Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие ценных бумаг)..pdf

Введение

Актуальность темы исследования. В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) И платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.

Таким образом, ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником разового или постоянного дохода

Эффективное управление бизнесом практически невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения финансовых возможностей фирмы необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли.

В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия. Заемный капитал представляет собой средства, привлекаемые на возвратной основе для финансирования, как основной хозяйственной деятельности, так и для повышения инвестиционного потенциала организации. Альтернативным методом привлечения заемных средств, помимо традиционного банковского кредитования, является выпуск корпоративных облигаций.

Сегодня в России популярность финансового рынка растет быстрыми темпами, многие граждане «влюбляются» в финансовую сферу и развивают себя именно в данном направлении. Для того чтобы идти в ногу со временем каждому человеку необходимо понимать сущность ценной бумаги, её виды, а самое главное, какие выгоды она может принести.

Начнем с определения понятия «ценная бумага». Используем юридическое определение ц/б (ценная бумага), которое содержится в ГК РФ^[1]. «Ц/б является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». Ц/б подтверждает права её владельца на какое-либо имущество: деньги, товары, недвижимость и т.п., при этом она сама относится к движимому имуществу.

Объект работы – ценные бумаги.

Предмет работы правовое регулирование ценных бумаг.

Цель работы – рассмотреть понятие и виды ценных бумаг.

Задачи работы:

1. Дать понятие и описать цели, задачи и функции рынка ценных бумаг.

2. Описать виды ценных бумаг.

3. Рассмотреть правовое регулирование ценных бумаг.

В работе использовали теоретические методы (обзор научной литературы по теме исследования)

Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

1. Понятие цели, задачи и функции рынка ценных бумаг

1.1. Понятие ценных бумаг

Ценная бумага - это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных рек­визитов, удостоверяющий имущественные права, осу­ществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Различают следующие признаки ценной бумаги:

- документарность - ценная бумага есть документ;

- воплощает частные права - ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера^[2];

- начало презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав^[3];

- оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

- публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа^[4].

Существует два способа фиксации передачи прав владения ценными бумагами: документарная и бездокументарная. В первом случае происходит физическая передача документа, подтверждающего право на владение активом. Однако развитие технологий привело к популяризации бездокументарной формы регистрации.

Сегодня в большинстве случаев право владения бумагой фиксируется уполномоченной государством организацией в реестре собственников.

Ценные бумаги должны отвечать ряду критериев: В основе ценной бумаги лежит унифицированный актив (например, часть предприятия или денежный займ) или стандартизированный товар (нефть или золото, к примеру). В последнем случае речь идет о фьючерсных контрактах^[5].

У ценной бумаги есть номинальная и рыночная стоимость. Рыночная цена определяется в процессе торгов на бирже^[6].

Ценные бумаги можно относительно быстро продать, что характеризует их ликвидность - легко обращаемые в деньги. Эмиссию и оборот бумаг, которые выпускаются в большом количестве, контролирует государство. Так, акции, облигации, закладные и банковские сертификаты подлежат обязательной государственной регистрации.

В экономической литературе и в юридических документах можно встретить различные определения понятия «ценная бумага». Так, в Гражданском кодексе РФ указывается, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Подобное определение является весьма широким и охватывает такие документы, как, например, платежные поручения и аккредитивы, которые не считаются ценными бумагами в общепринятом смысле^[7].

Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» установлен предмет регулирования, который определяет понятие и виды рынка ценных бумаг.

Под рынком подразумеваются отношения, возникающие при выпуске и обращении ценных бумаг, а также создание и деятельность профессиональных участников. Виды рынка ценных бумаг различают:

- по степени организации (организованный и неорганизованный);

- по месту торговли (биржевой и внебиржевой);

- по моменту выпуска (первичный и вторичный);

- по географии операций (местный, региональный, национальный, международный); по типу сделок (кассовый и срочный)^[8].

Также классификация возможна по виду эмитентов и инвесторов, по виду самих инструментов. Определение и описание видов ценных бумаг дано в главе 7 Гражданского кодекса Российской Федерации^[9].

Кодексом установлено два базовых понятия. Документарные ценные бумаги – это документы, которые оформлены согласно требованиям закона и удостоверяют определенные обязательственные или иные права, которые могут быть реализованы при предъявлении таких документов. Бездокументарные ценные бумаги – обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином документе лица, их выпустившего^[10].

