Файл: Типовой расчет по экономике (Определение финансовой эффективности инвестиций в ...).docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 03.05.2025
Просмотров: 120
Скачиваний: 0
Топливная составляющая затрат в заменяемом варианте
Затраты на топливо определяются по величине годовой экономии топлива и по фактической цене на топливо.
Цена
на природный газ в 2013 году:
Принимаем, что в течение расчетного периода цена на топливо будет увеличиваться только с учетом коэффициентов инфляции на топливо.
Отношение
теплотворной способности натурального
топлива к теплотворной способности
условного топлива:
Издержки на топливо в базисных ценах
Технико-экономические показатели КЭС
Расчет дисконтированных затрат на строительство КЭС для расчетного периода (30 лет) приведен в Таблице 8.
Таблица 6. Расчет дисконтированных затрат на строительство КЭС
Определение сравнительной экономической эффективности инвестиций в ГЭС
При определении сравнительной экономической эффективности ГЭС по отношению к заменяемому варианту используется интегральный критерий минимальных дисконтированных затрат за расчетный период (30 лет).
Дисконтированные
затраты по ГЭС:
Дисконтированные
затраты по заменяемому варианту:
Вывод: Используя в качестве критерия минимум дисконтированных затрат, можно сделать вывод об эффективности строительства ГЭС по сравнению с сопоставимым вариантом.
Определение финансовой эффективности гэс
Влияние структурной инфляции на экономические показатели
Принимаем
тариф на электроэнергию на 2013 год:
Распределение инвестиций в строительство ГЭС проведено следующим образом: Доли акционерного и заемного капиталов равны и составляют по 50% от общих инвестиций.
Суммарные
инвестиции в ГЭС в прогнозных ценах:
Акционерный
капитал:
Для уменьшения финансовых выплат заёмный капитал используется в последнюю очередь.
Заёмный
капитал:
Результаты расчётов сведены в Таблицу 9.
Таблица 9. Влияние структурной инфляции на экономические показатели ГЭС.
Продолжение таблицы 9
Отчёт о прибыли.
Кредит выплачивается из чистой прибыли. Не выплаченный в срок кредит капитализируется на следующий год, т.е. берётся дополнительный кредит. Суммарный кредит равен сумме первоначального кредита и дополнительного. Проценты начисляются на величину суммарного кредита.
Так
как инфляция переменная, то и
также переменное. Чем выше уровень
общий, тем больше проценты за кредит.
Выплата процентов за кредит производится
из чистой прибыли, т.е. после выплаты
налогов. Если
,
невыплаченные проценты капитализируются
на следующий год в виде дополнительного
кредита.
Выплата кредита также производится из чистой прибыли после выплаты процентов за кредит:
если
;
если
Невыплаченный кредит капитализируется на следующий год в виде дополнительного кредита.
Результаты расчётов сведены в Таблицу 10.
Таблица 10. Отчёт о прибыли.
Продолжение таблицы 10.
График выплат по кредиту и суммарный кредит.
Результаты расчёта интегральных показателей финансово-экономической эффективности гэс.
Результаты расчётов сведены в Таблицу 11.
Таблица 12. Определение внутренней нормы доходности.
Внутренняя
норма доходности:
Вывод: Рассматриваемый проект ГЭС является неэффективным.
В качестве оттока наличности рассматриваются следующие показатели:
- эксплуатационные издержки
- выплата процентов
- выплата кредита
- налог на прибыль
- дивиденды
Денежная наличность равна разнице между притоком и оттоком наличности.
При составлении таблицы о движении потоков наличности обязательным условием является неотрицательное сальдо денежной наличности, т.е. ни в одном году расчётного периода не должно быть превышения оттока над притоком. В противном случае принимаются меры по изысканию дополнительных источников финансирования, например, краткосрочного кредита.
В первые годы денежная наличность равна нулю, после начала эксплуатации по мере поступления прибыли от реализации продукции денежная наличность нарастающим итогом начинает увеличиваться.
Результаты расчётов сведены в Таблицу 12.
Таблица 11. Определение интегральных показателей
Таблица 12. Отчёт о движении наличности.
Выводы
По результатам расчёта интегральных показателей финансово-экономической эффективности ГЭС можно сделать вывод о сложности оценки в данном случае эффективности проекта строительства ГЭС, т.к.:.
– Величина ЧДД за расчётный период 30 лет имеет отрицательное значение;
– Срок окупаемости проекта (возврата капитала) превышает расчётный период (30 лет), т.к. ЧДД отрицательный на 30 году.
–внутренняя норма доходности ВНД = 2,2 % и меньше среднего значения по отрасли (10%)
В качестве путей увеличения эффективности проекта можно предложить:
– Пересмотр инфляционных коэффициентов и банковских ставок, учитываемых в проекте;
– Уменьшение издержек на ГЭС (уменьшение себестоимости);
– Изменение политики развития тарифов во времени;