Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности ( Создание МВФ).pdf

Для облегчения финансового бремени развивающимся странам при получении кредитных траншей и специальных линий (фактиче­ски на рыночных условиях) МВФ может предоставлять процентные субсидии со специального счета, достигающие порой половины став­ки по кредиту. Средства этого счета формируются в основном за счет платежей по кредитам Доверительного фонда, а также пожерт­вований ряда стран. Поскольку МВФ в целом придерживается прин­ципов равного обслуживания своих членов, процентные субсидии являются исключением.

При решении вопроса о предоставлении кредитных траншей и специальных линии исследуется воздействие на платежный баланс страны ряда значимых величин, таких, например, как импортные и экспортные цены важнейших товаров, процентные ставки на между­народных финансовых рынках и др. Если они изменяются неблаго­приятным образом и это отражается на платежном балансе страны, то, по заключению экспертов фонда, может быть принято решение о предоставлении кредита. Если же тенденции изменения изучаемых величин более благоприятные, чем ожидалось, то страна обязана увеличивать свои валютные резервы или сокращать средства, заимст­вуемые у МВФ.

Кредитные линии структурных преобразований (Structural Adjustment Facility, SAP, и Extended Structural Adjustment Facility, ESAF), называемые также концессионными кредитами, предоставля­ются развивающимся странам с низким доходом на душу населения на особо благоприятных условиях. Процентная ставка по ним не превышает 0,5% годовых.

Перед предоставлением кредитов стра­на-заемщик, МВФ и Всемирный банк разрабатывают совместно среднесрочный рамочный план экономического развития (Policy Framework Paper), служащий основой программы структурных пре­образований, конкретизируемой в ежегодных соглашениях сторон.

В отличие от стабилизационных программ по кредитным траншам, рамочный план экономического развития носит менее жесткий ха­рактер; в частности, не устанавливаются, как правило, целевые вели­чины уровня инфляции, государственного долга и т. п. Срок погаше­ния указанных кредитов — от 5,5 до 10 лет.

В связи с тем, что ряд стран не соблюдает свои платежные обяза­тельства, МВФ открыл страховые счета (Special Contingent Accounts). Средства на эти счета поступают в основном из процентов по креди­там МВФ, а также за счет взносов стран-должников и стран-кредито­ров. Ежегодно страховые резервы МВФ повышаются на 5%.

2.3. Особенности работы МВФ

Поскольку работа МВФ в основном состоит в предоставлении кредитов, то за прошедшие годы деятельности фонда было разработано несколько основных механизмов, регулирующих этот процесс. Наиболее известны из них:

1.Механизм непосредственного финансирования связан с величиной квоты данного государства-акционера, и его осуществление ограничено пределами резервной и кредитной частей страны.

2.Систему поэтапного финансирования подключают к решению долгосрочных трудностей, связанных с платежным равновесием государства-заемщика, если непосредственное финансирование не дало ожидаемых результатов.

3.С участием механизма льготного финансирования дается возможность получить кредит на выгодных условиях для развивающихся стран, в том числе наиболее малообеспеченным государствам, при хронической нехватке денежных средств для поддержания экономического равновесия. Два созданных с этой целью фонда выделяют кредиты с минимальной ставкой по процентам (0,5% в год) на десятилетний период.

4.Системой специального финансирования пользуются для кредитования при непредвиденных проблемах, для снижения накопившегося долга и добавочном финансировании изменений экономической системы. Относительно недавно в составе этой системы создан фонд, поддерживающий страны на этапе становления рыночной экономики.

Взаимоотношения России и МВФ

Еще 11 июля 1944 года представители СССР заявили о намерении вступить в МВФ. При этом было высказано пожелание, чтобы квота СССР была повышена с 800 млн долл. до 1,2 млрд, что позволило бы Советскому Союзу получить равное с Великобританией количество голосов при выработке решений. Предложения и поправки, внесенные советской делегацией на переговорах, касались так же создания благоприятных условий для стран, экономика которых понесла ущерб от войны, и учета специфики Советского Союза. ^[15]

Предложения были отклонены США и Великобританией, а СССР счел, что МВФ, так же, как и МБРР, создаются для решения проблем стран капиталистического мира.

Позднее, с 1992 года началось последовательное вступление в МВФ стран, входивших ранее в состав СССР. Затем и Россия вступила в МВФ.

