Файл: Финансовый механизм ( Теоретические аспекты финансовых ресурсов туристического предприятия ).pdf

- Суммы выручки, полученной при реализации произведенного продукта, выполненных работ и предоставленных услуг.

- Поступления от выручки прочей реализации. Это могут быть выбывшие основные фонды, здания сооружения и оборудование, производственные запасы, сырьевой компонент и выбраковка.

- Доход от внереализационных операций. Этот поток сформирован из полученных штрафов, дивидендов и процентов по инвестициям и пакету ценных бумаг.

- Массив бюджетных средств, полученных от налогов и сборов.

- Поступления, сформированные путем перераспределенных финансовых ресурсов. Это процесс характерен тем, что он происходит по вертикали посредством внутреннего интегрирования структур и в целом отраслей.

Рисунок 3. Источники формирования собственных финансовых ресурсов^[8].

Виды финансовых ресурсов отличаются значительным разнообразием.

Для коммерческих структур это уровень полученной и планируемой прибыли от реализации произведенных товаров, выполненных работ или предложенных услуг различного характера. Сюда же входит реализация имущества, зафиксированное сальдо доходов и расходов, полученных путем проведения внереализационных мероприятий, накопительный фонд амортизационных отчислений, формирование резервных и аналогичных им фондов. Основными направлениями применения накопленных средств являются платежи и отчисления в бюджеты различного уровня, затраты на перемещение средств между экономическими субъектами. Схема такова, что осуществление движения между организациями и домохозяйствами к государству и в обратном порядке, от организаций к домохозяйствам и по возвратному каналу производит распределение общей стоимости внутреннего валового продукта, доходов от регулярной внешнеэкономической торговли и банковской деятельности. Это говорит о том, что финансовый ресурс позволяет распределять деньги по определенным статьям экономической деятельности.

1.2. Направление и использование финансовых ресурсов туристического предприятия

Совершенствование методических подходов в оценке финансовых ресурсов туристической компании является актуальной задачей на сегодняшний день. Финансовая устойчивость выступает одним из важнейших элементов хозяйственного механизма компании, фактором стабильного развития в рыночной экономике.

В условиях экономической нестабильности пред- приятие вынуждено обеспечивать свою финансовую устойчивость и улучшать финансовые показатели деятельности.

В работах А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева и других ученых указывается, что обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости компании. В качестве примера можно привести методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Данная методика представляет собой анализ соотношения стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования^[9].

К сожалению, не всегда имеется возможность представить эффективные рекомендации по рациональному управлению финансовыми ресурсами компаний. К недостаткам существующей системы методического обеспечения анализа финансовой устойчивости организаций:

Таким образом, представленная характеристика системы показателей, а также подходов и методов анализа финансового состояния российских компаний позволяет сделать вывод о необходимости разработки комплексной методики оценки финансовой устойчивости, которая учитывала бы все указанные недостатки.

Коэффициент доходности - показатель, который отображает реальный уровень дохода компании по отношению к авансированным средствам и их элементам, а также к общему объему текущих затрат. Коэффициент доходности позволят судить об общем уровне прибыли компании на каждый рубль затрат, активов и имеющегося в распоряжении капитала.

При оценке бизнеса одним из наиболее важных показателей является коэффициент доходности. При этом не всегда понятна сущность понятия «доходность». Здесь есть два подхода:

- во-первых, доходность по своей структуре - это прибыль, которая имеет непосредственную связь с операционными потоками компании. Данный параметр отображает экономические возможности предприятия организовывать полноценные денежные потоки и получать стабильную прибыль. При таком подходе анализ доходности осуществляется путем изучения потоков денег, заработанных внутри экономического бизнес-цикла. В свою очередь, финансовым аспектам деятельности (оборачиваемости долгов, имущества и активов) уделяется минимум внимания;

- во-вторых, коэффициент доходности учитывает полный объем доходов компании, связанных с финансовыми, долговыми и экономическими нюансами деятельности, а также тонкостями управления компанией. Данный термин в большинстве случаев носит название ликвидности, ведь само понятие «ликвидность» имеет непосредственное влияние как на долгосрочные, так и на краткосрочные перспективы. Иными словами, анализировать ликвидность компании необходимо одновременно с доходностью. Разделить эти понятия в принципе невозможно^[10].

