Файл: МП_фдк_4ч.doc

Термины и понятия

Финансы предприятий, воспроизводственная функция финансов, распределительная и контрольная функции, валовой внутренний продукт, бюджет, внебюджетные фонды, финансовые отношения предприятий.

Вопросы для самоконтроля

1. Охарактеризуйте группы финансовых отношений, которые относятся к финансам предприятий.

2. Дайте характеристику функций финансов.

3. Какова роль финансов предприятий?

4. Какие денежные фонды формируются на предприятии?

5. Охарактеризуйте связь финансов предприятий с финансами государства.

Тема 2. Финансовые ресурсы предприятий и их превращенные формы.

Финансовые ресурсы предприятий и источники их формирования: капитал предприятия, его состав и структура;

Активы предприятия и его обязательства.

Методические указания к изучению темы

Цель изучения темы – уяснить различие и взаимосвязь таких экономических категорий как финансовые ресурсы, деньги, капитал, активы предприятий. Изучить их состав и роль в деятельности предприятий.

Финансовые ресурсы и капитал фундаментальные понятия в теории финансов и для практика – финансиста объекты целенаправленного воздействия посредством множества приемов, методов, инструментов. Поэтому изучение темы следует начать с уяснения сущности понятия «финансовые ресурсы».

Финансовые ресурсы – это часть денежных средств в форме доходов предприятия и внешних поступлений, предназначенных для погашения финансовых обязательств и финансирования затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Финансовые ресурсы предприятий формируются за счет собственных источников и заемных средств (рис.3). К собственным - относятся все доходы предприятия от основной, финансовой и инвестиционной деятельности. Основным доходом предприятия является выручка от реализации продукции, работ, услуг. После возмещения затрат формируется чистая прибыль, которая распределяется по решению собственников на потребление и накопление, амортизационный фонд. Амортизация по своей природе не является доходом, а включается в состав источников финансовых ресурсов по двум причинам:

- на всем протяжении жизни предприятия она не изымается у него;

- накопленная за срок службы амортизация является свободными денежными средствами предприятия.

К заемным источникам финансовых ресурсов относятся ссуды и кредиты банков и внешних по отношению к предприятию инвесторов. В отличие от финансовых ресурсов, капитал – это реальный фактор производства. Связь между финансовыми ресурсами и капиталом заключается в том, что капитал – это превращенная форма финансовых ресурсов, т.е. капитал, представляет собой часть финансовых ресурсов вовлеченных в хозяйственный оборот и приносящих доход. Кроме капитала финансовые ресурсы превращаются в обязательства. Таким образом, в практической деятельности специалисты имеют дело не с сущностными категориями (финансовыми ресурсами), а с их превращенными формами – капиталом и обязательствами.

Каждый вид деятельности сопровождается денежными потоками (рис.4)

Рис. 3 Формирование финансовых ресурсов предприятий

В соответствии с источниками формирования капитал предприятия подразделяется на собственный и заемный. К собственному капиталу предприятия относится уставный капитал, который формируется в процессе создания предприятия. Его величина регулируется законодательно и зависит от организационно-правовой формы предприятия. Собственный капитал подразделяется также на резервный, добавочный и нераспределенную прибыль. Изучая собственный капитал предприятия, необходимо более подробно рассмотреть состав и порядок формирования каждой части собственного капитала.

Капитал начинает движение с денежной формы, в процессе дальнейших метаморфоз капитал превращается из денежной формы в производительную. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием, в результате чего капитал превращается в активы.

Активы по характеру и времени обращения в хозяйственном процессе подразделяются на внеоборотные и оборотные.

Рис. 4 Классификация источников финансовых ресурсов предприятий

Внеоборотные активы по физическим признакам можно разделить на материальные (основные фонды) и нематериальные (патенты, ноу-хау, торговые марки и т.д.). Особое место в группе внеоборотных активов занимают долгосрочные финансовые вложения. Они могут иметь различные формы: незавершенные работы по капитальному строительству; долгосрочные инвестиции в другие предприятия в виде долевого участия в уставных капиталах или долгосрочные займы.

Классификация и состав оборотных активов предприятия изучался в курсе «Экономика предприятия», при необходимости следует повторить пройденный материал.

В результате использования заемных источников у предприятий возникают финансовые обязательства, которые представляют его пассивы, т.е. часть финансовых ресурсов превращается в кредиторскую задолженность и краткосрочные обязательства.

