Файл: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ОБЪЕКТОВ ГРАЖДАНСКОГО ПРАВА.pdf

Введение

Ценные бумаги – это неотъемлемый атрибут развития рыночного хозяйства. С их помощью могут осуществляться не только такие отношения как кредитные, но и такие как расчетные, а также передача прав собственности на любого рода товар, возможен залог недвижимого имущества, создание компаний и иные необходимые операции в рыночной экономике. Этот инструмент помогает в ускорении расчетов между всеми сторонами имущественных отношений, вовлечении в денежные и товарные обязательства большое количество лиц, при этом оказывая содействие полагающемуся следованию их имущественных интересов и, помимо всего прочего, обеспечивать охрану и защиту их от возможных злоупотреблений со стороны недобросовестных партнеров. Ценные бумаги относят к долгосрочным финансовым вложениям. Большинство авторов и исследователей рассматривают их в качестве юридического документа, который фиксирует правоотношения между двумя лицами, а именно: теми, кто ими владеет и теми, кто выпускает их в обращение. Благодаря этому формулируются неимущественные и имущественные права собственника, где ценные бумаги являются вещественным носителем права.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что ценные бумаги и сделки с ними – это довольно сложные категории, как со стороны экономики, так и со стороны права. Поэтому ценная бумага представляет собой объект не только экономической системы, но гражданско-правовых отношений, а, следовательно, и рассматривать ее надо с позиции нескольких наук.

Целью данной работы является изучение понятия ценных бумаг и их сущности как объекта гражданского права.

Для того чтобы достичь цели необходимо решить следующие задачи:

• Дать понятие и раскрыть сущность ценных бумаг;
• Дать описание различным видам ценных бумаг;
• Изучить понятие эмиссии ценных бумаг;
• Произвести анализ процесса размещения ценных бумаг, как на первичном, так и на вторичном рынке;
• Рассмотреть особенности обращения ценных бумаг.

Объектом исследования в данной работе будут выступать ценные бумаги, а предметом – их сущность и особенности обращения как объекта гражданского права. В работе будут использованы такие общенаучные методы исследования, как анализ, синтез, обобщение, сравнение, сопоставление.

Методология исследования определяется особенностями выбранной для изучения темы.Базовыми для данной работы являются принципы научной объективности, права, достоверности системного анализа, т.е. анализ тех или иных правовых аспектов и явлений как феноменов управления ценными бумагами, с учетом важнейших деталей и основополагающих принципов.

Методы исследования. В работе применяются такие общенаучные методы исследования, как наблюдение, описание, сравнение, анализ, аналогия и некоторые другие.

Тема ценных бумаг и особенностей их функционирования является достаточно изучаемой, и давно исследуется учеными. В связи с этим теоретической основой работы будут выступать исследования ведущих отечественных и зарубежных экономистов.

К ним относятся:Белов В., Галанов В.А., Зверева А.М., Ковалев С.Ю., Илларионова Т.И., Гонгало Б.М., Килячков А.А., Чалдаева Л.А., Миркин Я.М., Николаева И.П., Эриашвили Н.Д., Курбанов Р.А., Пантеллев П. Д., Рассолова Т.М., Дегтярева О.И., Коршунов Н.М., Жуков Е.Ф., Семилютина Р., Стародубцева Е.Б., Суглобов А.Е., Эпов В.Б. и др.

Правовую базу работы составляют положения официальных документов и нормативные акты Российской Федерации.

Структура исследования. Работасостоит из введения, двух глав, заключения, списка источников и литературы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ОБЪЕКТОВ ГРАЖДАНСКОГО ПРАВА

1.1. Понятие и сущность ценной бумаги

Ценной бумагой считается документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществлять или передавать которые считается возможным исключительно при его предъявлении.

Появление ценных бумаг было вызвано потребностью включения в оборот объектов невещественного характера, называемых имущественными правами. Применение ценных бумаг способствует повышению оборотоспособности материальных объектов, так как не требует реализации каких-либо действий непосредственно с вещами – ведь достаточно отдать бумагу, чтобы передать право на вещь. Ценные бумаги могут в некотором роде являться заменителем денег или средством кредитования, потому что вместо уплаты долга в денежной форме могут быть отданы ценные бумаги в размере долга.

