Файл: Отчет о выполнении научноисследовательской работы в 1 семестре Тематика нир.docx

МИНОБРНАУКИ РОССИИ
РГУ нефти и газа (НИУ) имени И.М. Губкина
Факультет экономики и управления

Кафедра экономики нефтяной и газовой промышленности


ОТЧЕТ

О ВЫПОЛНЕНИИ НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЫ в 1 семестре

Тематика НИР:

«Экономическая эффективность инвестиционного проекта»

Место выполнения НИР: кафедра экономики нефтяной и газовой промышленности
Направление подготовки 38.04.01 «Экономика»

Программа 38.04.01.20 «Инженерная экономика в ТЭК»

		ВЫПОЛНИЛ:
		Студент группы	ЭЭМв-22-20
			(номер группы)
		Хачатрян Давид Юрьевич
		(фамилия, имя, отчество)
		(подпись студента)
		16.01.2023
		(дата)

МОСКВА 2023 г..
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
РГУ нефти и газа (НИУ) имени И.М. Губкина

Факультет	экономики и управления
Кафедра	экономики нефтяной и газовой промышленности

---

Направление магистерской подготовки 38.04.01 «Экономика»

Программа 38.04.01.20 «Инженерная экономика в ТЭК»
ЗАДАНИЕ НА ВЫПОЛНЕНИЕ

НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЫ

ДАНО студенту	Хачатряну Давиду Юрьвичу	группы	ЭЭМв-22-20
	(фамилия, имя, отчество в дательном падеже)		(номер группы)

Тематика НИР:

«Экономическая эффективность инвестиционного проекта»

Содержание отчёта о выполнении НИР:

1. 
   Исследование актуальности темы магистерской диссертации.
   
2. 
   Сбор и анализ источников информации по теме исследования.
   
3. 
   Основные выводы.
   

Исходные данные для выполнения НИР:

1. 
   Учебники, учебные пособия и методические материалы по теме исследования.
   
2. 
   Статьи нефтегазовых журналов, журналов по экономике и управлению за последние 10 лет по теме исследования.
   
3. 
   Интернет-источники по теме исследования, в том числе официальных организаций правительства, электронных библиотек, в том числе www.elibrary.ru, Консультант Плюс и т.п..
   

Рекомендуемая литература:

1. 
   Научно-техническая библиотека РГУ нефти и газа (НИУ) имени И.М. Губкина / http://lib.gubkin.ru
   
2. 
   Научно-техническая библиотека РГУ нефти и газа (НИУ) имени И.М. Губкина / Веб-ресурсы http://lib.gubkin.ru/index.php/menu-chitatelyu/web-resursy-menu
   
3. 
   Электронная библиотека РГУ нефти и газа (НИУ) имени И.М. Губкина /
   
4. 
   НАУЧНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА eLIBRARY.RU - https://elibrary.ru/defaultx.asp .
   
5. 
   Каталог публикаций (статистические сборники) Федеральной государственной статистической информации http://www.gks.ru/ .
   

Дополнительные указания:

Руководитель:

к.э.н.

доцент

Шпаков Владимир Александрович

(уч.степень)

(должность)

(подпись)

(фамилия, имя, отчество)

Задание принял к исполнению:

студент

Хачатрян Давид Юрьевич

(подпись)

(фамилия, имя, отчество)

---

Оглавление

Материалы научно-исследовательской работы

Оценка эффективности инвестиционного проекта является важным этапом для принятия инвестиционного решения. От нее зависит степень полученного результата.

Разработанные в мировой практике методы определения эффективности инвестиций используются для оценки эффективности как реальных инвестиционных проектов, так и финансовых инвестиций, а также для выбора инвестиционных объектов. Вместе с тем отличия инвестиционных качеств реальных и финансовых инвестиций обусловливают существование определенных особенностей расчета конкретных моделей оценки доходности инвестиционных объектов [1].

Инвестиционный проект — это процедура обоснования экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-плана) [2].

Не во всех случаях методы оценки инвестиционных проектов имеют единоличный характер, так как инвестиционные проекты могут значительно отличаться по срокам их использования, масштабам затрат и по ожидаемым результатам.

Для того, чтобы оценить эффективность инвестиционного проекта, необходимо учесть все основные принципы, которые должны быть применены ко всем типам проектов независимо от их особенностей:

• 
  проект необходимо рассматривать на протяжении всего его расчетного периода, начиная с момента начала реализации проекта до его ликвидации;
  
• 
  учет денежных потоков, то есть контроль поступлений и расходов за расчетный период;
  
• 
  сравнение эффективности различных вариантов проекта;
  
• 
  необходимость выбора того проекта, который имел бы максимальный эффект реализации при сравнении с альтернативными инвестиционными проектами;
  
• 
  при оценке проекта, необходимо учитывать все аспекты, в том числе фактор времени, а также его динамичность, например, разрывы во времени между поступлением в производстве ресурсов;
  

В ходе реализации проекта происходит движение денежных средств в виде поступлений и расходов, которое носит название «денежный поток». В случае, если исходные параметры для расчета эффективности проекта подчиняются определенному вероятностному закону, то можно применить вероятностный подход. Но зачастую в процессе моделирования реальных проектов статистика неактуальна или вовсе отсутствует. Главная сложность заключается в наличии различных видов неопределенности, которые возникают в следствие отсутствия достаточного объема информации относительно некоторых показателей проекта [3].

---

Существует пять наиболее часто используемых методов:

• 
  Чистая приведенная стоимость (NPV). Она представляет собой разницу между всеми денежными поступлениями и платежами, приведенными к текущему моменту времени, то есть показывает будущую прибыль от проекта. В данном случае оценка эффективности инвестиционного проекта будет выполняться в стоимостном выражении, то есть в денежных единицах. Если NPV>0, значит проект выгоден. NPV<0, то проект принимать не следует.
  
