Файл: Активы мировых финансовых центров финансового рынка.pdf

 институциональные инвесторы (банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, взаимные инвестиционные фонды, менеджеры вкладов, крупные корпорации).

. Страна происхождения/местонахождения субъектов:

 развитые страны;

 развивающиеся страны;

 международные институты;

 оффшорные зоны.

1.3 Факторы становления мирового финансового рынка

Считается, что современный мировой рынок капитала был возрожден в начале 60-х годов, что в значительной степени способствовало введению ограниченной обратимости западноевропейских валют и японской иены текущей деятельности и созданию, особенно в Великобритании, либеральной системы валютных транзакций между резидентами-иностранцами на основе депозитов в долларах США. Свободный транспорт - это не только краткосрочный, но и долгосрочный капитал из Германии (1961). она была введена во всей обратимости бренда), США, Швейцарии и Канады, и благоприятствования валютных депозитов в Лондоне, а затем и в других финансовых центрах способствовали образованию и быстрому развитию евро-бизнеса, объем которого превышает текущие доходы национальных валютных и фондовых рынков, многие крупные страны.

С 1980-х годов, что ознаменовало переход к полной конвертируемости фунта стерлингов, французского франка, японской иены и многих других валют, система финансовых рынков стала развиваться на глобальном уровне. Существовала глобальная финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры мира: Лондон - Нью-Йорк-Токио-Цюрих-Женева-Франкфурт-Амстердам-Париж-Гонконг-Сидней-Каймановы острова-Багамы и т. д.

Число мирового финансового кризиса на рынке достигло внушительных масштабов. По данным Банка международных расчетов и МВФ, суточный оборот валютного рынка составил 1,5 миллиарда долларов в конце 1990-х годов. Тем не менее, рынок деривативов, возникший в 1970-х годах, будет развиваться быстрее. Общее значение наиболее важных из них-процентных свопов и опционов и валютных свопов кредиты(более $ 40 млрд кукла.) в десять раз выше, чем в конце 80-х годов. Особенно быстро вырос евробондовый рынок. Это отражает тенденцию переориентации компанией денежных сделок, временных, исходя из фактического экономического, который часто позволяет отойти от налогообложения и государственного регулирования.

Сегмент акций мирового финансового рынка 1970-х годов составил 3% мирового ВВП. К 1995 году она составляла 136%, тогда как темпы роста оборота Международного валютного рынка за тот же период составляли 80 раз. Общее количество ценных бумаг в современном мире рассчитывается по астрономическим показателям.

Существует тенденция к исключительным темпам развития мировых финансовых рынков в целом и их отдельных частей.

Таким образом, в начале 20-го века мы нашли способ объединить национальный суверенитет рыночной экономической интеграции.

1.4 Влияние глобализации на мировой финансовый рынок

На рубеже XX-XXI вв. новым явлением стала глобализация экономики, в том числе в финансовой сфере. Экономическая глобализация представляет собой новый этап в процессе интернационализации, разделенный на международные финансовые потоки на национальном и глобальном финансовых рынках.

Это было обусловлено тремя основными факторами:

новые информационные технологии, которые связаны с крупными финансовыми центрами и значительно снижают операционные издержки операций, а также когда им необходимо брать на себя обязательства по ним;;

изменение условий деятельности финансовых организаций в связи с дерегулированием банковской деятельности;

появление и развитие новых инструментов финансового рынка главным образом на основе механизмов хеджирования и управления рисками.

Масштабы и направление экономической глобализации способствовали ряду факторов :

Модернизация структуры международного разделения труда. Специализация стран-это не только отрасли и направления, но и различные этапы технологического процесса, сопровождающиеся большим переходом из развитых стран в менее развитые трудовые, материальные, экологически трудоемкие и низкотехнологичные производства. Исходя из этого, повышается уровень активности транснационального финансово-финансового бизнеса.

Прозрачность Национального воспроизводства и участия в мирохимических связях.

Либерализация и глобальные экономические отношения. Всемирная торговая организация (ранее ГАТТ), которая была создана в 1996 году, является важную роль в ускорении. Доля стран-участниц ГАТТ / ВТО в мировом экспорте товаров в 2002 году выросла на 60,4% до 95%.

