Файл: Организация биржевой торговли.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Биржа есть организованный рынок для торговли заменимыми ценностями, на котором процесс образования цен протекает под общественным контролем. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Современный этап развития экономических отношений показывает, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились в качестве одного из самых главных механизмов совершения торговых операций. На самом деле любая биржа является лишь логическим развитием и упорядочением другой вспомогательной торговой структуры - рынка. Основная проблема, которая стояла на пути увеличения торговых оборотов рынков, была успешна преодолена на бирже. Этой проблемой являлось наличие продаваемого товара. Торговый механизм биржи построен таким образом, что для самого факта заключения сделки не обязательно наличие товара в непосредственной близости к покупателю и продавцу. Абстракционизм торговых отношений биржи развился настолько, что на практике (а на некоторых биржах часто только так и происходит) случается, что товаром, на который заключается сделка, не располагает продавец или этот товар вообще не существует в природе. Эта ключевая идея отсутствия продаваемого товара позволила увеличить торговые обороты бирж до потрясающих размеров, сравнимых с валовыми внутренними продуктами развитых капиталистических стран.

Предметом курсовой работы является раскрытие сущности биржевой торговли на предприятии, функции современной биржи, ее участники, понятия и состав биржевого товара, организация биржи, ее управление, организация биржевого торга.

+

Понятие биржи

Понятие биржи

Понятие биржи пришло к нам из бельгийского города Брюгге XV века (когда конечно же, это была не Бельгия, а Фландрия). Тогда на центральной площади проходили вексельные ярмарки (торги). Возле дома уважаемого семейства Ван дер Бюрс. Бюрс означает «кошелек», и соответствующее изображение было на гербе этого дома. А сами торги получили название Borsa.

В наше время, биржа – это юридическое лицо, которое обеспечивает работу рынка биржевых товаров, валюты, прочих ценных бумаг и финансовых инструментов. Сейчас сделки сторон происходят, в основном, в электронном виде. Не так давно биржами называли место или помещение, где в определенное время собирались маклеры, посредники, покупатели и устно заключали сделки по приобретению акций или биржевых товаров. Сама биржа живет за счет комиссионных сборов с этих сделок.

Функции биржи.

• Обеспечение торгового места (для встречи продавца и покупателя, в электронном варианте – это сайты и специальные программы для биржевой торговли).
• Организация биржевой торговли.
• Установка правил торга, стандартов товара.
• Разработка стандартных видов договоров (поддержка на уровне документации и документооборота).
• Котировка (установка цены, этим занимается специальный котировальный комитет).
• Урегулирование споров.
• Информационная поддержка.
• Выступление гарантом исполнения обязательств (покупки, оплаты) между продавцом и покупателем.

Классификация бирж.

Видов бирж существует много, и большинство из них совмещает деятельность некоторых ее разновидностей. Но все экономисты различают три основных вида биржевой торговли:

1. Товарная биржа – это оптовый рынок на основе свободной конкуренции, на котором совершаются сделки купли-продажи массовых, стандартных по качеству, взаимозаменяемых товаров.

Эта категория товаров называется биржевым товаром. В мире на данный момент существует около ста видов биржевых товаров, и они составляют около одной пятой всей мировой торговли.

Виды биржевого товара:

1. Энергетическое сырье (газ, нефть, топливо).
2. Металлы цветные и драгоценные.
3. Зерно (пшеница, рис, рожь).
4. Масло, семена и продукты переработки (соя, бобы, соевое масло, подсолнечное масло и т.д.).
5. Мясо и живые животные (свиньи, коровы и т.д.).
6. Пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао, пряности, арахис и т.д.).
7. Текстиль (хлопок, шелк, шерсть).
8. Промышленное сырье (древесина, фанера, каучук).

Существуют два вида товарных бирж:

• универсальная биржа (Чикагская товарная биржа, Токийская товарная биржа, Сиднейская биржа);
• специализированная биржа (Нью-Йоркская хлопковая биржа, Лондонская биржа металлов).

