Файл: Министерство нaуки и высшего обрaзовaния российской федерaции.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.01.2024
Просмотров: 385
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Таким образом, разработав план доходов и расходов, сформирована база для анализа экономической привлекательности данного проекта.
Для оценки привлекательности инвестиционного проекта был использован метод экспертных оценок и других сопутствующих данных. По данным экспертных оценок получены следующие прогнозные характеристики:
- считается достаточным капиталовложение на сумму 300 000 руб.;
- отдача от реальных инвестиций ожидается в течение 5 лет;
- затраты на каждом шаге инвестиционного периода будут склонны к увеличению на 20%;
Сводные данные по денежным поступлениям и оттокам приведены в таблице 12.
Таблица 12 – Логика реализации инвестиционного проекта.
| Показатели | № шага расчетного периода (m) | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Доходы | | 50 000 | 130 000 | 200 000 | 170 000 | 150 000 |
| Расходы | | 17 000 | 20 400 | 24 480 | 29 376 | 35 251 |
| Капитальные Затраты | 300 000 | | | | | |
| Прибыль | | 33 000 | 109 600 | 175 520 | 140 624 | 114 749 |
В таблице 12 номер шага обозначается m = 0,1 …T, где m = 0 – момент стартовых инвестиций («нулевой год»), продолжительность шага расчета равна одному году; норма доходности 12%.
1 этап анализа инвестиционной привлекательности проекта - расчет чистого дисконтированного дохода (NPV).
Данный показатель характеризует потенциальные возможности предприятия к повышению ее рыночной стоимости по формуле:
Полученное значение NPV>0, что свидетельствует о привлекательности данного инвестиционного проекта. В случае принятия проекта ценность компании и благосостояние ее владельцев увеличивается.
2 этап анализа инвестиционной привлекательности проекта - расчет индекса рентабельности инвестиции по формуле:
Полученное значение PI>1, что свидетельствует о привлекательности данного инвестиционного проекта и о том, что его следует принять.
3 этап анализа инвестиционной привлекательности проекта - расчет внутренней нормы прибыли инвестиций (IRR).
IRR показывает ожидаемую доходность проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциируемы с проектом.
Расчеты производятся методом подбора значений.
При значении IRR проекта 22,5%, тогда имеем следующие данные.
Полученное значение чуть меньше заявленного требования, однако, существенно приближено к нему. Следовательно, значение должно быть чуть меньше 22,5% и немногим больше 22% - т.е. в границах от 22 до 22,5%.
Показатель внутренней нормы дохода имеет ряд важных характеристик: он объективен и не зависит от требований и условий инвесторов, от объема производства и размера инвестиций по проекту. Внутренняя норма доходности исключительно привлекательный инструмент измерения и управления эффективностью инвестиций.
Вычисленный методом подбора значений показатель IRR приемлем. Его приемлемость устанавливается путем сравнения с выбранной нормой дохода. Если показатель внутренней нормы дохода превышает выбранную норму дохода, то проект может быть рекомендован к осуществлению. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны. В нашем случае показатель IRR равный 22,4% превышает выбранную норму дохода (12%).
4 этап анализа инвестиционной привлекательности проекта - расчет срока окупаемости проекта.
Получаем следующие поступления денежных потоков (таблица 13).
Таблица 13 – Вложения и поступления по инновационному проекту
| Показатели | № шага расчетного периода (m) | |||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Затраты | 300 000 | | | | | |
| Прибыль | | 33 000 | 109 600 | 175 520 | 140 624 | 114 749 |
Проведя первоначальный анализ денежных поступлений, можно заметить, что период окупаемости предприятие достигнет в период между вторым третьим годом (на третий год первоначальные инвестиции окупятся полностью). Этот вывод возможно сделать на основе суммирования входящих денежных потоков за первый, второй и третий года:
33000+109600+175520=318120 руб.
Следовательно, для точного определения периода окупаемости первоначально определяем сумму поступлений за первые два года:
33 000 + 109600 = 142600 тыс. руб.
Таким образом, из первоначальных инвестиций остается не возмещенными 157400 тыс. руб. (300000 -142600).
Тогда при стартовом объеме инвестиций в размере 300000 руб. период окупаемости составит:
2 года + (157400 / 175520) = 2,897 года.
В связи с тем, что инвестиционный проект рассчитан на 6 лет, из которых в течение 5 лет планируются денежные поступления, а срок окупаемости в нашем случае составил около 3 лет (2,897), то инвестиционный проект и по данному критерию считается привлекательным.
Заключение
Инвестиции дополнительно можно определить, как совокупность непосредственно затрат (материальных и нематериальных), направленных существенно на реализацию средств в проанализировав разные сферы экономики и преимущественно отрасли деятельности для последующего соответственно получения прибыли и достижения дополнительно определенного результата.
Специфика инвестиционных непосредственно отношений проявляется в том, существенно что их следует отнести проанализировав к тем отношениям, которые преимущественно возникают между экономически неравными соответственно субъектами, когда один из дополнительно субъектов данных правоотношений значительно непосредственно сильнее своего контрагента именно существенно по своим финансовым возможностям. проанализировав
Капитальные вложения направлены на преимущественно создание новых, обновление и соответственно развитие существующих основных фондов. дополнительно Объем и динамика капитальных непосредственно вложений являются одним из существенно ключевых параметров развития национальной проанализировав экономики, поскольку именно капитальные преимущественно
вложения определяют объем выпуска соответственно продукции внутри страны, технологический дополнительно уровень производства, его инновационный непосредственно потенциал. Именно поэтому стимулирование существенно капитальных вложений как одного проанализировав из важнейших направлений инвестирования преимущественно становится приоритетной задачей для соответственно государства в построении эффективной дополнительно инвестиционной политики.
Инвестиционный менеджмент непосредственно - это совокупность управленческих методик существенно и принципов, направленная на проанализировав максимизацию инвестиционной прибыли. Эту преимущественно деятельность мы можем наблюдать соответственно на абсолютно разных уровнях, дополнительно начиная с предприятия и непосредственно заканчивая государством. Его целью существенно является выбор наиболее выгодной проанализировав инвестиции, которая, в свою преимущественно очередь, обладает наименьшим показателем соответственно риска.
Любой инвестиционный проект дополнительно в той или иной непосредственно степени связан с рисками, существенно которые напрямую влияют на проанализировав успех данного проекта. Грамотный преимущественно инвестиционный менеджер должен, обязан соответственно хорошо знать, как и дополнительно практическую, так и теоретическую непосредственно часть своей работы для существенно успешного управления вложенными средствами, проанализировав ведь цель инвестиционной политики преимущественно - максимизация прибыли при минимизации соответственно всяческих рисков.
Актуальность выбранной дополнительно темы не вызывает сомнения. непосредственно Разработка инвестиционных проектов является существенно важным аспектом деятельности современного проанализировав предприятия. Инвестиции в реальные преимущественно активы позволяют повышать конкурентоспособность соответственно продукции и самой компании. дополнительно
Рассмотрев классификацию инвестиционных проектов,
непосредственно автором определена важность таких существенно видов инвестиций, как реальные, проанализировав прямые, среднесрочные и долгосрочные, преимущественно частные и внутренние.