Возрастающая роль финансово-кредитных, валютных отношений по сравнению с сферой материального производства. Ключевыми глобальными финансовыми потоками и развитием финансового рынка остаются материальный процесс воспроизводства, закономерности эмиссионной деятельности в столице. Одни районы в столице временно освобождены бесплатно, другие-есть постоянный спрос. Бездействующего капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Мировые валютные рынки, кредитный и финансовый рынки решают это противоречие на уровне мировой экономики. Рыночный механизм, свободные ресурсы временно интегрируются в движение, и тем самым обеспечивают непрерывность роста и получения прибыли предпринимателями. Однако объем финансирования в рыночной стоимости явно превышал мировой ВВП. Доля прямых инвестиций в ВВП в два раза превышает долю мировой торговли: объем всех видов инвестиций (портфельного управления) в начале 2000-х годов составлял почти четверть мирового ВВП.около 8,4% в 1980 году. это говорит об усилении зависимости национальных экономик от иностранного капитала. Резко возрос поток кредитного капитала, который превысил товарный в магазине в 50 раз. При этом номинальная стоимость потоков капитала, связанных со сделками с ценными бумагами, увеличилась. В результате, денежные потоки будут опережать реальные, материальные и ослабить стабильность мировых финансовых рынков.

Их число выросло до 7,3 тыс. евро (27,3 тыс. иностранных филиалов) в 1970 году, 60 долл. (600 тыс. филиалов), с оборотом более 600 млрд долл. В начале 2000-х. Международная экономика, международная собственность на производственные ресурсы обусловили рост интранет-потоков товаров, услуг, денежных средств для наращивания их международных продаж.

Технологическое развитие обработки данных, касающихся глобальных финансовых потоков, использование компьютерных сетей, современных средств связи, информационных сетей и интернета в целях содействия экономической глобализации.

Сочетание международных финансовых потоков, реальный объем производства снижается, хотя это сказалось на состоянии экономики, цикличность ее развития, в пределах, инфляции и процентных ставок, уровень платежного баланса. Однако все чаще в условиях экономической глобализации манекен для капитала создает возможность для невидимых спекуляций и потрясений финансового рынка, обстоятельств, взаимозависимости национальных экономик, приобрести мировую. Это повышает уязвимость и зависимость важнейших сегментов национального финансового рынка, состояния мировой экономики и тенденции ее развития. Происходит дифференциация на мировых финансовых рынках, возникают ниши, особенно в оффшорных зонах, "теневые" денежные потоки," перетекающая"легализация капитала ("отмывание") преступных доходов. Степень инновационности национальных финансовых рынков с целью адаптации к вызовам глобализации неравномерна, что увеличивает их дифференциацию и зависимость от глобальных финансовых центров. В этом контексте экономическая глобализация связана с противоречиями между двумя странами, использующими протекционистские меры для защиты национальных интересов от негативных последствий глобализации и транснациональной финансово-экономической деятельности.

Глобальные финансовые рынки для обслуживания движения товаров, капитала, услуг между конкурирующими операторами на мировом рынке. Кроме того, они дают сигналы о состоянии экономики, которая служит ориентиром для принятия решений лидерами. Движение глобальных денежных потоков происходит по следующим каналам:

Валютные и кредитно-расчетные услуги по купле-продаже товаров (в том числе специальных товаров) и услуг;

база иностранных инвестиций и операционный капитал;

Кредитование;

Валютные операции;

Сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами;

Перераспределение национального бюджета доходов в виде помощи развивающимся странам и выплаты, государство, международные организации и т. д.

Глава 2. Анализ мирового финансового рынка

2.1 Последствия мирового финансового кризиса

Финансовый кризис, мировой экономический спад, спад мировой торговли и стремительное ралли на фондовом и сырьевом рынках-то, что вкладывают инвесторы в другие 2016-2017 годы.их помнят за беспрецедентные потери мировой истории в финансовой индустрии, а также за огромные суммы денег, которые правительства развитых стран потратили на спасение своих экономик.

