ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.01.2024
Просмотров: 23
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Доклад на тему: Участники рынка ценных бумаг
От Коломиец Анны Анатольевны ИНО ОЗБ УП-22
Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) - физические и юридические лица, которые покупают, продают или обслуживают свой оборот и рассчитываются по нему, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.
Всех участников рынка ценных бумаг условно можно разделить на профессиональных и непрофессиональных участников.
В соответствии с Законом О рынке ценных бумаг профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, осуществляющие следующие виды деятельности:
-
брокерская деятельность; -
дилерская деятельность; -
деятельность по управлению ценными бумагами; -
расчетно-клиринговая деятельность; -
депозитарная деятельность; -
деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; -
деятельность по организации торговли ценными бумагами.
В зависимости от позиции, занимаемой участниками рынка ценных бумаг по отношению к рынку, они делятся на продавцов, покупателей и организации, обслуживающие операции с ценными бумагами на рынке.
Участники рынка ценных бумаг делятся на четыре группы:
-
основные участники рынка ценных бумаг (государство, муниципалитеты, крупные национальные и международные компании), ценные бумаги которых обладают высокой надежностью, но не всегда обеспечивают высокую доходность; -
институциональные инвесторы - финансово-кредитные учреждения, осуществляющие операции с ценными бумагами (банки, страховые компании, пенсионные фонды и др.); -
индивидуальные инвесторы - физические лица, в том числе владельцы малых венчурных предприятий; -
профессионалы рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры и др.).
В зависимости от функционального назначения всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на: эмитентов, инвесторов, фондовых посредников, регулирующие и контролирующие органы, организации, обслуживающие рынок.
Эмитенты ценных бумаг - это хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также государственные органы, выдающие ссуды для покрытия части государственных расходов. Законом Российской Федерации О рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ установлено, что эмитентом является юридическое лицо или органы исполнительной власти или местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед собственниками. ценных бумаг для реализации закрепленных в них прав.
Эмитент - всегда продавец, поставляющий на рынок ценную бумагу, качество которой определяется ее статусом, экономическими и финансовыми результатами его деятельности.
Инвесторы - это физические и юридические лица, у которых есть временно свободные средства и которые хотят вложить их с целью получения дополнительного дохода. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Закон О рынке ценных бумаг устанавливает, что инвестором является лицо, владеющее ценными бумагами на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (собственник).
Биржевые посредники - это трейдеры, которые обеспечивают отношения между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. К ним относятся брокеры и дилеры.
Брокер считается важным финансовым посредником при распределении средств на фондовом рынке. Брокер - это зарегистрированный агент по купле-продаже различных видов ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление данного вида деятельности. Брокер имеет лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) как профессиональный участник рынка ценных бумаг.
Брокер всегда заключает сделки за счет клиента, действуя на основании приказа или договора комиссии, а также доверенности на такие сделки. Он получает ценные бумаги в свое распоряжение и продает их новому инвестору или покупает ценные бумаги от имени клиента.
Также брокер может оказывать консультационные и информационные услуги, заниматься дилерской деятельностью. Сделки, совершаемые брокером от имени клиентов, во всех случаях подлежат исполнению в приоритетном порядке по сравнению с дилерскими операциями самого брокера, когда он совмещает деятельность брокера и дилера.
Дилер - это хозяйствующий субъект, совершающий финансовые операции от своего имени и за свой счет.
На российском рынке может существовать инвестиционная компания, одной из функций которой является инвестирование в ценные бумаги, совершение сделок с ними от своего имени, в том числе посредством их котировки. Специалисты по ценным бумагам,
такие как банки и инвестиционные компании, могут совмещать брокерскую и дилерскую деятельность.
Доверительный управляющий - это коммерческая организация, которая управляет имуществом клиента и оказывает другие услуги в интересах и от имени клиентов в качестве доверительного управляющего, имеющего лицензию на осуществление доверительной (доверительной) деятельности по управлению имуществом.
Наличие лицензии не требуется, если доверительное управление связано только с осуществлением администратором прав на ценные бумаги.
