Файл: Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия.pdf

Далее приводится классификация и использование взаимосвязи факторов и конечных результатов исследования эффективности и рентабельности финансовой деятельности. Система показа­телей деловой активности и эффективности деятельности предприятия вклю­чает показатели рентабельности капитала (всего и собственного), а также не­которые коэффициенты оборачиваемости. [12, с. 105] Рейтинговая оценка осуществляет­ся на основании данных внешней финансовой отчетности по системе показа­телей, агрегированных в четыре группы. Предлагается использовать для рей­тинговой оценки как моментные и средние данные, так и темповые показате­ли. Предложено использование весовых коэффициентов показателей, назна­чаемых экспертом. [15, с. 99]

М.И.Баканов в книге «Теория экономического анализа» рассматривают научные основы и типологию видов экономического анализа, его содержание, предмет и задачи. Далее описываются вопросы информа­ционного обеспечения анализа финансовой деятельности, а также экономи­ко-математические методы анализа. Рассмотрены методологические основы применения современных информационных технологий в экономическом анализе, приведена типология аналитических программных продуктов. В данном работе пользователи информации как субъекты анализа подраз­деляются на непосредственно и опосредованно заинтересованных в финансо­вой деятельности и деловой активности компаний. Методика анализа основ­ных показателей финансовой деятельности коммерческих организаций рас­сматривается в разрезе анализа финансовых результатов, рентабельности фи­нансовой деятельности и финансового состояния. Отметим что, данное учеб­ное пособие охватывает понятийный и методологический аппарат экономи­ческого анализа, рассматривает возможности применения тех или иных спе­циальных методов анализа. При этом основное внимание уделяется возмож­ностям углубленного анализа на основе внутренних данных для тех или иных целей менеджмента. [14, с. 65]

В частности, рассмотрены понятия финансового и уп­равленческого учета, их организация, объекты и методы в решении частных аналитических задач. [17, с. 21]

В работе Ефимовой О.В. рассматривается финансовой анализ коммер­ческих организаций сферы материального производства. При анализе плате­жеспособности и ликвидности акцентируется внимание на методах оценки способности хозяйствующего субъекта к платежам, на формальных и нефор­мальных признаках банкротства коммерческих организация. При анализе структуры капитала оцениваются основные соотношения собственного и заемного капитала, тенденции их изменения. На основе оценки оборачивае­мости активов определены факторы, влияющие на скорость оборота капита­ла, приведены способы их увеличения. В главе, посвященной анализу доход­ности, раскрыта система показателей рентабельности. Следует отметить, что на основании результатов предложений методики анализа, раскрываются приемы перспективного финансового анализа, позволяющие составить фи­нансовый план на ближайший период. [21, с. 68]

---

Кроме того, рассматриваются вопросы обоснования решений, влияющих на финансовое положение коммерческих организаций в долгосрочной перспективе. М.Н.Крейнина рассматривает кри­терии оценки платежеспособности и финансовой устойчивости, к которым относит: коэффициент автономии, коэффициент маневренности, другие из­вестные показатели (в т.ч. модель Альтмана). Отмечается, что модель Альт­мана в отечественных условиях является недостаточно эффективной в силу незначительности доли акционерного капитала и непредсказуемости рыноч­ного курса акций. Приведена методика определения нормального уровня не­которых из показателей. Для оценки финансовой устойчивости предлагается приоритетное использование коэффициента текущей ликвидности и коэффи­циента соотношения заемных и собственных средств. [11, с. 99]

Указывается, что пре­дельные уровни официально установленных критериев платежеспособности являются неактуальными. Далее проводится оценка факторов, влияющих на рентабельность капитала, факторный анализ доходов от финансовой деятель­ности, а также приводится методика рационального соотношения собствен­ных и заемных средств в зависимости от различных факторов. [9, с. 27]

