Файл: Курсовая работа по профессиональному модулю пм. 03 Участие в управлении финансами организаций и осуществление финансовых операций.pdf

22 рентабельностью собственного капитала. В конце анализируемого периода – за
2021 г. рентабельность собственного капитала уменьшилась на 62 пп., т.е. отдача на инвестиции собственников снизилась, что уменьшило инвестиционную привлекательность данного организации. Наибольшая рентабельность собственного капитала 0,6 руб. наблюдалась за 2020 г., а минимальная 0,34 руб.
– за 2021 г.
Таким образом, можно отметить, что на протяжение 2019-2021 гг. собственный капитал ООО «Сибдорснаб» состоял только из нераспределенной прибыли, при этом снижается эффективность его использования для финансирования основной деятельности.
2.3 Мероприятия по повышению эффективности использования
собственного капитала ООО «Сибдорснаб»
По нынешнее время для многих коммерческих компаний вопрос эффективного управления собственным капиталом остается весьма актуальным, так как он выступает в роли как основополагающего источника финансовых средств, так и определяющего фактора в процессе принятия управленческих решений. При принятии обоснованных управленческих решений требуется применение системы управления, связывающей ценности и оценивающей их влияние на конечный результат хозяйственной деятельности компании.
Необходимо отметить, что процесс управления собственным капиталом основывается на определенном механизме, который является системой основных элементов и функций, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений. Под организацией управления собственным капиталом нужно понимать создание эффективной управленческой системы и ее постепенное усовершенствования. Целью управления капиталом является удовлетворение потребности в финансовых средствах по разным направлениям деятельности предприятия и оптимизация его структуры с

23 позиций обеспечения условий эффективного использования для увеличения стоимости компании.
Исходя из вышеизложенного для ООО «Сибдорснаб» будет целесообразно предложить и применить следующие меры действий для решения существующих проблем:
– использование эффекта финансового левериджа (рычага). В случае отрицательного эффекта необходимо нахождение оптимума в структуре пассивов, то есть наиболее выгодного соотношения собственного и заемного капитала;
– определение позиций, которые оказали наиболее сильное влияние на рентабельность собственного капитала ООО «Сибдорснаб», с целью их корректировки. Рассмотрим данный метод с помощью трехфакторной модели
Дюпона;
– реорганизовать состав собственного капитала, по причине нерационального распределения статей третьего раздела баланса «Капитал и резервы» (большой удельный вес нераспределенной прибыли в структуре собственного капитала).
Можно перечислить основные мероприятия по формированию рациональной структуры капитала, которыми будет руководствоваться финансовый менеджер предприятия. Выделим и раскроем следующие рекомендации:
– внедрение системы комбинирования, которая служит в качестве одного из направлений наращивания объема выпуска продукции, повышения эффективности использования как материальных, так и финансовых ресурсов, снижения себестоимости продукции предприятия при увеличении чистой прибыли;
– применение ресурсосберегающих технологий с целью сокращения производственных затрат, следить за рациональностью их использования;

24
– проведение непрерывного мониторинга состояния запасов и дебиторской задолженности организации, который позволяет оперативно выявлять и устранять негативные тенденции в динамике структуры ее активов;
– работа над расширением рынка сбыта продукции, наращиванием численности покупателей и потребителей продукции с целью снижения риска неуплаты;
– осуществление непрерывного контроля за состоянием расчетов с покупателями, в особенности по просроченным задолженностям;
– разработка мер по оптимизации положительного и отрицательного денежного потока и увеличению сумм чистого денежного потока посредством внедрения платежного календаря с целью увеличения эффективности контроля за поступлением и расходованием денежных средств.
Расчет эффекта финансового рычага для ООО «Сибдорснаб» представлен в таблице 2.6.
Таблица 2.6 – Эффект финансового рычага для ООО «Сибдорснаб»
Показатель
2019 год
2020 год
2021 год
Прибыль от обычной деятельности (ЧП)
9 617 12 809 11 240
Прибыль до налогообложения (БП)
11 689 17 426 13 597
Проценты к уплате (ПУ)
1 987 2 591 2 649
Прибыль до уплаты процентов и налогов
(НРЭИ=БП+ПУ)
13 676 20 017 16 246
Налог на прибыль (ННП=1-ЧП/БП)
17,73 26,49 17,33
Заемные средства (ЗС)
59 208 167 407 187 043
Собственные средства (СС)
14 865 27 674 38 914
Капитал компании (К=СС+ЗС)
74 073 195 081 225 957
Экономическая рентабельность
(ЭР=НРЭИ/К), в %
18,46 10,26 7,19
Средняя расчетная ставка процента по кредитам (СРСП=ПУ/ЗС), в %
3,36 1,55 1,42
Плечо рычага (ЗС/СС)
3,98 6,05 4,81
Дифференциал (ЭР-СРСП), в %
15,1 8,71 5,77
Эффект финансового рычага (ЭФР), в %
49,48 38,73 22,93
Рентабельность собственных средств
(РСС=ЧП/СС), в %
64,7 46,29 28,88
Рентабельность собственных средств
РСС = (1 - ННП) х ЭР + ЭФР, в %
64.7 = 15.19 + 49.48 46.29 = 7.54 + 38.73 28.88 = 5.94 + 22.93
Приращение к рентабельности собственных средств за счет использования заемных средств присутствует
49.48% присутствует
38.73% присутствует
22.93%
В конце анализируемого периода (за 2021 г.) положительный эффект финансового рычага равный 22,93% говорит о том, что рентабельность

