Файл: cennie_bumagi_kursovie.doc

1)Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.

2)Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в РБ.

3)Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.

4)Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо:

- создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

- необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

- ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

- создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

- гармонизация белорусских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

- создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами;

- государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

- приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для “запуска” рынка ценных бумаг;

- перелом психологии операторов, действующих на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов;

- срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

- концентрация и централизация капиталов;

- интернационализация и глобализация рынка;

- повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

- компьютеризация рынка ценных бумаг;

- нововведения на рынке;

- секьюритизация;

- взаимодействие с другими рынками капиталов.

Работа Комитета по ценным бумагам в области совершенствования законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг, на 2008 год должна быть направлена на:

- систематизацию существующего законодательства (сокращение количества нормативных правовых актов, регулирующих рынок ценных бумаг);

- усиление защиты экономических интересов государства, инвесторов, акционеров и повышение прозрачности фондового рынка;

- совершенствование инфраструктуры национального фондового рынка и расширение спектра инструментов рынка ценных бумаг;

- совершенствование системы государственного регулирования и контроля за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг и фондовых бирж (ужесточение требований финансовой достаточности, повышение квалификационных требований к руководителям и сотрудникам профессиональных участников рынка ценных бумаг и фондовых бирж, усиление контроля за использованием действующих аттестатов);

- внесение изменений и дополнений в налоговое законодательство в части налогообложения операций с ценными бумагами;

- упорядочение обращения ИПЧ «Жилье» (совершение сделок купли-продажи ИПЧ только с участием профучастника с обязательной регистрацией в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»);

- дальнейшее развитие лотерейной деятельности.

Основными причинами низких темпов развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь являются:

—отсутствие четко разработанной концепции реформирования экономики;

• низкие темпы приватизации и акционирования собственности, отсутствие налоговых стимулов у субъектов хозяйствования и населения к вложению средств в ценные бумаги;

• недостаточно активная роль государства в создании и развитии фондового рынка;

• приоритетность фискальных целей государства, в результате чего потенциальные инвестиционные средства перераспределяются или в неработающие активы (например, накопления населения в свободно конвертируемой валюте), или уходят за пределы республики;

• преобладание первичного рынка над вторичным, низкая ликвидность рынка ценных бумаг (возможность их реализации на рынке, способность к отчуждению), вследствие чего уже сформированный фондовый рынок не выполняет своей важнейшей функции — перераспределения ресурсов из низкоэффективных отраслей и сфер экономической деятельности в более эффективные и др.

Следовательно, для развития рынка ценных бумаг Беларуси следует по меньшей мере нейтрализовать влияние названных причин. Кроме того, необходимо совершенствование денежно-кредитной политики, включая валютную, инвестиционную, структурную. К тому же фондовый рынок может существовать и развиваться при политической и экономической стабильности в стране, предсказуемости макроэкономической политики правительства.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. №218-3 (в ред. Законов Республики Беларусь от 18.05.2007 №233-3).

2. Банковский кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. №441-3 (в ред. Законов Республики Беларусь от 17.07.2006 №145-3).

3. Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» от 12.03.1992 №1512-XII (в ред. Законов Республики Беларусь от 28.06.1996 N 487-XIII, от 11.11.2002 N 148-З)

4. Закон Республики Беларусь «О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь» от 9.06.1999 г. №280-3 (в ред. Законов Республики Беларусь от 24.07.2002 N 134-З(ред. 26.06.2003), от 29.06.2006 N 137-З)

5. Р.Ю. Тихонов, Ю.А. Антоненко «Рынок государственных ценных бумаг», Минск, 2003 г.

6. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.:Финансы,2005г.

7. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. – М.:2003г.

8. Алехин Б.И. “Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции”. –М:Финансы и статистика,2001г.

9. Гудкова Р.А. “Инвестиции в ценные бумаги”. – М.: Финансы,2000г.

10. Барздов. Г.В. Особенности организации вторичного рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь – Банковский вестник, №2/07.

11. Экономические тенденции в Беларуси. Квартальное обозрение, Информационный отдел ТАСИС

12. Василевич В.А. «Инфляция помогла», Белорусский рынок, №1, 2007 г.

13. Д.Климко «Фондовый рынок Республики Беларусь: состояние и перспективы», - Банковский вестник, №4 2006 г.

14. А.В.Давыдов «Роль банков в вексельном обращении», Вестник Ассоциации белорусских банков, №7 от 19.02.2006 г.

15. Рынок ценных бумаг / Н.Т. Клещев, А.А. Федулов, В.А. Симонов и др.; Под ред. Н.Т. Клещева. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 2002. 559 с.

16. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Курс лекций. Мн.: 000 «Мисанта», 2003. 344 с.

17. Тихонов Р.Ю., Алексеева Т.М. Рынок ценных бумаг. Основные ориентиры // Банк. вестн. 2004. № 7. С. 17-23.

41