Только в первом случае эти права непосредственно указаны в самом документе (документарная ценная бумага), а во втором случае эти права указываются в документах о выпуске. Виды бездокументарных ценных бумаг: акция, облигация, опцион эмитента, российская депозитарная расписка.

Кроме акций существенное влияние на экономику оказывает выпуск ценных бумаг государством. Это использовалось сначала для покрытия расходов государства, связанных с войной и ликвидацией результатов стихийных бедствий.

1.2. Свойства ценных бумаг

Ценные бумаги (ЦБ) являются документами денежного эквивалента. Это понятие означает право на долевую прибыли или определённые кредитные обязательства их владельца перед эмитентом. Реквизиты ценной бумаги являются обязательным её атрибутом, в ином случае её можно признать не ценной^[11].

Ценные бумаги классифицируются как срочные и бессрочные. Срок обращения первых имеет временные ограничения, их можно разделить на:

- краткосрочные (действуют до одного года);

- среднесрочные (от года до пяти лет);

- долгосрочные (от пяти до 30 лет)^[12].

На рисунке 1 представлены свойства ценных бумаг.

Рисунок 1. Свойства ценных бумаг^[13]

По степени риска ценные бумаги подразделяются на без рисковые (например, краткосрочные государственные долговые обязательства) и рисковые. Последние могут быть низко-, средне- и высоко рисковыми. Чем выше риск по ценной бумаге, тем выше, как правило, ее потенциальная доходность.

Ценные бумаги обладают различными свойствами, которые условно можно классифицировать как юридические и экономические^[14].

Юридически ценные бумаги проявляются в следующих свойствах:

- Документальность. Данное свойство обеспечивается тем, что ценная бумага – это юридически обоснованный документ, содержащий все необходимые реквизиты, предмет купли-продажи и остальные характеристики. Признание на уровне государства^[15].

- Ценная бумага имеет свою ценность только при наличии факта признания государством, что регламентировано Гражданским кодексом РФ.

Так, данным нормативно-правовым актом определен перечень и обязательные характеристики документа, который можно считать ценной бумагой. Стандартность. Ценная бумага должна иметь признаки стандартного, унифицированного оформления и содержания. То есть юридически, ценная бумага может быть признанной в правовом поле, если она содержит все элементы, которые характеризуют: номинальную стоимость такой бумаги; название ценной бумаги; номер и серию; наименование эмитента; и т.д^[16].

Подтверждение прав. Данное свойство проявляется в том, что ценная бумага должна безоговорочно подтверждать право ее владельца на получение благ по такой бумаге (дохода или имущественного права на владение частью собственности). Права владельца ценной бумаги конкретизируются в каждом отдельном случае, что должно быть предусмотрено содержанием такой ценной бумаги. Необходимость предъявления ценной бумаги при ее продаже, или при получении по ней дохода. Данной свойство исключает схемы мошенничества и махинаций с ценными бумагами. При этом юридически, передача прав собственности происходит вместе с передачей такой ценной бумаги^[17].

Экономические свойства ценной бумаги следующие:

- Обращаемость. Данное свойство ценной бумаги определяется ее возможностью обращаться в денежные средства при операциях купли-продажи. В зависимости от срочности погашения - такие бумаги могут быть высоко ликвидными (при кратких сроках погашения – до одного года) и менее ликвидными (при длительных сроках ее погашения – более одного года)^[18].

- Доступность для оборота по гражданским договорам. Данное свойство ценной бумаги проявляется в том, что ее можно не только купить или продать, но и выставить предметом залога, дарения, наследования и т.д.

- Доходность. Данное свойство ценной бумаги в экономическом смысле – самое главное, так как инвестирование в различные виды ценных бумаг предполагает получение гарантированного дохода в виде процентов или роста номинальной стоимости при ее продаже.

- Надежность. Данное свойство проявляется в способности сберегать свободные денежные средства и защищать их от инфляции.

- Риск. Данное свойство противоположно надежности, но вложение в ценные бумаги подразумевает определенную долю риска^[19].

Сущность ценных бумаг – это понятие, определение ему можно дать как с правовой, так и с экономической позиции. Юридические признаки ЦБ - это документальная форма, что даёт своему обладателю следующие полномочия: обладание; констатирование обязательства; право контроля; подтверждение приобретение или передачи имущества.

1.3. Задачи и функции рынка ценных бумаг

Ценная бумага - документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении^[20].

Финансовый рынок - это сфера экономических отношений, где происходит купля-продажа финансовых ресурсов. Финансовый рынок - это механизм перераспределения средств между участниками экономических отношений, т.е. кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения^[21].