Ценной бумагой документ будет лишь в тогда, если такой статус придается ему по закону. Например, долговая расписка, которая удостоверяет наличие и размер долга по договору займа, не может называться ценной бумагой. Ценность ценной бумаге придает закрепление в ней определенного права, а не ее естественные свойства^[1].

Сущность ценных бумаг как объекта гражданских правоотношений можно осветить с помощью следующих признаков:

• Ценная бумага должна быть оформлена в соответствии с установленными законом требованиями к ее содержанию и реквизитам. Эти требования созданы для каждого изотдельных видов ценных бумаг. Определенные требования к форме ценной бумаги – это правила способа фиксации прав, которые она удостоверяет. В общепринятом понимании ценная бумага являет собой документ, в котором отмечены удостоверяемые этой бумагой права, иными словами, она существует в мире вещей. Но сегодня в связи с увеличением возможностей бездокументарной формы закрепления информации все большее распространяются бездокументарные ценные бумаги. Они делаются в виде записей на лицевом счете, который открывается своему владельцу в пределах системы реестра владельцев ценных бумаг, или, в другом случае, на специально предназначенном счете в депозитарии. Натакого рода фиксацию могут претендовать лица, которые получили необходимую для этого лицензию. Человек, который производит бездокументарную фиксацию прав, дает обладателю права по его требованию документ, который является свидетельством закрепленного права. Такая форма применяется, к примеру, при выпуске акций – при этом на счета инвесторов поступает общее количество купленных ими ценных бумаг. Также в нынешнее время имеются виды ценных бумаг, которые могут быть выпушены только в бездокументарной форме. Как правило, ими являются именные эмиссионные ценные бумаги, или же ипотечные сертификаты участия. Другие виды и подвиды ценных бумаг могут быть выпущены только лишь в документарной форме, то есть в виде письменного документа, как правило, оформленного на бланке определенного образца, который содержит определенной степени защиту от подделки. Реквизитами ценной бумаги называются те признаки и сведения, которые должны быть в бумаге данного вида по закону или в установленном им порядке. Несоблюдение требований к форме и реквизитам ценной бумаги делает ее ничтожной.
• В ценной бумаге должны быть прописаны имущественные права, которые она удостоверяет, а эти права могут быть реализованы только законным владельцем. Разновидности прав, удостоверяющиеся ценными бумагами, установлены соответствующим законом, который придает документу статус ценной бумаги. В некоторых случаях, в совокупности с правами на имущество, ценной бумагой могут закрепляться и связываться с ними неимущественные права. К примеру, акцией предоставляется право на выплату дивидендов от деятельности акционерного общества и остатка при его ликвидации, право на участие в управлении, на получение информации о деятельности общества, что является неимущественными правами^[2].
• Закрепленные ценной бумагой права могут быть осуществлены или переданы другому человеку лишь при предъявлении им самой ценной бумаги. Таким образом, права, которые удостоверяются ценной бумагой, и сам документ неразрывно между собой связаны. Нереально передать права без передачи самой бумаги, ровно, как и невозможным является и частично передать эти права. В некоторых случаях для того чтобы осуществить передачу прав по ценной бумаге достаточным было только доказательство их закрепления в специальном реестре. Такого рода вид передачи прав называется трансфертом.
• Важным признаком ценной бумаги выступает ее публичная достоверность. Должник обязан исполнить ценную бумагу, лишь убедившись, что она соответствует обязательным для нее формальным признакам. В случае если в ценной бумаге обнаружены ложные сведения или фальшивость, ее владелец имеет право предъявить лицу, которым была осуществлена передача ему этой бумаги, требования по надлежащему исполнению обязательства, которое содержится в ценной бумаге, и потребовать возмещение причиненного вреда^[3].

1.2. Виды ценных бумаг

Ценные бумаги очень разнообразны посвоим свойствам, и их классификация проводится по различного рода признакам.