Что касается СССР, то Москва еще в 1991 г выразила желание сотрудничать с МВФ.

Итак, Россия является членом МВФ с 1992 года. За период членства Россия привлекла средства МВФ для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 млрд. СДР. В январе 2005 г. Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ. В связи с этим решением Совета директоров МВФ Россия была включена в План финансовых операций (ПФО) Фонда, тем самым войдя в круг членов МВФ, средства которых используются в финансовых операциях МВФ.

Деятельность МВФ на российском направлении подвергается на Западе острой критике. Западные экономисты говорят о том, что МВФ внес свою лепту в беды России тем, что сосредоточил внимание исключительно на показателях, относящихся к бюджетному дефициту и инфляции, игнорируя проблему доверия к власти, связанную с накоплением задолженности по заработной плате и отсутствия структурных преобразований в России. ^[16]

В связи с состоявшимся 17 февраля 2016 года Четырнадцатым пересмотром квот квота Российской Федерации в МВФ была увеличена с 9945 до 12903,7 млн. SDR. Это примерно 2,5%. Процент голосов нашего государства, в общем количестве голосующих в МВФ, составляет 2,58%.

Учитывая постоянный характер операций по предоставлению Банком России средств МВФ в рамках квоты Российской Федерации, а также ввиду бессрочности обязательств стран-участников МВФ по предоставлению средств МВФ курс на поддержание финансирования Российской Федерацией МВФ сохраняется, а сроки действия кредитных механизмов (новые соглашения о заимствовании (NAB), а также двусторонние соглашения о заимствовании) пролонгируются на предлагаемых МВФ условиях.

Сотрудничество Российской Федерации с МВФ охарактеризовано активной консультационной деятельностью Фонда и проведением с его участием работы по предоставлению технической поддержки (в рамках тематических миссии экспертов Фонда, семинаров, конференций, учебных мероприятий).

За 27 лет Россия изменила свою позицию в МВФ с крупнейшего заемщика до влиятельного кредитора. В тоже время Россия прибегает к консалтинговым услугам Фонда, в частности в 2018 году наша страна получила новые рекомендации по «восстановлению» экономики на фоне геополитической ситуации, связанной с Украиной. Основными преградами на пути экономического развития были выделены медленный процесс приватизации, растущая доля стареющего населения, геополитическая ситуация и санкции.

Рекомендации МВФ учитываются Россией при корректировке национального экономического развития. Перспективы экономического роста в России будут зависеть от эффективности внутренней экономической политики и реформ. В последние три года рост ВВП составлял в среднем 1,4%, и прогнозируется сохранение подобных темпов и в 2019 г. согласно прогнозу МВФ.

Управляющим от России в Совете управляющих МВФ на данный момент является Антон Германович Силуанов (с 2012 года).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Роль МВФ весьма неоднозначна в современном финансовом и политическом пространстве. Стабилизационные кредиты, выделяемые этой организацией на определённых условиях, мало кому из стран-заёмщиков принесли процветание. Более того, МВФ в кругах многих развивающихся держав считается политическим инструментом в руках западных стран, которые имеют в Фонде большинство голосов. Попытки стран БРИКС изменить систему принятия решений в МВФ ни к чему не привели, в связи с чем данные государства решили создать альтернативную структуру – Новый банк развития.

Это решение, по-видимому, в ближайшие годы значительно изменит конфигурацию международных финансов, так как у МВФ далеко не однозначная репутация. Вполне возможно, что МВФ и доллар как основная валюта будут утрачивать свои позиции.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). / Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, перевод на русский, 2011. – 136 с.
2. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г., 2-е издание, перераб. И доп. – М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 704 с.
3. Щегорцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник / В.А. Щегорцов, В.А. Таран; ред. В.А. Щегорцов. - Москва: Юнити-Дана, 2015. - 528 с. - Библиогр. в кн. - ISBN 5-238-00868-6; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=118332 
4. Гурнович, Т.Г. Международные валютно-кредитные отношения : учебное пособие / Т.Г. Гурнович, Е.А. Остапенко ; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Ставропольский государственный аграрный университет». - Ставрополь : Секвойя, 2017. - 290 с. - Библиогр. в кн. ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=485031
5. Щебарова Н.Н., Международные валютно-финансовые отношения : учебное пособие / Н.Н. Щебарова. - 3-е изд., стереотип. - Москва : Издательство «Флинта», 2016. - 220 с. - ISBN 978-5-9765-0192-8; То же [Электронный ресурс]. –

URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=93655

1. Международные экономические отношения = International Economic Relations : учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина, В.Б. Мантусова. - 10-е изд., перераб. и доп. - Москва : Юнити-Дана, 2015. - 703 с. : табл., граф., схем. - (Золотой фонд российских учебников). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-238-02619-0 ; То же [Электронный ресурс]. –

URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=114798

1. Шабалин, А.Д. Международный валютный фонд / А.Д. Шабалин. - Москва : Лаборатория книги, 2011. - 124 с. - ISBN 978-5-504-00704-5 ; То же [Электронный ресурс]. –

URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=140579 

1. Постановление Верховного совета Российской Федерации от 22 мая 1992 года N 2815-1 [Электронный ресурс]. –

URL:  http://docs.cntd.ru/document/9007444

1. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / А.С. Нешитой. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. - 640 с. : ил. - (Учебные издания для бакалавров). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-394-01394-2 ; То же [Электронный ресурс]. –

URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=495802 

1. Мировые финансы: в 2 Т. Том 2. / Под общ. ред. Эскиндарова М.А., Звоновой Е.А. – Научная школа: Фанансовый университет при правительстве РФ / Гриф УМО ВО, М. : Издательство Юрайт, 2019 – 372 с.

1. Шабалин, А.Д. Международный валютный фонд / А.Д. Шабалин. - Москва : Лаборатория книги, 2011. (с. 8) ↑

2. Шабалин, А.Д. Международный валютный фонд / А.Д. Шабалин. - Москва : Лаборатория книги, 2011. (с. 4) ↑

3. Гурнович, Т.Г. Международные валютно-кредитные отношения : учебное пособие / Т.Г. Гурнович, Е.А. Остапенко ; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Ставропольский государственный аграрный университет». - Ставрополь : Секвойя, 2017. (с. 107) ↑

4. Международные экономические отношения=International Economic Relations : учебник / под ред. В.Е. Рыбалкина, В.Б. Мантусова. - 10-е изд., перераб. и доп. - Москва : Юнити-Дана, 2015. (с. 445) ↑

5. Щегорцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник / В.А. Щегорцов, В.А. Таран; ред. В.А. Щегорцов. - Москва: Юнити-Дана, 2015. (с.265) ↑

6. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). / Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011г, перевод на русский (с. 2) ↑

7. Шабалин, А.Д. Международный валютный фонд / А.Д. Шабалин. - Москва : Лаборатория книги, 2011. (с. 18) ↑

8. Мировые финансы: в 2 Т. Том 2. / Под общ. ред. Эскиндарова М.А., Звоновой Е.А. – Научная школа: Фанансовый университет при правительстве РФ / Гриф УМО ВО, М. : Издательство Юрайт, 2019 ↑

9. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / А.С. Нешитой. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. (с.621) ↑

10. Мировые финансы: в 2 Т. Том 2. / Под общ. ред. Эскиндарова М.А., Звоновой Е.А. – Научная школа: Фанансовый университет при правительстве РФ / Гриф УМО ВО, М. : Издательство Юрайт, 2019 ↑

11. Постановление Верховного совета Российской Федерации от 22 мая 1992 года N 2815-1 ↑

12. Шабалин, А.Д. Международный валютный фонд / А.Д. Шабалин. - Москва : Лаборатория книги, 2011. (с. 24) ↑

13. Шабалин, А.Д. Международный валютный фонд / А.Д. Шабалин. - Москва : Лаборатория книги, 2011. (с. 30) ↑

14. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / А.С. Нешитой. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2017. (с. 620) ↑

15. Щегорцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник / В.А. Щегорцов, В.А. Таран; ред. В.А. Щегорцов. - Москва: Юнити-Дана, 2015. (с. 266-267) ↑

16. Гурнович, Т.Г. Международные валютно-кредитные отношения : учебное пособие / Т.Г. Гурнович, Е.А. Остапенко ; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Ставропольский государственный аграрный университет». - Ставрополь : Секвойя, 2017. (с. 204) ↑