25 совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Таким образом, разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. доли заемного капитала.
В связи с высокой зависимостью всего собственного капитала от нераспределенной прибыли предлагается увеличить уставный капитал ООО
«Сибдорснаб» до 10% путем наращивания вкладов учредителей за счет части его имущества (т.е. нераспределенной прибыли). Сумма увеличения уставного капитала не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда. Рекомендация позволит усилить гарантии обязательств компании перед ее заемщиками.

26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Каждая организация, самостоятельно осуществляющая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать капиталом - первоисточником формирования имущества, т.е. совокупностью материальных ценностей, денежных средств, финансовых вложений и исключительных прав, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности.
Следовательно, собственный капитал характеризуется тем, что его можно легко привлечь, обеспечить устойчивое финансовое положение, снизить риск банкротства компании. Потребность в таком виде капитала обусловлена требованиями самофинансирования компаний. Собственный капитал – это основа их независимости, самостоятельности. Особенность собственного капитала заключается в том, что он инвестируется на долгосрочной основе, но подвергается максимальному риску. Чем больше его доля в общей сумме капитала, чем меньше заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от риска потери капитала, от убытков.
Собственный капитал – это финансовые средства организации, которые принадлежат ей на праве собственности и используются для формирования чистых активов организации. Собственный капитал имеет несколько форм: уставный капитал; собственные акции выкупленные; переоценка внеоборотных активов; добавочный капитал; резервный капитал; нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток); прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Организации могут использовать различные формы собственного капитала в зависимости от своих потребностей и целей. Комбинация различных форм капитала может обеспечить достаточный уровень финансирования для развития бизнеса и реализации стратегических целей. Управление капиталом является необходимой стратегией или же главой финансового намерения по купле-продаже активов и представляет собой систему основ и вариантов создания и реализации управленческих решений, которые связаны с наилучшим

27 формированием капитала из доступных источников, и характеризуется обеспечением эффективности его эксплуатации в разных видах коммерческой деятельности компании. Существование результативной системы управления собственным капиталом является одним из важнейших аспектов управления производственной компании.
Объектом наблюдения в курсовой работе выступает общество с ограниченной ответственностью «Сибдорснаб», которое зарегистрировано в качестве юридического лица в 2014 г. Основной вид деятельности организации
– производство прочих изделий из недрагоценных металлов, не включенных в другие группировки (ОКВЭД 25.99.29). Краткое наименование организации:
ООО «Сибдорснаб». Организация действует на основании Устава. Оценивая динамику пассивов баланса организации можно отметить, что собственный капитал имеет тенденцию к росту, который в 2020 году составил 86,17% от уровня 2019 года, а в 2021 году прирост собственного капитала составил 40,62% от уровня 2020 года. Собственный капитал на протяжение 2019-2021 гг. состоит из нераспределенной прибыли, которая составила 99,97% в 2021 году.
В рамках курсовой работы были предложены меры действий для решения выявленных проблем по управлению собственным капиталом:
– внедрение системы комбинирования, которая служит в качестве одного из направлений наращивания объема выпуска продукции, повышения эффективности использования как материальных, так и финансовых ресурсов, снижения себестоимости продукции предприятия при увеличении чистой прибыли;
– применение ресурсосберегающих технологий с целью сокращения производственных затрат, следить за рациональностью их использования;
– проведение непрерывного мониторинга состояния запасов и дебиторской задолженности организации, который позволяет оперативно выявлять и устранять негативные тенденции в динамике структуры ее активов;

28
– работа над расширением рынка сбыта продукции, наращиванием численности покупателей и потребителей продукции с целью снижения риска неуплаты;
– осуществление непрерывного контроля за состоянием расчетов с покупателями, в особенности по просроченным задолженностям;
– разработка мер по оптимизации положительного и отрицательного денежного потока и увеличению сумм чистого денежного потока посредством внедрения платежного календаря с целью увеличения эффективности контроля за поступлением и расходованием денежных средств.
В связи с высокой зависимостью всего собственного капитала от нераспределенной прибыли предлагается увеличить уставный капитал ООО
«Сибдорснаб» до 10% путем наращивания вкладов учредителей за счет части его имущества (т.е. нераспределенной прибыли). Сумма увеличения уставного капитала не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда. Рекомендация позволит усилить гарантии обязательств компании перед ее заемщиками.

