Файл: Коллективные валюты: современная архитектура и тенденции развития.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Коллективная валюта имеет большое значение в мировых хозяйственных связях. Она представляет собой валюту, используемую для международных расчётов в рамках межгосударственных экономических организаций.

В узком смысле коллективную валюту можно рассматривать, как денежные средства, которые используются при расчёте между несколькими государствами. При этом коллективная валюта может быть как национальной, так и не иметь данного статуса.

Современная мировая валютная система, в сравнении с прошлыми валютными системами, является достаточно гибкой и адаптируемой под условия современной мировой экономики и политики основных стран мира.

При этом она оказывает большое влияние на развитие и укрепление международных экономических связей.

Противоречия между отдельными странами в отношении коллективных валют, несогласованность валютных политик, конкурентные девальвации валют способствуют наращиванию финансовых дисбалансов в глобальном масштабе и отрицательно сказываются на стабильности международных валютных отношениях, а также на экономическом положении стран в целом.

Актуальность темы исследования объясняется тем, что коллективная валюта играет важную роль в международной экономике и может как сглаживать, так и усиливать экономические и политические межгосударственные противоречия.

Целью работы является изучение проблем обращения коллективной валюты и дальнейшие перспективы её развития.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

1. Изучить историю возникновения коллективных валют;
2. Рассмотреть виды и функции коллективных валют;
3. Изучить проблемы коллективных валют на современном этапе;
4. Провести анализ новой валюты в международной финансовой архитектуре;
5. Исследовать перспективы развития коллективной валюты.

Объектом данной курсовой работы являются международные валютные отношения.

Предметом работы является коллективная валюта.

Теоретическую и методологическую основу работы составили труды зарубежных и отечественных специалистов по вопросам обращения коллективной валюты.

Для решения поставленных в работе задач применялись методы статистических исследований, классификаций, системного анализа.

Цели и задачи исследования обусловили структуру работы, которая состоит из введения, основной части, включающей две главы, заключения, списка использованной литературы.

Первый раздел посвящён рассмотрению теоретических основ коллективной валюты.

---

Второй раздел (аналитический) посвящается анализу современного состояния и проблем коллективных валют. Здесь выявляются перспективы развития и прогнозируемые состояния коллективных валют.

В заключении показано, как выполнены задачи, поставленные в достижении целей изучения коллективной валюты.

Сформулированы общие выводы, отражающие наиболее значимые результаты выполненной работы, оцениваются перспективы и предлагаются конкретные рекомендации по исследованию коллективной валюты.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КОЛЛЕКТИВНЫХ ВАЛЮТ

1.1. История возникновения коллективных валют

Одна из причин создания коллективных валют лежит в плоскости экономической интеграции стран и международных организаций. Для осуществления более тесного и эффективного взаимодействия в случае слияния экономик необходим наднациональный расчетный инструмент, которым, например, выступает евро.

Решение о введении коллективной валюты, принимают правительства нескольких стран, по разным причинам, но из них можно выделить основные:

•  Слияние экономик стран. Самым последним примером является введение евро.
•  Исторический факт. Многие валюты одной страны, стали коллективной для ее колоний. Например, французский франк, до сих пор ходит в странах Африки, хотя сама Франция перешла на евро. Точно также существует зона фунта стерлингов.
•  Внешнеполитическая деятельность. Во многие государства приходит валюта страны эмитента, благодаря усилению ее влияния в этом регионе. Яркий пример США, доллар которых распространен по всему миру, хотя официально не является коллективной валютой^[1].

Часто решение о выпуске коллективных валют принимается под влиянием сильного экономического игрока, доминирующего на определенной территории (доллар США в Океании или ряде стран Карибского бассейна), либо как результат идущих региональных интеграционных процессов (сукре у АЛБА).

Некоторые национальные валюты превратились в коллективные в результате формирования исторических традиций. Например, несмотря на вывод из оборота французского франка эта денежная единица имеет хождение в восьми бывших африканских колониях этой экс-метрополии. Эмитентом франка КФП выступает BCEAO (Центральный банк государств Западной Африки).

---

Ранее коллективной валютой служило золото, но его запасы не безграничны, поэтому возникла проблема уравнивания валют, и приведение коллективной валюты к определенному курсу.

После него, коллективных валют стало достаточно много. Это было связано с большими географическими открытиями, и образованием колониальных империй. Наиболее распространенными на тот момент коллективными валютами стали: фунт-стерлинг, французский луидор, испанский реал. Единственно валютой среди них, которая дожила до нашего времени, стал фунт, хотя зона его применения заметно сократилась^[2].

Коллективные валютные единицы представляют по своему характеру комплексное явление.

Крах золотого стандарта во внутреннем и международном обороте стран развитого капитализма привел к тому, что западный мир лишился валютных единиц, имеющих объективный и стабильный характер. Устранение на протяжении 30-х годов системы золотого стандарта послужило непосредственным исходным пунктом для кардинальной трансформации внутреннего денежного механизма капиталистических держав на основе перехода от металлических денежных систем к бумажноденежному обращению.

Соглашение о специальных правах заимствования в МВФ (Special Drawing Rights – СДР) вступило в силу с 1 января 1970 г. Оно явилось результатом длительной дискуссии о мерах по повышению международной ликвидности в связи с ослаблением обеих резервных валют – доллара и фунта стерлингов, сокращением золотых запасов ведущих капиталистических стран, резким отставанием роста официальных резервов от темпов развития международной торговли. Одновременно колебания курса доллара стали растущим препятствием для выполнения американской валютой функции мировых денег.

