Файл: ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ).pdf

Под видео размещают текст, дублирующий содержание ролика. Так информация дойдет до тех, кто не может прослушать видео. Предлагают награды за вклад. Когда выбирают награды, ориентируются по потенциальную целевую аудиторию инвестиционного проекта. Стандартный результат: 600-900 тыс. руб. за 1,5 месяца. Менеджеры ресурса советуют не превышать этот срок: если проект собирает деньги дольше - значит идея неудачная. Минус способа в комиссии платформы - 10%. Кроме нее, надо заплатить налог - 6% от всей суммы [7, с.105].

Классический краудфандинг - это способ заявить о себе без выпуска какого то электронного эквивалента своих обязательств, как это делается на ICO. Если в процессе ICO сбор средств идет просто перечислением средств на счета и криптокошельки финансируемого проекта, то в процессе краудфандинга сбор средств идет в адрес третьей стороны - краудфандинговой площадки. Площадка перечисляет средства получателю, удерживая свою комиссию.

Как легальная третья сторона - посредник, площадка бережет репутацию, проводит экспертизу проектов, не допускает к участию мошеннические схемы, проводит идентификацию лиц - получателей средств. Классическим краудфандингом собираются сравнительно небольшие объемы под небольшие инвестиционные проекты, авторские или связанные с малым бизнесом, часто - благотворительные или не подразумевающие какой-то прибыли для участников. Типичный объем привлекаемого финансирования - десятки тысяч долларов. Сотня тысяч - предел. То есть, если нужно профинансировать небольшой проект объемом порядка десятков тысяч долларов, причем имеющий скорее некоммерческий характер либо слишком рискованный, чтобы давать под него конкретные обязательства, оставаясь при этом честными с инвестором, - идут на краудфандинговую площадку. Для этого нужно будет лишь удостоверить свою личность.

Следующий способо – это P2P (равноправное кредитование (Peer-to-Peer). Клиенты банка - и юридические, и физические лица кредитуют компании, нуждающиеся в деньгах. Инвестор и заемщик получают информацию друг о друге на специальной площадке на сайте банка. Роль банка, помимо создания и поддержки площадки, заключается в оценке кредитоспособности, соблюдении правовых норм и переводе денег от инвестора к заемщику.

Весь процесс проходит онлайн, а деньги поступают за несколько дней. Процентная ставка выше среднего, но нет ограничений на срок возврата денег.

Хотя процент высокий, при быстрой оборачиваемости с учетом погашения займа за несколько месяцев это все равно выгодно. К тому же при среднемесячном обороте примерно в 3 млн руб. - итоговый размер кредита подъемный. Конечно, деньги можно взять у партнёров и контрагентов под меньший процент, но придется посвящать посторонних в свои планы.

Две недели уходит на подготовку документов и размещение проекта на сайте. Площадка проверит финансовые показатели по данным налоговых деклараций, потом вместе с менеджером составляют описание бизнеса. После публикации проекта его представляют инвесторам на торги. На сами «торги» уходит два дня. Ставка составляет в среднем 32% годовых. Реальная переплата по займу с учетом аннуитетной схемы платежей и срока займа шесть месяцев не превысит 10%.

Результат. При получении займа в среднем в размере 2,5 млн руб., можно предоставить в залог недвижимость. Банки такие залоги не рассматривают. Повторный заем можно получить в среднем, за две недели. История займов на площадке подтверждает инвесторам надежность и ставки по займам снизятся с 32% до 30%. Здесь самое важное знакомиться с инвесторами заранее. Потому что классическое p2p-кредитование, когда деньги переходят от физлица к физлицу, - это не способ привлечения финансирования для бизнеса. В России была попытка запустить площадки под решение таких задач, но они не получили заметного развития из-за низкого качества заемщиков.

К услугам p2p-кредитования прибегают люди с подмоченной кредитной историей, потому что ставки по таким займам выше, чем по банковским кредитам, а объемы, которые можно собрать, меньше, - не более 1-2 тыс. долл. США.

P2b-кредитование, когда физлица ссужают бизнес, - это краудлендинг, распространенный в развитых странах. В России он только приживается. В частности, краудлендинговую платформу «Поток» недавно запустил Альфа-банк. С точки зрения защиты интересов инвесторов - это хороший проект: банк допускает к нему только своих клиентов – юр. лиц [11, с.139].

Это гарантия того, что бизнесы, привлекающие финансирование, реально существуют. В России есть еще две аналогичные популярные площадки: StartTrack и «Город Денег». Условия везде примерно одинаковые.

Рекордной суммой для StartTrack было финансирование сети футбольных клубов Footyball на 5 млн долл. США. Но средний объем финансирования составляет 300 тыс. долларов США. К краудлендингу прибегают для закрытия кассового разрыва или для финансирования экстренных сделок, когда классические пути получения кредита неприемлемы из-за затрат времени и необходимости проходить бюрократические процедуры [5, с. 61].