В мировой практике принято различать две модели доверия - английскую и континентальную. Английская модель предполагает, что все субъекты траста - его учредитель (владелец), бенефициар и управляющий - в определенной степени и объеме обладают полномочиями собственника. В континентальной модели при передаче имущества в доверительное управление не происходит смены собственника, и доверительный управляющий, получая имущество, берет на себя обязательство управлять им в интересах учредителя. Модель континентального доверия широко распространена в Российской Федерации.
Следующая группа участников рынка ценных бумаг - это регулирующие и контролирующие органы.
Государственные регулирующие органы. Регулирование рынка ценных бумаг на государственном уровне осуществляется:
-
Высшие органы власти: Федеральное собрание, президент, правительство; -
Государственные органы, регулирующие рынок ценных бумаг на министерском уровне: Банк России, Министерство финансов Российской Федерации, Федеральная служба по финансовым рынкам, Федеральная служба страхового надзора и др.
Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРОПУРЦБ) - добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее на принципах некоммерческой организации, созданное для обеспечения условий для профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг. рынка ценных бумаг, соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг и защита интересов держателей ценных бумаг. ценные бумаги и другие клиенты профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, устанавливающие правила и стандарты проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающие эффективную деятельность на рынке ценных бумаг. Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются между ее членами.
Саморегулированием на рынке ценных бумаг занимаются: Профессиональная ассоциация участников рынка ценных бумаг (PAUFOR), Совет крупных регистраторов и депозитариев (SKRO), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД), Национальная ассоциация участников рынка ценных бумаг. (НАУФОР), Ассоциация защиты интересов акционеров предприятий и организаций (ОПИАК) и др.
Следующими участниками рынка ценных бумаг являются обслуживающие рынок организации. Это организации, которые выполняют все функции на рынке ценных бумаг, кроме функции покупки и продажи ценных бумаг. Их можно разделить на:
Организации, обеспечивающие заключение сделок. Организаторами торговли на рынке ценных бумаг являются профессиональные участники рынка, осуществляющие деятельность по организации торговли, заключающуюся в оказании услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Организатором торговли является фондовая биржа.
Организации, обеспечивающие выполнение транзакций. К ним относятся клиринговые организации, депозитарии, регистраторы (регистраторы).
Клиринговые организации - организации, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации о сделках с ценными бумагами и подготовка отчетных документов по ним) и их зачет при поставке ценных бумаг и расчетов по ним. Они должны иметь соответствующую лицензию.
Депозитарии - профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие депозитарную деятельность, то есть деятельность, связанную с предоставлением услуг по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной и бездокументарной формах, и с учетом передачи прав на них. Депозитарием может быть только хозяйствующий субъект.
Регистратор (держатель реестра) - юридическое лицо, которое ведет реестр владельцев зарегистрированных ценных бумаг, который заключается в сборе, регистрации, обработке, хранении и предоставлении данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Он не вправе совершать сделки с ценными бумагами эмитентов, ведение реестров которых он ведет.
В деятельность регистратора входит ведение лицевых счетов зарегистрированных лиц, ведение учета ценных бумаг на счетах эмитента и лицевых счетах эмитента, хранение и учет документов, являющихся основанием для внесения записей в реестр, учета начисленных доходов по ценным бумагам. Задача регистратора - своевременно и без ошибок предоставить эмитенту реестр.
Участниками рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты, а также те, кто вступает в определенные экономические отношения друг с другом в отношении обращения ценных бумаг.
В зависимости от функционального назначения выделяются следующие основные группы участников рынка ценных бумаг: эмитенты; инвесторы; биржевые посредники. Есть также организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, и государственные регулирующие и контролирующие органы.
Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное положение между рынками капитала и денежным рынком.
Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) - физические и юридические лица, которые покупают, продают или обслуживают свой оборот и рассчитываются по нему, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.
В зависимости от функционального назначения всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на: эмитентов, инвесторов, фондовых посредников, регулирующие и контролирующие органы, организации, обслуживающие рынок.