В совокупности их принято называть текущими пассивами.

Долгосрочные кредиты и займы приравниваются к собственному капиталу и в совокупности с ним носят название перманентного капитала.

Особое место в пассивах занимают устойчивые пассивы, т.е. неснижаемые суммы нормативных задолженностей предприятия, которые находятся в его распоряжении. Их экономическая природа и состав рассматривались в дисциплине «Экономика предприятия». Активы и пассивы каждого предприятия находятся в равновесии, выраженном основным балансовым уравнением:

А=П, где А и П – соответственно активы и пассивы.

Термины и понятия

Финансовые ресурсы, финансирование, доходы, собственный капитал, заемный капитал, активы и пассивы предприятия, финансовые обязательства, уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, устойчивые пассивы.

Вопросы для самоконтроля

1. В чем отличие и взаимосвязь понятий финансовые ресурсы, денежные средства, капитал?

2. Как подразделяется капитал предприятия?

3. Что такое активы предприятия, каков их состав и взаимосвязь с капиталом предприятия?

4. В чем отличие пассивов предприятия от его активов? Как они взаимосвязаны.

5. От каких факторов зависит величина финансовых ресурсов предприятия?

6. Что входит в состав устойчивых пассивов и какова их роль в формировании финансовых ресурсов предприятия?

Тема 3. Финансирование текущей деятельности предприятия.

Оборотные средства предприятий и их роль в обеспечении текущей деятельности предприятий.

Определение потребности в оборотных средствах, источники их формирования.

Стратегии финансирования оборотных средств.

Методические указания к изучению темы

Цель изучения темы – усвоить основы финансирования текущей деятельности, и уяснить какую роль играют при этом оборотные средства (оборотный капитал) предприятий.

Учебный материал темы неразрывно связан с экономическими понятиями, которые рассматривались, в дисциплинах «Экономическая теория» и «Экономика предприятия».

Финансовые ресурсы необходимы хозяйствующему субъекту для финансирования текущей и долговременной деятельности. Текущая деятельность обеспечивается оборотным капиталом. В российской практика обычно используется понятие «оборотные средства». В дальнейшем тексте будет использоваться этот термин. Оборотные средства должны обеспечить финансирование производственно-коммерческого цикла.

Производственно-коммерческий цикл начинается с закупки сырья и материалов и заканчивается получением денег за проданную продукцию. Этапы производственно-коммерческого цикла представлены на рис.5

Рис. 5 Производственно- коммерческий цикл

Непрерывность процесса производства требует обеспечения каждого этапа оборотными средствами и возобновления их к началу каждого производственно-коммерческого цикла.

Их величина, состав, структура, скорость оборота, степень ликвидности определяются сферой деятельности предприятия и его отраслевой принадлежностью.

В производственной сфере оборотные средства авансируются в оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис.6).

Рис. 6 Состав и размещение оборотных средств

Структура оборотных средств существенно отличается по отраслям.

В добывающих отраслях значительный удельный вес занимают расходы будущих периодов. В легкой и пищевой промышленности преобладают оборотные средства, занятые в запасах сырья и основных материалов.

Для машиностроения, металлообработки и металлургии характерен высокий удельный вес оборотных средств занятых в незавершенном производстве.

В нефтехимической промышленности высока часть оборотных средств вложенных в отгруженные товары.

Отраслевые особенности требуют от финансовых работников учитывать их при определении потребности в оборотных средствах. Определение потребности в оборотных средствах один из главных объектов финансового планирования и осуществляется посредством их нормирования. Методы нормирования и методика определения нормативов рассматривались в учебной дисциплине «Экономика предприятия» и должна быть известна студентам.

Финансирование оборотных средств, выбор источников их покрытия зависит от целевых установок предприятия в отношении риска и устойчивости. Оборотные средства могут финансироваться как из краткосрочных, так и из долгосрочных источников. Кроме того, источники формирования оборотных средств делятся на собственные, заемные и привлеченные.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный капитал. Источниками его образования являются средства учредителей. В процессе деятельности оборотные средства пополняются за счет прибыли, эмиссии ценных бумаг и прироста устойчивых пассивов. Категория устойчивых пассивов рассматривалась в предыдущих курсах. Устойчивые пассивы, исходя из особенностей их оборота, приравниваются к собственным источникам финансирования оборотных средств. Однако, по своей сути устойчивые пассивы являются кредиторской задолженностью.