Файл: Взаимодействие международного валютного фонда с Российской Федерацией.pdf

Механизм on дополнительного on резерва on (FRS) on принят on в on 1997 on г. on под on воздействием on дефолта on в on Юго-Восточной on Азии on и on предназначается on для on преодоления on чрезвычайных on кризисов on платежного on баланса on и on связанным on с on этим on массовым on оттоком on капитала on из on страны. on Кредит on реализуется on максимум on в on течение on 1 on года on и on погашается on в on течение on 1-1,5 on лет on по on получении.

Фонд on при on особых on обстоятельствах on применяет on и on ряд on других on кредитов, on в on том on числе on временные on кредитные on механизмы, on например:

- on система on «рециклирования on нефтедолларов», on действовавшая on в on связи on с on нефтяным on кризисом on и on скачком on цен on на on нефть;

- on механизм on системных on преобразований, on действовавший on в on 1993-1994 on гг., on для on оказания on помощи on странам on Центральной on и on Восточной on Европы on при on переходе on их on на on рельсы on рыночной on экономики;

- on также on и on другие on «facilities».

on МВФ on сравнивается on с on неким on общим on пулом on совокупно on собранных on значительных on денежных on средств. on Государства, on испытывающие on временные on трудности on с on платежным on балансом on и on т.п. on (трудности on могут on быть on вызваны on обстоятельствами on либо on внутринационального on свойства, on либо on внешнего on характера, on что on имеет on свое on значение on при on выделении on средств), on приобретают on возможности on черпать on средства on из on этого on пула, on который on представляет on собой, on образно on говоря, on нечто on вроде on «кассы on взаимопомощи» on (Фонд on рассматривают on и on как on своего on рода on «банк on взаимных on расчетов» on или on «межгосударственный on кооператив»). on

Характерно, on что on формально on предоставляемые on Фондом on средства on и on обозначаются on не on как on займы, on а on в on качестве on так on называемых on «возможностей» on (facilities). on В on цивилистическом on смысле on такие on «возможности», on однако, on можно on понимать on как on кредит, on ибо on полученные on денежные on средства on предоставляются, on как on правило, on с on обязательством on возврата on в on течение on обусловленного on срока on и on с on уплатой on процентов. on В on обиходе, on в on прессе on эти on «возможности» on и on именуются on попросту on – on кредитами.

2.3 on Оценка on деятельности on МВФ on по on регулированию on глобального on финансового on кризиса on для on наиболее on нуждающихся on стран

Текущий on финансовый on кризис on является on серьезным on тестированием on для on МВФ, on потому on что on он on не on может on предоставить on кредиты on США on или on другим on западным on странам, on которые on были on затронуты on этим on кризисом. on Общие on финансовые on ресурсы on фонда on на on август on 2008 on года on составляли on 352 on миллиарда on долларов, on из on которых on только on 257 on миллиардов on могли on бы on быть on выданы. on МВФ on не on имеет on достаточного on количества on ресурсов, on чтобы on обеспечить on ликвидностью on США on и on другие on развитые on страны. on Хотя on США on и on другие on западные on страны, on наряду on с on ближневосточными on нефтяными on государствами, on являются on самыми on крупными on вкладчиками on в on МВФ on и on маловероятно, on что on они on будут on искать on помощи on у on фонда. on Последний on раз on они on заимствовали on у on МВФ on в on 1976 on и on 1978 on годах, on когда on Великобритания, on Италия on и on Испания on имели on трудности on из-за on скачков on цен on на on нефть.

Спустя on 10 on лет on после on финансового on кризиса on многие on критикуют on деятельность on МВФ on по on возврату on выданных on ссуд, on т.к. on считают, on что on фонд on создает on иностранные on запасные on вложения on для on предотвращения on будущего on кризиса. on От on уровня on приблизительно on 1.2 on триллиона on в on 1995 on году, on глобальные on валютные on запасы on теперь on составляют on около on 7ми on триллионов on долларов. on По on данным on МВФ on за on вторую on половину on 2008 on года on по on зарезервированным on средствам, on большую on долю on занимают on развивающиеся on страны on – on 5,47 on триллионов on долларов, on по on сравнению on с on развитыми on – on 1,43 on триллиона. on Такие on резервные on накопления on привели on к on повышению on цен on на on нефть on и on полезные on ископаемые, on что on привело on к on высокому on предложению on денег, on комбинированному on с on высокой on нормой on сбережения on в on азиатских on странах. on Появившийся on рынок on иностранных on запасов on привел on к on повышению on цен on на on товары on и on большим on торговым on излишкам on на on развивающихся on рынках on и on потоки on чистых on иностранных on инвестиций on привели on к on сокращению on бюджета on МВФ. on Пик on выдачи on кредитов on МВФ on пришелся on на on 2003 on год. on К on сентябрю on 2008 on года on сумма on непогашенных on кредитов on выданных on фондом on сократилась on на on 92,6 on миллиарда on долларов, on т.е. on до on отметки on в on 17,72 on миллиарда. on Т.к. on МВФ on зарабатывает on на on выдаче on ссуд on под on проценты, on то on резкое on снижение on непогашенных on ссуд on привело on к on дефициту on бюджета on в on 2007 on году. on В on данное on время on фонд on находится on в on процессе on поиска on разрешения on на on продажу on части on золота, on которое on МВФ on держит on в on запасе, on для on создания on инвестиционного on фонда, on прибыль on которого on может on использоваться on в on финансовых on операциях on фонда. on [15]