Затем рассмат­ривается влияние операций с ценными бумагами и налоговой системы на финансовое состояние организация, а также предлагаются критерии эффек­тивности направления средств на капитальные вложения. Кроме того, рас­сматриваются некоторые аспекты планирования. В частности указывается, что плановая структура баланса рассчитывается на основе фактических дан­ных величины запасов, дебиторской и кредиторской задолженности в пред­шествующем периоде. [6, с. 38]

Большая часть работы В.В.Ковалева уделена вопросам введения в управ­ление финансами, принятию решений по финансовым инвестициям и инвес­тиционным проектам, определению политики выплаты дивидендов и другим специальным вопросам. В части финансового анализа рассматриваются воп­росы анализа финансовой отчетности, анализа оборотного капитала. Предло­жена классификация пользователей в разрезе внешних пользователей, управ­ленческого персонала и бухгалтеров. Выделены различия между отчетностью отечественных и зарубежных компаний. Анализ предлагается проводит в три этапа: 1) Экспресс-анализ, включающий в себя показатели, величины собст­венных средств, коэффициента покрытия, доли собственных средств с общей сумме, доли долгосрочных заемных средств в общей сумме источников, а также определение наличия «больных» статей баланса. [29, с. 65]

---

В части оценки ре­зультативности финансово-хозяйственной деятельности предлагаются пока­затели прибыли, рентабельности операционной деятельности, оборачивае­мости финансовых активов, продолжительности операционного и финансо­вого цикла, рентабельности собственного и авансированного капитала; [12, с. 105]

2) Де­тализированный анализ финансового состояния включает построение и анализ баланса-нетто, оценку ликвидности, финансовой устойчивости и дру­гие показатели. Анализ доходов от финансовой деятельности проводится в разрезе их структуры (вертикальный анализ).

Для прогнозирования деятель­ности предприятий предлагаются математические модели динамического анализа, модель Альтмана, а также использование системы формализован­ных и неформализованных критериев.

В части анализа оборотного капитала описываются термины и понятия оборотного капитала, виды и стратегии финансирования текущих активов, расчет финансового цикла и движения денежных средств в разрезе различных видов деятельности предприятий. Рассматриваются методы прогнозирования денежных потоков и определения оптимального уровня денежных средств, вопросы анализа и управления де­биторской задолженностью и запасами;

3) Для углубленного анализа финан­сового состояния хозяйствующего субъекта предложена система показателей ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельнос­ти и оценки положения коммерческих организаций на рынке ценных бумаг. При этом используются основные базовые показатели финансового анализа. [6, с. 99]

Финансовый анализ в работе Г.П.Герасименко состоит из трех разделов: [13, с. 75]

1) анализ финансовых результатов;

2) анализ финансового состояния;

3) ана­лиз деловой активности; Анализ финансовых результатов включает фактор­ный анализ доходов от финансовой и операционной деятельности. Далее ана­лизируются показатели рентабельности собственного и заемного капитала. Анализ финансового состояния коммерческих организаций включает: оценку состава и структуру финансовых активов, оценку источников собственного и заемного капитала, анализ показателей финансовой устойчивости, анализ платежеспособности и ликвидности финансовых активов. [12, с. 105]

Недостатки являет­ся неполное использование возможностей вертикального и горизонтального анализа состава и структуры имущества. Анализ деловой активности коммер­ческих организаций включает анализ эффективности использования собст­венного и заемного капитала, коэффициент устойчивости экономического роста, факторный анализ доходов и рентабельности финансовой деятельнос­ти. Финансовое прогнозирование включает в себя расчет модели Альтмана. [14, с. 95]

---

Итак, проанализировав позиции ряда ведущих ученых-экономистов мож­но определить следующие недостатки предлагаемых ими методик финансо­вого анализа:

1) Разработка методик в части обоснования полезности и необ­ходимости использования тех или иных аналитических показателей не увя­зывается с понятием информационных потребностей групп пользователей.

