Следующими участниками рынка ценных бумаг являются организации, обслуживающие рынок. Это организации, выполняющие все функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи ценных бумаг. Их можно разделить на:

31. 
    Организации, обеспечивающие заключение сделок. Организаторами торговли на рынке ценных бумаг являются профессиональные участники рынка, осуществляющие деятельность по организации торговли, которая заключается в предоставлении услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Организатором торговли является фондовая биржа.
    
32. 
    Организации, обеспечивающие исполнение сделок. К ним относят клиринговые организации, депозитарии, регистраторы (реестродержатели).
    

Клиринговые организации - организации, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Они должны иметь соответствующую лицензию.Депозитарии - профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие депозитарную деятельность, т.е. деятельность, связанную с предоставлением услуг по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной и бездокументарной формах, и учетом перехода прав на них. Депозитарием может быть только хозяйствующий субъект.Регистратор (держатель реестра) - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, которая состоит в сборе, фиксации, обработке, хранении и предоставлении данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Он не вправе совершать сделки с ценными бумагами эмитентов, ведение реестров которых он осуществляет.Деятельность регистратора включает ведение лицевых счетов зарегистрированных лиц, ведение учета ценных бумаг на эмиссионном и лицевом счетах эмитента, хранение и учет документов, являющихся основанием для внесения записей в реестр, учет начисленных доходов по ценным бумагам. Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставлять реестр эмитенту.Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, также это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

---

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения: эмитенты; инвесторы; фондовые посредники. Также существуют организации, обслуживающие рынок ценных бумаг и государственные органы регулирование и контроля.Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг.Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) - это физические и юридические лица, которые осуществляют куплю, продажу ценных бумаг или обслуживание их оборота и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.В зависимости от функционального назначения всех участников рынка ценных бумаг можно подразделить на: эмитентов, инвесторов, фондовых посредников, органы регулирования и контроля, организации, обслуживающие рынок.

---

Глава 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
.1 Механизм и принципы регулирования рынка ценных бумаг
Важность рынка ценных бумаг определяет необходимость его регулирования. Поскольку рынок ценных бумаг является одним из основных механизмов аккумуляции и распределения финансовых ресурсов, при его регулировании необходимо учитывать конкретные экономические задачи государства, в частности, отражающие специфику развития рынка.

Регулирование рынка ценных бумаг - упорядочение деятельности всех его участников и операций между ними со стороны уполномоченных на то органов. Этими органами помимо государства могут быть и саморегулируемые организации, которые исторически первыми вырабатывали общие правила поведения для своих участников.

Как правило, основными целями регулирования РЦБ являются:

· поддержка порядка на рынке, создание нормативных условий для работы всех его участников;

· защита участников рынка от мошенничества;

· обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования;

· создание эффективного рынка;

· создание новых рынков, поддержка традиционных рынков и рыночных структур.

Выделяют две концепции государственного регулирования РЦБ:

) преобладание государственного регулирования (роль саморегулируемых организаций небольшая);

) преобладание саморегулируемых организаций (переговоры - основная форма работы, у государства - только контрольная функция).

Таким образом, с точки зрения уровней регулирования существуют модели государственного регулирования (преимущественно европейская модель), а также модели, сочетающие государственное регулирование с саморегулированием со стороны профессионального общества (англо- американская модель).

В России пока можно говорить о преобладании первой концепции. Некоторые ученые занимающиеся изучением РЦБ выделяют три модели государственного регулирования: прямое; с помощью финансово - банковских органов; через специальные государственные учреждения".

В настоящее время основными документами, регулирующими РЦБ в России, являются:

· Гражданский кодекс - дается определение ценной бумаги, указывается их вид, формы выпуска. Кроме того, описываются основы создания и функционирования акционерных обществ.

· Федеральный закон "О РЦБ" (принят в 1997 году) - даются основные определения, описываются виды профессиональной деятельности, эмиссия ценных бумаг, порядок

---

раскрытия информации на рынке ценных бумаг, функции ФСФР.

· Федеральный закон "Об акционерных обществах" (действует с 1997г.)- описывается функционирование АО: создание и преобразование, формирование уставного капитала, выпуск акций и облигаций, выплата дохода по ценным бумагам, принятие решений о ценных бумагах, раскрытие информации для акционеров.

Кроме того, имеется около тысячи различных положений, стандартов, принятых ФСФР, регламентирующих конкретные виды деятельности на РЦБ, в том числе и профессиональной.

В настоящее время субъектами регулирования являются:

) Центральный банк - регулирует сегмент банковских ценных бумаг.

) Министерство финансов - регулирует сектор государственных ценных бумаг;

) Государственный комитет по управлению имуществом - регулирует сегмент ценных бумаг, которые выпускаются предприятиями в ходе приватизации;

) Федеральная антимонопольная служба - регулирует крупные сделки;

) Федеральная служба по финансовым рынкам - регулирует весь рынок бумаг.

Система управления рынком ценных бумаг наряду с функциональной, технической и подсистемами инфраструктуры обеспечивает функционирование рынка ценных бумаг. Как и любая система управления, система регулирования рынка ценных бумаг строится в соответствии с его целями, стратегией и задачами и имеет две подсистемы: управляющую и управляемую.

Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет следующие цели:

• поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;

• защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций;

• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

• создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

• в определённых случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;

• воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышение темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:

---

• создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;• отбор профессиональных участников рынка; современный р. ц. б., как, пожалуй, и любой другой рынок, невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворить определённым требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;• контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;• систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке; такими санкциями могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка.Принципы регулирования РЦБ во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового РЦБ.Основные принципы:. Разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка - с другой. В первой связке регулируются отношения между владельцем прав по ценной бумаге и лицом по ней обязанным; во второй - отношения, в которых заключаются и исполняются сделки между эмитентом и профессиональным участником, инвестором и профессиональным участником или между профессиональными участниками.. Выделение из всех видов ценных бумаг так называемых инвестиционных, т.е. тех, которые выпускаются массово, сериями (траншами) и могут быстро распространяться и рынок которых может быть быстро организован. Именно такие бумаги нуждаются в тщательном регулировании, поскольку именно такими инструментами злоумышленники могут нанести большой ущерб участникам рынка.. Максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка - эмитентах, крупных инвесторах и профессиональных участниках. Этим механизмом достигается возможность получения участниками рынка информации друг о друге для принятия деловых решений при операциях на рынке.

---

Смотрите также файлы

• Текст вопроса Какая характеристика усилителя изображена на рисунке.docx

• Проектная деятельность как средство экологического воспитания.pdf

• Искусство в первой половине xx в. Стили План стилей.pptx

• Определение температуры нити лампы накаливания.doc

• Ответы на вопросы по экзамену.docx