Таким образом, коэффициент доходности позволяет оценить способность компании получать прибыль в процессе своей деятельности, и зарабатывать деньги. Когда менеджер проводит анализ дохода, то он больше сосредотачивается на сроках, чем на каких-то абсолютных параметрах. Но для качественной оценки анализ коэффициента доходности должен производиться не только на текущий момент времени. Важно учитывать и те изменения, которые могут произойти в будущем.

Таким образом, при выполнении анализа доходности и вычислении соответствующего коэффициента, важно учесть несколько важных аспектов:

- текущую величину чистой прибыли компании, а также ее качество;

- основные элементы отчетности, касающиеся расходов предприятия и его доходов. Эти данные, как правило, необходимы для составления прогноза;

- способность компании получать прибыль в процессе своей деятельности.

Рисунок 4. Ряд факторов, которые могут искажать окончательные данные и влиять на их корректность^[11].

1. Мошенничество. Одна из распространенных причин искажения конечных результатов деятельности компании - это ошибочное указание цены материальных запасов в общей структуре себестоимости реализованных товаров. Подобный обман искажает весь цикл расчета и не дает получить действительно правдивую информацию о доходности предприятия.

2. Высокий уровень риска при работе с финансами. Здесь может идти речь о выплате процентов по недвижимости, находящейся в распоряжении предприятия.

3. Уход от стандартов бухучета. Например, это может быть разница между доходностью по отчету компании, о которой информацияоткрыта, и доходом, скорректированным с учетом текущей инфляции.

4. Проведение одноразовых сделок. Сюда можно отнести долги предприятия, реструктуризирующие доход, продажу филиалов и так далее.

5. Получение необходимых средств из будущей прибыли (заимствование). Здесь в качестве примера можно привести повышение общих объемов продаж продукции.

6. Использование своего шанса выезда на кривой обесценивания и прочих аспектах. Причина - несостоятельность руководства вкладывать имеющиеся в распоряжении средства в будущее развитие компании и ее рост.

7. Ошибки высшего директорского состава, а именно снижение расходов в отчетности и завышение текущей выручки.

8. Отсроченные налоги также могут стать причиной некорректных расчетов. Причина - задержка в налоговой ответственности.

9. Работа компании на «гребне» прошлого успеха. Это может быть вызвано непредвиденным снижением резервов предприятия.  

Во всех формулах расчета коэффициента доходности неизменно участвует параметр прибыли. Но при вычислении показателя доходности нужно понимать, что под ним подразумевается. Прибыль - это увеличение объема капитала (приращение) владельца предприятия, а именно средств, которые были инвестированы в развитие бизнеса[12].

Расчет прибыли, как правило, производится за определенный временной промежуток. Вычисление приращения производится как разница между общим оборотом продукции компании или продажами (минус выплаченные налоги), а также расходами (то есть доходом = объему обороту продукции за вычетом затрат и налога из прибыли).

Для простоты расчета дохода (с целью оптимизации процесса его исследования или удовлетворения личных амбиций) разработано несколько основных методик и показателей, предназначенных для измерения величины доходности. В частности, может учитываться чистый доход, валовой доход, доход до и после оплаты налогов, а также оставшийся объем прибыли.

Расчет коэффициентов доходности можно разделить на несколько условных этапов:

1. Вычисление коэффициента доходности по валовому доходу. В этом случае расчет можно выполнить по простой формуле. Так, коэффициент доходности валовой прибыли равен текущему валовому доходу, поделенному на оборот продукции компании (текущие продажи). Полученное число умножается на 100%. При этом товарооборот компании (оборот продукции) равняется продажам и выручке предприятия.