Как следствие, не предлагается типология запросов групп пользователей финансовой отчетности, не проводится их классификация по признаку инфор­мационных запросов к аналитической информации. В силу этих причин рас­смотренные методики финансового анализа не отвечают в полной мере сов­ременным запросам пользователей финансовой информации. [15, с. 108]

2) Указывается на необходимость привлечения той или иной внутренней учетной информа­ции для расчета определенных показателей. Однако, четко не определен ми­нимальный универсальный перечень дополнительных данных бухгалтерско­го учета, которые не отражены во внешней финансовой отчетности, но необ­ходимы для расчета аналитических показателей, требуемых приоритетным группам пользователей.

3) При проведении финансового анализа не уделяет­ся должного внимания корректировке отчетных данных для учета особеннос­тей формирования финансовой отчетности. Кроме того, не акцентируется внимание на необходимости оперативной реализации возможностей анализа с различной степенью детализации и по запросу любых пользователей, а так­же на возможностях расширения и углубления анализа для максимального учета индивидуальных особенностей конкретного хозяйствующего субъекта. [14, с. 107]

4) В большинстве работ финансовый анализ подразделяется на экспресс- диагностику и углубленный анализ по ряду заранее означенных позиций. Но недостаточно проработан вопрос о возможности углубления финансового анализа, а также отдельных его блоков посредством расширения используе­мой информационной базы, включая данные с различных учетных уровней в зависимости от конкретных задач или возникшей исследовательской необхо­димости. [9, с. 58]

5) Не уделяется должного внимания возможности использования результатов финансового анализа для планирования, а также важной роли финансово-экономических расчетов в процессе подготовки бизнес-планов инвестиционных проектов.

6) Предлагаемые способы проведения рейтинго­вой оценки коммерческих организаций основаны на построении специаль­ных моделей, т.е. являются достаточно сложными. [9, с. 63]

---

7) Недостаточно прорабо­тан вопрос о том, при решении каких аналитических вопросов и в какой мере необходимо использование статистических методов. Поэтому многие методики неудобны для освоения и практического использования в аналитичес­кой и плановой работе бухгалтеров, экономистов и менеджеров коммерчес­ких организаций. Использование математического аппарата не должно загро­мождать методику и делать ее сложной для освоения специалистами.

8) Ис­пользование современной информационной технологии допускается, но не рассматривается подробно в привязке к методикам, чтобы заинтересовать бухгалтеров и экономистов возможностями компьютеризации аналитической работы на основе излагаемых методик. Модели реализации финансового ана­лиза не предусматривают условий компьютеризации и не учитывают воз­можности технических и программных средств, доступных отечественных пользователям.

В качестве важного замечания отметим, что работы ученых-экономистов исследуют данную тему либо на уровне фундаментальных исследований (на уровне понятийного аппарата, категорий), либо в части отдельных вопросов анализа (внутренний факторный анализ финансовых результатов). За очень редким исключением, в ведущих научных разработках не делается попыток предложить цельные методики финансового анализа, на основании которых пользователи могут успешно проводить аналитическую работу. [10, с. 95]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С переходом отечественной экономики на рыночные отношения ко­ренным образом изменились состав и содержание финансовой отчетности. Состав отчетности, ее содержание и требования, предъявляемые к ней, уста­новленные стандартов «Представления финансовой отчетности», максималь­но приближены к нормам, заложенным в Директивах ЕЭС. Впервые офи­циально допускается включение в отчетность дополнительных показателей при необходимости более точного, достоверного и полного отражения фи­нансово-хозяйственной деятельности организации и ее результатов.

В работе отмечается, что действующие на сегодняшний день в стране формы финансовой отчетности несовершенны и недостаточно информатив­ны для внешних пользователей. В связи с этим, в работе указывается на необ­ходимость создания системы взаимодействия статистических органов, рей­тинговых агентств, экономических изданий, способствующей решению проб­лемы открытости, публичности и доступности финансовой информации.

---