Файл: Финансы акционерных обществ (Теоретические основы управления финансами).pdf

Окончание табл.2.2

Из данных таблицы 2.2 видно, что в активах баланса наибольшую долю составляют оборотные активы. Внеоборотные активы на 01.01.2016 год составляют 44,68%, оборотные – 55,32%; на 01.01.2018 год внеоборотные активы снизились и их доля составляет 26,88%, а оборотные 73,12%. На начало рассматриваемого периода в оборотных активах наибольшую долю составляли финансовые вложения – 33,44%, а наконец наибольшая доля это запасы – 65,35%.

В пассиве баланса наибольшую долю составляет раздел «Капитал и резервы», особенно значительно растет доля нераспределенной прибыли: с 1,69% в 2016 года до 35,53% в 2018 году. Также велика доля уставного капитала, но хотя сумма не изменилась 169633 тыс.руб., его доля снизилась до 57,13% от суммы баланса, так как наблюдается рост баланса в 1,5 раза.

Для более полного анализа также проведен горизонтальный анализ.

Из данных таблицы 2.3. следует, что дебиторская задолженность в 2016 году выросла на 562,56%, а в 2017 году снизилась на 93,16%, и составляет на 1.01.2018 года 2800 тыс.руб., то есть сократилась в 2,6 раза.

Значительно выросли запасы – всего темп роста составляет 1817,88% (194041/10674*100). Всего оборотные активы на 01.01.2019 года составляют 217110 тыс.руб.

Капитал и резервы на 01.01.2019 год составляют 277794 тыс.руб., значительный рост наблюдается за счет нераспределенной прибыли, которая выросла в 32 раза. Отложенные налоговые обязательства снизились за 2016 год на 9,2%, за 2018 год на 5,55%. Темп роста краткосрочных обязательств за 2016 и 2018 годы составляет 52,53% и 176,42% соответственно. Значительно выросла задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также расчеты по налогам и сборам.

Таблица 2.3

Динамика показателей баланса АО «Арсил» за 2016-2018 гг.

Ликвидность предприятия характеризует наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

Для оценки ликвидности баланса активы и пассивы сгруппированы по срокам платежа и сведены в платежный баланс, который представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Платежный баланс АО «Арсил» за 2016-2018 гг., тыс.руб.

Из данных таблицы 2.4 видно, что на начало 2016 года:

- выявлен излишек (в размере 68994 тыс. руб.) наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Соотношение А1П1 выдерживается: А1 (88049 тыс. руб.) > П1 (19055 тыс.руб.);

- наблюдается излишек (в размере 7481 тыс. руб.) быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Соотношение А2  П2 выдерживается: А2 (7481 тыс.руб.) > П2 (0);

- медленно реализуемые активы составляют излишек (в размере 10294 тыс.руб.) над долгосрочными пассивами. Соотношение А3  П3 выдерживается;

- постоянных пассивов больше, чем труднореализуемых активов на 86769 тыс.руб., т.е. соотношение А4  П4 выдерживается: А4 (86855 тыс.руб.) <П4 (173624 тыс.руб.);

- на конец 2016 года картина ликвидности оборотных средств следующая:

- выявлен излишек (в размере 2384 тыс. руб.) наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Соотношение А1П1 выдерживается: А1 (20042 тыс. руб.) > П1 (17658 тыс.руб.);

- выявлен излишек (в размере 3027 тыс. руб.) быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Соотношение А2  П2 выдерживается: А2 (3027 тыс.руб.) > П2 (0);

- медленно реализуемых активов больше на 192578 тыс.руб., чем долгосрочных пассивов. Соотношение А3  П3 выдерживается: А3 (194041 тыс.руб.) > П3 (1463 тыс.руб.);

- постоянных пассивов больше, чем труднореализуемых активов на 197989 тыс.руб., т.е. соотношение А4  П4 выдерживается: А4 (79805 тыс.руб.) < П4 (277794 тыс.руб.).

Данные сведены в общую таблицу для сравнения нормы с фактическим положением (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Показатели ликвидности АО «Арсил» за 2016-2018 гг.

Исходя из полученных соотношений, можно сделать вывод об отличной ликвидности баланса предприятия, так как все пропорции баланса соблюдены.

Баланс АО «Арсил» на конец 2018 года остается ликвидным. Выдержаны все четыре неравенства.

Предприятию хватает ликвидных активов для покрытия обязательств.

Абсолютные показатели ликвидности дополняются относительными, которые сравниваются с рекомендуемыми нормами. Исчисленные показатели представлены в таблице 2.6.

Из данных таблицы 2.6 видно, что финансовое положение АО «Арсил» ухудшилось незначительно. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) как на начало, так и на конец анализируемого периода выше нормы (>2).

Таблица 2.6

Показатели ликвидности и платежеспособности АО «Арсил»

за 2016-2018 гг.

У организации достаточно ликвидных средств, для обеспечения задолженностей, срочной к погашению. Предприятие финансово устойчиво, следовательно, привлекательно для вкладчиков и инвесторов.

Так как коэффициент быстрой ликвидности (К_бл) соответствует норме, то организация положительно оценивается потенциальными кредиторами. В случае необходимости привлечения банковских кредитов предприятие имеет такую возможность. Хотя, этот показатель по сравнению с началом года снизился.

По показателю коэффициента абсолютной ликвидности (К_ал), который является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, на начало 2011 года организация могла погасить только 121 % своих краткосрочных обязательств, при норме не менее 20%. На конец анализируемого периода предприятие способно погасить 57% из 20% по норме, коэффициент снизился, но предприятие остается ликвидным.

Таким образом, анализ показателей финансовой отчетности АО «Арсил» показывает, что организация увеличивает свою прибыль, запасы, доля кредиторской задолженности, хотя и растет, но значительно меньше оборотных активов.

2.3. Анализ абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости организации