1. Валютная биржа – элемент валютного рынка, место, где происходит свободная купля-продажа национальных валют согласно соотношению их курсов (котировки). Валютная биржа имеет все признаки биржевой торговли, но, в отличие от товарной биржи, основная ее задача – не получение прибыли, а перераспределение валютных ресурсов между различными отраслями экономики. Еще одна задача (она же – главная функция валютной биржи) – установление рыночного курса национальной и иностранной валют. В России все валютные биржи действуют по правилам, установленным Центральным Банком Российской Федерации.

Примеры валютных бирж: Европейская опционная биржа в Амстердаме, Немецкая срочная биржа во Франкфурте, Сингапурская биржа.

1. Фондовая биржа – это финансовый институт, который регулирует работу рынка ценных бумаг.

Основные задачи фондовой биржи:

1. Обеспечение места для операций купли-продажи ценных бумаг.
2. Установка равновесной цены.
3. Обеспечение открытых биржевых торгов.
4. Решение споров.
5. Гарантии выполнения сделок.
6. Разработка кодекса поведения покупателей и продавцов.
7. Посредничество при переводе денежных средств.

Крупнейший фондовой биржей в мире является объединенная европейско-американская биржа NYSE Euronext, состоящая из бывшей Нью-Йоркской фондовой биржи и европейской биржи Euronext (почти 16 трлн долларов США). На 17 месте этого рейтинга – Московская биржа с активами почти в триллион долларов.

1.2 История возникновения биржи

Биржа (англ. exchange) – структура, являющаяся юридическим лицом, которое обеспечивает бесперебойное функционирование рынков товарных, валют, ценных бумаг, производственных финансовых инструментов.

При классификации бирж по видам обращают внимание на следующее: вид биржевого продукта (собственно, товар, валюта или ценные бумаги), а также государственное вмешательство в работу биржи, что приводит к определенному принципу, по которому эта биржа организует свою работу, правовой статус биржи, участники в торгах, сфера деятельности, разновидности товаров, роль, которую конкретная биржа играет на мировом рынке торговли.

Исторически сложилось так, что биржи разделяются на такие виды:

- фондовая;

- валютная;

- товарная (товарно-сырьевая).

Разница между этими структурами заключается в следующем: на фондовых торгуют ценными бумагами (акциями, опционами) на валютных – конвертируемой валютой, на товарных, судя по названию, торговля ведется товарами. Особенностями товарных бирж является то, что они влияют на формирование оптовых рынков, поскольку регулируют торговлю товарами (газ, нефть, золото, хлопок, бензин, сахар, серебро, кофе, пшеница и прочие товары).

Валютные биржи имеют значительное влияние на деятельность рынков финансов в мире. На них происходит торговля следующими валютами: австралийский доллар, белорусский рубль, британский фунт, европейская валюта, казахстанский тенге, канадский доллар, китайский юань, литовский лит, новозеландский доллар, российский рубль, сингапурский доллар, украинская гривна, швейцарский франк, японская иена, американский доллар и другие.

Способ торговли на биржах можно назвать двухсторонним. С одной стороны, продается и покупается конкретный товар (акции, облигации, валюта), с другой стороны, заключаются фьючерсные контракты. Фьючерсный контракт – это такая сделка для купли-продажи какого-либо товара на бирже, которую в будущем можно расторгнуть до наступления даты ее исполнения и получения компенсации, т.е. разницы в цене, которая была в момент заключения такого контракта и цены на момент его аннуляции. В частности, такие контракты имеют место на биржах, торгующих товарами.

История возникновения бирж ведет свое начало еще со времен Древнего Рима (конец II в. до н.э.). В 1653 г. по требованию марсельских купцов им было выделено место «для ведения коммерческих дел». С тех пор стал складываться определенный тип ведения торгов на бирже. Торговцы пришли к выводу, что не нужно физическое присутствие товара, можно просто собраться и договориться о его цене. Позже сделки стали оформляться с помощью договоров, в которых указывались все условия купли-продажи, а также некоторые аспекты, связанные со страхованием, перепродажей векселей и другим.

