Файл: Золото и его роль в мировой фалютной системе.pdf

Австралия занимает второе место по добыче данного драгоценного металла и на 01.01.2019 увеличила ее примерно на 26 тонн. На нее приходится около 10% всей добычи. Россия же за 2018 г. уменьшила долю добытого золота в предложении на мировом рынке с 8,07 до 8,02%, хотя на 01.01.2019 было добыто около 255 тонн золота против 253 тонн на 01.01.2018. США, обладая самым большим золотым запасом в мире, по добыче драгоценного металла занимают четвертое место, а это около 6,8% от всего объема.

Таблица 2. Доля добычи золота в мире в тоннах

Добыча, предложение золота занимает важную позицию, но кроме нее не нужно забывать и о спросе на этот драгоценный металл. На данном рынке спрос предлагают различные участники, для которых покупка золота имеет различный смысл, а именно: определенная группа покупателей рассматривает золото как финансовый актив. ^[9]

Такие потребители стремятся через покупку золота сохранить свои активы или заработать за счет изменения цены. Другим же необходимо золото для производства определенных товаров.

Для третьих же (для государства) золото является одной из составляющих резерва. Структура спроса на мировом рынке золота рассмотрена в табл. 3.

Таблица 3. Структура спроса на мировом рынке золота

В общем объеме спроса на мировом рынке золота свыше 50% приходится на выпуск ювелирных изделий. Другими словами, более 2000 тонн золота ежегодно используется для выпуска ювелирных изделий. Второе место в структуре спроса на мировом рынке золота принадлежит розничному инвестированию – 26–30% от всего спроса.

Ежегодно более 1000 тонн золота приобретаются инвесторами. Спросу центральных банков за последние три года принадлежит в среднем 11% от всего мирового спроса на золото, и этот спрос занимает третье место. Промышленный спрос хотя и занимает только 9%, но все-таки различные отрасли электроники, стоматологии и медицины и другие отрасли приобретают и используют свыше 360 тонн золота в год. Золото исторически играет важную роль в финансовой системе меры. ^[10]

Даже от того, что оно перестало быть средством обращения, оно не утратило своей ценности. То, насколько крупный золотой запас у того или иного государства, может свидетельствовать о его экономической стабильности и независимости. Некоторые эксперты даже предрекают крах доллара и возращение золоту функции средства обращения. Рассмотрим более подробно изменение золотого запаса стран мира в табл. 4

Таблица 4. Золотые запасы стран в тоннах

На июнь 2019 г. страной с наибольшим запасом золота являются США: у этой сраны в резервах находится 8133,46 тонн этого драгоценного металла. За последний год его запасы не изменились, в отличие от России и Китая, которые увеличивают свои золотые запасы.

Так, золотой запас Китая вырос с 1054,09 тонн золота в 2017г. до 1823,3 тонн в 2019 г. Золотые резервы России возросли на 458,01 тонн по сравнению с 2017 г. и составили на июнь 2019 г. 1498,74 тонн. По величине золотого запаса Россия занимает шестое место. Золотые запасы таких стран, как Индия, Нидерланды, Япония, Италия своих золотых запасов не изменили. Германия снизила свои запасы на 6 тонн по отношению к 2017 г.

Розничные инвестиции осуществляются гражданами для сохранения своего капитала или получения маржи при изменении цены. Но отдельные мелкие розничные инвесторы не могут участвовать на торгах мировых рынков золота. Для них вложения в золото могут быть осуществлены через покупку ювелирных изделий либо открытие металлических счетов или покупку золотых монет в банках, которые имеют лицензии.^[11]

Как было отмечено ранее, роль золота в современной экономике достаточно многообразна. Это обусловливает ситуацию, когда спрос на золото крайне неоднороден и связан с совокупностью различных факторов.

Главной составляющей спроса на товарное золото является фабрикационный спрос. Данный вид спроса имеет конечной целью трансформацию золота из слитковой формы в полуфабрикаты или конечную продукцию для промышленного или коммерческого использования. Спрос на золото для ювелирных целей зависит от:

1.Доходов населения

2.Циклов конъюнктуры;

3.Рыночной цены на золото;

4 Моды.

Возможны и крайне специфические факторы. Так, эксперты ожидают некоторого сокращения спроса на ювелирные изделия в Индии в 2012 году, поскольку индуистский календарь на данный период содержит меньше дней, которые считаются удачными для проведения свадеб и осуществления крупных покупок.

Крупнейшие страны-лидеры ювелирного производства (2016) – Индия, Китай (их доля и значение растет особенно быстро), Италия, США, Япония, страны Ближнего Востока.

Другим важным элементом фабрикационного спроса на золото является спрос на золото в целях промышленно-бытового потребления, науки, медицины. Таки свойств золота как высокая электропроводимость, повышенная антикоррозийность, высокая отражательная способность, ковкость, износостойкость определяют широкий диапазон использования золота. ^[12]

Крупнейшими группами отраслей, предъявляющими спрос на золото, являются электроника (изготовление радио-, теле-, видеоаппаратуры, выпуск электротехнических изделий), аэрокосмическая отрасль и военно-промышленный комплекс, зубоврачебная практика (демонстрирует наибольшее снижение)  и ряд других отраслей.