В on последнее on время on на on рынках on появляются on все on новые on страны, on которые on создают on стимулы on для on работы on МВФ. on Многие on появляющиеся on рынки on утверждают, on что on их on доля on в on МВФ on не on представляет on их on роль on в on мировой on экономике. on Несколько on стран, on особенно on в on Восточной on Азии on и on Южной on Америке on полагают, on что on их on новый on экономический on вес on и on статус, on должны on предоставить on им on большую on долю on и on больший on голос on в on фонде. on Некоторые on из on бедных on стран on утверждают, on что on система on долей on работает on против on них, on давая on им on небольшой on голос on при on том, on что on они on основные on заемщики on фонда. on Для on решения on появившихся on разногласий on МВФ on в on 2006 on году on начал on проводить on реформу on по on пересмотру on долей on и on прав on голоса, on появившихся on стран on на on рынке.

Пока on МВФ on изо on всех on сил on пытался on определить on их on роль on в on мировой on экономике, on глобальный on финансовый on кризис on создал on условия on для on фонда, on которые on позволят on ему on отстоять on свое on важнейшее on значение on при on решении on глобального on экономического on спада. on Он on может on это on сделать on по on двум on направлениям: on

1) on Непосредственное on кризисное on управление, on преимущественно on через on платежный on баланс on появляющихся on на on рынке on и on развивающихся on стран

2) on Содействовать on по on продвижению on реформы on международной on финансовой on системы.

Правила on международного on валютного on фонда on предусматривают on выдачу on странам on трех on долей on в on течение on трехлетнего on периода, on хотя on это on требование on было on нарушено on несколько on раз, on где on фонд on выдал on намного on больше on кредитов. on В on то on время on как on у on многих on появляющихся on на on рынке on стран, on таких on как on Бразилия, on Индия, on Индонезия on и on Мексика, on появились on более on сильные on макроэкономические on принципы, on чем on они on имели on десятилетие on назад, on длительное on сокращение on импорта on США on в on результате on экономического on спада, on указывает on на on спад on показателей on за on границей. on Появляющиеся on рынки on с on менее on здравыми on финансовыми on структурами on были on серьезно on задеты on политикой on Соединенных on Штатов. on Повышение on риска on невыплаты on долга on привело on к on повышению on цен on на on государственные on ценные on бумаги. on Финансовые on рынки on в on настоящее on время on оценивают on риски on по on кредитам on выданным on Пакистану, on Аргентине, on Украине on и on Индонезии, on в on том on что on 80% on из on выданных on займов on не on будут on возвращены. on МВФ on выдаст on двухлетнюю on ссуду on Индонезии on в on размере on 2,1 on миллиарда on долларов, on Украине on на on сумму on 16,5 on миллиардов on долларов on и on Венгрии on на on сумму on 16,7 on миллиардов on долларов. on Белоруссия on и on Пакистан on пока on на on переговорах on с on МВФ. on Другими on потенциальными on кандидатами on на on выдачу on ссуд on являются: on Казахстан, on Сербия, on Литва, on Латвия on и on Эстония.

Управляющий on директор on Международного on Валютного on Фонда on подчеркнул, on что on фонд on в on состоянии on и on сбалансирован, on чтобы on помочь on с on кризисными on ссудами. on На on ежегодном on собрании on МВФ on в on октябре on 2008 on года on Штраус-Канн on объявил, on что on МВФ on активизировал on свой on Чрезвычайный on Финансовый on Механизм on ( on Emergency on Financing on Mechanism on ) on , on чтобы on ускорить on процессы on связанные on с on выдачей on ссуд on потерпевшим on от on кризиса on странам. on Чрезвычайный on механизм on позволяет on МВФ on быстро on выдать on ссуду on ( on обычно on в on течение on 48-72 on часов on ), on как on только on будет on достигнута on договоренность on с on правительством on данной on страны[1]