Ставки по займам для заемщиков выше, чем банковские ставки корпоративного кредитования, и соответствуют ставкам беззалогового кредитования физлиц с неподтвержденным доходом. В рамках краудлендинговых кампаний заемщики привлекают суммы порядка десятков тысяч долларов, редко - больше сотни тысяч. Если нужны быстрые короткие деньги для закрытия сделки или для финансирования кассового разрыва (порядка десятков - реже сотен тысяч долларов), стоит обратиться к краудлендинговым сервисам. Также они могут быть полезны и для проектного финансирования тогда, когда компания не может удовлетворить требованиям банка по надежности, например, не имеет имущество, которое могло бы служить обеспечением кредита. Для аккредитации в таких системах нужно предоставить все документы, подтверждающие реальность бизнеса.

Следующий способ – это софинасирование процентной ставки от МСП:

Софинасирование процентной ставки от МСП (малое и среднее предпринимательство) - проект Минэкономразвития России и Банка России. Цель - обеспечить малый и средний бизнес доступными кредитами с фиксированными процентными ставками на сумму не менее 5 млн руб. актуально для инвестиционных проектов, когда долгосрочные кредиты под низкий процент - единственная возможность усовершенствовать производство.

Существующая финансовая система не нацелена на поддержку промышленников, банки готовы выдавать кредиты только на короткие сроки, под проценты, которые не окупаются.

Фонд развития промышленности и Корпорация МСП - чуть ли не единственные организации, которые готовы выдавать длинные деньги под разумные проценты. Хотя системно этот способ проблему не решает. Они выделяют обычно порядка 500 млн руб. на проект. Процентная ставка - 5% годовых, срок - семь лет. Для получения займа предприятию предоставят гарантии Корпорации МСП. Конкурс на заем в ФРП большой. А перечень проектов, на которые могут быть выделены средства содержит ограничения. Процесс получения финансирования ФРП от подачи заявки до подписания договора займа занял полгода. Его можно разделить на три этапа:

- получение решения о предоставлении займа ФРП для реализации проекта технического перевооружения;

- получение обеспечения возврата займа - гарантия Корпорации МСП, поручительство гарантийного фонда области, гарантия банка;

- получение займа.

На кредитование в ФРП могут рассчитывать успешные промышленные компании, которым займы Фонда помогут ускорить развитие и стать конкурентоспособными на мировом рынке. Фонду не интересны компании, которые производят простые вещи: важно финансировать выпуск тех продуктов, которых сейчас в России нет. Проекты должны быть технологичными, с профессиональной командой и качественным обеспечением займов.

Есть ещё вариант – это Фонд ресурсной поддержки – государственная структура, которая выдает займы. Первый заем возможен в размере 1 млн рублей под низкий процент: 9%. Идея программы в низкой процентной ставке. Однако за низкий процент придётся заплатить временем. Кредит дают только под залог движимого или недвижимого имущества. У малых компаний такого имущества нет или мало. Чтобы обеспечить залог, - можно заложить собственные автомобили. Но коэффициент залога движимого имущества весьма низкий. Дают заем на 30% рыночной стоимости залога. С момента подготовки документов до получения денег проходит минимум 1,5 месяца - в программе высок градус бюрократии, без проволочек не обойтись [6, с. 201].

Чтобы просто выйти на фонд, - надо заполнить массу бумаг, предоставить отчеты, встретится с несколькими специалистами. Все это не гарантирует заем, а является лишь подготовительной работой. После получения денег, бумажной работы прибавится. Поскольку заем целевой, нужно строго следить за статьями расходов компании. Для людей, которые не выносят бюрократию, у которых бардак в документах, отчетность станет проблемой. Существует строгое ограничение по сумме кредита. Сейчас верхняя планка поднялась с миллиона рублей до трех. В 2020 году появилась возможность предоставить больший залог, но по правилам фонда на одно юридическое лицо не может предоставляться заем свыше верхней планки лимита. Поэту прибегают еще и к другим источникам финансирования: кредитованию, инвестициям, займам от частных лиц.

Проработка проекта. Любой банк потребует примерно один и тот же пакет документов, подтверждающих, что проект может быть реализован. Здесь важно проверить показатели бизнес-плана на физический смысл, разложив их на более мелкие категории. Сделать несколько вариантов финансовой модели – пессимистичный и реалистичный.