Основные тенденции в данной области – постоянный рост фабрикационного спроса на золото со стороны развивающихся государств (в том числе по причине переноса производства в развивающиеся страны), а также активный поиск путей замещения золота в промышленности (нередко используемое в ней золото не подлежит переработке и безвозвратно утрачивается). Самый большой фабрикационный спрос в нуждах электроники предсказуемо предъявляют страны-лидеры отрасли: Япония, США, Южная Корея, Германия, КНР.

Следующие факторы определяют промышленно-бытовой спрос на золото:

1.Рост численности и уровня доходов населения;

2.Развитие научно-технического прогресса;

3.Уровень цен на золото;

3.Состояние экономической конъюнктуры;

4.Мода.

В настоящее время ключевой вклад в совокупный спрос на золото вносят инвестиционный и тезаврационный спрос. Для инвесторов, вкладывающих деньги в перспективные финансовые активы, и тезавраторов (накапливающих деньги на черный день) золото является надежным и одновременно достаточно ликвидным средством сбережения денежных средств.^[13]

Можно выделить следующие группы инвесторов и тезавраторов:

1. Банковские и финансовые учреждения, помещающие часть своих средств в золото и предъявляющие спрос на золото в виде слитков. Золото приобретается, как правило, в виде слитков, сертификатов или других финансовых инструментов.

2. Средние и мелкие собственники. Цель операций с золотом – сохранение сбережений. Спрос предъявляется на монеты и мелкие слитки.

3  Наименее обеспеченные слои населения, приобретающие золото на случай неурожая, «на черный день», для приданого и др. Спросом пользуются небольшие слитки, монеты и ювелирные изделия.

Данный элемент спроса на золото является наименее устойчивым, склонным к спекулятивным колебаниям и зависимым от общехозяйственной конъюнктуры.

Спрос на золото в целях инвестиций и тезаврации зависит от:

1.Изменения хозяйственно-финансовой конъюнктуры;

2. Регулирование сделок с золотом со стороны государства.

Отдельно в рамках инвестиционно-тезаврационного спроса выделяется спрос на золотые монеты и медали. Монеты и медали гарантируют надлежащий вес и пробу металла, обладают небольшим весом, легкостью транспортировки, хранения. Примечательно, что во многих странах золотые монеты считаются платежным средством, и сделки с ними освобождаются от косвенных налогов.^[14]

Последним элементом спроса на золото является спрос со стороны государства, осуществляемый для пополнения официальных золотых резервов. Данный элемент спроса значительно сократился вследствие демонетизации золота. Резервы в виде золота имеют центральные банки ряда стран, МВФ, Банк международных расчетов и Европейский центральный банк.

2.2. Анализ места Россия на мировом рынке золота

Рынок золота в России начал свое развитие в период формирования рыночной экономики. В 90-х годах взаимоотношения золотодобывающей отрасли и нового российского государства основывались на следующих позициях:

1.право покупки и продажи золота принадлежало государству полностью, а также ввоза и вывоза драгоценных металлов, за исключением золота в ювелирных изделиях;

2.финансирование золотодобывающей отрасли полностью осуществлялось за счет средств государственного бюджета.

Устанавливались монопольные цены на золото и обслуживание золотодобывающей отрасли, а также размер и условия оплаты труда золотодобытчиков. До 1993 года с реализацией золота проблем не существовало, государство приобретало весь добытый металл автоматически, в связи с возникновением бюджетного дефицита, денежных средств на продукцию золотодобывающих предприятий не хватало. Сами же предприятия попали в кризисную ситуацию и вынуждены были приостанавливать или сокращать добычу золота, на самостоятельную реализацию продукции прав у предприятий не было. ^[15]

В связи с государственной монополией на скупку золота по монопольным ценам золотодобывающие предприятия были лишены возможности распоряжаться своей продукцией и привлечь другие ресурсы взамен бюджетных.

В формировании рынка золота в России, подготовки нормативно-правой документации его функционирования принимали активное участие Центральный банк РФ, Комитет Российской Федерации по драгоценным металлам и драгоценным камням (Роскомдрагмет), Министерство финансов Российской Федерации, крупные коммерческие банки, а также золотодобывающие и золотоперерабатывающие предприятия, таким образом был создан Золотой клуб России. Участники Золотого клуба разрабатывали разные направления использования золотого металла с целью стабилизации состояния российской экономики и привлечения инвестиций, а также дедолларизации денежного обращения.

Рис 2.2. Динамика цен на золото в руб.

Результатами деятельности участников клуба при становлении рынка золота в России стали следующие преобразования: - предоставление права коммерческим банкам на совершение сделок с драгоценными металлами; - создание площадки для проведения операций купли-продажи драгоценных металлов и драгоценных камней.

В настоящее время рынок золота в широком понимании можно рассматривать в виде системы, эффективное функционирование которой всецело зависит от сбалансированности геолого-разведочных работ, минерально-сырьевой базы, добычи, обращения товарного продукта и обеспечивающего устойчивость системы правового поля.^[16]