• В зависимости от рода удостоверяемых обязательств ценные бумаги бывают:
• бумаги, удостоверяющие денежное обязательство: сюда относятся векселя, облигации, чеки, депозитные или сберегательные сертификаты;
• бумаги, удостоверяющие корпоративные обязательства: они закреплены в акциях, которые являются корпоративным документом;
• бумаги, удостоверяющие товарные обязательства: они содержат права на определенные товары и услуги.

К ним относятся жилищные сертификаты и целевые товарные облигации, а также товарораспорядительные ценные бумаги, в которых содержится право на распоряжение и получение определенного имущества.

• По способу выпуска выделяют:
• эмиссионные ценные бумаги: они производятся массовыми выпусками, чтобы обращать их на организованном рынке;
• неэмиссионные ценные бумаги: они выдаются по мере надобности и удостоверяют индивидуальный объем прав.
• В зависимости от эмитента ценные бумаги делятся на: государственные, муниципальные или частные. Эти бумаги отличаются тем, каким именно имуществом обеспечены удостоверенные в них обязательства. Например, обязательства Российской Федерации обеспечены всем федеральным имуществом. Эти обязательства могут иметь краткосрочный характер, могут быть среднесрочными – на срок от одного года до пяти лет, а также долгосрочными – от пяти до тридцати лет.

Долговые обязательства субъектов страны гарантированы имуществом данного субъекта, они погашаются в сроки, установленные условиями заимствования, они не могут превышать тридцати лет. Обязательства муниципальных образований обеспечены их имуществом, их срок не может быть больше пяти лет. Обязательства частных лиц обеспечены их собственным имуществом. Потребность в выпуске государственных или муниципальных ценных бумаг возникает из-за дефицита соответствующего бюджета. Данный тип обязательств появляются как следствие результата государственного или муниципального займа, долг по которому закрепляется ценными бумагами^[4].

• По способу определения правомочного лица выделяются:
• предъявительские ценные бумаги: права по такой бумаге принадлежат тому субъекту, который ее предъявит. Для передачи другому лицу прав, которые содержаться в данной ценной бумаге, достаточно простого вручения бумаги этому лицу;
• именные ценные бумаги: которыми удостоверяется принадлежность указанных в ней прав тому человеку, который прямо назван в этой бумаге. Исполнение по этой ценной бумаге должник осуществляет этому лицу. Именные бумаги могут выпускаться в виде чека, облигации, акции, коносамента, сберегательного сертификата и др.;
• ордерные ценные бумаги: права по таким бумагам принадлежать тому лицу, которое названо в ценной бумаге, либо лицу, назначенному его распоряжением^[5].

1) Акцией является ценная бумага, которая свидетельствует о внесении доли в капитал акционерного общества. Акция дает ее держателю право на владение частью прибыли в виде дивидендов. Выделяют обыкновенные и привилегированные акции. Выделяют обыкновенные и привилегированные акции.

В таблице 1 представлены основные характеристики обыкновенных и привилегированных акций.

Таблица 1 – Характеристика обыкновенных и привилегированных акций

2) Облигацией называется ценная бумага, функцией которой является удостоверение права ее владельца на получение от лица, который выпустил облигацию, в установленный ею срок ее номинальной стоимости. На данный момент имеются следующие виды облигаций:

• облигации внутренних гос. займов;
• облигации федеральных органов исполнительной власти;
• облигации государственных органов власти;
• облигации различных организаций.

3) Вексель – это безусловное обязательство заплатить какому-либо лицу конкретную сумму денег в указанном месте в установленный срок. Предметом вексельного обязательства могут являться только деньги. Векселя существуют только двух видов – простые и переводные. Процентными векселями являются ценные бумаги, на вексельную суму которых начисляются проценты. В свою очередь, вексельная сумма – это сумма денег, указанная векселем и подлежащая платежу. Под дисконтными векселями понимаются векселя, выписываемые или продаваемые с дисконтом. Переводной вексель – документ, который регулирует вексельные отношения трех участников: кредитора, должника и получателя платежа.