Собственный капитал проекта. Предъявляют банку не менее 20 % собственного капитала проекта от его общей стоимости, а также наличие денежных средств на уплату процентов на то время, пока проект не начнет приносить выручку (проектная фаза). Если не хватает собственного капитала или денег на выплату процентов, но инициатор проекта обладает каким-то имуществом для залога, то можно привлечь к со-финансированию различные фонды, такие, например, как Фонд развития промышленности (ФРП). Обеспечения кредита: банк потребует обеспечение на всю сумму выдаваемого кредита. В него пойдет все движимое и недвижимое имущество, приобретаемое и создаваемое в рамках проекта. Но есть нюанс. Банк дисконтирует стоимость не введенного в эксплуатацию имущества и потребует дополнительных залогов. Воспользовавшись программами господдержки субъектов МСП. В частности, с помощью Корпорации МСП можно получить дополнительное обеспечение в виде поручительств и гарантий в размере до 70% от кредита, а также получить кредит и по более низкой ставке [8, с. 167].

Необходимо только работать с уполномоченными Корпорацией банками.

В итоге, - это обычный банковский кредит субъекту бизнеса, по которому снижение ставки оплачивает Минэкономразвития. Для малого бизнеса ставка не превышает 10,6%, для среднего - 9,6%. Минимальный кредит - 5 млн руб.

Устойчивому малому и среднему бизнесу, который удовлетворяет всем требованиям банков, стоит прибегнуть к программе софинансирования МЭР - это будет самым надежным, и дешевым способом привлечения финансирования, но придется пройти бюрократические процедуры для включения в программу.

Представим, какие документы нужно предоставить для поддержки МСП:

1. Бизнес-план, доказывающий возможность технической реализации проекта. В него входят: описание проекта, маркетинговое исследование рынка, место компании на рынке, маркетинговая политика, тех. заключение, план-график выполнения проекта, сведения о поставщиках и подрядчиках, данные о профессиональном опыте менеджеров и бенефициаров.

2. Исходно-разрешительная документация по строительству сооружений, технические и инжиниринговые экспертизы проекта. Экспертизы подтвердят технические характеристики имеющихся сооружений и оборудования.

3. Детализированная смета проекта и подробная финансовая модель на срок не менее срока кредита. Это докажет адекватность стоимости реализации проекта.

4. Документы, подтверждающие возможность бесперебойных поставок сырья для производства продукции и подписанные с поставщиками сырья протоколы о намерениях. Это докажет, что компания способна производить товар в нужные сроки и в нужном объеме.

5. Договоры купли-продажи, письма, протоколы о намерениях, подписанные с покупателями. Каждый из этих документов свидетельствует о том, что продажи обеспечат приток денег для возврата долга.

Все документы необходимо предоставить на первой стадии реализации проекта.

Переходим к следующему способу – это ICO, где операции с криптовалютой подразумевают интернациональность и локальные истории не могут быть успешны.

ICO (Initial coin offering) - это, по сути, новый вариант краудфандинга. Компания выпускает собственные купоны (так называемые токены) в виде криптовалюты. Токены распродают на открытом рынке, получая взамен инвестиции. Инвесторы приобретают за свои пожертвования токены в любой удобной валюте: криптовалюте, долларах США, евро и пр. Стоимость токена определяется в ходе торгов на открытом рынке.

Представим, как именно работает модель ICO и чем она хороша:

Стоимость ICO с использованием криптовалютных бирж в десять раз ниже стоимости традиционного IPO на финансовых биржах - от 10 тыс. до 20 тыс. долл. США. Привлечь же можно миллионы.

По принципу работы ICO схоже с краудфандинговым площадками, поэтому прекрасно подойдет для начинающих компаний. Начтнают с пре-анонса проекта. Рассказывают о нем в сообществах криптовалютных инвесторов. Например, в Bitcoin Talk или Reddit. Достаточно небольшой презентации, из которой будет ясна суть и цель проекта [14, с.89].

После обратной связи корректируют бизнес-модель. Возможно, этот процесс придется повторить несколько раз. Когда бизнес-модель проекта одобрят, переходят к оферте. Она детализирует все нюансы проекта. Например, такие, как необходимая сумма и сроки выполнения инвестиционного проекта. В оферте также указан финансовый инструмент для продажи на бирже - токены. После подписания оферты анонсируется срок начала продажи токенов, и компания-эмитент проводит PR-кампанию. Затем стартуют торги. Завершив продажу токенов, можно начать выполнять обещанные инвесторам обязательства. Слабым местом становится отсутствие договоренностей с криптовалютными фондами. С ними надо договариваться заранее. Вложения крупных инвесторов могут полностью закрыть нужную сумму. Это инновационный и наиболее либеральный способ привлечения венчурного финансирования. Отличается высокими рисками для инвесторов. Это форма краудфандинга, когда средства собираются преимущественно в криптовалютах. Иногда в процессе ICO привлекаются и классические деньги. При этом взамен привлеченных средств проект выпускает собственные электронные средства обращения - токены, за которыми закреплены обязательства.