Файл: Характеристика современных методов оценки привлекательности инвестиционных проектов.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.12.2023
Просмотров: 31
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
-
Характеристика современных методов оценки привлекательности инвестиционных проектов.
Методы оценки инвестиционной привлекательности проектов
Методика оценки привлекательности инвестиционных проектов в большинстве случаев строится по алгоритмам и рекомендациями UNIDO (Международная
торговая организация), принятыми для оценки привлекательности инвестиционных
проектов практически во всех сферах бизнеса.
Согласно этим рекомендациям, предлагаются следующие виды методов:
простые (статические);
динамические (методы дисконтирования).
К методам оценки эффективности инвестиционного проекта относятся способы, которые не включают в себя дисконтирование и имеющие определение как
статические методы оценки. К ним относятся:
метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций
метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал (норма прибыли на капитал);
метод, основанный на расчете разности между суммой доходов и инвестиционными издержками (единовременными затратами) за весь срок использования
инвестиционного проекта, который известен под названием «Cash – flow», или накопленное сальдо денежного потока;
метод сравнительной эффективности приведенных затрат на производство
продукции;
метод выбора вариантов капитальных вложений на основе сравнения массы
прибыли (метод сравнения прибыли).
В дополнение к статистическим методам оценка эффективности инвестиционной привлекательности проекта производится с помощью аналитических инструментов, учитывающих временной фактор в реализации инвестиций, или динамические методы.
Как правило, к ним относятся методы оценки эффективности инвестиций,
основанные на дисконтировании денежных потоков:
метод чистой приведенной стоимости, а также метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости;
метод внутренней нормы прибыли;
дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
индекс доходности;
метод аннуитета
2) Система законодательных норм, регламентирующих деятельность отечественных и зарубежных инвесторов в области привлечения инвестиций, используемая в
России.
Эта группа факторов отражает законодательные гарантии равной зашиты
прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности независимо
от формы собственности. Так, например, Федеральным законом от 25.02.1999 г.
№ 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», установлены равные права инвесторов:
на самостоятельное определение объемов и направлений капитальных
вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной
деятельности в соответствии с Гражданским кодексом РФ;
владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений
и результатами осуществленных капитальных вложений;
передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на
осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления;
осуществление контроля за целевым использованием средств;
объединение собственных и привлеченных средств со средствами других
инвесторов в целях совместного осуществления инвестирования.
В рамках этого закона государство предусматривает в первую очередь создание благоприятных условий для инвесторов:
совершенствование налоговой системы, механизма начисления амортизации и использования амортизационных начислений;
защиту интересов инвесторов;
принятие антимонопольных мер;
расширение возможностей использования ипотеки;
развитие финансового лизинга;
переоценку основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
формирование субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.
Предусматривается также прямое участие государства в инвестиционной
деятельности.
-
Характеристика факторов инвестиционной привлекательности предприятий.
1.6. 2 средств для осуществления какой-либо деятельности
предприятия является наличие необходимого капитала или инвестиционного ресурса. В качестве альтернативы вложения капитала могут быть создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства, ценные
бумаги и нецелевые денежные вклады, научно-техническая продукция, объекты
собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную продукцию.
Капитал предприятия представляет сложный структурированный объект.
Структура капитала определяется соотношением собственных и заемных средств, а
также условно постоянными и условно переменными затратами на производство
продукции. Оценка структуры капитала производится по его источникам. При этом
основу инвестирования в основной капитал составляют собственные средства
предприятий и заемные средства, включающие в себя кредиты банков, эмиссию
ценных бумаг, заемные средства других компаний и средства государственного
бюджета.
Кроме анализа деятельности самих предприятий необходимо особое внимание уделить их производственным связям с другими организациями, функционирующими на данной территории. Известно, что крупные предприятия образуют своего рода холдинги, которые представляют определенный интерес для инвесторов
4) Экономическая целесообразность привлечения иностранных инвестиций в
развитие экономики страны.
очему важно привлечь иностранные инвестиции?
Сегодня ставки по кредитам из-за финансового кризиса и увеличения ставки рефинансирования выросли настолько, что даже получение кредита нивелирует потенциальную прибыль. Увеличение ставки по кредитам ведет к тому, что компании не могут заложить в сметах нужную рентабельность.
Например, в строительной отрасли во втором квартале 2015 г. наблюдалось ухудшение ситуации с обеспеченностью строительных организаций кредитными и заемными финансовыми средствами (по сравнению с предшествующим кварталом). Баланс оценки изменения показателя снизился на 4 п. п. и составил –11 %.
Недостаточный спрос на продукцию, низкая платежеспособность заказчиков и высокие ставки по кредитам в коммерческих банках не способствовали повышению инвестиционной активности организаций. Среди строительных компаний с различной численностью занятых наиболее активно осуществляли инвестиционную деятельность крупные фирмы (90 %), малых организаций было значительно меньше (61 %).
За рубежом кредиты и займы достаточно дешевые. Правда, получить их в европейских странах сложно, поэтому многие компании обращаются к азиатским инвесторам (Китай, Сингапур).
Для любой компании привлечение иностранных инвестиций можно рассматривать с нескольких позиций:
получение статуса международной компании;
получение дополнительных средств на развитие;
возможность создания холдинговой структуры и расширения географии бизнеса;
получение гарантий со стороны иностранных инвесторов в отношении российских кредиторов.
Оценка экономических показателей проекта
В большинстве случаев инвесторам не требуются дорогостоящие отчеты и бизнес-планы компании. Для потенциального инвестора важно понять, какую прибыль он получит, когда вложения окупятся и принесут максимально ощутимый эффект. Прежде всего нужно показать потенциальному инвестору, какие капиталовложения необходимы для реализации того или иного проекта. Обычно достаточно рассчитать планируемые доходы и расходы в пятилетней перспективе. Пример таких вложений в строительной компании представлен в таблице.