МВФ on не on единственная on организация, on помогающая on странам on с on финансовым on кризисом. on Международная on Финансовая on Корпорация on протянула on руку on помощи on Всемирному on Банку, on объявив on о on том, on что on создаст on фонд on на on 3 on миллиарда on долларов, on для on капитализации on мелких on банков on в on бедных on странах, on которые on пострадали on от on кризиса. on Межамериканский on Банк on Развития on объявил, on что on предложит on новый on кредитный on лимит on в on размере on 6ти on миллиардов on для on членов on правительства, on также on будут on увеличены on займы on для on специальных on проектов. on В on дополнение on к on банку on Корпорация on Развития on Анд on объявила on о on средстве on ликвидности on на on сумму on 1,5 on миллиарда on долларов, on а on также on Латиноамериканский on Фонд on Запасов on предложил on 4,5 on миллиарда on в on пределах on непредвиденных on ситуаций. on Хотя on этих on средств on скорее on всего on будет on недостаточно on для on Бразилии, on Аргентины on или on другой on большой on латиноамериканской on страны, on их on можно on выделить on в on качестве on мер on по on спасению on маленьких on стран on в on Карибском on море on и on Центральной on Америке, on которые on зависят on от on туризма on и on инвестиций.

В on Азии, on где on десятилетие on назад on попросту on не on оставили on выбора, on как on принять on меры on по on спасению on от on МВФ, on усиление on финансовой on системы on идет on полным on ходом, on чтобы on продвинуть on региональное on финансовое on сотрудничество on для on обеспечения on правительства on полной on независимостью on от on МВФ. on Одним on из on результатов on таких on усилений on инициатива on Чианг on Мая on (Chiang on Mai on Initiative) on – on это on сеть on двусторонних on мер on обмена on между on восточными on и on юго-восточными on азиатскими on странами. on Кроме on того, on Япония, on Южная on Корея, on и on Китай on поддержали on создание on кризисного on фонда on на on 10 on миллиардов on долларов. on Вклады on ожидаются on от on двусторонних on дарителей: on Азиатского on банка on развития on (ADB) on и on Мирового on Банка^[1]. on Экономические on условия on сложившиеся on из on ситуации on прошлого on десятилетия on создали on новый on класс on двусторонних on кредиторов, on которые on могут on оспорить on решающую on роль on МВФ on как on главного on фактора on регулирования on международных on финансовых on отношений. on Повышение on цен on на on нефть on создало on большие on запасы on денежных on средств on среди on Ближневосточных on стран, on а on также on постоянные on торговые on излишки on в on Азии on создали on новый on класс on появляющихся on кредиторов. on Они on или on имеют on запасы on денег on за on рубежом on для on решения on финансовых on кризисов, on или on являются on потенциальными on источниками on ссуд on для on других on стран. on

ГЛАВА on 3. on Взаимодействие on международного on валютного on фонда on с on Российской on Федерацией

Интеграция on России on в on мировую on экономику on предполагает, on в on частности, on ее on подключение on к on межгосударственным on институциональным on структурам, on предназначенным on для on регулирования on мировых on экономических on и on валютно-финансовых on отношений, on членство on в on ведущих on международных on организациях, on в on первую on очередь on в on МВФ on и on Всемирном on банке. on Вступление on в on эти on организации on открывает on доступ on к on важному on источнику on валютных on кредитов.

В on виду on названных on причин on в on середине on 1980-х on годов on был on взят on курс on на on поэтапное on присоединение on СССР on к on МВФ on и on МБРР. on Отдельные on контакты on с on ними, on носившие on информационный on и on технический on характер on начали on осуществляться on с on конца on 1988 on г. on В on сентябре on 1989 on г. on на on 44-й on сессии on Генеральной on Ассамблее on ООН on Советский on Союз on официально on заявил on о on своем on намерении on установить on постоянные on связи on с on МВФ on и on Всемирным on банком. on В on июле on 1990 on г. on СССР on впервые on посетил on директор-распорядитель on Фонда on М. on Камдессю.

После on распада on СССР on входившие on в on его on состав on государства, on большая on часть on которых on образовала on Содружество on Независимых on Государств on (СНГ), on пошли on по on пути on индивидуального on вступления on в on бреттоно-вудские on институты. on Российская on Федерация on подала on заявление on о on присоединение on к on МВФ on и on МБРР on 7 on января on 1992 on г. on Одновременно on с on учетом on требований on МВФ on был on разработан on «Меморандум on об on экономической on политике on Российской on Федерации», on утвержденный on правительством on 27 on февраля on 1992 on г. on 27 on апреля on 1992 on г. on Совет on управляющих on МВФ on проголосовал on за on примем on России on и on 14 on других on бывших on советских on республик. on После on подписания on российскими on представителями on Статей on соглашения on (устава) on МВФ on 1 on июня on 1992 on г., on учредительных on документов on МБРР on 16 on июля on 1992 on г. on и on МФК on 12 on апреля on 1993 on г. on Россия on официально on стала on участницей on этих on организаций. on [15]

Членство on в on МВФ on налагает on на on Россию on и on другие on страны on СНГ on обязательство on выполнять on требования, on зафиксиро­ванные on в on Статьях on соглашения on МВФ. on Интегри­рование on национальных on экономик on этих on стран on в on ми­ровое on хозяйство on требует on от on них on соблюдения on правил, on регулирующих on международные on валютно-финансовые on отношения.