29
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1
Абдукаримов И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов,
М.В. Беспалов. – М.: ИНФРА-М, 2022. – 214 с.
2
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / под ред. А.П. Гарнова. – М.: ИНФРА-М, 2022. – 366 с.
3
Аракельянц Э.С. Анализ в системе управления собственным капиталом организации // Бизнес. Образование. Право. – 2022. – № 3 (60). – С.
85-92.
4
Буркальцева Д.Д., Блажевич О.Г. Сущность капитала, классификация и методика оценки его использования на предприятии // Science
Time. – 2019. – № 7 (31). – С. 33-38.
5
Дудник Д.В. Основы финансового анализа: учебное пособие / Д. В.
Дудник, М. Л. Шер. – М.: РГУП, 2020. – 232 с.
6
Казакова Н.А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 2: учебник и практикум для вузов / Н. А. Казакова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Издательство Юрайт, 2021. – 209 с.
7
Косарева Д.А., Рябоконь Н.А. Методические подходы к анализу собственного капитала организации // Новая экономика: инвестиции, кластеры, инновации и дорожные карты: сб. статей Международной научно-практической конференции. – Уфа, 2022. – С. 27-29.
8
Кузнецова О.Н., Ковалева Н.Н. Формирование отчетных показателей о собственном капитале предприятия // Бюллетень науки и практики. – 2019. –
№ 6 (7). – С. 234-237.
9
Маслова В.А., Святова О.В. Анализ и оценка достаточности собственного капитала компании // Роль аграрной науки в устойчивом развитии
АПК: материалы II Международной научно-практической конференции. –
Курск, 2022. – С. 226-232.

30 10 Мягкова М.В., Кузнецова Е.Г., Шилкина Т.Е. Оптимизация структуры финансовых ресурсов организации // Вестник Российского университета кооперации. – 2022. – № 2 (48). – С. 38-44.
11 Николаева Д.В., Полякова М.А. Алгоритм построения оптимальной структуры капитала компании // Достижения науки и образования. – 2022. – № 4
(84). – С. 6-10.
12 Савина А.М., Буранова Е.А., Байдова Н.В. Механизм обеспечения финансовой устойчивости организации // Человек: преступление и наказание. –
2022. – Т. 30. – № 2. – С. 216-224.
13 Савиных О.И. Виды собственного капитала предприятия различных организационно – правовых форм // Территория науки. – 2018. – № 6. – С. 134-
140.
14 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Г.
В. Савицкая. – Минск: ИП «Экоперспектива», 2012. – 617с.
15 Савченко М.И., Герасименко О.А. Взаимосвязь собственного капитала и деловой активности организаций // Актуальные вопросы современной экономики. – 2022. – № 5. – С. 149-156.
16 Селиванова Н.В., Сибиряткина И.В. Оценка состояния капитала организации // Менеджер года – 2022: материалы Всероссийской научно- практической конференции. – Воронеж, 2022. – С. 255-259.
17 Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. – 2-e изд., перераб. и доп.
– М.: НИЦ ИНФРА-М, 2019. – 378 с.
18 Тарвердиева
К.Т.
Управление собственным капиталом коммерческой компании // Студенческий. – 2022. – № 28-3 (198). – С. 48-53.
19 Ушаков С.С., Храмцова Д.А. Анализ влияния факторов на формирование собственного капитала российских организаций // Экономическая безопасность: правовые, экономические, экологические аспекты: сб. научных статей 7-й Международной научно-практической конференции. – Курск, 2022. –
С. 442-445.

31 20 Чернышева Ю.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации): учебник / Ю.Г. Чернышева. – М.:
ИНФРА-М, 2021. – 421 с.
21 Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое пособие / А.Д. Шеремет, Е.В.
Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2021. – 208 с.
22 Шеремет А.Д., Козельцева Е.А. Финансовый анализ: Учебно- методическое пособие. – М.: Экономический факультет МГУ имени М. В.
Ломоносова, 2020. – 200 с.
23 Щербинина Ю.В. Собственный капитал как источник финансирования собственных средств // Территория науки. – 2019. – № 2. – С.
32-34.

32
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Бухгалтерский баланс ООО «Сибдорснаб»