Из-за расширения глобального кризиса, по разным оценкам, были уничтожены активы банка на 1 миллиард. кукла. цены на жилье упали более чем на 5 миллиардов. кукла., а в целом снижение стоимости недвижимости на мировом фондовом рынке превысило 10 миллиардов. кукла. Иными словами, было уничтожено около 10% мирового богатства.

Еще более впечатляющие цифры появляются в отчетах государственных организаций. Если суммировать все прямые денежные инвестиции, кредиты, страхование и другие формы господдержки предприятий,которые должны были выполнять только правительства США, то это почти 5 миллиардов. кукла. (что, по некоторым данным, в двадцать раз выше, чем стоимость, которую американцы во время подготовки первого полета на Луну).

На поддержку национальных финансовых систем правительство выделило около 9 трлн. кукла.

Фактически, деньги налогоплательщиков пошли на пополнение капитала зомби-банков, чтобы купить их проблемные активы и предоставить гарантии по их долговым обязательствам.

Сохранение сверхнизких процентных ставок с крупнейшими центральными банками мира в конечном итоге наводняет финансовую систему ликвидностью, которая сейчас блуждает по рынку в поисках более высоких доходов и не хочет перетекать в реальную экономику.

Справедливости ради, следует отметить, что "щедрые" власти не забыли и о среднем потребителе, ведь во многих странах, особенно в США, личный бюджет домохозяйства является самым важным во всей экономике (около 70% ВВП).

В результате в рамках фискальной политики были приняты различные программы поддержки деятельности граждан и потребителей. Но из-за постоянного роста безработицы в странах ОЭСР частный спрос оставался слабым в течение всего года.

Способствовали его росту и эти самые банки, которые были закачаны в миллиарды долларов. Кредиты в размере населения в развитых странах уменьшались из месяца в месяц.

Финансовые институты США и ЕС предпочли щедро накапливать ликвидность на счетах и депозитах в Центральном банке вместо кредитования реального сектора.

Часть средств, как уже отмечалось, банк направил на финансовые рынки, обеспечив, таким образом, фактически девятимесячное ралли на фондовом и товарном рынках.

Сверхдешевое долларовое финансирование и уверенность в скором восстановлении мировой экономики обеспечивают денежные потоки в рисковые активы. В результате доллар США стал ключевым, заимствующим деньги для проведения торговых операций, минуя японскую йену в этой роли.

И все же, несмотря на оторванность финансовых рынков от реальности, власти, крупнейших экономик мира стоит отдать должное: коллапса мировой финансовой системы, которую многие экономисты предсказывали, не произошло.

Ценой огромного бюджетного дефицита, руководству большинства развитых стран удалось стабилизировать ситуацию. И уже в 2017 году в третьем квартале, ВВП, а также США, Еврозоны и Японии продемонстрировали рост.

Конечно, положительная динамика во многом обусловлена низкой базой сравнения и активном состоянии для стимуляции, но отрицать некоторые признаки восстановления мировой экономики вряд ли стоит. И сейчас весь вопрос в стабильности таких процессов.

Вопрос неоднократно задавали и монетарные власти США. Именно по этой причине, что u.С. Федеральная резервная система, следуя всем своим недавним заседаниям, должна постоянно повторять необходимость держать ставки на сверхнизких уровнях до тех пор, пока не появятся явные признаки восстановления в бизнесе. Проблема в том, что такие сигналы могут быть ложными. И рано или поздно регулятору придется ужесточать условия денежно-кредитной политики, раздувая "пузыри" на финансовых рынках и усиливая инфляционное давление.

Партия дешевой и неограниченной ликвидности не в 2017 году не "навредит" Международному валютному рынку. И если в 2017 году первый квартал доллар укрепился по отношению к своим основным конкурентам, оставив страх и недоверие к мировым финансовым институтам, их контрагентам, то в следующем месяце спекулянты всех мастей и национальностей более чем прикрыли американцев.

Во многом динамика валютного рынка с марта 2017 года была пред-Федеральной резервной системой США. "Легкой рукой" к регулятору было решено запустить так называемую. нетрадиционные меры поддержки финансовой системы. По сути, речь шла о прокачке банковской системой "свежеотпечатанных" долларов.