ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 04.12.2019
Просмотров: 826
Скачиваний: 3
11
Рис
. 9.
Формирование
стратегии
финансирования
По
сути
дела
, Cash-Flow
является
основным
документом
,
предназначенным
для
определения
потребности
в
капитале
,
выработки
стратегии
финансирования
предприятия
,
а
также
для
оценки
эффективности
использования
капитала
.
Значения
сальдо
счета
предприятия
представлены
в
последней
строке
таблицы
Cash-
Flow
и
демонстрируют
прогнозируемое
состояние
расчетного
счета
предприятия
,
реализующего
проект
в
различные
периоды
времени
.
Отрицательное
значение
сальдо
расчетного
счета
означает
,
что
ваше
предприятие
не
располагает
необходимой
суммой
капитала
.
Важно
сформировать
капитал
таким
образом
,
чтобы
ни
в
один
период
времени
значение
сальдо
расчетного
счета
не
имело
отрицательного
значения
.
При
этом
необходимо
придерживаться
основного
принципа
–
капитал
должен
быть
привлечен
только
в
тот
период
времени
,
когда
это
действительно
необходимо
.
Следует
учитывать
и
реальные
условия
привлечения
капитала
.
Аналитическая
система
Project Expert
автоматически
определяет
,
какой
объем
денежных
средств
будет
достаточен
для
покрытия
дефицита
капитала
в
каждый
расчетный
отрезок
времени
.
При
создании
проекта
вы
выбираете
объемы
и
условия
его
финансирования
:
привлечение
акционерного
капитала
,
заемных
денежных
средств
,
государственное
финансирование
,
заключение
лизинговых
сделок
.
При
описании
финансирования
проекта
система
также
позволяет
использовать
различные
комбинации
этих
способов
.
Преимущество
Project
Expert
состоит
в
том
,
что
потребность
в
капитале
определяется
с
учетом
инфляции
,
что
позволяет
избежать
ошибок
в
планировании
бюджета
проекта
.
Важно
,
что
при
формировании
стратегии
финансирования
компании
с
использованием
акционерного
капитала
система
позволяет
выполнить
для
акционеров
подбор
размеров
пакетов
акций
с
учетом
как
сроков
владения
ими
,
так
и
требуемой
доходности
на
вложенный
капитал
.
12
Рис
.10.
Распределение
пакетов
акций
с
учетом
требуемой
доходности
Обеспечивает
эту
возможность
дополнительно
реализованный
в
системе
сравнительный
метод
оценки
стоимости
бизнеса
.
Для
определения
будущих
доходов
акционеров
–
дивидендов
и
планируемой
цены
продажи
акций
,
прогнозная
стоимость
компании
рассчитывается
с
использованием
как
встроенных
,
так
и
самостоятельно
создаваемых
ценовых
мультипликаторов
.
13
Рис
.11.
Использование
ценовых
мультипликаторов
для
определения
прогнозной
стоимости
компании
Project Expert
позволяет
решить
задачу
управления
свободными
денежными
средствами
,
генерируемыми
проектом
.
Достаточно
указать
принципы
дивидендной
политики
,
и
реальные
суммы
будут
рассчитаны
системой
.
Можно
смоделировать
и
собственную
схему
процесса
размещения
средств
на
различных
условиях
на
депозиты
или
в
альтернативные
проекты
.
14
Представление
финансовых
результатов
Как
спрогнозировать
финансовые
результаты
предприятия
в
Project Expert?
Результаты
моделирования
деятельности
предприятия
отражаются
в
финансовых
отчетах
:
Отчет
о
прибылях
и
убытках
,
Баланс
,
план
денежных
потоков
Cash-Flow (
рис
.12).
Рис
. 12.
Результаты
проекта
(
План
денежных
потоков
)
Система
сориентирована
на
международные
стандарты
бухгалтерского
учета
(
МСБУ
),
что
облегчает
вам
работу
с
иностранными
инвесторами
и
делает
возможным
более
точный
анализ
финансовых
результатов
.
Финансовые
отчеты
демонстрируют
результаты
деятельности
компании
,
и
вы
получаете
их
в
Project Expert
автоматически
в
результате
выполнения
расчетов
.
Процесс
генерации
бухгалтерских
процедур
и
формирования
отчетных
финансовых
документов
осуществляется
в
соответствии
с
международными
стандартами
бухгалтерского
учета
.
Project Expert
формирует
также
таблицы
показателей
эффективности
инвестиций
и
финансовых
показателей
,
включающие
следующие
группы
данных
:
Показатели
ликвидности
–
текущая
ликвидность
,
быстрая
ликвидность
,
чистый
рабочий
капитал
и
другие
показатели
,
отражающие
способность
компании
удовлетворять
претензии
держателей
краткосрочных
долговых
обязательств
.
Показатели
рентабельности
–
набор
коэффициентов
,
показывающих
,
насколько
прибыльна
деятельность
компании
и
насколько
эффективно
использование
различных
типов
ресурсов
.
15
Показатели
деловой
активности
–
позволяют
проанализировать
,
насколько
эффективно
предприятие
использует
свои
средства
,
включают
набор
показателей
оборачиваемости
различных
типов
средств
,
обязательств
и
т
.
п
.
Показатели
устойчивости
–
характеризуют
финансовую
независимость
и
платежеспособность
компании
,
включают
различные
представления
соотношений
между
источниками
финансирования
(
коэффициент
финансовой
независимости
,
коэффициент
покрытия
процентов
и
т
.
п
.).
Инвестиционные
критерии
,
характеризующие
стоимость
и
доходность
акций
предприятия
(
прибыль
на
акцию
, P/E,
коэффициент
покрытия
дивидендов
и
т
.
п
.).
Показатели
эффективности
инвестиций
(
дисконтированные
Cash-Flow
критерии
) -
чистый
приведенный
доход
,
период
окупаемости
проекта
,
внутренняя
норма
рентабельности
и
другие
показатели
,
используемые
для
комплексного
анализа
проекта
.
Рис
. 13.
Оценка
эффективности
инвестиций
и
финансовые
показатели
Модуль
«
Детализация
результатов
»
предоставляет
возможность
детализировать
результаты
расчета
проекта
.
Всего
можно
использовать
до
30
стандартных
таблиц
,
отображающих
состояние
и
результаты
проекта
.