СДР явились международными резервными активами, предназначенными для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ. Несмотря на осознание необходимости замены доллара более стабильной единицей в роли международного эталона, МВФ под влиянием США сохранял паритет своей счетной единицы с американской валютой, что лишало СДР возможности выполнять их новую роль.

Коллективные валюты стали появляться еще во второй половине XIX века. Тогда французский франк стал использоваться для расчетов во Франции, Андорре и Монако, а Австро-Венгерская крона еще в течение шести лет, после развала империи, имела хождение в Черногории, Чехословакии, Лихтенштейне и ряде других стран^[3].

---

После 1970 года был принят механизм уравнивания коллективных валют, в зависимости от курса основных мировых валют: доллара США, японской иены, фунта стерлингов, французского франка и немецкой марки. На данный момент франк и марку заменило евро, а в список валют был включен русский рубль.

В условиях окончательной ликвидации обратимости доллара в золото, провозглашенной в августе 1971г., и перехода к плавающему курсу американской валюты с июля 1974г. МВФ де-факто отменил металлическое содержание своей единицы (де-юре это произошло в январе 1976г. в рамках Ямайского соглашения, а с апреля 1978г. нашло отражение в Уставе Фонда) и установил новый, формально независимый от состояния доллара способ исчисления курса СДР, получивший название метода стандартной корзины. Курс СДР стал основываться с 1 июля 1974 г. не на одной национальной денежной единице, а на нескольких наиболее значимых валютах.

Первоначально в такую стандартную корзину были включены национальные денежные единицы 16 стран. С января 1981 г. МВФ упростил формулу расчета стоимости СДР, резко сократив число валют с стандартной корзины да пяти. Последняя корректировка корзины произошла 1 января 1986 года. Удельный вес доллара в ней составлял 42%, марки ФРГ – 19, иены -19, французского франка и фунта стерлингов – по 13%.

Транснациональные корпорации и банки предпочитали ключевые валюты. Поэтому вне самого МВФ его единица нашла весьма ограниченное применение. В начале 70-х годов она была довольно популярна как средство страхования от валютных рисков.

Порядок эмиссии СДР отражает кредитный характер данной единицы, поскольку выпуски ее осуществляются без какого бы то ни было обеспечения, а полученные таким образом ресурсы безвозмездно предоставляются членам Фонда. За весь период действия системы было эмитировано 21.4 млрд. СДР.

Вследствие наличия жестких ограничений на операции с единицами Фонда и несовершенства международного ликвидного актива он не смог стать сколько-нибудь значительным источником резервных средств для мировой капиталистической валютной системы на протяжении всего периода существования СДР^[4].

Еще одной важной слабой стороной «бумажного золота» является принцип, на основе которого осуществляется распределение данных единиц. Выпуски СДР делятся между странами – членами Фонда в соответствии с размерами их квот, т.е. по капиталу. Сумма квоты для каждого государства – участника МВФ устанавливается в соответствии с объемом его национального дохода и размером внешнеторгового оборота, т.е. чем богаче страна, тем выше ее квота в Фонде.

---

Данная единица прямо не выполняет функцию покупательного средства, поскольку она не используется для опосредствования международного оборота на уровне конкретных сделок. Однако следует иметь в виду, что СДР косвенно и условно является международным средством обращения, так как использование этой единицы для получения кредитов, идущих на цели финансирования платежного баланса, в конечном счете, обеспечивает обмен, обращение товаров и услуг на мировом рынке.

Кроме СДР в международных расчетах могут использоваться коллективные валюты определенной группы государств. Коллективной международной валютной единицей стран – участниц Европейского валютного союза (ЕВС) с марта 1979 г. было признано ЭКЮ.

Прототипом ЭКЮ следует считать счетную единицу Европейского платежного союза (ЕПС), равную по своему золотому содержанию доллару США. ЕПС был создан еще в 1950 г. В эту клиринговую организацию входили все будущие члены Общего рынка и другие институты, составляющие вместе с ним Европейские Сообщества. Только с 1 января 1959г., после введения обратимости основных западноевропейских валют по текущим операциям, ЕПС был заменен Европейским валютным соглашением^[5].

Эмиссия ЭКЮ стала осуществляться 13 марта 1979г. одновременно с началом функционирования ЕВС. Которая имеет целью достижение более высокой степени стабильности и сближения пределов колебаний курсов стран – членов Сообщества. ЭКЮ служит официальным ориентиром для сближения колебаний курсов валют государств Малой Европы. Для поддержания их курсов в установленных пределах, а также дополнительным средством финансирования и учета таких операций.

Одновременно осуществлялись меры по увеличению возможностей для кредитования операций по взаимной поддержке курсов валют стран – членов Сообщества через ЕФВС.

Курс ЭКЮ образуется специфическим образом. Если у свободно обратимых валют он складывался посредством котировок – установления в соответствии со спросом и предложением на валютных рынках их цены в других национальных денежных единицах, то у всех мсде курс определяется только косвенно: на основе курсов установленного круга валют, взятых в определенных пропорциях, и известного под названием стандартной корзины.

Размеры выпусков ЭКЮ определяются двумя совершенно не зависимыми от объемов этих операций величинами:

1) частью официальных резервов, на динамику которых влияют преимущественно положение на мировом рынке и конкретные результаты общей внешнеэкономической деятельности стран, входящих в ЕВС;

---