующий уровень налогообложения; высокий процент коммерческого кредита; конкуренция со стороны других организаций, осуществляющих лизинговую деятельность

---

; сложности, связанные с получением кредита;
недостаток финансовых средств [2].

В то же время, доля собственных средств предприятия в структуре источников инвестиций остается на высоком уровне. Ричард Брейли и Стюарт Майерс объясняют предпочтения компаний использовать в основном внутренние ресурсы недостаточным знаниями или личной корыстью менеджеров, а также дополнительными издержками, связанными с выпуском новых ценных бумаг [3].

В условиях ограниченных возможностей использования собственных финансовых ресурсов предприятия все чаще рассматривают в качестве источников инвестиций заемные и привлеченные средства. Возрастает количество предприятий, решающих проблему финансирования крупных проектов по техническому перевооружению с помощью продажи акций. В то же время, дополнительная эмиссия акций ставит под вопрос сохранение контрольного пакета в руках основных владельцев [2].

Значительный объем инвестиций в основной капитал направляет государство. Тем не менее, на данный источник может претендовать ограниченный круг организаций. Предпочтения отдаются государственным структурам, предприятиям со смешанной формой собственности, имеющим значение в хозяйственной жизни страны, региона.
Доля банковских кредитов в реальный сектор составляет небольшой процент в общей структуре источников инвестиций. Это связано с высокими рисками и низкой доходностью данных вложений, а также высоким процентом коммерческого кредита и сложным механизмом получения ссуд для предприятий.
Предприятия могут быть заинтересованы в привлечении иностранного капитала. Однако его вес в общей структуре источников инвестиций в основной капитал находится на низком уровне. Это, вероятно, связано с недостаточным развитием нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционные процессы, а также неопределенной экономической ситуацией в стране [2].

Несмотря на достаточное количество альтернативных возможностей для формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов, их использование для предприятий ограничено рядом факторов:

‑ структурой активов предприятия, их ликвидностью. Для предприятий с высоким уровнем фондоемкости производства продукции из-за высокой доли внеоборотных активов характерен низкий кредитный рейтинг. Эти причины вынуждают их ориентироваться на собственные источники инвестиций;

‑ размером предприятия. Чем ниже этот показатель, тем в большей степени потребность в инвестиционных ресурсах может быть удовлетворена за счет собственных источников, и наоборот;

---

Смотрите также файлы

• Функции гипофиза.ppt

• 10. 1 Основные требования законодательства Российской Федерации о труде и охране труда.doc

• Добрый вечер, Евгений!.pdf

• Отчет по лабораторной работе Лабораторная работа .pdf

• 16. Спектры излучения атомов.docx