Расчет валового дохода можно произвести путем вычитания из товарооборота косвенных налогов и общей стоимости реализации продукции^[13].

Особенность коэффициента доходности по валовой прибыли - в возможности провести измерения валового дохода компании. То есть можно оценить, сколько валового дохода получает бизнес с товарооборота. Как правило, такой коэффициент очень полезен в том случае, когда нужно оценить результат деятельности всей компании в целом. Кроме этого, коэффициент доходности по валовой прибыли информирует о реальном положении дел в розничной торговле. Особенность данного параметра - гомогенность, то есть его нельзя считать полноценным индикатором для доходных и недоходных компаний.

Валовый доход - это те деньги, которые заработала компания, но без вычета из них всех текущих затрат. Следовательно, показатель коэффициента валовой прибыли, как правило, больше коэффициента доходности по чистой прибыли (будет описан ниже). 

При этом параметр коэффициента валовой прибыли может меняться, в зависимости от направления предпринимательской деятельности. К примеру, предприятия, которые занимаются авиаперевозками, могут «похвастаться» весьма небольшим коэффициентом доходности, составляющим 5-6%.

В свою очередь, компании, работающие в сфере программного обеспечения для бухгалтеров, имеют весьма неплохой коэффициент, который равен почти 90%^[14].

Не стоит забывать, что коэффициент валовой прибыли может зависеть от целого ряда параметров. К примеру, если повысить расходы на сырье и зарплату персонала, то коэффициент снизится. Чтобы избежать снижения коэффициента, многие производители идут на повышение цены отпускаемого товара.

2. Коэффициент доходности с учетом чистой прибыли.

Для расчета коэффициента доходности с учетом чистой прибыли компании необходимо разделить операционную прибыль компании на ее продажи (оборот продукции) и полученное число умножить на 100%.

Расчет коэффициента доходности дает полный объем информации о деятельности компании. При этом можно сделать вывод об операционной деятельности предприятия как основного источника операционных затрат и операционной прибыли. К слову, существуют и альтернативные методы вычисления этого коэффициента. В этом случае коэффициент вычисляется путем устранения из знаменателя и числителя главных составляющих, которые не относятся к операционным и часто причисляются к категории прочих расходов и доходов.

Сегодняшние бизнесмены обладают значительными знаниями в области теории и практики экономических процессов и возможностей их регулирования. Начало любой коммерческой деятельности, будь то производство материального объекта, совершение финансовой деятельности, предоставление нематериальных услуг требует активного начала деятельности. В дальнейшей перспективе планируется активное функционирование в рыночной среде и это влечет потребность в увеличении ресурса. Всем хорошо известно, что финансы вещи материальная, но далеко не безразмерная. Все в этом мире имеет свое начало и свой конец. Поэтому на определенном этапе прирост финансов достигает критической точки, когда ресурс требует перехода от экстенсивного использования, то есть накопления к интенсивному вложению средств в другие сферы^[15].

После прохождения пика экономической целесообразности накопления внутренние финансовые ресурсы следует вкладывать в новые разработки и технологии, обучение персонала, улучшение социальной сферы предприятия, социально значимые и благотворительные акции, мероприятия по продвижению общественной значимости продукции и предприятия в целом. В этом контексте денежный поток начинает работать с большей интенсивностью, так как он позволяет продвигать и оптимизировать комплекс трудовых, материальных, финансовых и прочих сегментных ресурсов. Таким образом, не только наращивается производственный потенциал предприятия, но и происходит выход на новые уровни, в том числе как социально значимый и весомый в отношении экономической политики региона субъект предпринимательской деятельности. Поэтому в самом современном восприятии термин внутренних финансовых ресурсов предполагает эффективность их использования на уровне сопоставления количества и качества пущенных в бизнес средств с количественными и качественными показателями достигнутого за четко определенный период результата.