В позднем средневековье биржа стала очень похожа на современную. Начало XVII века ознаменовалось переходом центра мировой торговли в Амстердам. 1608 г. – в Амстердаме создана крупная биржа, которая стала знаменита на весь мир. Ее вместимость 4,5 тыс. человек была рекордной по тем временам. Благодаря этой бирже, Нидерланды смогли сделать должником почти всю Европу.

Начало XVIII века – центр торговли переместился в Лондон. С 1695 г. на лондонской бирже стали заключаться сделки по купле-продаже акций и других ценных бумаг. В России исторически биржевая торговля стала складываться в XVIII веке, учредителем которой стал Петр I. Сделки велись по поводу товаров, но стали также появляться зачатки торговли фондами. Была сделана попытка активизации торговли путем создания купеческих собраний, выпуска ценных бумаг; также стали заключаться и сделки на импортные товары. Конечно, местом нахождения биржи был Санкт-Петербург, и она находилась под чутким руководством государственной власти. В 1900 г. возникла самостоятельная биржа. Деятельность бирж, в частности, была направлена на устранение условий чрезмерной монополизации рынка сырья и ресурсов.

Главная роль бирж заключается в первую очередь в том, в ходе биржевых торгов (особенно акциями предприятий, которые приватизированы) может позволить обнаружить реальную рыночную цену определенных товаров. Превентивной мерой от потерь владельцами предприятий является то, что они имеют право перепродать свои акции. Недостатками биржевой деятельности пока является лишь то, что их работа недостаточно эффективно скоординирована с работой других банковских и коммерческих структур.

Цели биржевой торговли следующие:

- создание специального места, в котором есть все необходимые приспособления (технические) для ведения торгов;

- оценивается качество ценных бумаг, т.к. только высоконадежные имеют возможность участия в торгах;

- котировки ценных бумаг, установление той цены, которая является оптимальной для данного товара;

- создание такого рынка ценных бумаг, который является четко структурированным и с едиными правилами для всех участников;

- предоставление гарантий выполнения заключенных сделок;

- информационное обеспечение, открытость фондового рынка.

На основных биржах мира котируются акции предприятий из таких стран, как США, Канада, Мексика, Куба, Доминикана, Бразилия, государств  Европы и Евросоюза (Болгария, Великобритания, Испания, Германия, Греция,  Италия, Польша, Франция, Хорватия, Чехия, Черногория, Австрия и Швейцария), а также стран Азии (Австралия, Израиль, Индия, Таиланд, Сингапур, Вьетнам, Индонезия, Малайзия, Филиппины, Иран, Китай), стран Африки (Тунис, Египет, Ливия), государств Кавказского региона (Южная Осетия, Абхазия, Армения, Турция, Азербайджан, Грузия), стран Балтийского региона (Эстония, Латвия, Литва, Финляндия), стран бывшего СССР (Беларусь, Украина, Молдова, Казахстан, Кыргызстан, Таджикистан, Узбекистан), регионов России (Москва, Дагестан РФ, Ингушетия, Чечня РФ, Северная Осетия).

На биржах можно купить акции производителей автомобилей (ВАЗ, УАЗ, Опель, Рено, Ауди, Тойота, Мазда, Хюндаи-Киа, БМВ, Ниссан, Форд, Шевроле, Фольксваген, Мерседес), производителей онлайн-игр, таких как GTA, других предприятий, в том числе входящих в индекс SP 500.

Нью-Йоркская фондовая биржа (New-York Stock Exchange), дата возникновения: 1792 г. Она не имеет государственной формы собственности, является некоммерческой организацией, количество членов – больше 1300. Входить в нее могут физические лица. Место на бирже продаются только тем лицам, которые подходят по определенные параметры. Аренда мест также возможна (примерно 30% мест являются арендованными). К ценным бумагам также предъявляются строгие требования, а именно: компании с количеством акционеров не более 2000 и 1 млн. акций, рыночная стоимость которых не должны быть ниже 16 млн. долл., а прибыль при этом составлять более 2,5 млн. долл. в год. Входящие в состав члены биржи подразделяются на: брокеров комиссионных домов, специалистов (ведут операции в зале), брокеров торгового зала, биржевых маклеров, облигационных брокеров и ассоциированных членов.