• 
  Внутренняя норма доходности (IRR). Данный показатель определяет максимально возможный уровень затрат, вложенный в проект. Она измеряется в процентной ставке и характеризует доходность проекта. Чем больше процентная ставка, тем лучше.
  
• 
  Модифицированный критерий внутренней нормы доходности (MIRR). Это более совершенный критерий по сравнению с IRR, который оценивает инвестиционный проект величиной процентной ставки.
  
• 
  Срок окупаемости (РР). То есть через какой период времени поступления примут величину предшествующих выплат. Может измеряться в днях, месяцах или годах. Чем раньше наступает срок окупаемости, тем быстрее проект возвращает вложенные средства и тем быстрее компания начинает получать прибыль.
  
• 
  Индекс доходности (PI). Данный показатель характеризует отношение будущих поступлений к выплатам и представляет собой безразмерный коэффициент. Индекс доходности показывает, какой доход получит инвестор на одну единицу вложенных им средств. Он считается эффективным, когда PI больше 1.
  

Используемые показатели эффективности инвестиционного проекта характеризуют с экономической точки зрения технологические, организационные и технические проектные решения.

При анализе инвестиционных проектов, как правило, используют все методы оценки их эффективности, а окончательный вывод делается после их совместного анализа. Используя все методы, каждый способ дает свой результат, например, по критерию NPV может быть наиболее выгоден проект А, а по критерию IRR может быть выгоден проект Б и так далее. То есть оценив один и тот же проект различными методами, можно получить несколько отличающиеся результаты, поэтому на практике, если компании необходимо оценить инвестиционный проект или из множества проектов оценить наиболее эффективный, тогда применяют все пять методов и уже по результатам принимается решение, какой проект лучше.

Также при определении методов оценки эффективности проекта в условиях рисков стоит уделять внимание ставке дисконтирования. Существует реальная и номинальная ставка дисконтирования. Номинальную используют в том случае, когда рассчитывают показатели проекта с учетом инфляции, так как может меняться структура и стоимость проекта, а также степень риска. В этом случае для каждого этапа проекта необходимо применять ставку дисконтирования по отдельности. Если проект создается при неизменных ценах, в таком случае необходимо номинальную ставку дисконтирования перевести в реальную.

---

Анализ любого инвестиционного проекта включает в себя, по крайней мере, три части: оценку финансово-экономической жизнеспособности; оценку потенциала доходности и ликвидности; анализ риска. По вполне понятным причинам, чем больше требуется затрат на осуществление проекта и чем больше средств и времени они могут отнять у инвестора, тем меньше склонность последнего к риску. Поэтому, приступая к выполнению проекта, требуется провести детальные расчеты и оценки, чтобы минимизировать риск.

Технически, коммерчески и финансово жизнеспособный проект должен удовлетворять ряду требований. Обоснование его должно содержать предварительную оценку самого проекта или компании, осуществляющей его. Такое исследование является ключевым документом при подготовке решения по проекту, и его выводы и заключения определяют дальнейшую судьбу всего проекта в целом, так как с его помощью решается вопрос, главный на первой стадии: а стоит ли всем этим заниматься. Подобный анализ может сделать для себя сам инвестор, чтобы составить объективную картину перспектив будущего объекта вложений, такую оценку проводит и финансирующий банк, прежде чем принять решение о вложении средств, или компаньон, которого вы пы­таетесь убедить войти в дело. Анализ жизнеспособности проекта должен основываться на сведениях об участниках, о продукте, о технологии, о социально-экономических и ор­ганизационных условиях и, наконец, о достоверности самих технико-экономических оценок [5].

Инвестор перед тем, как вложить свои средства должен руководствоваться двумя основными положениями:

• 
  принцип возвратности. Все вложенные средства должны быть возмещены в срок согласно договору;
  
• 
  принцип доходности. Полученная прибыль должны компенсировать все макро- и микроэкономические расходы инвестора.
  

Экономическая сущность инвестиций определяет отношение между участниками инвестиционного процесса, которая использует и формирует ресурсы для совершенствования и расширения производства. Именно опосредованные отношения определяют вектор развития экономики на макроуровне, повышая ее производственный и технический потенциал.

Инвестиционную деятельность можно рассматривать, классифицируя по различным признакам. Классификация инвестиций представлена в Таблице 1.

Таблица 1 – Классификация инвестиций

№ п/п	Признак	Виды инвестиций
1	По периоду инвестирования	Краткосрочные инвестиции Среднесрочные инвестиции Долгосрочные инвестиции
2	По цели вложений	Нетто-инвестиции (начальные) Реинвестиции Брутто-инвестиции
3	По роли и месту их в процессе инвестиционной деятельности	Материальные (имущественные) инвестиции Нематериальные инвестиции
4	По полноте охвата жизненного цикла продукта	Охватывающие полный жизненный цикл создания продукта Охватывающие отдельные элементы жизненного цикла
5	Относительно объекта вложения средств	Реальные инвестиции Финансовые инвестиции
6	По формам собственности инвестиционных ресурсов	Частные инвестиции Государственные инвестиции Иностранные инвестиции Смешанные инвестиции
7	По характеру участия в инвестировании	Прямые инвестиции Непрямые инвестиции
8	По степени риска	Повышенного риска Среднего риска Безрисковые
9	В зависимости от количественного и качественного роста производства	Активные инвестиции Пассивные инвестиции
10	По уровню доходности	Высокодоходные инвестиции Среднедоходные инвестиции Низкодоходные инвестиции Бездоходные инвестиции
11	По уровню ликвидности	Высоколиквидные инвестиции Среднеликвидные инвестиции Низколиквидные инвестиции Неликвидные инвестиции

---